LBO финансирование
Что такое LBO-финансирование?
Финансирование LBO по сути означает, что в сделке по выкупу с использованием заемных средств частная инвестиционная компания приобретает другую компанию или ее часть, инвестируя свой небольшой капитал и балансовое вознаграждение, которое является основной частью использования долга или кредитного плеча.
В анализе LBOLBOLBO (Leveraged Buyout) помогает определить максимальную стоимость, которую финансовый покупатель может заплатить за целевую компанию, и сумму долга, который необходимо привлечь, наряду с финансовыми соображениями, такими как текущие и будущие свободные денежные потоки целевой компании. , инвесторам в акционерный капитал требуются пороговые ставки и процентные ставки, структура финансирования и банковские соглашения, которые требуются кредиторам. Подробнее о сделке частная инвестиционная компания приобретает компанию или ее часть, инвестируя небольшую сумму капитала и в основном используя кредитное плечо или долг для финансирования оставшейся части. рассмотрение. Для финансирования LBO частная инвестиционная компания в основном использует заемные средства для покрытия стоимости приобретения. The Private Equity FirmPrivate Equity FirmЧастные инвестиционные компании — это инвестиционные менеджеры, которые инвестируют в частные акции многих корпораций, используя различные стратегии, такие как выкуп с привлечением заемных средств, рост капитала и венчурный капитал. В число ведущих частных инвестиционных компаний входят Apollo Global Management LLC, Blackstone Group LP, Carlyle Group и KKR & Company LP.Подробнее использует заемные средства для увеличения своей прибыли. Использование большего левериджа означает, что фирма PE получит более высокую отдачу от своих инвестиций.
LBO Финансирование — это тяжелая работа. Даже если на первый взгляд это выглядит просто, фонды прямых инвестиций должны приложить дополнительные усилия для финансирования сделки LBO. В этой статье будут рассмотрены различные варианты такого LBO-финансирования, которые есть у частных инвестиционных компаний.
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
Оглавление
#1 – Финансирование продавца
Эта стратегия финансирования LBO часто используется, когда продавец очень заинтересован в совершении продажи. Вот почему продавца можно убедить предоставить кредит, который может амортизироваться в течение многих лет. Финансирование продавца – это соглашение между покупателем и продавцом недвижимости, в котором продавец управляет процессом ипотеки и предоставляет кредит; покупатель вносит первоначальный взнос в размере основной суммы и выплачивает оставшуюся сумму ежемесячными платежами с процентами.Подробнее Финансирование продавцаФинансирование продавцаФинансирование продавца – это соглашение между покупателем и продавцом недвижимости, в котором продавец управляет процессом ипотеки и заем; покупатель вносит первоначальный взнос в размере основной суммы и выплачивает оставшуюся сумму ежемесячными платежами с процентами. Читать далее также очень полезен для покупателя, потому что покупатель получает возможность погасить долг, когда в бизнес поступает достаточно денег.
#2 – Финансирование оборудования:
Это еще одна форма финансирования LBO, используемая покупателем. Если у компании есть какое-либо свободное оборудование и нет возможности использовать это оборудование в будущем, то можно использовать часть покупной цены. Более того, если оборудование имеет собственный капитал, его тоже можно профинансировать.
№3 – Собственные средства:
В этом виде финансирования LBO частный акционерный капитал инвестирует от 30% до 50% денег в акционерный капитал, то есть собственные деньги. А остальные деньги взяты взаймы, то есть в форме долга. Процент зависит от сделки и рыночных условий в данный момент времени. Однако почти каждый LBO попадает в диапазон от 30% до 50%. Заемные средства частного капитала от отдельных кредиторов, обычно от 50% до 70%.
№4 – Старший долг:
Если вы берете старший долгСтарший долгСтарший долг относится к кредиту, который компания должна погасить в первую очередь, если она закроется или обанкротится. Такие долги имеют самые низкие процентные ставки и риски из-за их наивысшего приоритета и часто обеспечены залогом. Банки и рынок облигаций — два варианта для компаний, чтобы поднять эти долги. прежде чем что-либо (все долги и собственные средства), вы должны погасить его. Условия этого долга также очень строгие. Чтобы взять долг, вам нужно показать определенные финансовые коэффициенты. Конкретные финансовые коэффициенты. Финансовые коэффициенты являются показателем финансовых показателей компании. Существует несколько форм финансовых коэффициентов, которые отражают результаты компании, финансовые риски и операционную эффективность, такие как коэффициент ликвидности, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициенты операционной прибыльности, коэффициенты бизнес-риска, коэффициент финансового риска, коэффициенты стабильности и т. д. читать больше и придерживайтесь стандарта, который упоминает кредитор. И этот долг также обеспечен конкретными активами компании. Если компания не сможет погасить долг, кредитор приобретет эти активы. Поскольку этот долг очень обеспечен, процентная ставка по этому долгу самая низкая. Как частная инвестиционная компания, вы можете взять такой долг на срок от четырех до девяти лет и погасить долг в конце одним платежом.
№5 – Субординированный долг:
Это LBO-финансирование с использованием субординированного долгаСубординированный долгВ случае ликвидации компании рейтинги предоставляются различным долгам для погашения, при этом вид долга, который ранжируется после всех старших долгов и других корпоративных долгов и займов, известен как субординированный долг, а заемщики такого рода долга являются более крупными корпорациями или хозяйствующими субъектами. Читать далее стоит точно ниже старшего долга. Вы можете взять этот долг на срок от семи до десяти лет. И вам нужно погасить всю сумму за один раз в конце периода. Этот долг идет рядом со старшим долгом, потому что с точки зрения ликвидацииЛиквидацияЛиквидация представляет собой процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, полученная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Более того, этот долг получает предпочтение после старшего долга. Единственная ловушка этого долга заключается в том, что субординированный долг имеет высокую процентную ставку. Поскольку этот долг не так безопасен, как старший долг, риск для кредитора обычно выше; они взимают более высокую стоимость кредита, чем старший долг.
# 6 – Мезонинный долг:
Это финансирование LBO за счет долга имеет наибольший риск для кредиторов, и поэтому оно стоит намного больше, чем другие виды долгов. Этот долг стоит после старшего долга и необеспеченного долга. И метод погашения немного отличается от других долгов. Вот как это работает. Если взять долг в размере 100 акций в форме мезонинного долгаМезонинный долгМезонинное финансирование — это тип финансирования, который сочетает в себе характеристики долгового и долевого финансирования, предоставляя кредиторам право конвертировать свой кредит в собственный капитал в случае дефолта (только после другие старшие долги погашаются). Подробнее, и вам нужно платить 10% процентов каждый год, вы получите 5% наличными и 5% в натуральной форме. Последняя часть процентов называется PIKПроценты называются PIKPIK Проценты, также известные как платеж в натуральной форме, представляют собой возможность выплаты процентов по привилегированным ценным бумагам или долговым инструментам в натуральной форме вместо денежных средств. Проценты PIK также называются выплатой дивидендов инвесторам в ценные бумаги или акции в натуральной форме, а не в денежной форме. Читать далее (выплачивается в натуральной форме). В первый год вы заплатите 5% наличными, а остальные 5% будут начисляться в следующем году вместе с 10% от основной суммы следующего года. И этот метод будет продолжаться до тех пор, пока не будет погашен весь долг. Мезонинный долг обычно предоставляется на десять лет или меньше. Таким образом, вы, как частная инвестиционная компания, должны погасить долг в течение десяти лет. Мезонинный долг также включает в себя гарантии или опционы, чтобы кредиторы могли участвовать в доходах или сортировках капитала.
Как финансировать LBO с небольшими активами?
Что делать, когда активы компании иссякли? Мы возьмем пример, чтобы проиллюстрировать это.
- Предположим, что компания MNC имеет доход до вычета налогов в размере 1,25 миллиона долларов, а предложение, которое они получают, составляет 5 миллионов долларов. Поэтому они идут к кредиторам и пытаются оформить долг под свои активы. Единственная проблема заключается в том, что у них недостаточно активов для использования в качестве залога. У компании MNC есть активы на сумму около 2 миллионов долларов, включая оборудование, но все же существует огромный дефицит в 3 миллиона долларов.
- В этой ситуации единственным вариантом является финансирование LBO за счет денежных потоков. Для этого денежные потоки должны быть огромными. Он должен покрывать старший долг, субординированный долг и зарплату предпринимателя. Если денежный поток не такой большой, нет смысла идти на выкуп.
- Есть еще один вариант, если стоимость актива выше денежных потоков и цены. Вы можете распродать активы компании (это также называется финансированием оборудования), а затем с помощью остального вы можете управлять компанией.
Заключение
- Финансирование LBO само по себе является отличным бизнесом. Если вы сможете купить большой бизнес, вы сможете получить огромную прибыль, вложив часть собственных денег и одолжив остальные деньги в качестве долгов.
- Единственная важная вещь, о которой вам нужно позаботиться, — это должное усердиеДолжная осмотрительностьДолжная осмотрительность — это тщательная проверка информации и строгое соблюдение применимых правил и положений. Он обеспечивает защиту активов, а также предотвращает злоупотребления служебным положением и конфликты.Подробнее. Было бы лучше, если бы вы удостоверились, что, прежде чем вы решите купить компанию, вы знаете все о компании – операции, продукты / услуги, как компания управляется, высшее руководство и то, как они принимают решения, денежные средства. поступающие потоки, ежегодный доход до вычета налогов, структура капитала и стратегия бизнеса для будущего расширения.
- Если вы можете провести тщательный анализ и найти его удовлетворительным, вы должны пойти только на LBO. В противном случае лучше вложить свои деньги в другие инвестиционные возможности.
Видео о финансировании LBO
Рекомендуемые статьи
Это руководство к тому, что такое финансирование LBO. Здесь мы обсудим 6 лучших стратегий, которые частные инвестиционные компании используют для финансирования LBO. Мы также рассматриваем другие варианты, когда активы невелики. Вы можете узнать больше об инвестиционно-банковских услугах и прямых инвестициях из следующей статьи –
- Что такое ЛБО?
- Книги ЛБО
- Младший транш
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
