Фонд погашения облигаций

Что такое Фонд погашения облигаций?

Фонд погашения облигаций — это просто фонд, выделенный компанией для погашения облигаций или будущих долговых обязательств. Это позволило компании вносить вклад в фонды до даты погашения облигации.

Оглавление

• Что такое Фонд погашения облигаций?
  • Объяснение
  • Пример
  • Почему фонд погашения облигаций?
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Бухгалтерский учет фонда погашения облигаций
  • Заключение
  • Видео фонда погашения облигаций
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Это счет условного депонирования, который компания ведет исключительно с целью погашения выпущенных облигаций, и компания размещает на нем денежные средства в определенные периоды времени. Эта учетная запись управляется и администрируется независимым доверенным лицом.

Поскольку многие такие компании с менее чем желательным кредитным рейтингом собирают деньги за счет выпуска облигацийВыпуск облигацийОблигации относятся к долговым инструментам, выпущенным правительствами или корпорациями для приобретения средств инвесторов на определенный период. Узнайте больше, путем создания такого фонда погашения облигаций.

• Он требует, чтобы Эмитент (т.е. компания, собирающая средства) периодически откладывал деньги с исключительной целью погашения или выкупа определенных Облигаций, для которых был создан фонд.
• Эмитент обязан внести депозит/вклад в Фонд погашения облигаций, которым управляет Независимый доверительный управляющий, отвечающий за управление Фондом, инвестирование средств с заранее определенными конкретными инвестиционными критериями, а также на него возложена ответственность за обеспечить, чтобы этот фонд использовался только для той цели, для которой он сформирован.
• Он выступает в качестве залога и имеет смысл в случае эмитентов, которые считаются относительно более рискованными. Таким образом, инвесторы, желающие подписаться на выпуск облигаций таких эмитентов, нуждаются в дополнительных стимулах и подушке безопасности, чтобы избежать риска дефолта. Риск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, таких как основная или погашение процентов и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условий, позиции ликвидности и текущих обязательств, среди прочих факторов.Подробнее.
• Кроме того, он выступает в качестве обеспечения для Инвестора в маловероятном случае, если эмитент не выплатит долг или не выполнит свои обязательства по погашению. Инвестор может получить часть своих средств (если не все) из Фонда погашения облигаций, которым управляет Пример.

Пример

Разберем то же самое на примере:

Компания ABC продает выпуск облигаций номинальной стоимостью 100 долларов США и сроком погашения пять лет. Облигация имеет купон в размере 5% и подлежит погашению по номинальной стоимости через 5 лет после погашения. Соответственно, компания ABC будет выплачивать купон в размере 5 долларов в год и должна будет выплатить все 100 долларов по истечении срока.

Чтобы избежать каких-либо проблем с денежными потоками, которые могут возникнуть в связи с погашением всей основной суммы в конце 5 лет Облигации, соглашение требует, чтобы компания ABC создала фонд погашения облигаций и заложила определенные активы в фонд, который будет доступны исключительно для погашения облигаций в любое время. Кроме того, компания ABC обязана ежегодно вносить определенную сумму в Фонд погашения облигаций, чтобы компания столкнулась с меньшим окончательным требованием оттока денежных средств в конце 5 лет, когда облигации должны быть погашены в связи с погашением.

Почему фонд погашения облигаций?

Облигации обычно выпускаются на более длительный срок и представляют больший риск процентной ставки. Большой риск процентной ставки. Риск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как риск процентной ставки. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. читать далее и риск, возникающий в связи с неисполнением обязательств по выплате основной суммы по истечении срока из-за нагрузки на финансовое состояние компании. Он действует как подушка безопасности для эмитента, что приводит к значительно меньшей сумме, необходимой для погашения основной суммы долга по истечении срока, и инвестора, выступая в качестве подушки безопасности.

Однако уместно отметить, что не все корпорации, привлекающие средства посредством выпуска облигаций, обязаны создавать фонд погашения облигаций; однако облигации с фондами погашения рассматриваются сообществом инвесторов как относительно менее рискованные.

Этот Амортизационный фонд регулируется условиями Соглашения об облигациях и помогает эмитенту различными способами выкупать Облигации, например:

• Периодический выкуп Облигаций с открытого рынка
• Периодический выкуп облигаций по определенной цене отзываЦена отзываЦена отзыва (CP) — это сумма, которую эмитент платит покупателю за обратный выкуп, отзыв или погашение ценной бумаги, подлежащей отзыву, до наступления срока ее погашения.Читайте выше или ниже рыночной цены.
• Выкуп Облигаций при наступлении срока погашения

Преимущества

• Это снижает риск дефолта для Инвестора, поскольку оставляет меньше основной суммы долга непогашенной на момент погашения для Компании-эмитента, тем самым снижая вероятность дефолта для Инвестора.
• С точки зрения эмитента, облигация с фондом погашения Фонд погашенияОблигации фонда погашения определяются как облигации, в которых эмитент облигаций специально удерживает установленную определенную сумму для выплаты держателям облигаций в дату погашения или в заранее определенные даты. По сути, это облигация, выпущенная эмитентом для обеспечения в случае, если эмитент не выполнит свои платежи держателям облигаций в определенную дату в будущем. Читать далее обычно выпускается с более низкими купонными ставками из-за дополнительной подушки безопасности. предлагаемых Эмитентом Инвестору.
• С точки зрения Эмитента, это может привести к регистрации прироста капитала, если Облигации приобретаются на открытом рынке по цене ниже Балансовой стоимости из-за рыночных условий.

Недостатки

• Облигации с фондом погашения дают инвесторам ограниченный потенциал роста из-за обязательного погашения, связанного с обеспечением таких фондов.
• С точки зрения Эмитента альтернативная стоимость требования Фонда погашения облигаций приводит к неспособности бизнеса привлечь долгосрочный долг, необходимый для прибыльных долгосрочных проектов развития.

Бухгалтерский учет фонда погашения облигаций

Это долгосрочный актив, созданный исключительно для погашения облигаций. Об этом сообщается в разделе «Активы» баланса в разделе «Долгосрочные активы» в рамках классификации инвестиций. Он не классифицируется как Текущие активы Текущие активы Текущие активы относятся к тем краткосрочным активам, которые могут быть эффективно использованы для деловых операций, проданы за наличные деньги или ликвидированы в течение года. Он включает товарно-материальные запасы, денежные средства, эквиваленты денежных средств, рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и т. д. Подробнее, поскольку это приведет к неправильному представлению инвесторов относительно использования фонда погашения облигаций и приведет к улучшению оборотных активов и результирующего коэффициента текущей ликвидности, который может быть не дело.

Заключение

Положения фонда погашения облигаций регулируются положениями и условиями Соглашения об облигациях и служат источником безопасности для инвесторов такого выпуска облигаций. Это также приводит к более низкой процентной ставке, которую Эмитент предлагает на предлагаемую безопасность. Кроме того, этот фонд погашения требует предварительного залога активов в Фонде или единых ежегодных платежей или взносов в фонд, которым управляет Независимый доверительный управляющий. Таким образом, это компромисс между безопасностью и прибыльностью с точки зрения инвестора, и он более привлекателен для инвесторов, не склонных к риску. Наоборот, средства, отложенные Эмитентом в Фонд погашения облигаций, не могут быть использованы для роста компании или для выплаты дивидендов, что напрямую отрицательно сказывается на Акционерах Компании-эмитента.

Видео фонда погашения облигаций

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к тому, что такое Фонд погашения облигаций. Здесь мы обсудим его определение, преимущества, недостатки и порядок учета Фонда погашения облигаций, а также приведем практические примеры. Вы можете узнать больше о фиксированном доходе из следующих статей:

• Формула фонда погашения
• Купонная ставка облигации
• Облигации и долговые обязательства: отличия
• Эквивалентная доходность облигаций