Формула безрисковой ставки

Что такое формула безрисковой ставки?

Безрисковая формула нормы прибыли рассчитывает процентную ставку, которую инвесторы ожидают заработать на инвестициях, не несущих никаких рисков, особенно риска дефолта и риска реинвестирования, в течение некоторого времени. Обычно она ближе к базовой ставке Центрального банка и может отличаться для разных инвесторов. Это процентная ставка, предлагаемая по суверенным или государственным облигациям, или банковская ставка, установленная Центральным банком страны. Эти показатели являются функцией многих факторов, таких как – Формула уровня инфляции Формула уровня инфляции Формула уровня инфляции помогает понять, насколько цена товаров и услуг в экономике увеличилась за год. Он рассчитывается путем деления разницы между двумя индексами потребительских цен (ИПЦ) на предыдущий ИПЦ и умножения на 100. Подробнее, темпы роста ВВП, обменный курс, экономика и т. д.

Безрисковая ставка доходностиБезрисковая ставка доходностиБезрисковая ставка — это минимальная ставка доходности, ожидаемая инвестором от инвестиций с нулевым риском. Это государственные облигации развитых стран, либо казначейские облигации США, либо государственные облигации Германии. Хотя его не существует, потому что каждая инвестиция сопряжена с определенным риском. Читать далее является ключевым фактором при расчете стоимости капиталаСтоимость капиталаФормула стоимости капитала рассчитывает средневзвешенные затраты на привлечение средств от держателей долга и капитала и представляет собой сумму трех отдельных расчетов: вес долга, умноженный на стоимость долга, вес привилегированных акций, умноженный на стоимость привилегированных акций, и вес собственного капитала, умноженный на стоимость собственного капитала. Подробнее и, следовательно, используется в капитале Модель ценообразования активовМодель ценообразования капитальных активовМодель ценообразования капитальных активов (CAPM) определяет ожидаемый доход от портфеля различных ценных бумаг с разной степенью риска. Он также учитывает волатильность конкретной ценной бумаги по отношению к рынку. Подробнее. Эта модель оценивает требуемую норму прибыли на инвестиции и степень риска инвестиций по сравнению с общим безрисковым активом. Он используется при расчете стоимости собственного капитала Расчет стоимости собственного капиталаСтоимость собственного капитала (Ke) — это то, что акционеры ожидают от инвестирования своего капитала в фирму. Стоимость собственного капитала = Безрисковая норма прибыли + Бета * (рыночная норма прибыли – Безрисковая норма прибыли). читать далее, что влияет на WACC компании.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое формула безрисковой ставки?

Ниже приведена формула для получения стоимости собственного капитала с использованием безрисковой нормы прибыли с использованием модели:

САРМ-модель

Re = Rf+бета (Rm-Rf)

где,

Re: Стоимость собственного капитала
Rf: Безрисковая ставка
Rm: Премия за рыночный рискПремия за рыночный рискПремия за рыночный риск представляет собой дополнительную доходность портфеля из-за дополнительного риска, связанного с портфелем; по сути, премия за рыночный риск — это премия, которую инвесторы должны иметь, чтобы инвестировать в акции, а не в безрисковые ценные бумаги.
Rm-Rf: Ожидаемый доход Ожидаемый доход Формула ожидаемого дохода определяется путем применения всех весов портфеля инвестиций с их соответствующими доходами и суммирования результатов. Ожидаемая доходность = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), где pi = вероятность каждой доходности и ri = норма прибыли с вероятностью. читать далее

Однако, как правило, это ставка, по которой доступны государственные облигации и ценные бумаги с поправкой на инфляцию. Следующая формула показывает, как получить безрисковую норму доходности:

Формула безрисковой нормы доходности = (1+ Ставка государственных облигаций)/(1+Уровень инфляции)-1

Расчет зависит от периода времени в оценке.

Если период составляет до 1 года, следует использовать наиболее сопоставимую государственную ценную бумагу, которой являются казначейские векселя. -Векселя
Если период составляет от 1 года до 10 лет, следует использовать Treasure Note.
Если период составляет более десяти лет, можно рассмотреть возможность выбора Treasure Bond.

Примеры инструментов с безрисковыми ставками

Предполагается, что правительство любой страны имеет нулевой риск дефолта Риск дефолта Риск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, таких как погашение основного долга или процентов, и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условий, положение с ликвидностью и текущие обязательства, среди прочих факторов. Подробнее, поскольку они могут печатать деньги, чтобы погасить свои долговые обязательства по мере необходимости. Таким образом, процентная ставка по государственным ценным бумагам с нулевым купоном, таким как казначейские облигации Казначейские облигации Казначейские облигации (или казначейские облигации) представляют собой ценные бумаги государственного долга с фиксированной доходностью и относительно низким риском, выпущенные правительством США. Вы можете купить казначейские облигации непосредственно в Министерстве финансов США или через банк, брокера или компанию взаимного фонда. Подробнее, векселя и векселя обычно рассматриваются как заменители безрисковой нормы доходности.

Примеры формулы безрисковой нормы прибыли (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим несколько простых и сложных примеров, чтобы лучше понять это.
.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой нормы прибыли без риска здесь – Безрисковая формула нормы прибыли Шаблон Excel
Пример №1

Используйте следующие данные для расчета безрисковой нормы доходности.

Ставка 10-летних государственных облигаций: 3,25%
Уровень инфляции: 0,90%
Рыночная доходность: 6%
Бета: 1.5

Безрисковую норму доходности можно рассчитать по приведенной выше формуле:

Наиболее часто используемые модели с безрисковой ставкой:

Современная теория портфеля – модель ценообразования капитальных активов
Теория Блэка-Шоулза – используется для опционов на акции и коэффициента ШарпаКоэффициент ШарпаКоэффициент Шарпа, также известный как мера Шарпа, представляет собой финансовый показатель, используемый для описания избыточного дохода инвесторов для дополнительной волатильности, связанной с владением рискованным активом. Вы можете рассчитать его по формуле: Коэффициент Шарпа = {(Средняя норма доходности инвестиций – Безрисковая ставка)/Стандартное отклонение доходности инвестиций} читать далее – это модель, используемая для динамики финансового рынка, содержащая производные инвестиционные инструменты.

Актуальность формулы безрисковой нормы прибыли

Его можно рассматривать с двух точек зрения: с точки зрения бизнеса и с точки зрения инвесторов. С точки зрения инвестора, растущая безрисковая норма прибыли означает стабильное правительство, уверенное казначейство и, в конечном счете, способность ожидать высокой прибыли от своих инвестиций. С другой стороны, сценарий роста безрисковой ставки может быть проблематичным для бизнеса. Теперь компаниям придется оправдывать ожидания инвесторов в отношении более высокой доходности за счет повышения цен на акции. Это может стать стрессом, так как теперь бизнесу придется показывать хорошие прогнозы и преуспевать в достижении этой прибыльности. ПрибыльностьПрибыльность относится к способности компании генерировать доход и максимизировать прибыль сверх своих расходов и операционных затрат. Он измеряется с использованием конкретных коэффициентов, таких как маржа валовой прибыли, EBITDA и маржа чистой прибыли. Он помогает инвесторам анализировать результаты деятельности компании. Подробнее о прогнозах.