Бычий колл спред

Что такое спред бычьего колла?

Бычий колл-спред — это торговая стратегия, направленная на получение прибыли от ограниченного роста цены базового актива путем покупки и продажи нескольких коллов в торговом диапазоне, тем самым создавая спред в этом торговом диапазоне.

Оглавление

• Что такое спред бычьего колла?
  • Формула
  • Пример спреда бычьего колла
    • № 1. Цена акций истекает в пределах диапазона спреда, скажем, 5 долларов.
    • № 2. Цена акций истекает ниже нижней цены исполнения, скажем, 20 долларов.
    • № 3. Цена акции истекает при более высокой цене исполнения, скажем, 10 долларов.
  • Торговые параметры
    • #1 – Максимальный риск
    • #2 – Максимальная награда
    • #3 – Чистая позиция
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Формула

Попробуем выразить эту стратегию в математических терминах.

Спред бычьего колла = Длинный колл (покупка колла по низкой цене исполнения) + Короткий колл (продажа колла по более высокой цене исполнения)

Обычно бычий спред колл-опциона исполняется с длинными коллами на деньги и короткими коллами вне денег, но в зависимости от торгового спреда и времени до экспирации его можно настроить для максимизации прибыли и минимизации убытков.

Пример спреда бычьего колла

Давайте разберемся с этой стратегией на примере.

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel для Bull Call Spread здесь – Шаблон Excel для спреда Bull Call

Рассмотрим позиционного трейдера, который хочет торговать опционами на акции. Опционы на акции — это производные инструменты, которые дают держателю право покупать или продавать любые акции по заранее установленной цене независимо от преобладающих рыночных цен. Как правило, он состоит из четырех компонентов: цены исполнения, даты истечения срока действия, размера лота и премии к акциям. В настоящее время они торгуются по цене 30 долларов. Трейдер умеренно оптимистичен в отношении акций и хочет получить прибыль от этого движения. Трейдер считает, что базовая акция должна вырасти до 50 долларов в следующем месяце. Следовательно, существует торговый диапазон в 20 долларов, в котором акции должны торговаться в следующем месяце.

Решение:

Давайте предположим, что следующие цены исполнения: Цены исполнения. Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Читать далее при торговле по следующим ценам. Для обоих этих страйков срок действия одинаков.

Торговать этим можно двумя способами:

• Покупка голого звонка: Трейдеры могут купить колл со страйком в 30 долларов, заплатив премию в размере 20 долларов.
• Бычий колл-спрэд: Трейдеры могут создать спред, покупая более низкую цену исполнения (по денежному опциону) и продавая опцион без денег, в нашем примере покупая опцион колл по цене исполнения 30 долларов и продавая опцион колл по более высокой цене исполнения 50 долларов. .

Давайте посмотрим, как эти позиции будут работать по истечении срока действия. Хотя таких случаев может быть несколько, давайте рассмотрим три сценария для обеих торговых стратегий.

№ 1. Цена акций истекает в пределах диапазона спреда, скажем, 5 долларов.

• Убыток/прибыль = 15 долларов – 20 долларов = (5 долларов)

Таким образом, несмотря на то, что мнение трейдера было правильным, трейдер все же должен был зафиксировать убыток.

• Общая прибыль/убыток = (5 долларов США) + 10 долларов США = 5 долларов США.

№ 2. Цена акций истекает ниже нижней цены исполнения, скажем, 20 долларов.

• Убыток/прибыль = 0 долларов – 20 долларов = (20 долларов США)

• Общая прибыль/убыток = (20 долларов США) + 10 долларов США = (10 долларов США)

№ 3. Цена акции истекает при более высокой цене исполнения, скажем, 10 долларов.

• Убыток/прибыль = 30 долларов – 20 долларов = 10 долларов.

• Общая прибыль/убыток = 10 долларов США + 0 долларов США = 10 долларов США.

Исходя из вышеприведенного примера, становится ясно, что, хотя точка зрения трейдера была правильной, ему все же пришлось зафиксировать убыток в 2 из трех случаев. Только когда акции поднимаются намного выше ожидаемого уровня, трейдер может зафиксировать некоторую прибыль. С другой стороны, бычий спред колл обеспечивает прибыль в 2 из 3 сценариев. Также в третьем сценарии, когда акция движется против взгляда, это минимизирует потери.

Торговые параметры

Рассчитаем параметры сделки для совершения этой сделки.

#1 – Максимальный риск

Максимальный риск бычьего спреда колл ограничен общей премией, уплачиваемой при покупке колла с низкой ценой исполнения. Проще говоря, это будет общая премия, вложенная в покупку нижней ноги или более низкой цены исполнения этой стратегии спреда колл.

#2 – Максимальная награда

Максимальное вознаграждение по этой стратегии спреда — это разница в цене исполнения двух колл-опционов за вычетом общей премии, уплаченной за эти две цены исполнения, плюс общие расходы на брокерские услуги. базовый активБазовый активБазовые активы – это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. К таким активам относятся акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее, но с бычьим прогнозом.

Недостатки

• Максимальная прибыль этой стратегии спреда ограничивается проданным более высоким страйк-коллом, если цена базового актива поднимается до уровня, превышающего ожидаемый трейдером.
• Если цена исполнения поднимается намного выше более высокой цены исполнения, то максимальная прибыль ограничивается и начинает действовать как обязательство по торговой позиции.
• Спред бычьего колла можно полностью закрыть, просто компенсировав спред. То есть путем выкупа колл-опционов с более низким страйком и продажи колл-опционов с более высоким страйком, которые были первоначально куплены.
• Из него можно выйти в несколько этапов, закрыв позиции шаг за шагом в зависимости от направления, в котором движется цена базовой акции.

Заключение

Бычий колл-спрэд является отличной заменой по сравнению с покупкой голого колл-опциона. Это не только снижает цену безубыточности, но и увеличивает соотношение риска и вознаграждения, обеспечивая встроенное хеджированиеХеджированиеХеджирование — это тип инвестиций, который работает как страховка и защищает вас от любых финансовых потерь. Хеджирование достигается путем занятия противоположной позиции на рынке. Читать далее механизм, обеспечивающий трейдеру запас прочности.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое спред бычьего вызова и его определение. Здесь мы обсуждаем расчет спреда бычьего колла, а также примеры, преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о торговле деривативами из следующих статей –

• Опционный контракт
• Как торговать опционами?
• Спред опционов
• Крэк спред