Голландский аукцион

Значение голландского аукциона

Голландский аукцион в финансах — это процесс поиска оптимальной цены, по которой государственное учреждение или компания хочет продать свои активы или ценные бумаги. Продавец устанавливает цену открытия, которая неуклонно снижается до тех пор, пока не будет размещена ставка (количество и стоимость). В отличие от типичных первичных публичных предложений (IPO), Голландская аукционная стратегия работа без андеррайтеров или инвестиционных банков.

Аукционист снижает запрашиваемую цену до тех пор, пока не соберет все заявки на продажу всего количества акций в этом методе, также известном как аукцион по нисходящей или единой цене. После подачи всех предложений цена с наибольшим количеством участников торгов становится новой ценой предложения для всего предложения. После того, как цена достигнет оптимального уровня, остальные участники торгов должны приобрести ценные бумаги по этому курсу.

Оглавление

• Значение голландского аукциона
  • Как работает голландский аукцион?
  • Голландский аукцион против традиционного IPO
  • Примеры
    • Пример №1
    • Пример #2
  • Плюсы и минусы голландского аукциона
    • Плюсы
    • Минусы
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• В финансах голландский аукцион — это процесс определения наилучшей цены для государственного учреждения или фирмы для продажи своих активов или ценных бумаг. Компании часто используют эту стратегию, чтобы стать публичными, но не хотят, чтобы андеррайтеры устанавливали правила.
• Продавец выбирает количество продаваемых акций и цену открытия, а участники торгов определяют цену продажи.
• Аукционист начинает с самой высокой цены предложения и продвигается вниз до тех пор, пока не будут поданы все заявки (количество и стоимость) и все акции не будут проданы.
• В отличие от традиционных IPO, этот метод не требует андеррайтеров или инвестиционных банков.

Как работает голландский аукцион?

Метод голландского аукциона позволяет государственным и частным организациям продавать свои активы или ценные бумаги на своих условиях, и это распространено при первичных публичных предложениях. IPO — это способ привлечения капитала для компаний, позволяющий им торговать своими акциями на фондовой бирже. Подробнее (IPO). Он часто используется фирмой, которая хочет стать публичной. Стать публичной. Стать публичной — это корпоративная практика, при которой частная компания, не зарегистрированная на бирже, впервые позволяет публике покупать свои старые или новые акции. читать дальше, но не хочет, чтобы андеррайтеры определяли свои правила. Это позволяет компаниям сделать свои IPO доступными для индивидуальных инвесторов, позволяя им следить за падением цен и подавать заявки по разумной цене.

Продавец определяет количество и цену открытия акций, которые будут проданы, а участники торгов определяют цену продажи. Сначала инвесторы подают заявки на их количество и указанную цену акций, которые они хотят купить и оплатить. После этого аукцион начинается с наибольшей цены предложения и идет вниз до тех пор, пока не будут выставлены все заявки (количество и стоимость) и проданы все акции. Наконец, аукцион закрывается, и последний участник торгов принимает действующую цену.

Последнее или самое низкое предложение становится ценой размещения всех акций, которую должны заплатить все инвесторы. В результате даже покупатели, предложившие более высокие цены на акции, смогут приобрести соответствующее количество акций по более низкой цене за единицу.

Например, если инвестор А подает заявку на покупку 10 000 акций по цене 65 долл. США каждая, а инвестор Б размещает заявку на покупку 20 000 акций по цене 50 долл. США каждая, фирма выберет последнее, поскольку прибыль будет больше при продаже большего количества акций по более низкой цене за единицу. Цена — это мера, используемая для указания цены конкретных товаров или услуг, подлежащих обмену с покупателями или потребителями на деньги. Он включает в себя постоянные затраты, переменные затраты, накладные расходы, прямые затраты на оплату труда и норму прибыли для организации. Подробнее.

Голландский аукцион позволяет индивидуальным инвесторам найти лучшие традиционные предложения. В результате они получают все большую выгоду, покупая акции по более низким ценам и продавая их по более высоким ценам предложения. Аналогичным образом, Казначейство США продает свои казначейские векселяКазначейские векселяКазначейские векселя (ГКО) — это инвестиционные инструменты, которые позволяют инвесторам ссужать деньги правительству. – облигацииКазначейские облигации (или казначейские облигации) — это государственные долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью и относительно низким риском, выпущенные правительством США. Вы можете купить казначейские облигации непосредственно в Казначействе США или через банк, брокера, или взаимный фонд компании.Подробнее) с помощью этого аукциона.

Голландский аукцион против традиционного IPO

При традиционном IPO инвестиционный банк или андеррайтер определяет цену акций. Эти посредники определяют несколько параметров для оценки и консультируются с потенциальными инвесторами, чтобы определиться с ценой IPO. Напротив, голландский аукцион помогает организации найти правильную цену на аукционе IPO для поддержания баланса спроса и предложения. Вот почему более эффективным способом выхода на биржу является традиционное IPO, а не выбор компаний-бланков. достоянием общественности. Эти фирмы также привлекают капитал для стартапов, личность которых остается скрытой до тех пор, пока цель не будет достигнута. существующий бизнес. Подробнее (SPAC).

Примеры

Рассмотрим следующее Примеры голландских аукционов чтобы лучше понять концепцию:

Пример №1

Публичная организация хочет продать 1 миллион акций инвесторам и, следовательно, открывает для них заявки. Вот сделанные ставки:

• Инвестор А на 100 000 по 65 долларов каждый
• Инвестор B на 200 000 по 60 долларов каждый
• Инвестор C на 400 000 по 50 долларов каждый
• Инвестор D на 100 000 по 70 долларов каждый
• Инвестор E за 200 000 по 60 долларов каждый

Предприятие выбирает наименьшее предложение с наибольшим количеством акций и завершает продажу акций по 50 долларов каждая. В результате акции становятся доступными для всех инвесторов по самой низкой цене, даже если они сделали более высокие ставки.

Пример #2

В 2004 году Гугл продал около 20 миллионов акций с не менее чем пятью заявками. Цель заключалась в том, чтобы получить краткосрочную прибыль от торговли ценными бумагамиТорговля ценными бумагамиТорговые ценные бумаги – это инвестиции в форме долговых обязательств или акций, которые руководство компании хочет активно покупать и продавать, чтобы получить прибыль в краткосрочной перспективе с ценными бумагами, которые, по их мнению, вырастут в цене. Эти ценные бумаги отражены в балансе по справедливой стоимости на отчетную дату.Подробнее. Кроме того, компания предоставила своим постоянным клиентам право собственности в рамках своей программы вознаграждений. Еще одна причина, стоящая за Голландский аукцион Google было создание сильной базы акционеров.

Плюсы и минусы голландского аукциона

Хотя голландский аукцион имеет много преимуществ, у него есть и несколько недостатков. Итак, давайте кратко рассмотрим плюсы и минусы процесса:

Плюсы

• Любой человек, от частного лица до инвесторов, может размещать заявки, тем самым демократизируя публичные предложения.
• Несколько инвесторов подают заявки на свое количество акций, и каждый инвестор остается неизвестным о заявке другого. Все они делают ставку, которая им выгодна. В результате все инвесторы выигрывают, когда аукционист или продавец выбирает самую низкую ставку.
• Публичные торги повышают прозрачность ценПрозрачность ценПод прозрачностью цен понимается легкость, с которой потребители могут получить подробную информацию о ценах и рынке различных продуктов.Подробнее.
• Это дает фирмам возможность стать публичными, не прибегая к помощи андеррайтеров или инвестиционных банков, что снижает транзакционные издержки.
• Он уменьшает спред между ценой покупки (предложения) и фактической рыночной ценой (открытие/листинг) активов или ценных бумаг.

Минусы

• Поскольку предложение открыто для всех типов инвесторов, оценочная цена предложенияЦена предложенияЦена предложения — это цена, которая определяется андеррайтером инвестиционно-банковских услуг, когда компания планирует разместить акции на фондовой бирже для привлечения капитала. Эта цена основана на будущем потенциальном доходе компании, однако цена не должна быть слишком высокой, иначе акции могут быть проданы не полностью, а если она слишком низкая, то потенциал для привлечения дополнительного капитала будет потерян. могут отличаться от перспектив компаний, у которых инвесторы решили приобрести акции.
• Участники торгов могут обнаружить, что они завысили ставку из-за более высокой цены. В результате они пытаются продать свою долю, чтобы ликвидировать свои активы, что приводит к резкому падению цен на акции.
• Ценообразование на основе аукциона дает инвесторам меньше контроля.
• Отсутствие информации о продавце и процессе аукциона может привести к несоответствующей цене акций и повышенным рискам.

Часто задаваемые вопросы (Часто задаваемые вопросы)

Что такое голландский аукцион?

Голландский аукцион позволяет государственным и частным компаниям продавать активы и ценные бумаги на своих условиях. Аукцион начинается с самой высокой цены размещения после того, как будут поданы все заявки (количество и стоимость), которые продолжают уменьшаться до тех пор, пока все акции не будут проданы. Когда цена достигает оптимального уровня, аукцион заканчивается. Наконец, самая низкая цена предложения становится ценой размещения всех акций, которую должны заплатить все инвесторы.

Почему компания проводит голландский аукцион?

Компания выбирает голландский аукцион, когда хочет выйти на биржу без участия андеррайтеров. Это позволяет им держать свои IPO доступными для мелких инвесторов, позволяя им следить за снижением цены и подавать заявки по разумной цене.

Как выиграть голландский аукцион?

Инвесторы размещают свои заявки на количество акций, которые они хотят купить. Самая низкая ставка выше резервной цены становится победившей ставкой. Она становится окончательной ценой ценных бумаг, которую все остальные инвесторы должны заплатить за акцию.

Рекомендуемые статьи

Это был путеводитель по голландскому аукциону и его значению. Здесь мы объясняем, как работает голландский аукцион, а также приводим примеры, плюсы и минусы. Вы можете узнать больше из следующих статей –

• Викри Аукцион
• Английский аукцион
• Аукционный рынок