Структурированные заметки

Что такое структурированные заметки?

Структурированная нота может рассматриваться как один из видов долговой ценной бумаги, доходность которой связана с доходностью одного или нескольких базовых активов (процентная ставка, цены на товары) или индексом, таким как индекс акций, отраслевая корзина акций и т. д.

Оглавление

Что такое структурированные заметки?

Примеры структурированных заметок

Ниже приведены несколько примеров структурированных заметок.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Ниже приведены несколько примеров структурированных заметок.

Годовая облигация с опционом колл на медь
Трехлетняя облигация с фьючерсным контрактом на сырую нефть
Двухлетняя облигация с пут-опционом на индекс
3-месячная облигация с форвардом на валюту
1-летняя облигация с процентным свопом

Преимущества структурированных заметок

Ниже приведены несколько примеров того, как структурированные ноты приносят пользу инвесторам.

Доступность: Инвестиционные банки создают и продают эти продукты, которые открывают доступ к классам активов, доступным только определенным инвесторам, доступ к которым обычному инвестору может быть затруднен. Участвуя в таких продуктах, инвесторы получат доступ к инвестированию в широкий спектр классов активов. Классы активов. Активы классифицируются по различным классам в зависимости от их типа, цели или основы доходности или рынков. Основные средства, акционерный капитал (инвестиции в акционерный капитал, сберегательные схемы, связанные с акционерным капиталом), недвижимость, товары (золото, серебро, бронза), денежные средства и их эквиваленты, деривативы (акции, облигации, долговые обязательства) и альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды и биткойны. являются примерами.Читать далее, что в противном случае было бы невозможно.
Диверсификация: Это помогает инвесторам достичь мотива диверсификации, поскольку им не нужно класть все яйца в одну корзину. Получая доступ к широкому спектру классов активов, инвестор, как правило, получает выгоду от диверсификации, распределяя риск между различными активами.
Настройка: Структурированные заметки могут иметь индивидуальные выплаты и риски. Некоторые облигации, как правило, приносят доход с небольшим инвестиционным риском или даже без него. Инвестиционные рискиИнвестиционный риск — это вероятность или неопределенность убытков, а не ожидаемая прибыль от инвестиций из-за падения справедливой цены ценных бумаг, таких как облигации, акции, недвижимость. Кроме того, каждый тип инвестиций в той или иной степени подвержен риску инвестирования или дефолта. Склонность к рискуАппетит к риску относится к сумме, ставке или проценту риска, который физическое лицо или организация (согласно определению Совета директоров или руководства) готовы принять в обмен на свой план, цели и инновации. инвестор, они могут заключить контракты с производными инструментами через такие структурированные ноты, которые, как правило, соответствуют любому конкретному рынку или даже экономическому прогнозу.
Гибкость: Вексель может быть создан путем смешивания облигации с производным инструментом, относящимся к любому рынку, в любой комбинации, что дает возможность гибкости в соответствии с профилем риска и доходности инвестора.
Налоговая эффективность: Доход от структурированного долга часто считается долгосрочным приростом капитала. В некоторых странах и юрисдикциях действуют определенные правила и положения, указывающие на то, что определенный прирост капитала не будет облагаться налогом в руках инвесторов. Следовательно, такие структурированные ноты, как правило, выигрывают от повышения налоговой эффективности.
Доходы с кредитным плечом: Еще одним преимуществом, к которому стремится инвестор в таких структурированных облигациях, является доходность за счет внутреннего кредитного плеча, которое позволяет доходности деривативов быть выше, чем доходность базового актива.

Недостатки структурированных заметок

Пункты, выделенные ниже, разъясняют недостатки этих структурированных заметок.

Риск кредита: Нет никаких сомнений в том, что структурированные облигации часто покупаются для удержания до погашения облигации. Однако, как и любой другой долговой инструмент, долговой инструмент, долговые инструменты обеспечивают финансирование роста компании, инвестиций и планирования на будущее и соглашаются погасить их в установленные сроки. К долгосрочным инструментам относятся долговые обязательства, облигации, ГДР иностранных инвесторов. К краткосрочным инструментам относятся ссуды на оборотный капитал, краткосрочные ссуды. Более того, существует вероятность того, что эмитент может лишиться своих обязательств. Отсюда возникает значительная сумма кредитного рискаКредитный рискКредитный риск – это вероятность возникновения убытков вследствие неуплаты заемщиком кредита или выполнения долговых обязательств. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости взыскания. подробнее. Эмитент может не произвести все платежи по своему обязательству. Следовательно, инвестор, безусловно, подвергнется большому кредитному риску, характерному для конкретной структурированной ноты.
Отсутствие достаточной ликвидности: Структурированные ноты не торгуются на вторичном рынкеВторичный рынокВторичный рынок представляет собой платформу, на которой инвесторы могут легко покупать или продавать ценные бумаги, когда-то выпущенные первоначальным эмитентом, будь то банк, корпорация или государственное учреждение. Также называемый вторичным рынком, он позволяет инвесторам свободно торговать ценными бумагами без вмешательства со стороны тех, кто их выпускает. Подробнее, в отличие от акций или любых встроенных производных инструментов. Если у инвестора есть срочная потребность в ликвидности и ему нужны деньги, у него не будет другого выбора, кроме как продать ценную бумагу первоначальному эмитенту. Однако, зная, что контракт обязывает инвестора, первоначальный эмитент может воспользоваться ситуацией и не предложить хорошую цену или деньги, предполагая, что они готовы заключить выгодную сделку.
Ценообразование неточно: Чаще всего структурированные ноты не обращаются на рынке после их выпуска. Цены на такие товары часто рассчитываются по определенной матрице, которая обычно отличается от стоимости чистых активов. Матричное ценообразование основано на сравнительном подходе к стоимости таких активов; следовательно, в игру вступает предвзятость первоначального эмитента. Следовательно, ценообразование иногда может быть неточным или даже в определенной степени предвзятым.
Возможность огромных потерь: Поскольку кредитное плечо имеет тенденцию увеличивать доходность, оно, как правило, является обоюдоострым мечом. Доходность деривативов также может снизиться и привести к значительным убыткам для инвестора. Следовательно, со стороны инвестора требуется тщательная проверка и должная осмотрительность.

Заключение

Структурированные ноты, хорошо структурированный финансовый продукт, как правило, дают инвесторам выгоду, аналогичную «убийству двух зайцев одним выстрелом», поскольку они, как правило, получают доступ к различным продуктам, используя один и тот же продукт. Теперь они получат доступ к рынкам, ограниченным лишь несколькими хорошо искушенными инвесторами, а рядовой инвестор не сможет получить такой доступ.

Кроме того, такие продукты предлагают большую степень настройки и гибкости, поскольку инвестор может выбрать производный продукт, о котором он хорошо знает, после изучения характеристик риска и доходности, тем самым делая правильный выбор после рассмотрения своих целей и задач.

Несмотря на то, что такие структурированные облигации действительно дают инвестору возможность получать прибыль за счет использования заемных средств за счет воздействия производных продуктов, существуют возможности того, что базовый актив может работать плохо, и инвестор может понести значительные убытки в этом отношении.

Конечно, в случае дефолта эмитента существует подверженность значительному кредитному риску. Следовательно, становится крайне важно, чтобы кто-то провел тщательную должную осмотрительность и удостоверился, что у него есть правильное понимание таких продуктов, прежде чем рискнуть инвестировать в них.