Свободный денежный поток от EBITDA

Что такое свободный денежный поток от EBITDA?

Чтобы рассчитать свободный денежный поток из EBITDA, мы должны понимать, что такое EBITDA. Прибыль фирмы получается до уплаты процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений. Таким образом,

EBITDA = прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация

Обратите внимание, что прибыль, используемая для этого расчета, представляет собой чистую прибыль после налогообложения. Прибыль после налогообложения. Прибыль после налогообложения — это доход, оставшийся после вычета коммерческих расходов и налоговых обязательств. Эта прибыль отражается в отчете о прибылях и убытках предприятия или в итоговой строке отчета о прибылях и убытках. Итак, давайте теперь посмотрим на расчет Free Cash Flow to EquityFree Cash Flow To EquityFCFE (Free Cash Flow to Equity) определяет остаток денежных средств у инвесторов компании или акционеров после выделения средств на погашение долга, выплату процентов и реинвестирование. Это показатель управления собственным капиталом компании. Свободный денежный поток в фирму Свободный денежный поток в фирмуFCFF (свободный денежный поток в фирму), или неравномерный денежный поток, представляет собой денежные средства, оставшиеся после выплаты амортизации, налогов и других инвестиционных затрат. доход. Он представляет собой сумму денежного потока, доступного всем держателям финансирования — держателям долговых обязательств, держателям акций, держателям привилегированных акций или держателям облигаций. Узнайте больше из EBITDA.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое свободный денежный поток от EBITDA?

Расчет свободных денежных потоков от EBITDA

Когда у нас есть EBITDA, мы можем получить отношение свободных денежных потоков к собственному капиталу, выполнив следующие шаги:

Первые три величины превращают EBITDA в прибыль до налогообложения. Затем мы добавляем расходы на износ и амортизацию к прибыли, потому что это неденежные расходы. такие затраты не оплачиваются и не оплачиваются фирмой наличными. Это связано с такими расходами, как амортизация. Подробнее. Наконец, оборотный капитал, первоначально направленный на операции, в конечном итоге возвращается, что приводит к его добавлению к свободным денежным потокам.

Найти эти статьи в финансовой отчетности компании несложно. В отчете о прибылях и убытках вы получаете процентные расходы. Процентные расходы. Процентные расходы — это сумма процентов, подлежащих уплате по любым займам, таким как кредиты, облигации или другие кредитные линии, а связанные с ними затраты показаны в отчете о прибылях и убытках как процентные расходы. еще и налоги. Можно проследить капитальные затратыКапитальные затратыКапитальные затраты или Капитальные затраты — это расходы на общую покупку активов компании в течение заданного периода, определяемые путем добавления чистого увеличения расходов на фабрику, имущество, оборудование и амортизацию в течение финансового года. отчет о движении денежных средствОтчет о движении денежных средствОтчет о движении денежных средств — это бухгалтерский документ, в котором отслеживаются входящие и исходящие денежные средства и их эквиваленты от бизнеса, а также амортизационные расходы. В то же время изменения в оборотном капитале можно получить либо из вспомогательного графика оборотного капитала, либо из отчета о движении денежных средств. Чистые займы, являющиеся функцией выпущенного долга и погашенного долга, могут быть выведены из отчета о движении денежных средств.

Примеры свободного денежного потока от EBITDA (с шаблоном Excel)

Ниже приведены некоторые примеры свободного денежного потока. Примеры свободного денежного потока. Денежный поток в фирму или в капитал после погашения всех долгов и обязательств называется свободным денежным потоком (FCF). Он измеряет, сколько денежных средств зарабатывает фирма после вычета необходимого оборотного капитала и капитальных затрат (CAPEX). подробнее из EBITDA.

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот бесплатный шаблон денежного потока из шаблона EBITDA Excel здесь – Бесплатный денежный поток из шаблона EBITDA Excel

Пример №1

Рассмотрим чайную компанию с амортизацией в размере 400 000 долларов США и EBITDA в размере 20 миллионов долларов США. Он имеет чистый долг в размере 3 миллионов долларов и выплачивает 200 000 долларов в качестве процентных расходов. Капитальные затраты за год составляют 80 000 долларов. Кроме того, рассмотрим 400 000 долларов как изменение ее чистого оборотного капитала. Изменение чистого оборотного капитала. Изменение чистого оборотного капитала фирмы от одного отчетного периода к другому называется изменением чистого оборотного капитала. Он рассчитывается для того, чтобы фирма поддерживала достаточный оборотный капитал в каждый отчетный период, чтобы не возникало нехватки средств или чтобы средства не простаивали в будущем. Подробнее. Каковы его свободные денежные потоки в собственном капитале, если применяется ставка налога 25%?

Решение:

Мы всегда должны перечислять элемент, который необходимо рассчитать в терминах заданных переменных.

EBITDA: $20 000 000
Окружающая среда и административные расходы: 400 000 долларов США.
Проценты: 200 000 долларов США
Налоговая ставка: 25%
Изменения в оборотном капитале: $400 000
Капитальные затраты: 80 000 долларов США
Чистые займы: $3 000 000

Свободные денежные потоки в капитал = (EBITDA – D&A – Проценты) – Налоги + D&A + Изменения в оборотном капитале – CapEx – Чистые долги Чистые долги Долг минус денежные средства и их эквиваленты равняется чистому долгу, который представляет собой сумму долга компании по сравнению с ее ликвидные активы. Это показатель, который используется для оценки финансовой ликвидности фирмы и помогает определить, может ли компания выполнить свои обязательства, сравнивая ликвидные активы с общим долгом.Подробнее

Когда мы подставляем значения, мы получаем

FCFE = 12,27 миллиона долларов

И,

Свободные денежные потоки в фирму = (EBITDA – Проценты) *(1 – Налоговая ставка) + Проценты*(1 – Налоговая ставка) – Капитальные затраты + Изменения в оборотном капитале

FCFF = 15,32 миллиона долларов.

Обратите внимание, что свободные денежные потоки, доступные держателям обыкновенных акцийОбыкновенные акционерыАкционером является физическое лицо, компания или учреждение, владеющее одной или несколькими акциями компании. Они являются владельцами компании, но их ответственность ограничена стоимостью принадлежащих им акций.Читать далее они меньше, чем те, которые доступны до выплаты должникам.

Пример #2

Джим, аналитик компании по производству спортивной одежды, хочет рассчитать свободный денежный поток от собственного капитала на основе финансовой отчетности компании, выдержка из которой представлена здесь. Также прокомментируйте результаты деятельности компании, видимые из необходимых расчетов.

EBITDA: 120 000 000 долларов США
D&A: 1 100 000 долларов США
Проценты: 800 000 долларов США
Налоги: 34 500 000 долларов США
Изменения в оборотном капитале: $65 000
Чистые займы: $10 000 000
Капитальные затраты: 15 500 000 долларов США

Решение:

При расчете свободных денежных потоков фирмы мы должны начать с EBITDAEBITDAEBITDA относится к доходам бизнеса до вычета процентных расходов, налоговых расходов, расходов на износ и амортизацию и используется для просмотра фактических доходов бизнеса и результатов деятельности только из ядра. операций предприятия, а также для сравнения показателей бизнеса с показателями его конкурентов. читать далее и вычесть расходы на износ и амортизацию, а также проценты, чтобы получить прибыль до налогообложения, которая принимает следующую математическую форму.

EBITDA – износ и амортизация – процентные расходы

Кроме того, мы учитываем налоги и получаем прибыль после уплаты налогов, представленную:

Прибыль до налогообложения – налоги = прибыль после уплаты налогов

На последнем этапе мы вычитаем капитальные затраты. Добавьте процентный налоговый щитНалоговый щитНалоговый щит — это уменьшение налогооблагаемого дохода путем требования вычета, разрешенного для определенных расходов, таких как амортизация активов, проценты по долгам и т. д. Он рассчитывается путем умножения вычитаемых расходов за текущий год. со ставкой налогообложения, применимой к заинтересованному лицу. Подробнее. Мы также добавляем назад износ и амортизацию, неденежную часть финансовых показателей и изменения в оборотном капитале.

Свободные денежные потоки в капитал (FCFE) от EBITDA будут: –

Свободные денежные потоки фирме (FCFF) от EBITDA будут:

Некоторые моменты, которые следует учитывать:

При расчете свободных денежных потоков к собственному капиталу из EBITDA в качестве отправной точки мы можем игнорировать расходы на износ и амортизацию в нашем уравнении, поскольку они встречаются дважды, что нивелирует их влияние.
В этих расчетах, ведущих к свободным денежным потокам, мы сталкиваемся с важным параметром финансового здоровья компании, прибылью после уплаты налогов.
При использовании свободных денежных потоков Свободный денежный поток Свободный денежный поток является мерой денежных средств, генерируемых компанией после того, как все расходы и кредиты были оплачены, и рассчитывается путем вычитания капитальных затрат из операционного денежного потока. Читать далее, необходимо тщательно учитывать капитальные затраты. Если расходы увеличились по сравнению с предыдущим годом, они вычитаются из EBITDA, а именно прибыли после налогообложения.
Чистые заимствования представляют собой чистый эффект выпущенных и погашенных долговых обязательств компанией. Нужно использовать это с надлежащими соглашениями.
Для фирм свободные денежные потоки пользуются преимуществами налоговой защиты процентов, в то время как свободные денежные потоки в акционерный капитал этого не делают.

Пример №3

Можете ли вы рассчитать свободные денежные потоки в фирму и собственный капитал на основе информации, представленной ниже?

EBITDA: $100
Проценты: $5
Налоговая ставка: 25%
Канеги в оборотном капитале: $15
Капитальные затраты: $20

В бухгалтерских книгах нет чистых заимствований

Решение:

Расчет свободного денежного потока фирме (FCFF) выглядит следующим образом:

FCFF = (EBITDA – Проценты)*(1-T) + Проценты*(1-T) + NWC – Капитальные затраты
FCFF = (100 – 5) * (1 – 0,25) + 5 * (1 – 0,25) + 15 – 20

Примечание. Члены в скобках могут быть решены далее как:-

FCFF = (100 – 5 + 5) * (1 – 0,25) + 15 – 20
= 70 долларов

Расчет свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE) выглядит следующим образом:

FCFE = (EBITDA – Проценты)*(1-T) + NWC – Капитальные затраты
FCFE = (100 – 5) * (1 – 0,25) + 15 – 20
= 66,25 долл. США

В формуле не учитываются амортизационные отчисления, поскольку они аннулируются.

Требование долговых акционеров может быть на 70 долларов капитала фирмы в случае ликвидации. ЛиквидацияЛиквидация — это процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, полученная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Подробнее или продажи. У акционеров есть меньшая сумма требования, 66,25 долларов.

Ключевые выводы

Свободные денежные потоки являются описательной мерой финансового здоровья компании. FCFF включает процентный налоговый щит, в отличие от FCFE.
Они признают основные расходы при расчете чистых денежных средств. Net CashNet Cash представляет позицию ликвидности компании и рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из остатка денежных средств, отраженного в финансовой отчетности компании на конец определенного периода. Аналитики и инвесторы изучают его, чтобы лучше понять финансовое положение и состояние ликвидности компании.Подробнее. Поэтому необходимо уделять особое внимание соглашениям об оттоке/притоке.
В нашем случае FCFF и FCFE из EBITDA следует отметить, что комплексное представление о предприятии получается, потому что EBITDA не выплачивает проценты и неденежные расходы.
Кроме того, свободные денежные потоки имеют укоренившуюся характеристику, напоминающую денежную позицию, поскольку они отражают неденежные сборы и капитальные затраты.