Кросс-листинг

Определение кросс-листинга

Кросс-листинг — это листинг акций компании более чем на одной фондовой бирже. В первую очередь фирмы размещают свои акции на отечественной фондовой бирже. Но некоторые фирмы выходят за пределы внутренних фондовых рынков. Совет директоров выбирает это положение, когда местная биржа не может удовлетворить требования фирмы к капиталу.

Компании, зарегистрированные на перекрестном листинге, должны соблюдать правила и положения конкретной иностранной фондовой биржи, особенно учетную политику. Фирмы имеют несколько вариантов на выбор. Они анализируют плюсы и минусы каждой возможной фондовой биржи.

Оглавление

• Определение кросс-листинга
  • Объяснение кросс-листинга
  • Примеры
  • За и против
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Кросс-листинг — это деловая практика, при которой компания размещает свои акции на нескольких фондовых биржах. Для этого фирма должна соблюдать политику конкретной фондовой биржи.
• Перекрестные листинговые компании приобретают новый капитал, решая немедленные проблемы с ликвидностью. Большинство компаний, включенных в перекрестный список, являются транснациональными конгломератами.
• Правила варьируются между фондовыми биржами, будь то процесс подачи заявок, минимальное количество акций или требуемая рыночная капитализация.
• Перекрестные листинговые компании извлекают выгоду из преимуществ диверсификации. ТНК, котирующиеся по всему миру, защищены от экономических колебаний, происходящих в какой-то части мира.

Объяснение кросс-листинга

Кросс-листинг является обычной практикой среди многих транснациональных компаний. Всякий раз, когда компания запускает IPO (выходит на биржу, размещая свои акции на фондовой бирже), национальная фондовая биржа является первым выбором. Отечественная фондовая биржа находится в той же стране, что и фирма. Итак, когда компания исследует другие биржи помимо отечественной фондовой биржи, это называется перекрестным листингом.

Чтобы разместить акции за границей, фирма должна соблюдать определенные правила и положения, зависящие от конкретной фондовой биржи. В первую очередь это касается учетной политики, правил листинга, рыночной капитализации и минимального количества акций, подлежащих листингу. Но, как и в случае любого делового решения, компании оценивают плюсы и минусы каждого варианта, прежде чем размещать свои акции за границей. Например, в 2008 г.McKinsey опубликовала статью, в которой говорится, что развитые страны не получают выгоды от листинга акций за границей.

Определение перекрестного листинга поясняет, что это положение обычно применяется многонациональными компаниями, которые обладают сильным имиджем бренда на мировом рынке. Листинговые компании требуют предварительного признания на мировом рынке для получения прибыли от международных фондовых бирж. С другой стороны, многие всемирно известные фирмы не могут привлечь инвесторов, размещая акции за границей.

Примеры

Давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы понять, почему компании котируют акции на фондовых биржах по всему миру.

Пример №1

Корпорация ABC — это фирма, расположенная в Индии. Компания зарегистрирована на Национальной фондовой бирже Индии (NSE). Таким образом, NSE является внутренним рынком фирмы.

Теперь, чтобы расширить свои горизонты, компания может разместить свои акции по всему миру. Если компания подает заявку на перекрестный листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), она должна соблюдать политику листинга NYSE. Листинг за границей требует больше формальностей, чем на внутренних фондовых биржах. Кроме того, оформление документации по соответствию требует времени. Однако, если корпорация ABC сохранится, она получит возможность торговать на американском фондовом рынке — теперь американские инвесторы также могут покупать акции корпорации ABC.

Теперь давайте посмотрим на реальный пример, чтобы лучше понять концепцию.

Пример #2

Группа Али-Баба является популярным примером перекрестного списка. Акции Али-Бабы торгуются на Гонконгской фондовой бирже и Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).

Точно так же British Oil and Gas Company зарегистрирована на Лондонской фондовой бирже, NYSE и Франкфуртской фондовой бирже. Tata Motors из Индии зарегистрирована как на NSE, так и на NYSE.

За и против

Преимущества трансграничного листинга заключаются в следующем:

• Компании, размещающие акции по всему миру, привлекают самых разных инвесторов из разных стран. Это означает больше капитала. Но это также облегчает преимущества диверсификации. ТНК, котирующиеся по всему миру, защищены от экономических колебаний, происходящих в какой-то части мира.
• Только популярные корпорации пытаются выйти на глобальный листинг. Имея акции на нескольких биржах, вы приобретаете репутацию фирмы и репутацию на международном рынке. Кроме того, это способствует международному присутствию фирмы.
• Это может решить проблемы ликвидности компании. Перекрестные компании предъявляют более высокие требования к капиталу.
• Компания получает доступ к новой базе инвесторов, и в то же время инвестору становится легко покупать акции.

Перекрестные листинги компаний сталкиваются со следующими недостатками:

• Во-первых, многие экономисты считают международный листинг переоцененной стратегией. Они утверждают, что увеличение капиталовложений ограничено.
• Компании должны соблюдать и соблюдать правила листинга для каждой фондовой биржи. Процедуры длительные и утомительные.
• Процедуры регистрации и регулирования в конечном итоге требуют времени, денег и усилий.
• Наблюдается увеличение числа стейкхолдеров компании. Кроме того, после листинга компания приобретает международных акционеров. Раньше все акционеры находились в одной стране.
• Попытка может иметь неприятные последствия. Когда кросс-листинг не удается, это может запятнать имидж бренда во всем мире.
• Когда акции компании котируются на нескольких биржах, политическая и деловая среда в разных странах может повлиять на цену акций — это корпоративный риск. Кроме того, фирмам становится сложно отслеживать каждую фондовую биржу и страну, в которой она расположена.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Какие компании перекрестного листинга?

Популярные примеры следующие:
• Hewlett Packard котируется как на NYSE, так и на NASDAQ.
• Tata Motors котируется на NSE Индии и NYSE.
• GlaxoSmithKline котируется как на NYSE, так и на NSE.

2. Каковы основные мотивы перекрестных списков?

Компании размещают акции по всему миру со следующим мотивом:
1. Охватить более широкий рынок акций и капитала.
2. Создать глобальный имидж перед клиентами.
3. Для торговли в нескольких валютах и ​​часовых поясах.

3. Каковы преимущества трансграничного листинга?

Когда фирмы пересекают границы для листинга акций, они получают следующие преимущества:
• Диверсификация финансовых ресурсов.
• Доступ к более широкому кругу интересов — разнообразие инвесторов.
• Возможность улучшить корпоративное управление.
• Фирма приобретает мировую репутацию.
• Набор человеческих ресурсов за границей становится проще.

4. В чем разница между двойным листингом и перекрестным листингом?

Существует частичное совпадение значений обоих терминов. Они определяют один и тот же сценарий — компания размещает свои акции более чем на одной фондовой бирже. Ключевое отличие заключается в том, что при перекрестном листинге одна и та же акция одной и той же компании котируется на разных биржах, тогда как при двойном листинге две компании, функционирующие как одна, размещают свои акции на двух разных биржах.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по кросс-листингу и его определению. Мы объясняем это с примерами и плюсами и минусами. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Исключение
• Открыть листинг
• Прямой листинг