Теория случайных блужданий

Что такое Теория случайных блужданий?

Теория случайного блуждания утверждает, что на эффективном рынке цена акций является случайной, потому что вы не можете предсказать, поскольку вся информация уже доступна всем. Как они будут реагировать, зависит от их финансовых потребностей и выбора.

Эффективный рынок — это рынок с прозрачностью и общей информацией; Будущие доходы учитываются в цене акций. Если один покупатель покупает акцию, то он покупает ее на основе любой информации; эта информация также доступна продавцу, продающему акции; это эффективный рынок, где каждый имеет информацию, и тем не менее, он делает то, что ему хорошо, в соответствии со своим личным выбором.

Оглавление

• Что такое Теория случайных блужданий?
  • Пример
  • Как работает теория случайных блужданий?
  • Как теория случайных блужданий применима к акциям?
  • Последствия теории случайных блужданий
  • Преимущества теории случайных блужданий
  • Недостатки теории случайных блужданий
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Пример

Скажем, есть швейная компания, акции которой торгуются по 100 долларов. Внезапно появились новости о пожаре на фабрике, и цена акций упала на 10%. На следующий день, когда начался рынок, цена акций упала еще на 10%. Итак, что говорит Теория случайных блужданий, так это то, что они попадают в день пожара из-за новостей о пожаре, но они падают на следующий день не из новостей о пожаре снова. Из-за каких-либо обновленных новостей о пожаре, скажем, точное количество сгоревших тканей, что привело к падению на следующий день.

Таким образом, цены на акции не зависят друг от друга. Каждый день акции реагируют на различные новости и не зависят друг от друга.

Как работает теория случайных блужданий?

• Теория случайных блужданий практична и доказала свою правильность в большинстве случаев. Теория гласит, что если цены на акции случайны, нам нужно тратить деньги и нанимать управляющих фондами для управления нашими деньгами. Может случиться так, что управляющему фондом удалось обеспечить альфа-доход, но это может быть связано с удачей, а удача может не сохраниться, и он может не обеспечить альфа-доход в следующем году.
• Альфа-доход — это дополнительный доход, который управляющий фондом обещает выплатить сверх эталонного дохода. Предположим, что все другие теории, предлагающие способы предсказания будущих цен на акции, верны. Как может так много управляющих фондами, которые применяют как технический, так и фундаментальный анализ, в конечном итоге получить отрицательную или такую ​​​​же прибыль, как эталон? Итак, если после применения всех теорий цены акций не могут быть предсказаны, то, очевидно, это случайность.
• В мире, где рынки эффективны, единственный способ получить доход — это работать на самом рынке. То есть инвестировать в ETF или имитировать индекс, покупая те же акции в тех же количествах. Таким образом, можно избежать затрат на управляющих фондами, и в конечном итоге вы получите такую ​​же прибыль или, возможно, больше, потому что управляющие фондами взимают комиссию за фонды, которыми они управляют.

Как теория случайных блужданий применима к акциям?

• Движение акций, описываемое теорией случайных блужданий, непредсказуемо. Самый простой способ заработать деньги в этом мире — инвестировать в акции и ждать, пока они вырастут. Итак, эта теория говорит, что если бы движение цены акций было так легко предсказать, то к настоящему времени все бы разбогатели. Не все, кто инвестирует в акции, в конечном итоге выигрывают. Тогда как люди теряют деньги?
• Random Walk критикует технический анализ. Эта теория резко критикует фундаментальный анализ и технический анализ. Технический анализ говорит, что история повторяется. Таким образом, цены на акции следуют тенденции, которую они демонстрировали в прошлом. Random Walk считает, что цена акций соответствовала информации, доступной в прошлом. Цена каждой акции не зависит от другой.
• Это означает, что сегодняшняя цена акции не зависит от цены акции вчера. Вчерашняя цена была основана на доступной информации, а сегодняшняя цена акций основана на доступной информации. Каждый имеет доступ ко всей информации. Инсайдерская информацияИнсайдерская информацияИнсайдерская информация — это факт, информация или понимание (слияния и поглощения, новые контракты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, запуск нового продукта и т. д.), которые могут повлиять на цены зарегистрированной на бирже компании или публично торгуемых организаций после их раскрытия в открытом доступе. Торговля на основе такой информации считается незаконной. Читать далее в эту теорию не входит.
• Теория случайных блужданий основана на слабой форме гипотезы эффективного рынка. Экономист Юджин Фама выдвинул идею гипотезы эффективного рынка в 1960-х годах, согласно которой вся доступная информация уже содержится в цене акций. Предположим, что есть какой-либо прогноз будущих доходов, тогда текущая стоимость этих доходов также учитывалась в цене акций. Торговля ведется между информированными покупателями и информированными продавцами, и это зависит от того, что они хотели бы делать. Так что, в конце концов, это случайно.

Последствия теории случайных блужданий

• Цены на акции случайны, поэтому вместо того, чтобы тратить деньги на управляющих фондами, следует покупать ETFsETFsБиржевой фонд (ETF) — это ценная бумага, которая содержит множество типов ценных бумаг, таких как облигации, акции, товары и т. д., и которые торгуются на биржа похожа на акцию, цена которой колеблется много раз в течение дня, когда биржевой фонд покупается и продается на бирже. Узнайте больше или тратьте на акции в точном количестве индекса.
• Технический анализТехнический анализТехнический анализ — это процесс прогнозирования движения цен торгуемых инструментов с использованием исторических торговых графиков и рыночных данных. Подробнее или фундаментальный анализ не работает при прогнозировании цены акций, поскольку ее невозможно предсказать.
• Цены на акции независимы; сегодняшняя цена акции не имеет отношения к вчерашней цене акции.
• Рынки эффективны, информация легкодоступна, и всегда принимаются обоснованные решения.

Преимущества теории случайных блужданий

• Он обеспечивает рентабельный способ инвестирования. Это инвестиции в ETF.
• Во многих ситуациях рынок вел себя не так, как предполагалось, что доказывает, что цены акций действительно случайны.

Недостатки теории случайных блужданий

• Рынки не совсем эффективны. Информационная асимметрияАсимметрия информацииАсимметричная информация — это несоответствие знаний, которое происходит, когда одна сторона получает больше информации о продукте или услуге, чем другая сторона транзакции. Информационная несостоятельность часто наблюдается, когда продавец более информирован о состоянии продукта, чем покупатель. Там больше информации, и многие инсайдеры реагируют намного раньше, чем другие инвесторы из-за информационного преимущества.
• Во многих случаях цены на акции демонстрируют тенденцию из года в год.
• Одна паршивая новость влияет на цену акции на несколько дней, а то и месяцев.

Заключение

Многие пассивные инвесторы верят в теорию случайных блужданий, поскольку в среднем результаты управляющих фондами не превзошли показатели индекса. Так что теперь укрепилось убеждение, что ни один управляющий фондом не может превзойти контрольный показатель из года в год, поэтому вместо того, чтобы платить комиссионные управляющим, лучше инвестировать пассивноИнвестировать пассивноПассивное инвестирование — это стратегия, используемая инвесторами для максимизации своей прибыли, избегая частого изменения портфеля путем покупки и продавать ценные бумаги, а вместо этого покупать и владеть разнообразными ценными бумагами. Подробнее об ETF.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое теория случайных блужданий и ее определение. Здесь мы обсуждаем, как работает теория случайных блужданий, а также пример и следствие. Мы также обсудим преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей –

• Типы теории ожиданий
• Пограничный рынок
• Неэффективный рынок
• Эффективный пограничный портфель
• Факторные модели