Строка распределения капитала

Что такое линия распределения капитала?

Линия распределения капитала, также называемая линией рынка капитала, представляет собой график, используемый для измерения риска, связанного с ценными бумагами, и определяет соотношение (сочетание) между рискованными и безрисковыми активами. Он также известен как отношение вознаграждения к изменчивости. Линия на графике представляет это.

Он помогает инвестору выбрать правильную комбинацию рискованных и безрисковых активов с учетом склонности инвестора к риску и определяет максимальную доходность для данного конкретного уровня риска.

Каждый инвестор хочет получить максимальную прибыль при минимальном риске. При формировании своего портфеля каждый инвестор сталкивается с вопросом, сколько выделить на рисковые и безрисковые активы.
Цель состоит в том, чтобы оптимизировать доходность при сохранении риска на самом низком уровне.
Строка распределения капитала помогает инвесторам определить этот процент распределения.
Он используется для определения оптимального сочетания рискованной и безрисковой доходности, что приводит к максимальной доходности при минимальном риске.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое линия распределения капитала?

Рискованные и безрисковые активы

Безрисковые активы – это активы, которые не содержат элемента неопределенности в отношении их доходности. Это означает, что доход по этим активам гарантирован без дефолта. Эти активы обычно имеют более низкую процентную ставку, учитывая их безрисковый характер. Некоторые примеры безрисковых активов:

Казначейские векселяКазначейские векселя (казначейские векселя) — это инвестиционные инструменты, которые позволяют инвесторам ссужать деньги правительству.Подробнее;
Долгосрочные государственные облигации;
Депозиты, обеспеченные государством;
Казначейские облигации Казначейские облигации Казначейские облигации представляют собой выпущенные государством инструменты с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения. В результате это наиболее предпочтительный вариант, поскольку он выпускается государством (поэтому риск дефолта отсутствует), а также дает гарантированную сумму в качестве дохода, что позволяет инвестору планировать соответствующим образом.Подробнее

С другой стороны, рискованные активы — это те, которые содержат определенный уровень неопределенности в отношении их доходности. Когда неопределенность, т. е. риск, выше, доход, обещанный по этим активам, выше. Некоторые примеры рискованных активов:

Private EquityPrivate EquityPrivate equity (PE) относится к подходу к финансированию, при котором компании приобретают средства у фирм или аккредитованных инвесторов, а не на фондовых рынках.
Инструменты рынка частных долговых обязательств;
ДеривативыПроизводные инструментыПроизводные финансовые инструменты — это финансовые инструменты, стоимость которых определяется стоимостью базового актива. Базовым активом могут быть облигации, акции, валюта, товары и т. д. Существует четыре типа деривативов: опционные контракты, фьючерсные деривативы, свопы, форвардные деривативы. читать далее
Опционы Опционы — это финансовые контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство по исполнению контракта. Право состоит в том, чтобы купить или продать актив в определенную дату по определенной цене, которая заранее определена на дату заключения контракта.Подробнее
Недвижимость

Компоненты строки распределения капитала

При расчете распределения капитала учитываются следующие компоненты:

Риск портфеля – Риск портфеля будет таким же, как у рискованного актива относительно его веса в портфеле. Безрисковые активы по определению не содержат никакого риска, поэтому элемент риска будет равен нулю.
Вес активов в портфеле – Различное процентное соотношение, при котором портфель может быть построен с использованием рискованных и безрисковых активов.
Ожидаемый доход портфеля – Ожидаемая доходность портфеля. Ожидаемая доходность портфеля. Формула ожидаемой доходности определяется путем применения всех весов инвестиционного портфеля к их соответствующей доходности и суммирования результатов. Ожидаемая доходность = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), где pi = вероятность каждой доходности и ri = норма прибыли с вероятностью. Читать далее рассчитывается с учетом ожидаемой доходности как рискованных, так и безрисковых активов с учетом волатильности (т.е. рискованности) портфеля.

Как рассчитать линию распределения капитала?

Разберемся, как определяется формула строки распределения капитала. Доходность портфеля рассчитывается по следующей формуле:

Ep = E(rs) * w + (1-w) * E(rf)

где,

Ep = ожидаемая доходность портфеля
E(rs) = ожидаемая доходность рискового актива
W=вес рискового актива в портфеле
E(rf) = ожидаемая доходность безрискового актива

Точно так же риск портфеля рассчитывается по следующей формуле:

σp = σs * ws

Поскольку стандартное отклонениеСтандартное отклонениеСтандартное отклонение (SD) является популярным статистическим инструментом, обозначаемым греческой буквой «σ», для измерения вариации или дисперсии набора значений данных относительно их среднего значения (среднего значения), таким образом интерпретируя надежность данных.Подробнее (коэффициент риска) безрискового актива равен нулю, только рискованный актив рассматривается для определения риска портфеля.

Подставляя вторую формулу в первую, приходим к следующему –

Еп = рф + [ E(rs – rf)/ σs ] * сп

Это называется формулой для линии распределения капитала. Графически это можно обозначить следующим образом:

Линия распределения капитала обозначает ожидаемую доходность портфеля при различных уровнях риска. Ожидаемый доход откладывается по оси ординат, а стандартное отклонение (риск) — по оси абсцисс. Избыточная прибыль, полученная за принятие дополнительного риска, представляет собой премию за риск, обозначенную на графике.

Преимущества линии распределения капитала

Портфель распределяется оптимально Портфель распределяется оптимально Оптимизация портфеля относится к стратегическому процессу внесения улучшений или положительных изменений в портфель инвестора, содержащий различные активы. Коэффициент Шарпа помогает анализировать доходность оптимального портфеля.Подробнее на основе склонности к риску и целей каждого инвестора.
Никто не полагается на прихоти или инстинкты. Вместо этого проценты рассчитываются научно.
Это помогает достичь максимальной прибыли при минимальном риске.

Ограничения

Расчет не может быть легко понятен для обычной публики. Это требует специализации.
Расчет основан на различной информации, которая может быть недоступна для всех инвесторов в целом.

Заключение

Линия распределения капитала является важным инструментом для инвесторов при определении оптимального состава портфеля. Хотя его механизм расчета довольно технический, он гарантирует максимальную доходность для данного уровня риска.

Строка распределения капитала