Хеджирование

Что такое хеджирование?

Хеджирование — это инвестиция, похожая на страховку, которая защищает вас от рисков любых потенциальных потерь ваших финансов.

Хеджирование похоже на страхование, поскольку мы берем страховое покрытие, чтобы защитить себя от той или иной потери. Например, если у нас есть актив, и мы хотели бы защитить его от наводнений. Как люди, мы не можем напрямую защитить его от наводнения, но в этом случае мы можем застраховаться, чтобы в случае повреждения нашей собственности в результате наводнения мы получили компенсацию за то же самое.

• Хеджирование — это инвестиция, имеющая ту же цель, что и страхование. Цель состоит в том, чтобы устранить или уменьшить риск, компенсируя потенциальные потери. Если мы снижаем риск за счет хеджирования, то мы также можем уменьшить вознаграждение. В случае страхования мы платим премию, и мы можем даже не получить никакой выгоды от премии, если во время действия полиса не произойдет наводнения.
• Точно так же это не бесплатно. Мы должны платить за это, что уменьшает общее вознаграждение, которое мы получаем.
• Обычно хеджирование заключается в открытии компенсирующей позиции по соответствующей ценной бумаге, которая компенсирует риск любого неблагоприятного движения цены. Это можно сделать с помощью различных финансовых инструментов. Финансовые инструменты. Финансовые инструменты — это определенные контракты или документы, которые действуют как финансовые активы, такие как долговые обязательства и облигации, дебиторская задолженность, денежные депозиты, банковские остатки, свопы, кепка, фьючерсы, акции, векселя, форварды, FRA или соглашение о форвардной процентной ставке и т. д. для одной организации и в качестве обязательства для другой организации и используются исключительно в торговых целях. Подробнее, таких как форвардные контракты, фьючерсы, опционы и т. д.

Оглавление

• Что такое хеджирование?
  • Примеры хеджирования
  • Как работает хеджирование?
  • Видео о хеджировании
  • Рекомендуемые статьи

Объект с фиксированной стоимостью — это объект, который имеет фиксированную стоимость в ваших бухгалтерских книгах и требует оттока фиксированной суммы наличных денег в будущем.

Некоторые примеры объектов с фиксированной стоимостью:

1. Компания берет кредит с фиксированной процентной ставкой с полугодовыми выплатами фиксированной процентной ставки.
2. Неконвертируемые облигации с фиксированным купоном, выпущенные компанией с годовой процентной выплатой

Очевидно, что в этом типе хеджирования сумма/ставка фиксируется заранее, и это может/не может быть синхронизировано с текущими рыночными ставками, когда платеж действительно происходит. Именно по этой причине компании вступают в хеджирование даже для объектов с фиксированной стоимостью.

Пример хеджирования — статьи с фиксированной стоимостью

Допустим, организация выпустила неконвертируемые долговые обязательства. Облигации. Облигации относятся к долгосрочным долговым инструментам, выпущенным правительством или корпорацией для удовлетворения своих финансовых потребностей. В свою очередь, инвесторы получают компенсацию в виде процентного дохода за то, что они являются кредиторами эмитента. Читать далее по купонной ставке 8% годовых, а купоны выплачиваются ежегодно. В этом случае организация считает, что преобладающая на рынке процентная ставка на момент следующей выплаты купона (срок погашения через месяц) будет ниже 8% годовых.

Таким образом, организация решает заключить договор хеджирования с банком, по которому она будет получать 8% годовых на базовую сумму неконвертируемых долговых обязательств от банка и, взамен, платить LIBOR + 0,25% годовых на базовую сумму. .

Ниже приведены денежные потоки, которые организация понесет, если процентная ставка снизится (вариант A) или ставка уменьшится (вариант B):

Платежи без хеджированияСлучай АСлучай БФактическая купонная выплата8 00 000 долларов США8 00 000 долларов СШАПлатежи с хеджированиемСтавка LIBORСтавка LIBORСтавка LIBOR (Лондонское межбанковское предложение) — расчетная ставка, рассчитанная путем усреднения текущей процентной ставки, взимаемой крупными центральными банками в Лондоне в качестве эталонной ставки для финансовых рынков внутри страны и за рубежом, где она меняется изо дня в день. склонен к конкретным рыночным условиям.читать дальше на момент платежа7,25%8,25%Процентная ставка, по которой организация должна будет заплатить банку7,50%8,50%(LIBOR + 0,25%)$ 8,00,000$ 8,00,000Фактическая купонная выплатаДобавить: Организация выплатит банку 7,50,000$$ 8,50,000Минус: Организация получит от банка 8,00,000$$ 8,00,000Чистый платеж$ 7,50,0008 50 000 долларов СШАВыгода / (упущенная возможность) за счет хеджирования50 000 долларов$ (50 000)

В отличие от предметов с фиксированной стоимостью, предметы с переменной стоимостью имеют колеблющийся денежный поток в момент платежа.

Примеры элементов с переменным значением:

1. Ссуды с переменной процентной ставкой (эти ссуды, как правило, основаны на некоторых базовых ставках + фиксированный процент сверх нее)
2. Валютные операции
3. Переменные неконвертируемые долговые обязательства

Пример хеджирования — элементы с переменной стоимостью

Теперь предположим, что организация взяла кредит в размере 1 00 00 000 долларов США, проценты по которому выплачиваются раз в полгода по ставке LIBOR + 0,50% годовых. Текущая ставка LIBOR составляет 7% годовых, но организация считает, что ставка LIBOR составляет будет увеличиваться в ближайшее время. Итак, организация заключает договор с банком, по которому она будет получать LIBOR + 0,50% годовых и платить банку фиксированную ставку в размере 7% годовых.

Ниже приведены денежные потоки, которые организация понесет в данных двух сценариях:

Платежи без хеджированияСлучай АСлучай БСтавка LIBOR7,50%6,25%0,50%0,50%Общая применимая процентная ставка8,00%6,75%Выплата процентов8 00 000 долларов США$ 6,75,000Платежи с хеджированиемСлучай АСлучай БПроцентная ставка к уплате банку7,00%7,00%Фактическая купонная выплата$ 8,00,000$ 6,75,000Добавить: Организация заплатит банку$ 7,00,000$ 7,00,000Меньше: Организация получит от банка$ 8,00,000$ 7 00 000Чистый платеж$ 7,00,000$ 7,00,000Выгода/(Убыток) за счет хеджирования100 000 долларов(25 000 долларов США)

Исходя из вышеизложенного, организация ограничила исходящий платеж суммой в 7 00 000 долларов США независимо от рыночного курса. Это противоположно хеджированию с фиксированной стоимостью, когда они отказались от фиксированного исходящего платежа и преобразовали его в гибкие платежи.

Видео о хеджировании

Рекомендуемые статьи

Это руководство к тому, что такое хеджирование. Здесь мы обсудим, как работает хеджирование для статей с фиксированной и переменной стоимостью, а также приведем практические примеры. Вы можете узнать больше о деривативах из следующих статей:

• Частный капитал против хедж-фонда
• Бухгалтерский учет хеджирования
• Учет хеджирования справедливой стоимости
• Контанго против бэквордации