Рентабельность

Определение маржи прибыли

Маржа прибыли — это важный коэффициент прибыльности, используемый руководством, финансовыми аналитиками и инвесторами для определения размера прибыли, которую компания получает от произведенных продаж, и рассчитывается путем деления прибыли, полученной за период, на объем продаж.

Давайте посмотрим на пример Etsy выше. Во-первых, отметим, что валовая прибыль компании составляет около 64,5%. Однако его операционная маржа и маржа прибыли отрицательны и составляют -0,69% и -19,8%. Почему это так?

Однако, прежде чем мы ответим «почему», важно понять значение трех типов — валовая прибыль, операционная прибыль и чистая прибыль!

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Продажи = 150 % прямых затрат. Прямые затраты. Прямые затраты относятся к затратам на операционную основную деятельность — производственные затраты, стоимость сырья и заработная плата, выплачиваемая производственному персоналу. Такие затраты можно определить, выявив расходы по объектам затрат. читать далее = 48 000$ * 150/100 = 72 000$

Расчет прибыли

СведенияСуммаПродажи72 000Минус: Прямые затраты48 000Валовая прибыль24 000 Минус: операционные расходы 8 000Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) или операционная прибыль16 000 Минус: Проценты на заемный капитал (16 % на 50 % на 80 000) 6 400 Прибыль после налогообложения (EAT) 9 600 Минус : Налог @ 50 % 4 800Прибыль после налогообложения или Чистая прибыль 4 800

Валовая прибыль = валовая прибыль * 100 / продажи = 24 000 * 100 / 72 000 = 100 / 3 = 33,33 %.

Расчет чистой маржи

Чистая маржа = Прибыль после налогообложения или чистая прибыль * 100 / Продажи = 4 800 * 100 / 72 000 = 20 / 3 = 6,7 %.

Расчет маржи EBIT

Маржа EBIT = Операционная прибыль или EBIT * 100 / Продажи = 16 000 * 100 / 72 000 = 100 / 6 = 16,67 %.

Пример 2

Z Ltd. располагает следующей информацией:

Подробности1 год2 годВаловая маржа21 %20 %Операционная маржа15 %15 %Чистая маржа10 %11 %

источник: йчарты

Средняя валовая маржа для этой группы аналогов составляет около 46,8%, средняя операционная маржа — 17,8%, а чистая маржа — 15,3%.
Facebook и Adobe имеют самую высокую валовую прибыль в этой группе аналогов, поскольку они не продают материальные продукты (нет сырья, поскольку они занимаются программным обеспечением/интернетом, где прямые затраты меньше).
Хотя валовая прибыль Apple намного ниже, чем у Facebook, у них более высокие прямые затраты (включая производство, сырье и прямые затраты на оплату труда). Тем не менее, Apple преуспевает на операционном уровне (~ 27,8%) и уровне прибыли (21,2%).
Salesforce.com — единственная компания в группе аналогов с отрицательной рентабельностью (~0,7%). И это несмотря на то, что у него исключительно высокая валовая прибыль.
Расходы Salesforce.com на маркетинг и продажи составляют около 50% от общего дохода. Из-за этих необычно высоких расходов на маркетинг рентабельность компании страдает и становится отрицательной.

источник: Файлы Salesforce SEC

Пример сектора коммунальных услуг

Ниже представлены 12 крупнейших компаний с рыночной капитализацией коммунального сектора более 25 миллиардов долларов.

источник: йчарты

Средняя валовая маржа для этой группы аналогичных коммунальных услуг составляет около 51,9%, средняя маржа EBIT — 19,0%, а чистая маржа — 10,6%.
Мы отмечаем, что самая высокая валовая прибыль в коммунальном секторе меньше, чем в технологическом секторе. Ожидается, в первую очередь, за счет более высоких прямых затрат (производство, сырье, передача и т. д.), связанных с коммунальным сектором.
Engiy (тикер — ENGIY) — единственная компания, которая имеет отрицательную маржу EBIT (~4,6%) и отрицательную чистую маржу (~6,6%).
American Electric, Dominion Resources и Duke Energy имеют надежную маржу валовой прибыли. Он не включает никаких других расходов, кроме себестоимости проданных товаров (> 60%), маржи EBIT (> 20%) и чистой маржи (> 12%).