Частные инвестиции в государственный капитал

Что такое частные инвестиции в акционерный капитал (PIPE)?

Частные инвестиции в публичный капитал (PIPE) — это соглашение, при котором сертифицированные частные инвесторы приобретают ценные бумаги, принадлежащие публично торгуемым компаниям, оптом. Таким образом, это частное размещение публично торгуемых ценных бумаг, т. е. торговля ценными бумагами вне публичных фондовых рынков.

PIPE включает продажу обыкновенных акций, конвертируемых долговых обязательств, конвертируемых привилегированных акций, варрантов на акции и т. д. Эти акции предлагаются ниже текущей рыночной стоимости. PIPE далее подразделяется на традиционные и нетрадиционные подтипы. Для публично торгуемых корпораций это мгновенный источник средств. Кроме того, этот вариант более экономичен.

Оглавление

• Что такое частные инвестиции в общественный капитал (PIPE)?
  • Объяснение частных инвестиций в акционерный капитал
  • Частные инвестиции в типы публичного капитала
  • Пример
  • Плюсы
  • Минусы
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Частные инвестиции в публичный капитал (PIPE) — это источник финансирования, принятый государственными корпорациями путем выпуска крупных пакетов ценных бумаг аккредитованным частным инвесторам.
• Эмитенту PIPE не нужно проходить федеральную регистрацию. Кроме того, эмитенты не обязаны подавать документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В результате как эмитенты, так и покупатели значительно ограничивают административную работу.
• Через PIPE малые и средние государственные компании получают финансирование от частных инвесторов. Однако многие такие фирмы не могут получить средства за счет традиционного акционерного финансирования.

Объяснение частных инвестиций в акционерный капитал

Частные инвестиции в публичный капитал (PIPE) — это массовая покупка ограниченных новых или существующих ценных бумаг — акций публично торгуемых компаний. Его осуществляют сертифицированные частные инвесторы. Проще говоря, это частное размещение обыкновенных или конвертируемых привилегированных акций, варрантов и конвертируемых долговых обязательств, принадлежащих публичным фирмам, по сниженной цене.

Более того, эмитентам PIPE не нужно регистрировать ценные бумаги в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Эта процедура не требует федеральных регистрационных формальностей. Вместо этого компания-эмитент предоставляет выписки о регистрации перепродажи, чтобы сделать покупку более удобной. Инвесторы используют это заявление, чтобы предлагать ценные бумаги населению.

С одной стороны, это источник капитала для публичных компаний; с другой стороны, инвесторы получают большую часть публичного капитала — цены ниже рыночной стоимости. Также эмитент не может продавать данные ценные бумаги напрямую (биржа). Однако инвесторы могут зарабатывать деньги, продавая акции без покрытия.

Частные инвесторы — это люди или фирмы, обладающие опытом, знаниями и интересом к инвестированию. Чаще всего они вкладывают свои деньги в компании, которые требуют от них капитала для достижения успеха и получения финансовой отдачи. Они меньше сосредотачиваются на спекуляциях и больше на продемонстрированном росте и возможностях.

Частные инвестиции в типы публичного капитала

PIPE — это способ предложения ценных бумаг, принадлежащих публично торгуемым компаниям. Но предлагается только аккредитованным инвесторам.

Частные инвестиции в публичные акции подразделяются на два типа:

#1 – Традиционная ТРУБА

Эмитент имеет дело с обыкновенными и конвертируемыми привилегированными акциями для аккредитованных инвесторов в таком соглашении. Они предлагаются по фиксированным ценам, переменным ценам и обменным курсам, близким к рыночным ценам. Кроме того, инвесторы защищены, если основная компания подвергается поглощению или слиянию. В таких случаях инвесторы имеют право на получение дивидендов.

#2 – Нетрадиционная ТРУБА

Структурированная PIPE включает в себя торговлю конвертируемыми долговыми ценными бумагами, такими как привилегированные акции, за которые инвесторы платят при закрытии, т. е. после вступления в силу соглашения о покупке. Такие акции продаются по переменной цене с ограничением легенды Закона о ценных бумагах.

Примерс

Давайте посмотрим на пример реальных частных инвестиций в государственные акции и ТРУБНЫЕ инвесторы базирующиеся в США и их активы PE:

PIPE InvestorPE AssetCenterbridge Partners$16900 млнCastle Creek Capital LLC$750 млнИнвестиционно-промышленная компания$12396 млнMPE Partners$3000 млнVista Equity Partners$57000 млнMontagu Private Equity LLP$11269 млнThe Edgewater Funds$2800 млн

Плюсы

PIPE — это положение, при котором эмитенты могут извлекать капитал из внешнего источника (кроме публичного фондового рынка). Кроме того, он предлагает следующие преимущества:

• Через PIPE малые и средние государственные компании получают финансирование от частных инвесторов. Однако многие такие фирмы не могут получить средства за счет традиционного акционерного финансирования.
• Ценные бумаги, продаваемые через PIPE, не требуют федеральной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В результате как эмитенты, так и покупатели значительно ограничивают административную работу.
• Для публичных корпораций эта альтернатива является более экономичной и перспективной. Но, что более важно, это мгновенный источник средств.
• Ценные бумаги PIPE предлагаются сертифицированным инвесторам крупными пакетами на долгосрочной основе.
• Инвесторы также получают выгоду от PIPE, платя за приобретение этих акций ниже рыночной стоимости.

Минусы

У PIPE есть свои недостатки. Недостатки следующие:

• Во-первых, эмитенты вынуждены продавать ценные бумаги ниже текущей рыночной стоимости, что является компромиссом для быстрого приобретения капитала.
• Эти ценные бумаги доступны только для аккредитованных частных инвесторов.
• Эти ценные бумаги можно часто покупать или продавать — распространена короткая продажа PIPE, что неблагоприятно влияет на цены ее акций.
• Если рыночная цена ценной бумаги постоянно падает, эмитенту может потребоваться выпуск дополнительных акций по более низкой цене. Это приводит к размытию стоимости акций. Такое падение цен вызвано короткими продажами,
• В сделках PIPE публичной компании-эмитенту требуется разрешение существующих акционеров, если она выпускает более 20% акций в обращении.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Что такое сделка PIPE?

Сделка PIPE предполагает выпуск ценных бумаг публичной компании. Акции предлагаются оптом аккредитованным частным инвесторам (вне публичного фондового рынка). Это вторичное средство приобретения капитала для публично торгуемых корпораций (в дополнение к первичным публичным предложениям, выпущенным на публичном фондовом рынке).

2. Как PIPE зарабатывает деньги?

Публичные компании часто привлекают оборотный капитал за счет частных инвестиций в публичный капитал, продавая ценные бумаги по цене ниже рыночной. Публичные компании выпускают новые обыкновенные или конвертируемые привилегированные акции и существующие публичные акции. Однако эти акции не продаются на бирже. Вместо этого, чтобы заработать деньги, инвесторы продают ценные бумаги без покрытия.

3. Могут ли частные инвестиционные компании инвестировать в публичные компании?

Частные инвестиционные компании могут инвестировать в публичные компании, только участвуя в выкупе.

4. Что такое нетрадиционная транзакция PIPE?

В нетрадиционной сделке PIPE публичная компания продает свои ценные бумаги сертифицированным частным инвесторам по переменной или фиксированной цене (обычно ниже рыночной).

Рекомендуемые статьи

Это руководство к тому, что такое частные инвестиции в акционерный капитал. Здесь мы объясним его типы, пример, плюсы и минусы. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Частный акционерный капитал
• ETF с частным капиталом
• Партнер по частному капиталу