Соотношение резерва к рынку

Что такое отношение книги к рынку?

Отношение балансовой стоимости к рыночной стоимости сравнивает балансовую стоимость собственного капитала с рыночной капитализацией, где балансовая стоимость представляет собой учетную стоимость собственного капитала акционеров. Он рассчитывается путем деления текущей балансовой стоимости капитала на рыночную стоимость. Напротив, рыночная капитализация определяется на основе цены, по которой торгуются акции.

Оглавление

• Что такое отношение книги к рынку?
  • Объяснение
  • Формула отношения книги к рынку
  • Пример отношения книги к рынку
  • Интерпретация
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

• Отношение балансовой стоимости к рыночному является мультипликатором собственного капитала. Мультипликатор собственного капитала обычно требует двух входных данных: рыночной стоимости собственного капитала и переменной, к которой она применяется (прибыль, балансовая стоимость или выручка). Как следует из названия, переменная, к которой масштабируется этот коэффициент, представляет собой балансовую стоимость капитала Балансовая стоимость капитала Балансовая стоимость капитала отражает фонд, который принадлежит акционерам и доступен для распределения среди акционеров. Он рассчитывается как чистая сумма, оставшаяся после вычета всех обязательств компании из ее общих активов. Подробнее.
• Балансовая стоимость собственного капитала, также известная как акционерный капитал, включает нераспределенную прибыль. компания. Он показан как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Читать далее и любые другие бухгалтерские корректировки, сделанные для учета собственного капитала вместе с оплаченным капиталом. Балансовая стоимость основана на соглашениях по бухгалтерскому учетуСоглашения по бухгалтерскому учетуСоглашения по бухгалтерскому учету представляют собой конкретные рекомендации для сложных и неясных деловых операций, не являющиеся обязательными или юридически обязывающими, но эти общепринятые принципы обеспечивают последовательность в финансовой отчетности. Эти соглашения помогают стандартизировать процесс финансовой отчетности, раскрытие транзакций и актуальность.
• Рыночная стоимость собственного капитала, с другой стороны, отражает ожидания рынка в отношении доходной способности компании и денежных потоков и определяется путем умножения текущей цены акций на общее количество акций в обращении. Текущая цена акций легко доступна на бирже, на которой они торгуются.
• Соотношение дает четкое представление о том, являются ли обыкновенные акции компанииОбыкновенные акции компанииОбыкновенные акции количеством акций компании и находятся в балансе. Он рассчитывается путем вычитания нераспределенной прибыли из общего капитала. Подробнее недооценен или переоценен. Коэффициент меньше 1 (коэффициент < 1) может интерпретироваться как переоцененная акция, а коэффициент больше 1 (коэффициент > 1) может интерпретироваться как недооцененная акция. Однако это всего лишь простой анализ, и он не рекомендуется (сам по себе), поскольку справедливая стоимость должна также учитывать будущие ожидания, которые этот коэффициент не учитывает.

Формула отношения книги к рынку

Отношение балансовой стоимости к рыночной = балансовая стоимость собственного капитала / рыночная стоимость собственного капитала

где,

• Балансовая стоимость собственного капитала = На основе правил бухгалтерского учета
• Рыночная стоимость собственного капитала = Рыночная капитализация Рыночная капитализация Рыночная капитализация — это рыночная стоимость акций компании, находящихся в обращении. Он рассчитывается как произведение общего количества акций в обращении и цены каждой акции. Подробнее (Цена * количество акций в обращении)

Пример отношения книги к рынку

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот Excel-шаблон отношения книги к рынку здесь – Шаблон Excel с соотношением резерва к рынку

XYZ Inc., зарегистрированная на бирже Nasdaq, в настоящее время торгуется по цене $11,25 за акцию. На конец 2019 года балансовая стоимость активов фирмы составляла 110 миллионов долларов, а балансовая стоимость обязательств – 65 миллионов долларов. Согласно недавним документам, поданным на биржу и в SEC, компания имеет 4 миллиона акций в обращении. доступна у акционеров компании в определенный момент времени после исключения акций, которые были выкуплены организацией. Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании.Подробнее. Как аналитик, определите отношение балансовой стоимости к рынку для XYZ и, предполагая, что все остается постоянным, интерпретируйте, как это соотношение влияет на инвестиционные решения.

Решение

Используйте приведенные ниже данные для расчета отношения балансовой стоимости к рыночной.

СведенияСША ($)Балансовая стоимость активов110000000Балансовая стоимость обязательств65000000Цена за акцию11,25Количество акций в обращении4000000

Расчет балансовой и рыночной стоимости капитала

• = 110000000-65000000
• Балансовая стоимость собственного капитала = 45000000
• = 11,25*4000000
• Рыночная стоимость собственного капитала = 45000000

Расчет можно сделать следующим образом,

• =45000000/45000000
• Балансовая стоимость собственного капитала = 1,00

Когда цена акции падает до 10 долларов –

• =45000000/40000000
• Балансовая стоимость собственного капитала = 1,13

Расчет, когда цена акции увеличивается до 20 долларов, можно выполнить следующим образом:

• =45000000/80000000
• Балансовая стоимость собственного капитала = 0,56

Интерпретация

• В исходном сценарии отношение балансовой стоимости к рынку показывает, что акции оценены справедливо, поскольку инвесторы готовы платить ровно столько, сколько стоят чистые активы компании. Если цена акции падает до 10 долларов за акцию, коэффициент увеличивается до 1,13, что приводит к недооценке акции, а другие параметры остаются постоянными. Важно отметить, что балансовая стоимость собственного капитала остается постоянной.
• Инвесторы оценивают компанию в 40 миллионов долларов, а ее чистые активы Чистые активы Чистые основные средства — это финансовый показатель, используемый для расчета общей стоимости основных средств фирмы. Вы можете рассчитать его, вычитая общую сумму амортизации или обязательств из общей суммы, уплаченной за все основные средства. читать далее стоят 45 миллионов долларов. Но не обязательно, что акции недооценены, и не следует делать поспешных выводов. Рыночная стоимость чувствительна к ожиданиям инвесторов в отношении будущего роста, риска компании, ожидаемых выплат и т. д. Более низкие ожидания роста при низких выплатах или повышенном риске могут оправдать этот мультипликатор.
• Инвесторы оценивают его чистые активы в 80 миллионов долларов, а чистые активы – в 45 миллионов долларов. Если цена акций увеличивается до 20 долларов за акцию, коэффициент падает до 0,56, что приводит к переоценке акций. Другие вещи остаются постоянными.
• Обычно инвесторы интерпретируют это как потенциальный признак коррекции с падением цены, что опять же чувствительно к ожиданиям инвесторов относительно фундаментальных переменных. Более высокие ожидания роста, снижение риска и более высокий ожидаемый коэффициент выплатКоэффициент выплатФормула коэффициента выплат рассчитывает сумму, объявленную в качестве дивиденда, из общей прибыли (прибыли после уплаты налогов). Существует две формулы для расчета коэффициента выплаты дивидендов с использованием метода заработка и метода непогашенных дивидендов. Коэффициент выплат (метод заработка) = общая сумма выплаченных дивидендов/общая прибыль. Дополнительная информация может оправдать этот коэффициент и снизить вероятность потенциальной коррекции.

Заключение

Всегда рекомендуется использовать другие фундаментальные переменные при интерпретации коэффициента. Этими фундаментальными переменными могут быть темпы роста, рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала (ROE) представляет финансовые результаты компании. Он рассчитывается как чистая прибыль, деленная на собственный капитал. ROE означает эффективность, с которой компания использует активы для получения прибыли, коэффициент выплат или ожидаемый риск компании. В значительной степени любые изменения в этих фундаментальных переменных будут объяснять соотношение и должны учитываться при заключении, является ли акция недооцененной или переоцененной.

Кроме того, балансовая стоимость никогда не бывает легко доступна. Например, если инвестор хотел коэффициент на 1 февраля 2020 года, последняя балансовая стоимость на эту дату будет недоступна, если это не конец квартала финансового года для компании. Еще одна причина, по которой этот коэффициент менее надежен в отношении того, как определяется балансовая стоимость. Балансовая стоимость обычно не учитывает справедливую стоимость нематериальных активов. Нематериальные активы. Нематериальные активы — это идентифицируемые активы, которые не существуют физически, т. е. к ним нельзя прикасаться, например, деловая репутация, патенты, авторские права, франшиза и т. д. Они считаются долгосрочными. -срочные или долгосрочные активы, так как Компания использует их более года. больше и потенциал роста прибыли, что приводит к риску оценки более низкой балансовой стоимости и, следовательно, коэффициента.

Таким образом, это соотношение не имеет смысла, когда субъектные компании имеют огромные внутренние нематериальные активы, такие как бренды, отношения с клиентами и т. д., которые не отражают балансовую стоимость. Следовательно, он лучше всего подходит для компаний с реальными активами. Реальные активы Реальные активы — это материальные активы, которые имеют неотъемлемую ценность благодаря своим физическим характеристикам. Эти активы включают металлы, сырьевые товары, землю, а также фабричные, строительные и инфраструктурные активы. читайте больше в таких книгах, как страхование, банковское дело, REIT и т. д. Следовательно, при принятии любых инвестиционных решений важно учитывать другие коэффициенты и лежащие в их основе фундаментальные переменные.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по соотношению резерва к рынку. Здесь мы обсуждаем формулу для расчета отношения книги к рынку вместе с практическим примером и интерпретацией. Вы можете узнать больше о бухгалтерском учете из следующих статей –

• Балансовая стоимость долга
• Соотношение рынка и резерва
• Балансовая стоимость и рыночная стоимость
• Справедливая стоимость и рыночная стоимость