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╨н╤В╨╕ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╤Л ╨╝╨╛╨│╤Г╤В ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╨╛╨▓╨░╤В╤М╤Б╤П ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╛╤А╨░╨╝╨╕/╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╛╤А╨░╨╝╨╕. ╨Ъ╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╛╤А ╨Ъ╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╛╤А ╨╛╤В╨╜╨╛╤Б╨╕╤В╤Б╤П ╨║ ╤Б╤В╨╛╤А╨╛╨╜╨╡, ╨▓╨║╨╗╤О╤З╨░╤О╤Й╨╡╨╣ ╤Д╨╕╨╖╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨╛╨╡ ╨╗╨╕╤Ж╨╛, ╤Г╤З╤А╨╡╨╢╨┤╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨╕╨╗╨╕ ╨┐╤А╨░╨▓╨╕╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨╛, ╨║╨╛╤В╨╛╤А╨░╤П ╨┐╤А╨╡╨┤╨╛╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╨╡╤В ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В ╨╕╨╗╨╕ ╤Б╤Б╤Г╨╢╨░╨╡╤В ╤В╨╛╨▓╨░╤А╤Л, ╨╕╨╝╤Г╤Й╨╡╤Б╤В╨▓╨╛, ╤Г╤Б╨╗╤Г╨│╨╕ ╨╕╨╗╨╕ ╨┤╨╡╨╜╤М╨│╨╕ ╨┤╤А╤Г╨│╨╛╨╣ ╤Б╤В╨╛╤А╨╛╨╜╨╡, ╨╕╨╖╨▓╨╡╤Б╤В╨╜╨╛╨╣ ╨║╨░╨║ ╨┤╨╛╨╗╨╢╨╜╨╕╨║. ╨Ъ╤А╨╡╨┤╨╕╤В, ╨╛╤Д╨╛╤А╨╝╨╗╨╡╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨▓ ╤Б╨╛╨╛╤В╨▓╨╡╤В╤Б╤В╨▓╨╕╨╕ ╤Б ╤О╤А╨╕╨┤╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨╕╨╝ ╨┤╨╛╨│╨╛╨▓╨╛╤А╨╛╨╝, ╨│╨░╤А╨░╨╜╤В╨╕╤А╤Г╨╡╤В ╨┐╨╛╨│╨░╤И╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨▓ ╤В╨╡╤З╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╨╡╨╜╨╜╨╛╨│╨╛ ╨┐╨╡╤А╨╕╨╛╨┤╨░ ╨▓╤А╨╡╨╝╨╡╨╜╨╕, ╤Б╨╛╨│╨╗╨░╤Б╨╛╨▓╨░╨╜╨╜╨╛╨│╨╛ ╨╛╨▒╨╡╨╕╨╝╨╕ ╤Б╤В╨╛╤А╨╛╨╜╨░╨╝╨╕. ╤З╨╕╤В╨░╤В╤М ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╨╡, ╨┐╤А╨╡╨╢╨┤╨╡ ╤З╨╡╨╝ ╨┤╨░╨▓╨░╤В╤М ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В. ╨Ф╨╛╤Б╤В╨╛╨╣╨╜╨░ ╨╗╨╕ ╤Д╨╕╤А╨╝╨░ ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╛╨▓ ╨╕ ╨┐╨╛ ╨║╨░╨║╨╛╨╣ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╨╛╨╣ ╤Б╤В╨░╨▓╨║╨╡ ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В ╨┤╨╛╨╗╨╢╨╡╨╜ ╨▒╤Л╤В╤М ╨┐╤А╨╡╨┤╨╛╤Б╤В╨░╨▓╨╗╨╡╨╜. ╨Р╨╜╨░╨╗╨╕╤В╨╕╨║╨╕ ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╤Г╤О╤В ╤Н╤В╨╕ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╤Л ╨┤╨╗╤П ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╨╡╨╜╨╕╤П ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╜╨╛╨│╨╛ ╤А╨╡╨╣╤В╨╕╨╜╨│╨░ ╤Д╨╕╤А╨╝╤Л. ╨Х╤Б╨╗╨╕ ╤А╨╡╨╣╤В╨╕╨╜╨│╨╕ ╤Е╨╛╤А╨╛╤И╨╕╨╡, ╤В╨╛ ╤Д╨╕╤А╨╝╤Л ╨┐╨╛╨╗╤Г╤З╨░╤О╤В ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В ╨┐╨╛ ╨▒╨╛╨╗╨╡╨╡ ╨╜╨╕╨╖╨║╨╕╨╝ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╝ ╤Б╤В╨░╨▓╨║╨░╨╝.

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#1 тАУ ╨Ъ╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╤П ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓

╨Ю╨╜ ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╤П╨╡╤В, ╨╜╨░╤Б╨║╨╛╨╗╤М╨║╨╛ ╤Е╨╛╤А╨╛╤И╨╛ ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╤П ╨╝╨╛╨╢╨╡╤В ╨▓╤Л╨┐╨╗╨░╤В╨╕╤В╤М ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╤Л ╨┐╨╛ ╨┤╨╛╨╗╨│╤Г, ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╤Г╤П ╤Б╨▓╨╛╤О ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М. ╨┐╨╡╤А╨╕╨╛╨┤. ╨Т ╤Б╨╗╤Г╤З╨░╨╡ ╤Д╨╕╨╖╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨╛╨│╨╛ ╨╗╨╕╤Ж╨░ ╨╛╨╜ ╨▓╨║╨╗╤О╤З╨░╨╡╤В ╨▓ ╤Б╨╡╨▒╤П ╨╖╨░╤А╨░╨▒╨╛╤В╨╜╤Г╤О ╨┐╨╗╨░╤В╤Г ╨╕╨╗╨╕ ╨┤╤А╤Г╨│╨╕╨╡ ╨▓╤Л╨┐╨╗╨░╤В╤Л. ╨Я╨╛╨┤╤А╨╛╨▒╨╜╨╡╨╡. ╨н╤В╨╛ ╤В╨░╨║╨╢╨╡ ╨╕╨╖╨▓╨╡╤Б╤В╨╜╨╛ ╨║╨░╨║ ╨╛╤В╨╜╨╛╤И╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨╖╨░╤А╨░╨▒╨╛╤В╨░╨╜╨╜╤Л╤Е ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨║ ╨┐╨╛╨╗╤Г╤З╨╡╨╜╨╜╤Л╨╝ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨░╨╝. ╨Ъ╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨╖╨░╤А╨░╨▒╨╛╤В╨░╨╜╨╜╤Л╤Е ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨║ ╨┐╨╛╨╗╤Г╤З╨╡╨╜╨╜╤Л╨╝ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨░╨╝ ╨┐╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╨╡╤В ╤Б╨╛╨▒╨╛╨╣ ╤Б╨╛╨╛╤В╨╜╨╛╤И╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨╝╨╡╨╢╨┤╤Г ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М╤О ╨┤╨╛ ╨▓╤Л╤З╨╡╤В╨░ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨╕ ╨╜╨░╨╗╨╛╨│╨╛╨▓ ╨╕ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╝╨╕ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╨░╨╝╨╕ ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕ ╨╖╨░ ╤Н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╨╜╨║╤А╨╡╤В╨╜╤Л╨╣ ╨┐╨╡╤А╨╕╨╛╨┤; ╤Н╤В╨╛ ╨┐╨╛╨╝╨╛╨│╨░╨╡╤В ╨▓ ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╨╡╨╜╨╕╨╕ ╨┐╨╛╨╖╨╕╤Ж╨╕╨╕ ╨╗╨╕╨║╨▓╨╕╨┤╨╜╨╛╤Б╤В╨╕ ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕, ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╤П╤П, ╨╜╨░╤Е╨╛╨┤╨╕╤В╤Б╤П ╨╗╨╕ ╨╛╨╜╨░ ╨▓ ╤Г╨┤╨╛╨▒╨╜╨╛╨╝ ╨┐╨╛╨╗╨╛╨╢╨╡╨╜╨╕╨╕ ╨┤╨╗╤П ╨▓╤Л╨┐╨╗╨░╤В╤Л ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨┐╨╛ ╤Б╨▓╨╛╨╡╨╝╤Г ╨╜╨╡╨┐╨╛╨│╨░╤И╨╡╨╜╨╜╨╛╨╝╤Г ╨┤╨╛╨╗╨│╤Г. ╨┐╨╛╨┤╤А╨╛╨▒╨╜╨╡╨╡.

# 2 — ╨Ъ╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╤П ╨╛╨▒╤Б╨╗╤Г╨╢╨╕╨▓╨░╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░

╨н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╤П╨╡╤В ╤Б╨┐╨╛╤Б╨╛╨▒╨╜╨╛╤Б╤В╤М ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕ ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╨▓╨╡╤Б╤М ╤Б╨▓╨╛╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│ ╨╕╨╖ ╤Б╨▓╨╛╨╡╨╣ ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╨╕. ╨н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨╕╨╖╨╝╨╡╤А╤П╨╡╤В ╤Б╨┐╨╛╤Б╨╛╨▒╨╜╨╛╤Б╤В╤М ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕ ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╨▓╤Б╤О ╨╛╤Б╨╜╨╛╨▓╨╜╤Г╤О ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г ╨┤╨╛╨╗╨│╨░ ╨┐╨╗╤О╤Б ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨░ ╨▓ ╨▒╨╗╨╕╨╢╨░╨╣╤И╨╡╨╝ ╨▒╤Г╨┤╤Г╤Й╨╡╨╝. ╨Х╤Б╨╗╨╕ ╤Н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╨╡ 1, ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╤П ╨╜╨░╤Е╨╛╨┤╨╕╤В╤Б╤П ╨▓ ╤Г╨┤╨╛╨▒╨╜╨╛╨╝ ╨┐╨╛╨╗╨╛╨╢╨╡╨╜╨╕╨╕ ╨┤╨╗╤П ╨┐╨╛╨│╨░╤И╨╡╨╜╨╕╤П ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨░.

#3 тАУ ╨Ъ╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╤П ╨░╨║╤В╨╕╨▓╨╛╨▓

╨н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨░╨╜╨░╨╗╨╛╨│╨╕╤З╨╡╨╜ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╤Г ╨╛╨▒╤Б╨╗╤Г╨╢╨╕╨▓╨░╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░, ╨╜╨╛ ╨▓╨╝╨╡╤Б╤В╨╛ ╨Ю╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╨╛╨│╨╛ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤╨░ ╨Ю╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤ ╨Ю╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤, ╤В╨░╨║╨╢╨╡ ╨╕╨╖╨▓╨╡╤Б╤В╨╜╤Л╨╣ ╨║╨░╨║ EBIT ╨╕╨╗╨╕ ╨Я╨╡╤А╨╕╨╛╨┤╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨░╤П ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М, ╤П╨▓╨╗╤П╨╡╤В╤Б╤П ╨▓╨░╨╢╨╜╤Л╨╝ ╨║╤А╨╕╤В╨╡╤А╨╕╨╡╨╝ ╨╕╨╖╨╝╨╡╤А╨╡╨╜╨╕╤П ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╨╕ ╨╕ ╨╛╤В╤А╨░╨╢╨░╨╡╤В ╨╛╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Г╤О ╤Н╤Д╤Д╨╡╨║╤В╨╕╨▓╨╜╨╛╤Б╤В╤М ╨▒╨╕╨╖╨╜╨╡╤Б╨░. ╨Ю╨╜ ╨╜╨╡ ╨┐╤А╨╕╨╜╨╕╨╝╨░╨╡╤В ╨▓╨╛ ╨▓╨╜╨╕╨╝╨░╨╜╨╕╨╡ ╨▓╨╜╨╡╤А╨╡╨░╨╗╨╕╨╖╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Л╨╡ ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╨╕ ╨╕╨╗╨╕ ╤Г╨▒╤Л╤В╨║╨╕, ╨┐╨╛╨╜╨╡╤Б╨╡╨╜╨╜╤Л╨╡ ╨┐╤А╨╡╨┤╨┐╤А╨╕╤П╤В╨╕╤П╨╝╨╕, ╨▓╨╗╨╕╤П╨╜╨╕╨╡ ╤Д╨╕╨╜╨░╨╜╤Б╨╛╨▓╨╛╨│╨╛ ╤А╤Л╤З╨░╨│╨░ ╨╕ ╨╜╨░╨╗╨╛╨│╨╛╨▓╤Л╨╡ ╤Д╨░╨║╤В╨╛╤А╤Л. ╨Ю╨╜ ╤А╨░╤Б╤Б╤З╨╕╤В╤Л╨▓╨░╨╡╤В╤Б╤П ╨║╨░╨║ ╤А╨░╨╖╨╜╨╕╤Ж╨░ ╨╝╨╡╨╢╨┤╤Г ╨▓╨░╨╗╨╛╨▓╨╛╨╣ ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М╤О ╨╕ ╨╛╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Л╨╝╨╕ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╨░╨╝╨╕ ╨▒╨╕╨╖╨╜╨╡╤Б╨░. ╨С╨╛╨╗╨╡╨╡ ╤В╨╛╨│╨╛, ╨╛╨╜ ╤Г╨▓╨╕╨┤╨╕╤В, ╨╝╨╛╨╢╨╜╨╛ ╨╗╨╕ ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╨┤╨╛╨╗╨│ ╨╕╨╖ ╤Б╨▓╨╛╨╕╤Е ╨░╨║╤В╨╕╨▓╨╛╨▓. ╨Х╤Б╨╗╨╕ ╤Д╨╕╤А╨╝╨░ ╨╜╨╡ ╨╝╨╛╨╢╨╡╤В ╨┐╨╛╨╗╤Г╤З╨╕╤В╤М ╨┤╨╛╤Б╤В╨░╤В╨╛╤З╨╜╤Л╨╣ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤ ╨┤╨╗╤П ╨┐╨╛╨│╨░╤И╨╡╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░, ╤В╨╛ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕, ╤В╨░╨║╨╕╨╡ ╨║╨░╨║ ╨╖╨╡╨╝╨╗╤П, ╨╛╨▒╨╛╤А╤Г╨┤╨╛╨▓╨░╨╜╨╕╨╡, ╨╕╨╜╨▓╨╡╨╜╤В╨░╤А╤М ╨╕ ╤В. ╨┤., ╨╝╨╛╨│╤Г╤В ╨▒╤Л╤В╤М ╨┐╤А╨╛╨┤╨░╨╜╤Л, ╤З╤В╨╛╨▒╤Л ╨▓╨╡╤А╨╜╤Г╤В╤М ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨░. ╨Ю╨▒╤Л╤З╨╜╨╛ ╤Н╤В╨╛ ╤Б╨╛╨╛╤В╨╜╨╛╤И╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨┤╨╛╨╗╨╢╨╜╨╛ ╨▒╤Л╤В╤М ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╨╡ 2.

# 4 — ╨Ъ╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╤П ╨╜╨░╨╗╨╕╤З╨╜╤Л╨╝╨╕

Cash CoverageCash CoverageCash Ratio ╤А╨░╤Б╤Б╤З╨╕╤В╤Л╨▓╨░╨╡╤В╤Б╤П ╨┐╤Г╤В╨╡╨╝ ╨┤╨╡╨╗╨╡╨╜╨╕╤П ╨╛╨▒╤Й╨╡╨╣ ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Л ╨┤╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╤Л╤Е ╤Б╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨▓ ╨╕ ╨╕╤Е ╤Н╨║╨▓╨╕╨▓╨░╨╗╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕ ╨╜╨░ ╨╛╨▒╤Й╤Г╤О ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г ╤В╨╡╨║╤Г╤Й╨╕╤Е ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓. ╨Ю╨╜ ╨┐╨╛╨║╨░╨╖╤Л╨▓╨░╨╡╤В, ╨╜╨░╤Б╨║╨╛╨╗╤М╨║╨╛ ╨▒╤Л╤Б╤В╤А╨╛ ╨▒╨╕╨╖╨╜╨╡╤Б ╨╝╨╛╨╢╨╡╤В ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╤Б╨▓╨╛╨╕ ╨║╤А╨░╤В╨║╨╛╤Б╤А╨╛╤З╨╜╤Л╨╡ ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨░, ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╤Г╤П ╨▓╨╜╨╡╨╛╨▒╨╛╤А╨╛╤В╨╜╤Л╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л. ╨Я╨╛╨┤╤А╨╛╨▒╨╜╨╡╨╡ ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╤П╨╡╤В, ╨╝╨╛╨╢╨╡╤В ╨╗╨╕ ╤Д╨╕╤А╨╝╨░ ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╤Б╨▓╨╛╨╕ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л ╨╕╨╖ ╨╕╨╝╨╡╤О╤Й╨╕╤Е╤Б╤П ╨┤╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╤Л╤Е ╤Б╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨▓. ╨Ю╨╜ ╨┐╨╛╤Е╨╛╨╢ ╨╜╨░ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╨╛╨╡ ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡, ╨╜╨╛ ╨▓╨╝╨╡╤Б╤В╨╛ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤╨░ ╤Н╤В╨╛╤В ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В ╨▒╤Г╨┤╨╡╤В ╨░╨╜╨░╨╗╨╕╨╖╨╕╤А╨╛╨▓╨░╤В╤М, ╤Б╨║╨╛╨╗╤М╨║╨╛ ╨┤╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╤Л╤Е ╤Б╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨▓ ╨┤╨╛╤Б╤В╤Г╨┐╨╜╨╛ ╤Д╨╕╤А╨╝╨╡. ╨Т ╨╕╨┤╨╡╨░╨╗╨╡ ╤Н╤В╨╛ ╨╛╤В╨╜╨╛╤И╨╡╨╜╨╕╨╡ ╨┤╨╛╨╗╨╢╨╜╨╛ ╨▒╤Л╤В╤М ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╨╡ 1.

╨д╨╛╤А╨╝╤Г╨╗╨░

╨Т ╨╖╨░╨▓╨╕╤Б╨╕╨╝╨╛╤Б╤В╨╕ ╨╛╤В ╤В╨╕╨┐╨╛╨▓ ╤Н╤В╨╕╤Е ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╤Д╨╛╤А╨╝╤Г╨╗╨░ ╤А╨░╨╖╨╗╨╕╤З╨░╨╡╤В╤Б╤П. ╨Э╨░ ╤Б╨░╨╝╨╛╨╝ ╨┤╨╡╨╗╨╡ ╨░╨╜╨░╨╗╨╕╤В╨╕╨║╨╕ ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╤Г╤О╤В ╨┐╤А╨╕╨▓╨╡╨┤╨╡╨╜╨╜╤Л╨╡ ╨╜╨╕╨╢╨╡ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╤Л ╨┤╨╗╤П ╨╛╨┐╤А╨╡╨┤╨╡╨╗╨╡╨╜╨╕╤П ╨┐╨╛╨╖╨╕╤Ж╨╕╨╕ ╤Д╨╕╤А╨╝╤Л ╨┐╨╛ ╤Б╨▓╨╛╨╕╨╝ ╨┤╨╛╨╗╨│╨╛╨▓╤Л╨╝ ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨░╨╝ ╨┐╨╛-╤А╨░╨╖╨╜╨╛╨╝╤Г:

╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓

╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ = EBIT / ╨Ш╨╜╤В╨╡╤А╨╜╨╡╤В-╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л

╨Ч╨┤╨╡╤Б╤М EBIT тАФ ╤Н╤В╨╛ ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М ╨┤╨╛ ╨▓╤Л╤З╨╡╤В╨░ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨╕ ╨╜╨░╨╗╨╛╨│╨╛╨▓.

╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨╛╨▒╤Б╨╗╤Г╨╢╨╕╨▓╨░╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░

╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨╛╨▒╤Б╨╗╤Г╨╢╨╕╨▓╨░╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░ = ╨╛╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╨░╤П ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤М / ╨╛╨▒╤Й╨╕╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│

╨Ю╨▒╤К╨╡╨║╤В ╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡

╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╨╛╨▓ = (╨╝╨░╤В╨╡╤А╨╕╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л тАУ ╨║╤А╨░╤В╨║╨╛╤Б╤А╨╛╤З╨╜╤Л╨╡ ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨░)/╨╛╨▒╤Й╨╕╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│

╨Э╨░╨╗╨╕╤З╨╜╤Л╨╡ ╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡

╨Ф╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╨╛╨╡ ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ = (EBIT + ╨╜╨╡╨┤╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л)/╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л

╨Я╤А╨╕╨╝╨╡╤А╤Л ╤А╨░╤Б╤З╨╡╤В╨░

╨Я╤А╨╕╨╝╨╡╤А тДЦ1

╨Ф╨╛╨┐╤Г╤Б╤В╨╕╨╝, ╨╛╨▒╤Й╨╕╨╣ ╨╛╨┐╨╡╤А╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤ (EBIT) ╤Д╨╕╤А╨╝╤Л ╨╖╨░ ╨┤╨░╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨┐╨╡╤А╨╕╨╛╨┤ ╤Б╨╛╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╨╡╤В 1┬а000┬а000 ╨┤╨╛╨╗╨╗╨░╤А╨╛╨▓, ╨░ ╨╛╨▒╤Й╨╕╨╣ ╨╜╨╡╨┐╨╛╨│╨░╤И╨╡╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨╛╤Б╨╜╨╛╨▓╨╜╨╛╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│ тАФ 700┬а000 ╨┤╨╛╨╗╨╗╨░╤А╨╛╨▓. ╨д╨╕╤А╨╝╨░ ╨▓╤Л╨┐╨╗╨░╤З╨╕╨▓╨░╨╡╤В 6% ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨┐╨╛ ╨┤╨╛╨╗╨│╤Г.

╨в╨░╨║╨╕╨╝ ╨╛╨▒╤А╨░╨╖╨╛╨╝, ╨╡╨│╨╛ ╨╛╨▒╤Й╨╕╨╡ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л╨Я╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л╨Я╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л ╨┐╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╤О╤В ╤Б╨╛╨▒╨╛╨╣ ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╛╨▓, ╨┐╨╛╨┤╨╗╨╡╨╢╨░╤Й╨╕╤Е ╤Г╨┐╨╗╨░╤В╨╡ ╨┐╨╛ ╨╗╤О╨▒╤Л╨╝ ╨╖╨░╨╣╨╝╨░╨╝, ╤В╨░╨║╨╕╨╝ ╨║╨░╨║ ╤Б╤Б╤Г╨┤╤Л, ╨╛╨▒╨╗╨╕╨│╨░╤Ж╨╕╨╕ ╨╕╨╗╨╕ ╨┤╤А╤Г╨│╨╕╨╡ ╨║╤А╨╡╨┤╨╕╤В╨╜╤Л╨╡ ╨╗╨╕╨╜╨╕╨╕, ╨░ ╤Б╨▓╤П╨╖╨░╨╜╨╜╤Л╨╡ ╤Б ╨╜╨╕╨╝╨╕ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л ╨╛╤В╤А╨░╨╢╨░╤О╤В╤Б╤П ╨▓ ╨╛╤В╤З╨╡╤В╨╡ ╨╛ ╨┐╤А╨╕╨▒╤Л╨╗╤П╤Е ╨╕ ╤Г╨▒╤Л╤В╨║╨░╤Е ╨║╨░╨║ ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л. ╨┤╨░╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨┐╨╡╤А╨╕╨╛╨┤ = ╨┤╨╛╨╗╨│ * ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╨╜╨░╤П ╤Б╤В╨░╨▓╨║╨░

= 700 000 * 6% = 42 000 ╨┤╨╛╨╗╨╗╨░╤А╨╛╨▓ ╨б╨и╨Р

• ╨Ш╨╜╤В╨╡╤А╨╡╤Б ╨Ъ╨╛╨▓╨╡╤А╨░╨│╨╡

• ╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨╛╨▒╤Б╨╗╤Г╨╢╨╕╨▓╨░╨╜╨╕╤П ╨┤╨╛╨╗╨│╨░

╨╛╨▒╤Й╨╕╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│ ╨║ ╨╛╨┐╨╗╨░╤В╨╡ (╨╛╤Б╨╜╨╛╨▓╨╜╨░╤П ╤Б╤Г╨╝╨╝╨░ ╨┐╨╗╤О╤Б ╨┐╤А╨╛╤Ж╨╡╨╜╤В╤Л)

• ╨Я╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╨╛╨▓

╨Ф╨╛╨┐╤Г╤Б╤В╨╕╨╝, ╤Г ╤Д╨╕╤А╨╝╤Л ╨╡╤Б╤В╤М ╨╝╨░╤В╨╡╤А╨╕╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л ╨╜╨░ ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г 900 000 ╨┤╨╛╨╗╨╗╨░╤А╨╛╨▓.╨Ь╨░╤В╨╡╤А╨╕╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л╨Ь╨░╤В╨╡╤А╨╕╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╡ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л ╨┐╤А╨╡╨┤╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╤О╤В ╤Б╨╛╨▒╨╛╨╣ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л ╤Б╨╛ ╨╖╨╜╨░╤З╨╕╤В╨╡╨╗╤М╨╜╨╛╨╣ ╤Б╤В╨╛╨╕╨╝╨╛╤Б╤В╤М╤О, ╨┤╨╛╤Б╤В╤Г╨┐╨╜╤Л╨╡ ╨▓ ╤Д╨╕╨╖╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨╛╨╣ ╤Д╨╛╤А╨╝╨╡. ╨н╤В╨╛ ╨╛╨╖╨╜╨░╤З╨░╨╡╤В, ╤З╤В╨╛ ╨╗╤О╨▒╨╛╨╣ ╨░╨║╤В╨╕╨▓, ╨║╨╛╤В╨╛╤А╤Л╨╣ ╨╝╨╛╨╢╨╜╨╛ ╨┐╨╛╤В╤А╨╛╨│╨░╤В╤М ╨╕ ╨┐╨╛╤З╤Г╨▓╤Б╤В╨▓╨╛╨▓╨░╤В╤М, ╨╝╨╛╨╢╨╜╨╛ ╨╜╨░╨╖╨▓╨░╤В╤М ╨╝╨░╤В╨╡╤А╨╕╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╝ ╤Б ╨┤╨╛╨╗╨│╨╛╤Б╤А╨╛╤З╨╜╨╛╨╣ ╨╛╤Ж╨╡╨╜╨║╨╛╨╣. ╨з╨╕╤В╨░╤В╤М ╨┤╨░╨╗╨╡╨╡, ╨░ ╨╡╨│╨╛ ╨║╤А╨░╤В╨║╨╛╤Б╤А╨╛╤З╨╜╤Л╨╡ ╨╛╨▒╤П╨╖╨░╤В╨╡╨╗╤М╤Б╤В╨▓╨░ ╤Б╨╛╤Б╤В╨░╨▓╨╗╤П╤О╤В 100 000 ╨┤╨╛╨╗╨╗╨░╤А╨╛╨▓ ╨б╨и╨Р.

• ╨Ф╨╡╨╜╨╡╨╢╨╜╨╛╨╡ ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╨╡

╨Ш ╨▒╨╡╨╖╨╜╨░╨╗╨╕╤З╨╜╤Л╨╡ ╤А╨░╤Б╤Е╨╛╨┤╤Л $100,000

╨Т ╤Н╤В╨╛╨╝ ╤Б╨╗╤Г╤З╨░╨╡ ╨░╨╜╨░╨╗╨╕╨╖ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨┐╨╛╨║╨░╨╖╤Л╨▓╨░╨╡╤В, ╤З╤В╨╛ ╨▓ ╨┤╨░╨╜╨╜╤Л╨╣ ╨╝╨╛╨╝╨╡╨╜╤В ╤Д╨╕╤А╨╝╨░ ╨╜╨░╤Е╨╛╨┤╨╕╤В╤Б╤П ╨▓ ╤Г╨┤╨╛╨▒╨╜╨╛╨╝ ╨┐╨╛╨╗╨╛╨╢╨╡╨╜╨╕╨╕, ╤З╤В╨╛╨▒╤Л ╨┐╨╛╨│╨░╤Б╨╕╤В╤М ╤Б╨▓╨╛╨╣ ╨┤╨╛╨╗╨│, ╨╕╤Б╨┐╨╛╨╗╤М╨╖╤Г╤П ╤Б╨▓╨╛╨╕ ╨┤╨╛╤Е╨╛╨┤╤Л ╨╕╨╗╨╕ ╨░╨║╤В╨╕╨▓╤Л.

╨Я╤А╨╕╨╝╨╡╤А #2

╨Т╨╛╨╖╤М╨╝╨╡╨╝ ╨┐╤А╨░╨║╤В╨╕╤З╨╡╤Б╨║╨╕╨╣ ╨┐╤А╨╕╨╝╨╡╤А ╨╕╨╜╨┤╨╕╨╣╤Б╨║╨╛╨╣ ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╨╕, ╨╕╨╝╨╡╤О╤Й╨╡╨╣ ╨╜╨░ ╨▒╨░╨╗╨░╨╜╤Б╨╡ ╨┤╨╛╨▓╨╛╨╗╤М╨╜╨╛ ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╤Г╤О ╤Б╤Г╨╝╨╝╤Г ╨┤╨╛╨╗╨│╨░. Bharti Airtel тАФ ╨╕╨╜╨┤╨╕╨╣╤Б╨║╨░╤П ╤В╨╡╨╗╨╡╨║╨╛╨╝╨╝╤Г╨╜╨╕╨║╨░╤Ж╨╕╨╛╨╜╨╜╨░╤П ╨║╨╛╨╝╨┐╨░╨╜╨╕╤П ╤Б ╨▒╨╛╨╗╤М╤И╨╛╨╣ ╨╖╨░╨┤╨╛╨╗╨╢╨╡╨╜╨╜╨╛╤Б╤В╤М╤О ╨╕╨╖-╨╖╨░ ╨▓╤Л╤Б╨╛╨║╨╕╤Е ╤В╤А╨╡╨▒╨╛╨▓╨░╨╜╨╕╨╣ ╨║ ╨║╨░╨┐╨╕╤В╨░╨╗╤М╨╜╤Л╨╝ ╨╖╨░╤В╤А╨░╤В╨░╨╝ ╨▓ ╤Н╤В╨╛╨╣ ╨╛╤В╤А╨░╤Б╨╗╨╕.

╨Э╨╕╨╢╨╡ ╨┐╤А╨╕╨▓╨╡╨┤╨╡╨╜╤Л ╨╜╨╡╨║╨╛╤В╨╛╤А╤Л╨╡ ╨╛╤Б╨╜╨╛╨▓╨╜╤Л╨╡ ╨┤╨░╨╜╨╜╤Л╨╡ ╨┤╨╗╤П Bharti Airtel:

╨Ш╤Б╤В╨╛╤З╨╜╨╕╨║: ╨У╨╛╨┤╨╛╨▓╤Л╨╡ ╨╛╤В╤З╨╡╤В╤Л ╨╕ www.moneycontrol.com

╨Э╨░ ╨┐╤А╨╕╨▓╨╡╨┤╨╡╨╜╨╜╨╛╨╝ ╨╜╨╕╨╢╨╡ ╨│╤А╨░╤Д╨╕╨║╨╡ ╤З╨╡╤В╨║╨╛ ╨┐╨╛╨║╨░╨╖╨░╨╜╨░ ╨┤╨╕╨╜╨░╨╝╨╕╨║╨░ ╨║╨╛╤Н╤Д╤Д╨╕╤Ж╨╕╨╡╨╜╤В╨╛╨▓ ╨┐╨╛╨║╤А╤Л╤В╨╕╤П ╨┤╨╗╤П Bharti Airtel:

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