EV к активам

Отношение EV к активам является важным показателем оценки, используемым для измерения стоимости компании по сравнению с ее общими активами, и очень полезен при сравнении оценок компаний с аналогичными акциями в этом секторе; Рассчитывается путем деления стоимость предприятия (текущая рыночная капитализация + задолженность + доля меньшинства + привилегированные акции – денежные средства) по совокупным активам компании.

EV к оценке активов

EV, или стоимость предприятия, разделенная на активы, является одним из ключевых коэффициентов оценки в финансовой терминологии, который помогает измерить стоимость компании. Несколько других коэффициентов были получены путем деления различных финансовых показателей на EV, и это, пожалуй, один из самых важных из всех этих коэффициентов.

Мы отмечаем выше, что у Amazon и Facebook отношение EV к активам составляет 4,06x и 4,66x соответственно. Однако Exxon имеет более низкий коэффициент EV к активам, равный 1,27x.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Как и большинство других финансовых коэффициентов, финансовые коэффициенты являются индикатором финансовых показателей компании. Существует несколько форм финансовых коэффициентов, которые отражают результаты компании, финансовые риски и операционную эффективность, такие как коэффициент ликвидности, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициенты операционной прибыльности, коэффициенты бизнес-риска, коэффициент финансового риска, коэффициенты стабильности и т. д. читать более того, EV to Assets имеет свои преимущества и недостатки в том, что касается раскрытия ценной информации о стоимости компании. Однако было бы важно определить некоторые ключевые понятия, прежде чем переходить к ним.

Оглавление

EV к оценке активов

Что такое стоимость предприятия (EV)?

Стоимость предприятия Стоимость предприятия Стоимость предприятия (EV) — это корпоративная оценка компании, определяемая с использованием рыночной капитализации и общего долга. Читать далее рассматривается как представление фактической стоимости компании, которая учитывает как ее капитал, так и долг, чтобы получить реалистичную оценку. показатель того, что компания действительно стоит. В отличие от рыночной капитализации, которая рассматривает собственный капитал изолированно, EV помогает нарисовать более реалистичную картину стоимости бизнеса, добавляя долг к цифре.

EV часто противопоставляется рыночной капитализации. Рыночная капитализация. Рыночная капитализация — это рыночная стоимость акций компании, находящихся в обращении. Он рассчитывается как произведение общего количества акций в обращении и цены каждой акции. Подробнее об их разнице в подходе, принятом для оценки компании. EV также можно рассматривать как «цену поглощения» бизнеса, поэтому денежные средства и их эквиваленты вычитаются из общей суммы долга, чтобы дать представление о том, что Долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов равен чистому долгу, то есть сумме долга компания имеет по сравнению с ее ликвидными активами. Это показатель, который используется для оценки финансовой ликвидности фирмы и помогает определить, может ли компания выполнить свои обязательства путем сравнения ликвидных активов с общим долгом.Читать далееЧистый долгЧистый долгДолг минус денежные средства и их эквиваленты равняется чистому долгу, который представляет собой сумму задолженность компании по сравнению с ее ликвидными активами. Это показатель, который используется для оценки финансовой ликвидности фирмы и помогает определить, может ли компания выполнить свои обязательства, сравнивая ликвидные активы с общей суммой долга, который необходимо будет выплатить после приобретения бизнеса.

Формула стоимости предприятия = Рыночная капитализация + Долг + Доля меньшинства Доля меньшинстваДоля меньшинства — это доля инвесторов, которая составляет менее 50% существующих акций или прав голоса в компании. Миноритарные акционеры не контролируют компанию посредством своего права голоса, поэтому их роль в принятии корпоративных решений незначительна. читать далее + Привилегированные акции – денежные средства и их эквиваленты

Что такое активы?

Здесь было бы важно понять, что представляет собой активы компании в первую очередь. К ним относятся долгосрочные деловые активы, такие как недвижимость, и оборотные активы. Текущие активы Текущие активы относятся к тем краткосрочным активам, которые могут быть эффективно использованы для деловых операций, проданы за наличные деньги или ликвидированы в течение года. Он включает в себя товарно-материальные запасы, денежные средства, эквиваленты денежных средств, ликвидные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и т. д., например, дебиторскую задолженность. Их также можно определить как основные активы, которые могут играть непосредственную роль в бизнес-операциях, и непрофильные активы, которые играют небольшую непосредственную роль в бизнес-операциях. В зависимости от того, как активы определяются в конкретном контексте, можно ли измерить полезность этого оценочного мультипликатора?

Формула EV к активам

EV/Активы = Стоимость предприятия {Рыночная капитализация + Долг + Доля меньшинства + Привилегированные акции – Денежные средства и их эквиваленты} Денежные средства и их эквиваленты} Денежные средства и их эквиваленты – это активы, представляющие собой краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства. и имеют низкий риск колебания цен. Его примерами являются наличные и бумажные деньги, векселя казначейства США, недепонированные поступления и фонды денежного рынка. Обычно они находятся в виде строки в верхней части балансового актива. читать дальше/ Активы

Примеры EV к активам

Давайте посмотрим на приведенный ниже расчет EV к активам.

Компания ABC: стоимость предприятия (31 миллион) / активы (22 миллиона) = 1,409 (EV к активам)
Компания XYZ: стоимость предприятия (23 миллиона) / активы (20 миллионов) = 1,15 (EV к активам)

Здесь видно, что компания с более низким отношением EV к активам, т. е. компания XYZ, является гораздо лучшим выбором, чем компания ABC, из-за более высокой доли активов по сравнению со стоимостью ее предприятия.

При этом давайте рассмотрим пример из нефтегазового сектора.

источник: йчарты

Допустим, мы не рассматриваем никаких других параметров оценки и идем только по EV к активам. Отметим, что EV для активов Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и BP составляет 1,27x, 0,72x и 0,59x. В этом случае BP является лучшим выбором, поскольку у него более высокая доля Активов по сравнению со стоимостью его предприятия.

Преимущества и недостатки мультипликатора EV для оценки активов:

Соотношение EV к активам — это ключевой оценочный мультипликатор, как обсуждалось выше. Это особенно полезно, если бизнес ориентирован на активы, а Рентабельность активовРентабельность активовРентабельность активов (ROA) представляет собой соотношение между чистой прибылью, представляющей сумму финансового и операционного дохода компании, и совокупными средними активами. Среднее арифметическое общих активов, которыми владеет компания, анализирует, какую прибыль компания производит на общие вложенные средства. (ROA) является более или менее постоянным. Это также сделало бы активы идеальным индикатором будущих денежных потоков (FCF).
Высокий мультипликатор EV к активам указывает на то, что бизнес переоценен относительно стоимости его активов, а если он ниже, то бизнес недооценен.
Этот оценочный мультипликатор помогает взглянуть на инвестиции с точки зрения структуры их капитала. Он дает фундаментальное представление о стоимости инвестиций, особенно в отраслях, ориентированных на активы. Помня об общей стоимости структуры капитала бизнеса, инвесторы могут лучше понять, является ли номинальная стоимость привлекательной для покупки его долга, если ничего другого.
Активы являются одним из ключевых факторов, определяющих стоимость фирмы, что может иметь огромное значение для понимания фактической стоимости бизнеса. Однако стоимость определенных типов активовОпределенные типы активовАктивы — это ресурсы, принадлежащие отдельным лицам, компаниям или правительствам, которые, как ожидается, будут генерировать будущие денежные потоки в течение длительного периода. В целом существует три типа распределения активов: 1. На основе конвертируемости (оборотные и внеоборотные активы), 2. Физическое существование (материальные и нематериальные активы), 3. Использование (оборотные и внеоборотные активы), например, подробнее , нематериальные активы, более чем часто могут основываться на простых предположениях. С другой стороны, даже основные средства могут быть связаны с проблемами, которые могут повлиять на их реальную стоимость.
Всегда следует помнить, что активы могут быть определены и классифицированы по-разному, что может повлиять на эту цифру и привести к ошибочному представлению о том, сколько может стоить бизнес с точки зрения его структуры капитала.

Заключение: EV к активам

Этот мультипликатор оценки имеет свои ограничения и недостатки. Тем не менее, он предлагает уникальную перспективу стоимости компании, рассматривая ее совокупные активы по сравнению с ее фактической стоимостью, измеряемой EV или стоимостью предприятия. Его можно использовать со значительным преимуществом при анализе сопоставимых компаний. Анализ сопоставимых компаний. Сравнительные сравнения — это не что иное, как определение относительных оценок, как эксперт для определения справедливой стоимости фирмы. Процесс сравнительной оценки начинается с определения сопоставимых компаний, затем выбора правильных инструментов оценки и, наконец, подготовки таблицы, которая может предоставить простые выводы о справедливой оценке отрасли и компании. Компания отличается от своих конкурентов с точки зрения структуры капитала.

Учитывая его ограничения, отношение EV к активам может быть полезной финансовой метрикой для всех, кто готов инвестировать в бизнес, наряду с другими мультипликаторами оценки предприятия. Проблемы с этой метрикой довольно очевидны для любого, кто имеет практическое представление о том, как активы могут быть преувеличены в балансовых отчетах или испаряться в воздухе в момент оценки их реальной стоимости, слишком часто с нематериальными активами. не имеют физического существования, т. е. к ним нельзя прикасаться, как, например, деловая репутация, патенты, авторские права, франшиза и т. д. Они считаются долгосрочными или долгосрочными активами, поскольку Компания использует их более года. читать далее. АмортизацияАмортизацияАмортизация — метод систематического распределения, используемый для учета затрат на любые физические или материальные активы на протяжении всего срока их полезного использования. Его значение показывает, какая часть стоимости актива была использована. Амортизация позволяет компаниям получать доход от своих активов, взимая только часть стоимости актива, используемого каждый год. подробнее в стоимости активов является еще одним фактором, наряду со многими юридическими и другими проблемами, которые иногда даже могут поставить под вопрос истинную стоимость основных средств.

EV к активам