Компания по приобретению специального назначения (SPAC)

Компания по приобретению специального назначения (SPAC) Значение

Компания по приобретению специального назначения (SPAC) относится к юридическому лицу, не имеющему коммерческих операций, но намеревающемуся слиться с существующим бизнесом или приобрести его. Фирма-оболочка, созданная или спонсируемая институциональными инвесторами и андеррайтерами, привлекает капитал для регистрации и выхода на биржу посредством первичного публичного размещения акций (IPO).

Частные лица и фонды прямых инвестиций покупают акции или акции компании по приобретению специального назначения, не зная целевого бизнеса. Однако они несут исключительную ответственность за оценку инвестиционных рисков. Инвестиционные риски. Инвестиционный риск — это вероятность или неопределенность потерь, а не ожидаемая прибыль от инвестиций из-за падения справедливой цены ценных бумаг, таких как облигации, акции, недвижимость. Кроме того, каждый тип инвестиций в той или иной степени подвержен риску инвестирования или дефолта. Узнайте больше в зависимости от того, как работает SPAC. SPAC не владеет никакими активами, кроме денежных средств, и продает акции широкой публике после листинга на фондовой бирже. , опционы и т. д. в соответствии со стандартными правилами и рекомендациями, например, NYSE и NASDAQ.Подробнее.

Оглавление

• Компания по приобретению специального назначения (SPAC) Значение
  • Как работает SPAC?
  • SPAC Характеристики
  • Примеры SPAC
    • Пример №1
    • Пример #2
  • Преимущества
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Определение компании по приобретению специального назначения описывает компанию, не занимающуюся коммерческой деятельностью, но планирующую слияние или покупку другой компании. Институциональные инвесторы создают его для привлечения капитала и выхода на биржу через первичное публичное размещение акций (IPO).
• Спонсоры образуют SPAC, инвесторы покупают акции, а целями являются фирмы, с которыми подставная компания планирует слиться или приобрести.
• Процесс состоит из трех этапов: регистрация и выпуск акций учредителей, определение потенциальных целей слияния или поглощения и завершение договора о слиянии или поглощении.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) регулирует деятельность SPAC, которые торгуются на фондовой бирже как публичные компании.

Как работает SPAC?

Компания по поглощению специального назначения позволяет фирме стать публичной посредством слиянияСлияниеСлияние относится к стратегическому процессу, в ходе которого две или более компаний совместно образуют новое единое юридическое предприятие. Например, в 2015 году производитель кетчупа HJ Heinz Co и Kraft Foods Group Inc объединили свой бизнес, чтобы стать Kraft Heinz Company, ведущей мировой компанией по производству продуктов питания и напитков.Подробнее или приобретениеПриобретениеПриобретение относится к стратегическому шагу одной компании, покупающей другую компанию путем приобретения основные ставки фирмы. Обычно компании приобретают существующий бизнес, чтобы поделиться своей клиентской базой, операциями и присутствием на рынке. Это один из популярных способов расширения бизнеса.Подробнее. Это более быстрый и менее дорогой метод, чем традиционные первичные публичные предложения. Первичное публичное размещение акций Первичное публичное размещение акций (IPO) происходит, когда частная компания впервые делает свои акции доступными для широкой публики. IPO — это способ привлечения капитала для компаний, позволяющий им торговать своими акциями на фондовой бирже. Подробнее (IPO). SPAC называется фиктивной корпорацией Shell CorporationКорпорация Shell относится к фиктивной компании, ограниченной документами без физического присутствия, такого как офисы и сотрудники. У него нет активных деловых операций, и в его собственности нет материальных активов и заводов, имущества или оборудования. Кроме того, никакие товары и услуги не торгуются на биржах. Подробнее, потому что он проводит IPO для сбора средств на сделку. Она также известна как фирма-бланш, потому что у нее нет бизнес-модели, продукта или услуги или определенной цели.

Группа профессионалов в области управления, называемая учредителями или спонсорами, предоставляет SPAC первоначальные средства в обмен на значительное владение целевым бизнесом. Затем компания выбирает инвестиционный банк, который поможет с выпуском и управлением IPO, продающим ценные бумаги по цене за единицу. Цена за единицу Цена за единицу — это показатель, используемый для указания цены конкретных товаров или услуг, подлежащих обмену с клиентами или потребителями на деньги. Он включает в себя постоянные затраты, переменные затраты, накладные расходы, прямые затраты на оплату труда и норму прибыли для организации. Подробнее. Наконец, инвесторы должны найти и завершить сделку в течение 1,5-2 лет после привлечения капитала и прибыли.

Весь процесс проходит в три этапа: регистрация и выпуск акций учредителей, определение потенциальных целей слияния или поглощения и заключение сделок по слиянию или поглощению. SPAC регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и торгуются как публичные компании. В результате широкая публика может приобрести ее акции после слияния или приобретения.

Такие компании стали ценными активами в Соединенных Штатах, и инвесторы изо всех сил стараются не отставать от рынка после пандемии COVID-19. Более того, ассоциация таких личностей, как менеджер хедж-фонда Билл Экман и венчурный капиталистVenture CapitalistVenture Capital (VC) относится к типу долгосрочного финансирования, распространяемого на стартапы с высоким потенциалом роста, чтобы помочь им добиться успеха в геометрической прогрессии. читать дальше Chamath Palihapitiya со SPAC делает их надежным вариантом для инвесторов.

Самые популярные бизнесы в списке компаний по приобретению специального назначения являются компании Palihapitiya’s Social Capital Hedosophia Holdings и Pershing Square Tontine Holdings компании Ackman. В то время как первый приобрел 49% акций британской авиакомпании Virgin Galactic в 2019 году, последний накопил самый большой капитал в 2020 году на общую сумму 4 миллиарда долларов.

SPAC Характеристики

Эти фирмы быстро становятся наиболее эффективным способом вывести компанию на фондовую биржу. Вот несколько быстрых моментов, чтобы лучше понять SPAC:

• Создает пул ресурсов, продавая акции, каждая акция обычно продается по 10 долларов.
• Включает в себя варрант или контракт, который позволяет инвесторам покупать всю обыкновенную акциюОбыкновенные акцииОбыкновенные акции представляют собой количество акций компании и находятся в балансе. Он рассчитывается путем вычитания нераспределенной прибыли из общего капитала. Читать далее наличными по указанной цене и на более позднюю дату.
• Размещает собранные средства на доверительном счете Доверительный счет Целью доверительного счета является инкапсуляция определенного актива или набора активов, хранящихся в отдельной емкости для соответствующего управления для указанных бенефициаров. Этот счет можно использовать для различных целей, от выплаты ипотечных кредитов и страховых взносов от имени клиентов до управления унаследованной недвижимостью. Подробнее, пока не будет найдена целевая фирма для слияния или поглощения в течение двух лет.
• Этот счет генерирует проценты для использования в качестве оборотного капитала. Это показатель ликвидности, эффективности и финансового здоровья компании, и он рассчитывается по простой формуле: «оборотные активы (дебиторская задолженность, денежные средства, запасы незавершенного производства и сырья) МИНУС текущие обязательства (кредиторская задолженность, долги, подлежащие уплате в одном год)”подробнее для компании.
• После того, как SPAC становится публичной, она размещается на фондовой бирже. правила и рекомендации — например, NYSE и NASDAQ.Подробнее.
• Неспособность заключить сделку ведет к ликвидацииЛиквидацияЛиквидация — это процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, полученная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Подробнее о компании и возврате средств IPO инвесторам и публичным акционерам.
• Опыт и репутация спонсоров определяют эффективность SPAC.
• Спонсоры получают 20% акций учредителей SPAC по сниженной цене. Тем не менее, это делает сделку невыгодной для публичных акционеров, которые покупают оставшиеся 80% акций SPAC через паи по фиксированной рыночной цене. куплены или проданы. Цена, при которой предложение товара соответствует спросу на рынке, становится его рыночной ценой. Подробнее.

Примеры SPAC

Для лучшего понимания концепции рассмотрим следующие два примера:

Пример №1

Акции подставной компании Digital World Acquisition (DWA) взлетели до 700% в октябре 2021 года. Это произошло после того, как фирма объявила о слиянии и публичном листинге социальной сети TRUTH Social.

После запрета соцсетей, таких как Facebook и Twitter, бывший президент США Дональд Трамп решил запустить свое приложение в 2022 году. Однако после того, как продавец коротких позиций Iceberg Research сообщил, что делает ставку против DWA, цены на его акции упали на 10,98%.

Пример #2

Еще одним примером компании по приобретению специального назначения является издательский дом Forbes. Компания объявил в августе 2021 года он объединится с приобретением SPCA Magnum Opus Acquisition и станет публичным. Новообразованная компания будет использовать цифровую трансформацию для привлечения аудитории и получения доходов. Forbes будет зарегистрирован на Нью-Йоркской фондовой бирже как FRBS после завершения покупки.

Преимущества

SPAC обычно состоит из трех заинтересованных сторон. цели. Спонсоры создают компанию, инвесторы покупают акции, а мишенями являются фирмы, с которыми SPAC хочет слиться или приобрести в будущем. Давайте кратко рассмотрим преимущества, которые он имеет для трех заинтересованных сторон:

• SPAC может помочь компании стать публичной быстрее, чем обычные IPO. Потому что его оценка зависит от репутации управленческой команды.
• Это позволяет инвесторам покупать более дешевые акции и дополнительный капитал по варранту.
• Его цена договорная, в отличие от традиционного IPO, которое устанавливается исходя из рыночных условий при листинге.
• Ограниченное время для закрытия сделки позволяет целевой компании договориться о более высокой цене.
• SPAC имеет более низкие затраты на маркетинг, поскольку не требует инвестиций для привлечения инвесторов.
• Это позволяет компаниям получить доступ к средствам в случае волатильности рынка, ограничивающей ликвидность. Ликвидность. Ликвидность — это простота конвертации активов или ценных бумаг в наличные деньги.
• Спонсоры являются специалистами, и поэтому им можно доверять принятие важных бизнес-решений.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое специализированная компания по приобретению?

SPAC — это компания, созданная институциональными инвесторами и андеррайтерами только для привлечения капитала посредством IPO для приобретения или слияния с существующим частным бизнесом. У него нет другого актива, кроме денег, и нет четкой цели, продукта или услуги. Компания объединяет ресурсы, продавая акции, каждая из которых обычно продается по 10 долларов. Как только компания становится публичной, собранные средства сохраняются на трастовом счете до тех пор, пока компания не заключит сделку или не закроет ее в течение двух лет.

Каковы преимущества компании специального назначения (SPAC)?

Преимущества SPAC:
– Быстро выходит в свет
– Недорогие акции
– Цена договорная
– Доступ к средствам во время волатильности
– Низкие затраты на маркетинг
– Эксперты, принимающие решения
– Разрешена покупка дополнительного капитала

В чем разница между SPAC и IPO?

Различия перечислены в таблице ниже:

Рекомендуемые статьи

Это был путеводитель по компании специального назначения и ее значению. Здесь мы обсудим, как работает SPAC, а также приведем примеры, характеристики и преимущества. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше:

• Стратегия слияний и поглощений
• Типы слияний и поглощений
• Приобретение Премиум