Горизонтальный анализ

Что такое горизонтальный анализ?

На основе исторических данных горизонтальный анализ интерпретирует изменения в финансовой отчетности за два или более отчетных периода. Он обозначает процентное изменение той же статьи следующего отчетного периода по сравнению со значением базового отчетного периода.

Оглавление

Что такое горизонтальный анализ?

Понимание горизонтального анализа

Горизонтальный анализ оценивает тенденции по годам (YoY) или по кварталам (QoQ). Если вы являетесь инвестором, рассматривающим возможность инвестирования в компанию, только баланса на конец года или отчета о прибылях и убытках будет недостаточно, чтобы судить о том, как работает компания. Было бы полезно, если бы вы посмотрели на пару лет, чтобы быть уверенным. Еще лучше, вы можете увидеть многолетние балансы и отчеты о прибылях и убытках и сравнить их.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Благодаря горизонтальному анализу финансовой отчетности вы сможете увидеть два фактических данных за последовательные годы и сможете сравнить каждый элемент. И на основе этого вы можете прогнозировать будущее и понимать тенденции.

Вам не нужны специальные финансовые навыки, чтобы констатировать разницу между данными предыдущего и прошлого года. Однако было бы лучше, если бы у вас было усердие, внимание к деталям и логический склад ума, чтобы расшифровать, почему происходят изменения.

Пример горизонтального анализа

Предположим, что нам предоставлены данные отчета о прибылях и убытках компании ABC Co. Нам необходимо провести горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках этой компании.

Подробности2016 г. (в долларах США)2015 г. (в долларах США)КоличествоПроцентПродажи30 00 00028 00 000200 000 *7,14% **(-) Себестоимость проданных товаров (себестоимость)(21 00 000)(20 00 000)100 0005%Валовая прибыль900 000800 000100,00012,50%Общие расходы180,000120,00060,00050%Коммерческие расходы220,000230,000(10,000)(4,35%)Операционные расходы(400 000)(350 000)50 000 14,29%Операционный доход500 000450 00050 00011,11%Процентные расходы(50 000)(50 000)§§Прибыль до налогообложения450 000400 00050 00012,50%Налог на прибыль(125 000)(100 000)25 00025%Чистая прибыль325 000300 00025 0008,33%

Ниже приведен базовый пример разделения нашего подхода на две части. Во-первых, мы нашли абсолютную разницу между сравнительными годами.

Например, изменение объема продаж = (30 00 000 – 28 00 000) = 200 000
Мы находим, что процентное изменениеПроцентное изменениеИзменениеПроцентное изменение может быть определено как процентное изменение значения из-за изменений в старом числе и новом числе, и значения могут либо увеличиваться, либо уменьшаться, поэтому изменение может быть положительным значением (+) или отрицательным значением. (-). читать далее = 200 000/28 00 000 * 100 = 7,14%.

Точно так же мы можем сделать то же самое для всех других записей в отчете о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ Colgate

Давайте теперь посмотрим на горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках Colgate. Во-первых, темпы роста отчета о прибылях и убытках Colgate в годовом исчислении с 2008 по 2015 год. Затем мы рассчитываем темпы роста каждой из строк относительно предыдущего года.

Например, чтобы найти темпы роста чистых продаж за 2015 год, используйте формулу (Чистые продажи 2015 – Чистые продажи 2014) / Чистые продажи 2014.

Вот следующие наблюдения от Colgate:

В Colgate за последние два года наблюдается падение чистых продаж. В 2015 году Colgate продемонстрировал падение на 7,2%. Почему?
Себестоимость продаж Себестоимость продажЗатраты, непосредственно связанные с производством товаров, которые продаются в фирме или организации, называются себестоимостью продаж.Читать далее уменьшилась (положительно с точки зрения компании). Почему это так?
Чистая прибыль снизилась за последние три года, при этом в 2015 году она снизилась на 36,5%.

Использование в финансовом моделировании

Горизонтальный анализ очень полезен для финансового моделирования и прогнозирования. Финансовое моделирование и прогнозирование. Финансовое моделирование относится к использованию моделей на основе Excel для отражения прогнозируемых финансовых показателей компании. Такие модели представляют финансовую ситуацию, принимая во внимание риски и будущие предположения, которые имеют решающее значение для принятия важных решений в будущем, таких как привлечение капитала или оценка бизнеса, и интерпретация их влияния.Подробнее. Используемый здесь подход довольно прост.

Шаг 1. Выполните горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках и исторических данных баланса.
Шаг 2. Вы можете предположить будущие темпы роста на основе темпов роста в годовом исчислении или квартальном исчислении.

Давайте теперь посмотрим на отчет Colgate 10K за 2013 год. Во-первых, мы отметили, что Colgate не предоставила сегментную информацию в отчете о прибылях и убытках. Однако в качестве дополнительной информации компания Colgate предоставила некоторые сведения о сегментах на странице 87.

Источник – Colgate 2013 – 10K, стр. 86

Поскольку у нас нет дополнительной информации о сегментах, мы будем прогнозировать будущие продажи Colgate на основе этих доступных данных. Мы будем использовать подход роста продаж по сегментам для получения прогнозов. Пожалуйста, смотрите рисунок ниже. Мы рассчитали годовые темпы роста для каждого сегмента.

Теперь мы можем предположить процент роста продаж на основе исторических тенденций и спрогнозировать доходы по каждому сегменту. Таким образом, общий объем чистых продаж приходится на товары для ухода за полостью рта, средства личной гигиены и ухода за домом, а также Сегменты питания для домашних животных.