Скорректированная EBITDA

Что такое скорректированная EBITDA?

Скорректированная EBITDA представляет собой измерение повторяющейся прибыли компании до вычета процентных расходов, налоговых расходов, расходов на износ и амортизацию, а дальнейшая корректировка чрезвычайных и единовременных статей корректируется из суммы EBITDA, таких как судебные расходы, прибыль/убыток от продажи основной капитал, обесценение активов и т. д.

Это ценный финансовый показатель, который возникает после исключения разовых и разовых статей из EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Его также называют нормализованной EBITDA. Нормализация — это систематизация денежных потоков. Денежные потоки Денежные потоки — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. узнать больше и устранить аномалии или отклонения от финансового показателя, скажем, стандартной EBITDA. Эта сумма должна рассчитываться отдельно для целей оценки и анализа. Публичные компании обязаны сообщать только цифры стандартной EBITDA в соответствии с правилами GAAP.

Оглавление

• Что такое скорректированная EBITDA?
  • Формула скорректированной EBITDA
  • Список статей, исключенных из скорректированной EBITDA
  • Как рассчитать скорректированную EBITDA?
  • Пример скорректированной EBITDA
  • Важность
  • Корректировка EBITDA и ее влияние на стоимость предприятия
  • Преимущества и области применения
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Формула скорректированной EBITDA

Скорректированная EBITDA = EBITDA +/- корректировки

Где EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + износ и амортизация.

Список статей, исключенных из скорректированной EBITDA

• Неоперационный доход
• Однократная прибыль или продажа собственности, бизнеса и т. д.
• Реструктуризация и реорганизацияРеорганизацияРеорганизация относится к юридическому процессу изменения, слияния или приобретения компании и ее активов. Обычно предпринимаемые для решения проблемы низкой прибыли, причины модернизации варьируются в зависимости от потребностей фирмы. Например, в 2017 году Wall Street Journal объявил о крупной редакционной реорганизации, чтобы помочь 128-летней газете адаптироваться к требованиям цифрового новостного репортажа.
• Нереализованные прибыли и убыткиНереализованные прибыли и убыткиНереализованные прибыли или убытки относятся к соответственно увеличению или уменьшению бумажной стоимости различных активов компании, даже если эти активы еще не проданы. После продажи активов компания получает прибыль или убытки, возникающие в результате такой реализации.Подробнее
• Юридические расходы
• Обесценение деловой репутации Обесценение деловой репутации Обесценение деловой репутации представляет собой процесс списания бухгалтерских расходов в размере превышения балансовой стоимости приобретенного актива, отраженной в финансовой отчетности, над его справедливой стоимостью. Более высокая сумма обесценения отражает нерациональные инвестиционные решения компании. читать далее
• Обесценение активовОбесценение активовОбесценение активов – это активы на балансе, балансовая стоимость которых превышает рыночную стоимость (возмещаемую стоимость), а убыток признается в отчете о прибылях и убытках компании. Обесценение активов обычно встречается в таких статьях баланса, как деловая репутация, долгосрочные активы, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность.Подробнее
• Форекс прибыль/убыток

Как рассчитать скорректированную EBITDA?

Выполните следующие шаги:

1. Во-первых, рассчитайте стандартную EBITDA, используя чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках компании. Чистая прибыль включает процентные расходы, налоги и износ, а также амортизацию. Добавьте эти расходы к показателю чистой прибыли, чтобы получить значение EBITDA.

2. Теперь добавьте все эти единовременные единовременные расходы, которые не происходят регулярно, такие как зарплата владельца Excess, судебные расходы, специальные пожертвования и т. д. Кроме того, добавьте все эти расходы, уникальные для компании и обычно не связанные с другими компаниями.

Пример скорректированной EBITDA

Консультант ABC Investments дал задание г-ну Унреалю найти скорректированный EBIT Banana Inc за предыдущий год и предоставить данные отчета о прибылях и убытках компании. Отчет о прибылях и убытках компании. доходы и расходы компании с течением времени, чтобы определить прибыль или убыток компании и измерить ее деловую активность с течением времени на основе требований пользователей. Подробнее. Г-н Унреаль сначала рассчитывает EBITDA, а затем вносит необходимые коррективы, чтобы получить скорректированный показатель EBITDA. Следующее:

Важность

EBITDA является важным инструментом оценки, поскольку он используется в качестве показателя операционных денежных потоков. Операционные денежные потоки. Денежные потоки от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, в котором показаны притоки и оттоки денежных средств от основного операционного бизнеса в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, оплачиваемые как прямые затраты, а также платежи для финансирования оборотного капитала. Подробнее для расчета стоимости предприятия компании. Однако не следует упускать из виду корректировки EBITDA, поскольку они могут существенно повлиять на оценку бизнеса. Например, в приведенном выше примере после расчета EBITDA и скорректированного EBITDA мистеру Унреалу дается задание рассчитать стоимость предприятияРассчитать стоимость предприятияФормула стоимости предприятия представляет собой экономическую меру, отражающую всю стоимость организации, включая обеспеченные и необеспеченные кредиторами, держателями акций и привилегированных акций, и чаще используется для приобретения других предприятий или слияния двух или более предприятий для достижения синергии. Формула стоимости предприятия = рыночная капитализация + привилегированные акции + непогашенная задолженность + доля меньшинства – денежные средства и их эквивалентыПодробнее. Обеспечен отраслевой кратный 5-кратный показатель.

Стоимость предприятия = EBITDA * Несколько

Стоимость предприятияEnterprise ValueEnterprise value (EV) — это корпоративная оценка компании, определяемая с использованием рыночной капитализации и общей суммы долга.Читать далее при заданном коэффициенте 5 становится 22 750 000 долларов США при EBITDA в размере 4 550 000 долларов США. Теперь рассчитаем стоимость предприятия, используя скорректированную EBITDA в размере 5 650 000 долларов. Получаем стоимость предприятия в размере 28 250 000 долларов (5 650 000 долларов * 5).

Стоимость предприятия Banana Inc увеличилась на огромную сумму в 5 500 000 долларов (28 250 000 – 22 750 000 долларов). Следовательно, г-н Унреаль должен учитывать скорректированную EBITDA при расчете стоимости бизнеса.

Примечание: Корректировки, вносимые в EBITDA, как правило, представляют собой разовые расходы, которые не произойдут ни в ближайшее время, ни после продажи бизнеса. Таким образом, такие расходы должны быть правдивыми и справедливыми, поскольку руководство компании-покупателя строго контролирует их.

Корректировка EBITDA и ее влияние на стоимость предприятия

• Превышение заработной платы владельцев: Если зарплата владельца, включая бонусы и комиссионные, составляет 500 000 долларов в год, а рыночная ставка для замены владельца составляет 350 000 долларов. т. е. владелец берет лишнюю зарплату в размере 150 000 долларов. Его можно взимать в качестве корректировки. Стоимость предприятия увеличилась на 750 000 долларов США, учитывая отрасль, кратную 5-кратной. т.е. $ (500 000 – 350 000) * 5
• Судебные расходы: Судебные расходы в форме урегулирования иска, а также гонорары за юридические и консультационные услуги являются единовременными расходами и могут взиматься в качестве законных корректировок.
• Выбытие активов: Активы не предназначены для продажи. Однако бывают такие ситуации, как модернизация технологий, более низкая производительность существующих активов и т. д. Это разовые, разовые расходы или доходы, которые могут быть скорректированы в положительную или отрицательную сторону в качестве законной корректировки. Например, количество прибыли от проданного имущества должно быть вычтено из EBITDA. Напротив, количество убытков от продаж некоторого старого оборудования может быть добавлено к EBITDA в качестве законных корректировок.
• Аренда помещений: Разница будет отрицательной, если арендная плата выше справедливой рыночной стоимости. Прибыль от аренды должна вычитаться как отрицательная корректировка и наоборот в противоположной ситуации.

Преимущества и области применения

• Он устраняет неповторяющиеся элементы и аномалии, которые искажают EBITDA.
• Его можно использовать для оценки общего дохода компании и определения ее годового денежного генерирования.
• Обычно требуется, когда компания оценивается на предмет приобретения и слияния (M&A).
• Он может более точно отражать будущие доходы компании. Прибыль обычно определяется как чистая прибыль компании, полученная после снижения себестоимости продаж, операционных расходов, процентов и налогов со всей выручки от продаж за определенный период времени. В случае физического лица это включает в себя заработную плату или другие платежи. Читать далее потенциал, на который рассчитывает инвестор.
• Его можно использовать для простого и значимого сравнения различных компаний, поскольку разные компании взимают различные расходы, которые уникальны или не несут компаний со схожим бизнесом.
• Скорректированный показатель EBITDA используется для анализа компаний, чтобы правильно оценить их потенциальные приобретения.

Недостатки

Правила GAAPRules Of GAAPGAAP (Общепринятые принципы бухгалтерского учета) представляют собой стандартизированные рекомендации по бухгалтерскому учету и финансовой отчетности. Подробнее не применяются к скорректированным значениям EBITDA. Таким образом, компании могут манипулировать этими цифрами EBITDA и публиковать вводящие в заблуждение значения, добавляя различные ненужные расходы, чтобы искусственно завышать маржу и отвлекать инвестора от уродливых цифр чистой прибыли.

Таким образом, инвесторы и аналитики должны тщательно изучить корректировки. Помните, что маржа EBITDA компании всегда будет оставаться выше, чем ее маржа чистой прибыли, а маржа скорректированной EBITDA, как правило, выше, чем ее стандартная маржа EBITDA. операционная рентабельность компании и положение с денежными потоками. Он рассчитывается путем деления прибыли компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на ее чистую выручку. Маржа EBITDA = EBITDA / Чистый объем продажПодробнее.

Заключение

Скорректированный показатель EBITDA нормализует значение EBITDA, которое более точно отражает финансовое состояние компании. Он в основном используется для оценки предприятия при слияниях и поглощениях. Корректировки могут привести к завышению стоимости компании, иногда значительно. Но корректировки должны производиться с полной осторожностью и должным усердием, чтобы покупатель мог признать эти корректировки справедливыми и законными.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое скорректированная EBITDA. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать скорректированную EBITDA, используя ее формулу, а также практические примеры и пояснения. Мы также обсудили его преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей –

• Формула EBITDA
• Долгосрочная EBITDA
• Расчет EBITDAR
• EBIT против EBITDA