Фиксированный доход

Что такое фиксированный доход?

Фиксированный доход относится к ценным бумагам, которые предлагают инвесторам стабильный доход в течение всего периода погашения. Эмитент обязан производить фиксированные платежи в установленные сроки, поэтому используется термин «фиксированный» доход.

Искусственный интеллект поможет тебе заработать!

Подписывайся на канал "Виртуальный Каппер" и получай точные и бесплатные прогнозы на спорт от искусственного интеллекта.

Обычно инструменты с фиксированным доходом называются облигациями. Эти ценные бумаги относятся к категории долгового финансирования. Правительства и корпорации используют эти инструменты для привлечения капитала. Это ценная бумага с низким уровнем риска и низкой доходностью, которая позволяет инвесторам диверсифицировать и снизить риск своих инвестиционных портфелей.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое фиксированный доход?

Фиксированный доход — это финансовый инструмент, который обеспечивает проценты по постоянной ставке в течение всего срока погашения. Инвесторы получают свою основную сумму в конце срока погашения.
В случае банкротства инвесторы с фиксированным доходом получают возмещение перед акционерами.
Своевременные выплаты процентов называются купонными выплатами; основная сумма называется номинальной стоимостью, а процентная ставка называется купонной ставкой.

Объяснение фиксированного дохода

Инвесторы могут получать фиксированный доход от заемного финансированияДолговое финансированиеОсновное различие между заемным и долевым финансированием заключается в том, что компания привлекает капитал путем продажи долговых инструментов инвесторам. Напротив, долевое финансирование — это процесс, в котором компания представляет деньги, продавая акции компании населению. Подробнее. Правительства и корпорации используют инструменты с фиксированным доходом для привлечения капитала. Заемщики своевременно выплачивают проценты (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода) в течение срока погашения. Основная сумма выплачивается по истечении срока.

В целом ценные бумаги или инструменты с фиксированным доходом называются облигациями. ОблигацииОблигации относятся к долговым инструментам, выпущенным правительствами или корпорациями для приобретения средств инвесторов на определенный период. своевременные процентные платежиПроцентные платежиПроцентные расходы — это сумма процентов, подлежащих уплате по любым займам, таким как ссуды, облигации или другие кредитные линии, а связанные с этим затраты отражаются в отчете о прибылях и убытках как процентные расходы. а основная сумма называется номинальной стоимостью. Процентная ставка, предлагаемая конкретной ценной бумагой, называется купонной ставкой. Ставка купонаСтавка купона — это ROI (процентная ставка), выплачиваемая эмитентами облигации по номинальной стоимости облигации. Он определяет сумму погашения, производимую ГИС (гарантированная гарантия дохода). Купонная ставка = Годовой процентный платеж / Номинальная стоимость облигации * 100%Подробнее.

Инвесторы используют эти инструменты для диверсификации своих портфелей — связанные с ними риски ниже, чем акции. Эти инвестиционные варианты обеспечивают источник регулярного фиксированного дохода. Основываясь на их аппетитах к рискуАппетит к рискуАппетит к риску относится к сумме, ставке или проценту риска, который физическое лицо или организация (как определено Советом директоров или руководством) готовы принять в обмен на свой план, цели и инновации. читать более того, инвесторы могут выбирать между различными облигациями.

Инструменты/ценные бумаги с фиксированным доходом

Инструменты с фиксированным доходом, предлагаемые правительствами и корпорациями, следующие:

Облигации: У них есть определенные ставки купона, которые варьируются между различными облигациями. Например, облигации с плавающей процентной ставкой имеют купонную ставку, связанную с рыночными ставками, например Ставка LIBORLIBORLIBOR (Лондонское межбанковское предложение) — это расчетная ставка, рассчитанная путем усреднения текущей процентной ставки, взимаемой крупными центральными банками в Лондоне в качестве эталонной ставки для финансовых рынков внутри страны. и на международном уровне, где она меняется изо дня в день в зависимости от конкретных рыночных условий. подробнее. С другой стороны, облигации с нулевым купономОблигации с нулевым купономВ отличие от обычной облигации с купоном, облигация с нулевым купоном (также известная как облигация с чистым дисконтом или облигация с начислением) представляет собой облигацию, которая выпускается со скидкой по отношению к ее номинальной стоимости. стоимости и не выплачивает периодические проценты. Другими словами, ежегодный подразумеваемый процентный платеж включается в номинальную стоимость облигации, которая выплачивается при погашении. В результате у этой облигации есть только один доход: выплата номинальной стоимости по истечении срока. Более того, возврат процентов вместе с основной суммой по истечении срока.

Казначейские обязательства: Они издаются центральным правительством. Они предлагают очень низкие проценты из-за функции нулевого риска. T-BillsT-BillsTreasury Bills (T-Bills) — это инвестиционные инструменты, которые позволяют инвесторам ссужать деньги правительству. Подробнее со сроком погашения в течение трех, шести, девяти или двенадцати месяцев.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции: TIPS корректируют свою основную стоимость в зависимости от уровня инфляции. Они помогают поддерживать покупательную способность инвесторов — основная стоимость увеличивается при росте инфляции, и наоборот.

Казначейские облигации: Это долговая ценная бумага, выпущенная правительством США. Его можно приобрести на конкурентных и неконкурентных торгах. Безопасность созревает в течение двух-десяти лет. Он дает фиксированную процентную ставку.

Ценные бумаги, обеспеченные активами: Это продукт долгового финансирования, обеспеченный залоговыми активами. Инвесторы могут получать фиксированные доходы, инвестируя в кредиты, дебиторскую задолженность и т. д.

ETF с фиксированным доходом: Биржевые фондыБиржевые фондыБиржевые фонды (ETF) — это ценные бумаги, содержащие множество видов ценных бумаг, таких как облигации, акции, товары и т. д., которые торгуются на бирже подобно акциям, цена которых колеблется во многих раз в течение дня, когда торгуемый на бирже фонд покупается и продается на бирже. Подробнее воспроизводит базовый индекс рынка облигаций. Эти акции можно обменять на фондовых биржах.

Паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом: Это долговые фондыДолговые фондыДолговые фонды — это инвестиции, такие как взаимный фонд, закрытый фонд, ETF или паевой инвестиционный фонд (UTI), которые в основном инвестируют в инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации или другие типы долговых ценных бумаг для получения дохода. читать далее, которые обеспечивают регулярные процентные выплаты и доход от прироста капитала. Возврат от прироста капитала. Прирост капитала означает увеличение рыночной стоимости активов по сравнению с их покупной ценой в течение определенного периода времени. Запасы, земля, здания, основные средства и другие виды собственности являются примерами активов.Подробнее.

Депозитный сертификат: Инвесторы вносят единовременную сумму в кредитный союз или банк на определенный период. Взамен они получают высокие проценты.

оценка

Цена облигацииЦена облигации Формула ценообразования облигации рассчитывает текущую стоимость вероятных будущих денежных потоков, которые включают купонные выплаты и номинальную стоимость, которая представляет собой сумму погашения при погашении. Доходность к погашению (YTM) относится к процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков. Читать далее — это текущая стоимость Текущая стоимостьФактор текущей стоимости — это коэффициент, который используется для указания текущей стоимости денежных средств, которые будут получены в будущем, и основан на временная стоимость денег. Этот коэффициент PV представляет собой число, которое всегда меньше единицы и рассчитывается как единица, деленная на единицу, плюс процентная ставка к степени, т. е. количество периодов, в течение которых должны производиться выплаты. текущая стоимость основного долга (номинальная стоимость). Для расчета используется следующая формула:

Цена облигации = ∑ (Cn / 1+YTMn ) + (P/ (1+i)n)

Здесь,

Cn – купонная выплата в срок погашения;
n – срок погашения;
YTM — это доходность к погашениюДоходность к погашениюФункция доходности в Excel — это встроенная финансовая функция для определения доходности ценных бумаг или облигаций, по которым периодически выплачиваются проценты. Он рассчитывает доходность облигации, используя расчетную стоимость облигации, срок погашения, процентную ставку, цену и погашение облигации. Подробнее;
P — главное значение; и
i — процентная ставка или доходность к погашению.

Из вышеперечисленного формула ценообразования облигаций, мы можем сделать вывод, что цена облигаций и процентные ставки находятся в обратной зависимости. Таким образом, возникают три сценария:

Облигация с номиналом: облигация продается по номинальной стоимости, когда купонная ставка и доходность к погашению совпадают.
Дисконтная облигация: Когда купонная ставка меньше, чем доходность облигации к погашению, дисконтные облигации Дисконтные облигации Дисконтные облигации — это облигации, выпущенные по цене ниже ее номинальной стоимости. Это также относится к облигациям, ставки купона которых ниже рыночной процентной ставки и, таким образом, торгуются на вторичном рынке по цене ниже их номинальной стоимости. Более того, они продаются ниже своей номинальной стоимости.
Премиальная облигация: здесь купонная ставка облигации выше, чем ее доходность к погашению. Таким образом, премиальные облигацииПремиальные облигацииПремиальные облигации относятся к финансовому инструменту, который торгуется на вторичном рынке по цене, превышающей его номинальную стоимость. Это происходит, когда купонная ставка облигации превышает преобладающую рыночную процентную ставку. Например, облигация с номинальной стоимостью (номинальной стоимостью) 750 долларов, торгуемая по цене 780 долларов, будет означать, что облигация торгуется с премией в 30 долларов (780-750 долларов). Подробнее продаются по премиальным ценам (выше номинальной стоимости облигации).

Примеры

Давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы понять практическое применение фиксированного дохода:

Пример №1

Предположим, что выпущена облигация номинальной стоимостью 1000 долларов. Ставка купона составляет 7% и выплачивается ежегодно. Здесь доходность к погашению составляет 7% годовых. Срок погашения составляет три года, а основная сумма в размере 1000 долларов США будет погашена при наступлении срока погашения. Определить цену облигации.

Решение:

Данный:

Номинальная стоимость = 1000 долларов США
Годовая купонная ставка = 7%
Срок погашения = 3 года
Доходность к погашению = 7% годовых

Годовой купонный платеж = 1000 долларов США × 7/100 = 70 долларов США.

Цена облигации = ∑ (Cn / 1+YTMn ) + (P/ (1+i)n)

Цена облигации = [70/ (1 + 0.07)1] + [70/(1 + 0.07)2] + [70/(1 + 0.07)3] + [1000/(1 + 0.07)3]

Цена облигации = 65,42 + 61,14 + 57,14 + 816,3 = 1000 долларов

Таким образом, эта облигация продается «по номиналу», т. е. по номинальной стоимости.

Пример #2:

Если доходность к погашению составляет 8% годовых, определите цену облигации.

Решение:

Цена облигации = ∑ (Cn / 1+YTMn ) + (P/ (1+i)n)

Цена облигации = [70/ (1 + 0.08)1] + [70/ (1 + 0.08)2] + [70/ (1 + 0.08)3]
+ [1000/ (1 + 0.08)3]

Цена облигации = 64,81 + 60,01 + 55,57 + 793,83 = 974,22 доллара США

Следовательно, эта облигация продается с дисконтом, т. е. по цене ниже ее номинальной стоимости.

Пример №3:

Определите цену облигации, если доходность к погашению составляет 6% годовых.

Решение:

Цена облигации = ∑ (Cn / 1+YTMn ) + (P/ (1+i)n)

Цена облигации = [70/(1 + 0.06) 1] + [70/(1 + 0.06) 2] + [70/(1 + 0.06) 3] + [1000/(1 + 0.06) 3]

Цена облигации = 66,04 + 62,3 + 58,77 + 839,62 = $ 1026,73

Следовательно, эта облигация продается «с премией», т. е. по цене выше ее номинальной стоимости.

Риски

Эти ценные бумаги подвержены следующим факторам неопределенности:

Риск вызова: С отзывными облигациямиОблигации с правом отзываОблигация с правом отзыва — это облигация с фиксированной процентной ставкой, по которой компания-эмитент имеет право выплатить номинальную стоимость ценной бумаги по заранее согласованной стоимости до наступления срока погашения облигации. Это право реализуется, когда рыночная процентная ставка падает. Более того, эмитенты могут отозвать (погасить) облигации до даты погашения. Если процентная ставка снижается, эмитент выкупает ее обратно. Таким образом, общая доходность инвесторов снижается.
Риск ликвидности: эти ценные бумаги, как правило, менее ликвидны, чем акции, и инвестору, возможно, придется продать их по более низкой цене, чтобы высвободить капитал.
Риск кредита: Корпоративные облигации имеют более высокую степень неопределенности. Эмитент может не выполнить обязательства либо из-за неуплаты причитающихся процентов, либо из-за отсутствия достаточных средств для погашения основной суммы.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое инвестиции с фиксированным доходом?

Это ценная бумага или финансовый инструмент, который предлагает инвесторам постоянный и регулярный доход — облигации, биржевые фонды, депозитные сертификаты, взаимные фонды, ценные бумаги, обеспеченные активами, и т. д.

Почему фиксированный доход называется фиксированным доходом?

Эти инвестиции обеспечивают стабильную процентную ставку для инвесторов и становятся источником регулярного дохода. Более того, они имеют определенный срок погашения, и инвесторы могут быть уверены в возврате основного платежа.

Каковы лучшие инвестиции с фиксированным доходом?

Ниже перечислены наиболее эффективные инвестиции с фиксированным доходом в США в 2022 году:
1. Авангардный фонд защищенных от инфляции ценных бумаг
2. Invesco National Муниципальные облигации без AMT ETF
3. Авангардный ETF среднесрочных облигаций
4. iShares Core Total USD Bond Market ETF
5. Размерный базовый ETF с фиксированным доходом
6. Размерный краткосрочный ETF с фиксированной доходностью
7. Индексный фонд облигаций США Fidelity
8. ETF Vanguard Total Bond Market

Фиксированный доход

Что такое фиксированный доход?

Искусственный интеллект поможет тебе заработать!