Индекс ABS и MBS

Что такое ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой?

По мере углубления рынка создаются различные индексы о функционировании и скорости изменения активов, которые также полезны для определения стоимости производного инструмента, который бывает двух типов: индекс ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS), который показывает рыночную производительность. Рынка ABS, который рассчитывается как средневзвешенное значение портфеля ABS, в то время как индекс ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS), показывает движение рынка MBS как средневзвешенное значение облигаций и векселей, обеспеченных только ипотечными кредитами.

Искусственный интеллект поможет тебе заработать!

Подписывайся на канал "Виртуальный Каппер" и получай точные и бесплатные прогнозы на спорт от искусственного интеллекта.

Оглавление

Что такое ценные бумаги, обеспеченные активами, и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой?

Объяснение

По мере углубления рынков разрабатываются индексы, чтобы получить представление о том, как работает рынок. Они также используются в качестве основы для деривативов. Производные инструменты в финансах — это финансовые инструменты, стоимость которых определяется стоимостью базового актива. Базовым активом могут быть облигации, акции, валюта, товары и т. д. Существует четыре типа деривативов: опционные контракты, фьючерсные деривативы, свопы, форвардные деривативы. читать далее, которые представляют собой инструменты, стоимость которых зависит от движения индексов..

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Могут ли учреждения использовать кредиты и дебиторскую задолженность, которые они имеют в своем портфеле, чтобы генерировать больше денежных средств для дальнейшего кредитования? Ответ положительный, и они могут объединять дебиторскую задолженность, будь то ссуды или предоставленный ими кредит, которые имеют схожий срок владения и профиль риска. Это делается путем оценки способности, заинтересованности и готовности человека брать на себя риски и управлять ими. Его подготовка помогает финансовым консультантам помогать клиентам в принятии эффективных инвестиционных решений. узнать больше и продать его инвесторам. Эти пулы обычно имеют форму облигации или простого векселя. ВексельВексель определяется как долговой инструмент, по которому эмитент векселя обещает выплатить определенную сумму стороне в определенную дату. Подробнее. Эти ценные бумаги называются ценными бумагами, обеспеченными активами. Ценные бумаги, обеспеченные активами. Ценные бумаги, обеспеченные активами. даже платежи по кредитным картам.Подробнее (ABS). Инвестор в эти ценные бумаги владеет частью кредита или дебиторской задолженности. Это позволяет учреждению превращать свои неликвидные активы в наличные деньги для использования в своем бизнесе.

Типичными активами, которые секьюритизируются в ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), являются дебиторская задолженность по кредитным картам, лизинг, дебиторская задолженность компании, роялти и т. д. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), являются частью ABS и обеспечены ипотечными кредитами на жилую недвижимость, т.е. , ипотечные кредиты. MBS — это подмножество ABS, которое содержит определенный тип активов. Особый тип активов. Активы — это ресурсы, принадлежащие отдельным лицам, компаниям или правительствам, которые, как ожидается, будут генерировать будущие денежные потоки в течение длительного периода. В целом существует три типа распределения активов: 1. На основе конвертируемости (оборотные и внеоборотные активы), 2. Физическое существование (материальные и нематериальные активы), 3. Использование (оборотные и внеоборотные активы) подробнее.

Кроме того, посмотрите на ценообразование облигаций. Доходность к погашению (YTM) относится к процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков. Узнайте больше, чтобы лучше понять эту статью.

источник: www.businesswire.com

Индексы ABS в Европе

В Европе рынок ABS также достаточно развит, и существует множество общеевропейских индексов ABS, которые состоят из ценных бумаг, обеспеченных активами, выпущенных европейскими оригинаторами. Индексы ABS существуют и в других странах. Некоторые из них:

№ 1 – Панъевропейский индекс Barclays ABS Benchmark включает облигации, обеспеченные жилой и коммерческой ипотекой, автокредитами и кредитными картами, с непогашенной стоимостью 300 млн евро и сроком погашения не менее одного года.

# 2 – Европейский индекс автомобильной АБС

Этот индекс ABS включает ценные бумаги, обеспеченные автокредитом, выпущенные европейскими оригинаторами.

№3 – Индекс самофинансирования ABS в Мексике

Этот индекс ABS включает ценные бумаги Mexican Auto, обеспеченные кредитом.

В США и Европе многие биржевые фондыБиржевые фондыБиржевые фондыБиржевой фонд (ETF) — это ценная бумага, которая содержит множество типов ценных бумаг, таких как облигации, акции, товары и т. д., и которая торгуется на бирже подобно акции, цена которых многократно колеблется в течение дня, когда биржевой фонд покупается и продается на бирже. Читать далее (ETF) также были разработаны, которые инвестируют во все облигации индекса ABS в одинаковой пропорции. Эти фонды, похожие на взаимные фондыВзаимные фондыВзаимный фонд — это профессионально управляемый инвестиционный продукт, в котором пул денег от группы инвесторов инвестируется в активы, такие как акции, облигации и т. д., что позволяет инвесторам вкладывать свои деньги в ряд облигаций ABS, фактически не инвестируя в каждую из них, но давая им доход от портфеля ABS.

MBS и индекс MBS

Поскольку жилищная ипотека составляет очень большую часть кредитного портфеля финансовой системы, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), составляют большую часть рынка секьюритизации. Рынок ABS развился из рынка MBS, когда он созрел, и рынок нуждался в новых источниках финансирования. Рынок ABS представляет более высокий риск, чем MBS, поскольку они обычно короче по продолжительности, а их денежные потоки не так предсказуемы. Кроме того, существует кредитный риск, который выше, поскольку непросто отделить юридические и финансовые аспекты от кредитора. Кроме того, получение информации о АБС является более обременительным, поскольку существует большое количество учреждений, которые участвуют в этом, начиная с секьюритизации кредита.

Отслеживание рынка MBS в значительной степени помогает анализировать состояние экономики, поскольку по большинству ипотечных кредитов не было дефолтов, за исключением случаев, когда домовладелец действительно не может платить. Если большое количество людей начинает объявлять дефолты, это явный признак того, что экономика рушится. Следовательно, в США существует множество индексов MBS, которые отслеживают этот рынок. Существуют не только индексы с широкой базой, которые отслеживают большую часть рынка, но также существует множество специализированных индексов MBS, которые отслеживают часть рынка MBS, например, только те MBS, которые обеспечены «субстандартными ипотечными кредитами» или те, которые «выдали на определенное количество лет» и т.

Примеры Индекса ценных бумаг с ипотечным покрытием:

№1 – Индекс ипотечных ценных бумаг США от S&P

Определение, данное на сайте S&P, звучит так: «Это основанный на правилах взвешенный по рыночной стоимости индекс, охватывающий деноминированные в долларах США ценные бумаги с фиксированной и регулируемой процентной ставкой/гибридные сквозные ипотечные ценные бумаги, выпущенные Ginnie Mae (GNMA). ), Fannie MaeFannie MaeFannie Mae, т. е. Федеральная национальная ипотечная ассоциация — это предприятие, спонсируемое правительством США (GSE), которое было основано в 1938 году конгрессом для стимулирования вторичного ипотечного рынка во время Великой депрессии, которая включает финансирование ипотечных кредиторов. тем самым обеспечивая доступ к доступному ипотечному финансированию на всех рынках в любое время. Подробнее (FNMA) и Freddie Mac (FHLMC) », где GNMA, FNMA и FHLMC являются учреждениями, выдающими MBS.

источник: S&P

#2 – Индекс 30-летних обеспеченных ипотекой ценных бумаг США S&P FHLMC является подмножеством вышеуказанного индекса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой США S&P, и отслеживает 30-летние облигации MBS, выпущенные FHLMC.

№3 – Индекс ликвидных MBS от Deutsche Bank отслеживает наиболее ликвидные MBS на рынке США.

источник: db.com

В Индии рынок АБС еще не слишком развился. Основные классы активовОсновные классы активовАктивы классифицируются по различным классам в зависимости от их типа, назначения или основы доходности или рынков. Основные средства, акционерный капитал (инвестиции в акционерный капитал, сберегательные схемы, связанные с акционерным капиталом), недвижимость, товары (золото, серебро, бронза), денежные средства и их эквиваленты, деривативы (акции, облигации, долговые обязательства) и альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды и биткойны. являются примерами. Подробнее на этом рынке представлены облигации, обеспеченные автокредитами, микрокредитами и жилищными ипотечными кредитами. В 2013 году девелоперская компания DLF Ltd. выпустила облигации, обеспеченные доходом от аренды офисных зданий. В Индии у ABS есть полная форма NBFC. Полная форма NBFC. NBFC (небанковские финансовые компании) несут ответственность за предоставление различных услуг, аналогичных услугам банковских компаний, таких как предоставление кредитов / авансов предприятиям и другим, покупка в рассрочку, лизинг, приобретение различных ценных бумаг, таких как акции, долговые обязательства, облигации, акции и т. д. подробнее в качестве учредителей и банков в качестве инвесторов. Банки обычно инвестируют в эти обеспеченные активами облигации, чтобы соответствовать своим нормам кредитования «приоритетного сектора». Как и микрокредиты, обеспеченные активами, или автокредиты для фермеров, они помогают банкам выполнять кредитование приоритетного сектора. При существующих юридических и налоговых структурах рынок секьюритизации в Индии только зарождается с очень низким спросом. В связи с этим не было необходимости в разработке индекса ABS.

Индексы ABS/MBS и экономический кризис

Одной из крупнейших причин экономического кризиса 2009 года в США стало субстандартное ипотечное кредитование, т. е. кредитование организаций, у которых нет идеальной кредитной истории и которые имеют более высокий риск дефолта. Ипотечное кредитование дополнительно подпитывалось секьюритизацией, доступной для этих кредитов, что привело к тому, что рынок был заполнен средствами для дальнейшего кредитования. Это был порочный круг низкокачественного кредитования, который подпитывался тем, что все больше и больше денег подвергались риску при кредитовании с высоким риском. Когда заемщики начали не выполнять свои обязательства, обвал рынка усугубился, поскольку не только кредиторы потеряли свои деньги, но и все те, кто инвестировал в облигации ABS, которые были выпущены путем секьюритизации этих кредитов. Другой группой инвесторов, потерявших свои деньги, были те, кто инвестировал в индексы ABS, связанные с ETF.

Когда кредиты были дефолтными, облигации потеряли свою рыночную цену, что, в свою очередь, привело к краху индексов ABS/MBS и, следовательно, всех связанных с ними ETF. Таким образом, один набор дефолтов имел каскадный эффект, затронувший три разных группы инвесторов, т. е. кредиторов, инвесторов ABS и инвесторов в ETF индексов ABS. Хотя MBS был назван основным фактором кредитного кризиса, следует сказать, что инструмент сам по себе был не причиной, а субстандартные кредиты. проценты намного выше, чем рыночные, что связано со значительным риском, связанным с его погашением в указанный период времени. До кредитного кризиса рынок очень творчески подходил к выпуску инструментов MBS и ABS, но после кризиса упор делался на простоту и стабильность инструмента и эмитента. Выпуск экзотических инструментов затруднил построение и прогнозирование индексов, поскольку через частые промежутки времени выпускались новые выпуски с различными активами и сложностью денежных потоков.