Производные контракты

Что такое деривативные контракты?

Производные контракты — это формальные контракты, которые заключаются между двумя сторонами, а именно одним покупателем и другим продавцом, выступающими в качестве контрагентов друг для друга, которые включают либо физическую сделку с базовым активом в будущем, либо финансовую выплату одной стороной другой на основе конкретные события в будущем базового актива. Другими словами, Производные контракты получают свою Стоимость от базового актива, на основании которого был заключен Контракт.

Оглавление

• Что такое деривативные контракты?
  • Характеристика срочного контракта
  • Наиболее распространенный список деривативных контрактов
  • Примеры
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Характеристика срочного контракта

Базовая характеристика срочных контрактов включает в себя:

• Изначально в производном контракте нет ни прибыли, ни убытка для обеих сторон.
• Справедливая стоимость производного контракта меняется с изменением базового актива с течением времени.
• Он либо не требует первоначальных инвестиций, либо требует небольших первоначальных инвестиций по сравнению с фактической прямой покупкой/продажей базового актива. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. К таким активам относятся акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее.
• Они всегда торгуются с будущим сроком погашения и расчетами в будущем.

Наиболее распространенный список деривативных контрактов

#1 – Фьючерсные и форвардные контракты

FuturesFuturesФьючерсы относятся к производным контрактам или финансовым соглашениям между двумя сторонами о покупке или продаже актива в определенном количестве по заранее установленной цене и дате. Рассматриваемым базовым активом может быть товар (сельскохозяйственная продукция и полезные ископаемые), фондовый индекс, валютная пара или индексный фонд. Наиболее распространенными являются производные контракты, которые стандартизированы и торгуются на платформе биржи, в то время как Форвардный контрактФорвардный контрактФорвардный контракт — это индивидуальное соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже базового актива в будущем по цене, согласованной сегодня (известной как форвардная цена). настроены в соответствии с требованиями двух контрагентов.

# 2 – Обмен

СвопыСвопыСвопы в финансах включают договор между двумя или более сторонами, который включает обмен денежными потоками на основе заранее определенной условной основной суммы, включая процентные свопы, обмен процентной ставки с плавающей процентной ставкой на фиксированную процентную ставку. Финансовыми учреждениями и посредниками, в основном банками и т. д., и может принимать различные формы, такие как процентный свопПроцентный свопПроцентный своп — это сделка между двумя сторонами по выплате процентов. Наиболее распространенный процентный своп заключается в том, что Сторона А соглашается производить платежи Стороне Б по фиксированной процентной ставке, а Сторона Б платит Стороне А по плавающей процентной ставке. определяется как производный контракт между двумя сторонами, предусматривающий обмен будущими денежными потоками. Существует две основы определения денежных потоков: денежный поток и поток капитала. Подробнее, своп волатильности и т. Д.

Целью свопа может быть преобразование обязательства с фиксированной ставкой в ​​обязательство с плавающей ставкой, например, в случае процентного свопа и так далее. Точно так же валютные свопы могут использоваться бизнесом, который имеет относительное преимущество в заимствовании на своем рынке капитала по сравнению с рынком капитала в валюте, в которой они хотят заимствовать.

№ 3 – Варианты

Опционы Опционы — это финансовые контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство по исполнению контракта. Право состоит в том, чтобы купить или продать актив в определенную дату по определенной цене, которая заранее определена на дату заключения контракта. Подробнее Производные контракты, имеющие нелинейную выплату и заключенные двумя контрагентами, которые предоставляют один раз контрагенту, известному как покупатель опциона, получить право, но не обязанность покупать или продавать определенную ценную бумагу по заранее установленной цене исполнения Цена исполнения цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут доступны в торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Узнайте больше в момент или до наступления срока погашения при выплате суммы премии Продавцу опционов. Максимальный риск для покупателей опциона в деривативном контракте опциона — это потеря премии, а для продавца опциона — неограничен.

Примеры

Давайте разберемся с концепцией на простом примере:

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel для производных контрактов здесь – Шаблон Excel для производных контрактов

Пример №1

Raven намеревается получить форвардный обменный курс валютного форвардного контракта с участием валютной пары INR/USD. Текущая спотовая ставкаСпотовая ставкаСпотовая ставка — это денежный курс, по которому происходит немедленная сделка и/или расчет между покупателем и продавцом. Эту ставку можно рассматривать для любых и всех видов продуктов, распространенных на рынке, от потребительских товаров до недвижимости и рынков капитала. Это дает непосредственную стоимость продукта, с которым совершается сделка. Подробнее INR/USD составляет 0,014286 $, что фактически означает, что одна рупия в индийской валюте эквивалентна 0,014286 долларам.

Текущая безрисковая ставкаБезрисковая ставкаБезрисковая ставка — это минимальная норма прибыли, ожидаемая инвестором от инвестиций с нулевым риском. Это государственные облигации развитых стран, либо казначейские облигации США, либо государственные облигации Германии. Хотя его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную долю риска. Читать далее 4% в США и 8% в Индии.

Основываясь на приведенной выше информации, мы можем рассчитать 180-дневный форвардный обменный курс, чтобы получить курс валютного форвардного контракта:

(таблица Excel прилагается)

Пример #2

Возьмем еще один пример, посвященный одному из широко используемых опционов на производные инструменты.

Rak Bank пытается оценить определенные опционы (как Call, так и Put), которые он намеревается продать своим клиентам на одну из акций производственной компании Kradle Inc, которые в настоящее время торгуются по цене 80 долларов. Банк решил оценить опцион на акции Kradle, используя чрезвычайно популярную модель ценообразования опционов, а именно модель Блэка-Шоулза-Мертона.

Вот несколько допущений, сделанных для оценки опционов:

• Спотовая цена: $80
• Цена исполнения: $85
• Безрисковая ставка: 6%
• Срок действия: 3 месяца
• Подразумеваемая волатильность: 25%

Основываясь на вышеуказанных факторах, Rak Bank оценил Производные опционные контрактыОпционные контрактыОпционный контракт предоставляет держателю опциона право купить или продать базовый актив в определенную дату по заранее установленной цене. Напротив, продавец или продавец опциона не имеет другого выбора, кроме как обязан поставить или купить базовый актив, если опцион будет исполнен. Подробнее:

(таблица Excel прилагается)

Таким образом, производные цены опционов колл и пут с ценой исполнения 85, срок действия которых составляет три месяца при подразумеваемой волатильности. точки зрения рынка. Он рассчитывается путем помещения рыночной цены опциона в модель Блэка-Шоулза. Читать дальше 25% получается соответственно 2,48 и 6,22 доллара.

Это отличный инструмент, который можно использовать для открытия позиций по базовым активам, преобразования фиксированных обязательств в плавающие, хеджирования риска процентной ставки. Риск процентной ставки Риск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как риск процентной ставки. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. читать дальше и многое другое.

Преимущества

• Они используются для хеджирования любого непредвиденного риска и используются как корпорациями, так и банками. Банки активно используют производные контракты для хеджирования своих рисков, которые могут возникнуть за счет долгосрочных активов в виде кредитов и долгосрочных обязательств в виде депозитов.
• Они также необходимы для рыночных целей.
• Это идеальный инструмент для совершения сделок с высоким кредитным плечом без фактического открытия позиции в этих активах, поскольку сумма инвестиций в производный контракт очень минимальна по сравнению с фактическим базовым активом.
• Они используются для проведения арбитражных сделок, в которых используются ценовые различия, покупая на одном рынке и продавая на другом рынке и получая безрисковую прибыль.

Недостатки

• Его заключение Банком влечет за собой создание резерва капитала, который имеет свою стоимость. Кроме того, контракты на деривативы маркируются по рыночной цене. Маркировка по рыночной цене (MTM) представляет собой концепцию учета счетов, т. е. активов и обязательств по их справедливой стоимости или по текущей рыночной цене, которая меняется со временем, а не по первоначальной стоимости. Это помогает ежедневно представлять фактическое финансовое состояние компании, и любое неблагоприятное изменение цены базовых активов может привести к убыткам по производным контрактам.
• Он порождает не только кредитный риск, но и кредитный риск. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости инкассации. но также и к риску контрагента, который необходимо анализировать и управлять им отдельно, и который добавляет к стоимость удержания производных контрактов.
• Еще одним недостатком является то, что они приводят к чрезмерной спекуляции на рынке, а иногда сложный характер таких производных инструментов может привести к убыткам, превышающим возможности Бизнеса, что приведет к банкротству и т. д.

Заключение

Производные контракты являются полезными финансовыми инструментами. Полезные финансовые инструменты. Финансовые инструменты — это определенные контракты или документы, которые действуют как финансовые активы, такие как долговые обязательства и облигации, дебиторская задолженность, денежные депозиты, банковские остатки, свопы, кэп, фьючерсы, акции, векселя, форварды, FRA или форвард. соглашение о ставках и т. д. одной организации и в качестве обязательства другой организации и используются исключительно в торговых целях. Подробнее, которые часто используются различными видами бизнеса и отдельными лицами с разными мотивами и являются неотъемлемой частью современной финансы.

Рекомендуемые статьи

Это руководство о том, что такое производные контракты и их значение. Здесь мы обсудим примеры контрактов и функций деривативов, а также их преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о моделировании в Excel из следующих статей:

• Контракт «затраты плюс»
• Карьера в деривативах
• Примеры производных
• Что такое встроенные производные?