Безрисковая ставка

Что такое безрисковая норма прибыли?

Безрисковая ставка минимальная норма прибыли, ожидаемая инвестором от инвестиций с нулевыми рисками. Это государственные облигации развитых стран, либо казначейские облигации США, либо государственные облигации Германии. Это гипотетическая норма прибыли; на практике его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную степень риска.

Оглавление

• Что такое безрисковая норма прибыли?
  • Безрисковая норма прибыли отражает 3 компонента
  • Казначейские векселя США
  • Расчет безрисковой ставки
  • Безрисковая ставка в CAPM
    • Формула CAPM и возврат без риска
    • Пример формулы CAPM
  • Краткое содержание
  • Рекомендуемые статьи

Безрисковая норма прибыли отражает 3 компонента

1. Инфляция:- ожидаемый уровень инфляции в течение срока безрисковой инвестиции;
2. Арендная плата:- Это реальный доход за период инвестирования для кредитования средств.
3. Риск погашения или инвестиционный риск: Инвестиционный риск: Инвестиционный риск — это вероятность или неопределенность потерь, а не ожидаемой прибыли от инвестиций из-за падения справедливой цены ценных бумаг, таких как облигации, акции, недвижимость. Кроме того, каждый тип инвестиций в той или иной степени подвержен риску инвестирования или дефолта.Подробнее Это риск, связанный с основной рыночной стоимостью инвестиции, т. е. он может быть ростом или падением в течение периода до погашения в зависимости от изменений общего уровня процентных ставок.

Казначейские векселя США

Казначейские векселя представляют собой краткосрочные обязательства, выпущенные правительством США. Они выдаются на один год или менее года. Это самые безопасные инвестиции, поскольку они поддерживаются правительством США. Казначейские векселя несут нулевой риск дефолта Риск дефолта Риск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, таких как погашение основной суммы долга или процентов, и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условий, позиции ликвидности и текущей обязательств, среди прочих факторов. Подробнее, поскольку они полностью гарантированы и кредитуются правительством США и министерством финансов.

Средства, полученные от продажи казначейских векселей, правительство использует эти средства для различных общественных проектов, таких как дороги и школы. Есть так много факторов, которые влияют на цены казначейских векселей, таких как денежно-кредитная политикаДенежно-денежная политикаДенежно-денежная политика относится к шагам, предпринимаемым центральным банком страны для контроля за денежной массой для экономической стабильности. Например, политики манипулируют денежным обращением для увеличения занятости, ВВП, стабильности цен, используя такие инструменты, как процентные ставки, резервы, облигации и т. д., макроэкономические условия, а также спрос и предложение для казначейства. Более длинные казначейские векселя, как правило, приносят более высокую доходность, но обычно казначейские векселя (казначейские векселя) являются инвестиционными инструментами, которые позволяют инвесторам ссужать деньги правительству. Читать далее Срок погашения обычно составляет от нескольких дней до 12 месяцев.

Расчет безрисковой ставки

1. В большинстве случаев расчет безрисковой ставки Расчет безрисковой ставки Формула безрисковой ставки доходности рассчитывает процентную ставку, которую инвесторы ожидают заработать на инвестициях с нулевым риском, особенно рисками дефолта и реинвестирования. Обычно она ближе к базовой ставке центрального банка и может отличаться для разных инвесторов. Подробнее о доходности зависит от оцениваемого периода. Предположим, что период составляет один год или менее одного года, тогда следует выбрать наиболее сопоставимую государственную ценную бумагу, т. е. Казначейские обязательства. Например, если котировка казначейских векселей составляет 0,389, безрисковая ставка составляет 0,39%.
2. Если продолжительность времени находится в пределах от одного года до 10 лет, то следует искать Казначейский билет. Например: Если казначейские облигации Казначейские облигации Казначейские облигации являются выпущенными государством инструментами с фиксированной процентной ставкой и датой погашения. В результате это наиболее предпочтительный вариант, поскольку он выпускается государством (поэтому риск дефолта отсутствует), а также дает гарантированную сумму в качестве дохода, что позволяет инвестору соответствующим образом планировать. , то расчет безрисковой ставки составит 0,7%
3. Предположим, что период больше одного года, чем следует Казначейские облигацииКазначейские облигацииКазначейские облигации (или казначейские облигации) представляют собой государственные долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью и относительно низким риском, выпущенные правительством США. Вы можете купить казначейские облигации непосредственно в Министерстве финансов США или через банк, брокера или компанию взаимного фонда.Подробнее. Например, если текущая котировка равна 7,09, то расчет безрисковой нормы доходности составит 7,09%.

Безрисковая ставка в CAPM

При расчете стоимости собственного капитала с использованием CAPMCost Of Equity Использование CAPMCost of Equity представляет собой процент доходов, выплачиваемых компанией своим акционерам по их акциям. Это параметр, по которому инвесторы решают, выгодны ли инвестиции или нет; в противном случае они могут переключиться на другие возможности с более высокой доходностью. Подробнее, используется безрисковая ставка, влияющая на средневзвешенную цену капитала для бизнеса. Расчет стоимости капитала осуществляется с использованием модели оценки основных средствИспользование модели оценки основных средствМодель оценки основных средств (CAPM) определяет ожидаемый доход от портфеля различных ценных бумаг с разной степенью риска. Он также учитывает волатильность конкретной ценной бумаги по отношению к рынку. Подробнее (CAPM).

CAPM описывает взаимосвязь между систематическим рискомСистематический рискСистематический риск определяется как риск, присущий всему рынку или всему рыночному сегменту, поскольку он влияет на экономику в целом и не может быть диверсифицирован, поэтому также известен как «недиверсифицируемый риск». или «рыночный риск», или даже «риск волатильности». Подробнее и ожидаемый доход. Он определяет самую справедливую цену для инвестиций на основе риска, потенциальной доходности и других факторов.

Формула CAPM и возврат без риска

ра = rrf + Ba (rm-rrf)

• rrf = доходность безрисковой ценной бумаги
• rm = ожидаемая доходность широкого рынка

Пример формулы CAPM

Если безрисковая ставка равна 7 %, рыночная доходность равна 12 %, а коэффициент бета акции равен 2, то ожидаемая доходность акции составит:

Re = 7% + 2 (12% – 7%) = 17%

В приведенном выше примере CAPM безрисковая ставка составляет 7 %, а рыночная доходность — 12 %, поэтому премия за риск составляет 5 % (12–7 %), а ожидаемая доходность — 17 %. Модель ценообразования капитальных активов помогает рассчитать требуемую норму прибылиРассчитать требуемую норму прибылиТребуемая норма прибыли (RRR), также известная как пороговая ставка, представляет собой минимальную сумму капитала или доход, который инвестор ожидает получить от инвестиций. Он определяется по формуле: Требуемая норма прибыли = (Ожидаемая выплата дивидендов/Существующая цена акций) + Темп роста дивидендовЧитать далее по собственному капиталу в зависимости от того, насколько рискованными являются инвестиции по сравнению с безрисковыми.

Краткое содержание

• Безрисковая ставка – это доходность инвестиций с нулевым риском.
• Это гипотетическая норма прибыли; на практике его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную степень риска.
• Казначейские векселя США считаются безрисковыми активами или инвестициями, поскольку правительство США полностью их поддерживает.
• Безрисковая ставка используется для расчета CAPM в стоимости собственного капитала.
• Расчет капитальных затрат осуществляется с использованием модели оценки капитальных активовИспользование модели оценки капитальных активовМодель оценки капитальных активов (CAPM) определяет ожидаемый доход от портфеля различных ценных бумаг с разной степенью риска. Он также учитывает волатильность конкретной ценной бумаги по отношению к рынку. Подробнее (CAPM).
• CAPM описывает взаимосвязь между систематическим рискомСистематический рискСистематический риск определяется как риск, присущий всему рынку или всему рыночному сегменту, поскольку он влияет на экономику в целом и не может быть диверсифицирован, поэтому также известен как «недиверсифицируемый риск». или «рыночный риск», или даже «риск волатильности».Подробнее и ожидаемая доходность

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по безрисковым ставкам. Здесь мы обсудим значение и расчет безрисковой ставки на примере. Здесь мы также видим, как безрисковая ставка влияет на стоимость собственного капитала CAPM. Вы также можете ознакомиться с нашими рекомендуемыми статьями –

• Рассчитать барьерную ставку
• Дополнительный внутренний доход
• IRR против ROI