Проблемный долг

Что такое Проблемный долг?

Проблемные долги относятся к ценным бумагам, по которым произошел дефолт, или которые находятся в процессе банкротства, или столкнулись с ситуациями, которые могут привести к банкротству, и обычно торгуются с большими дисконтами по сравнению с их номинальной стоимостью. Существует большой риск, связанный с покупкой или продажей этих ценных бумаг, поскольку финансовые затруднения или банкротство могут привести к тому, что эти ценные бумаги обесценятся или обнулятся.

Оглавление

• Что такое Проблемный долг?
  • Объяснение
  • Особенности проблемной задолженности
  • Как это работает?
  • Примеры
  • Типы
  • Кто инвестирует в проблемные долги?
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Важные моменты
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

• Эти ценные бумаги имеют рейтинг ниже инвестиционного уровня. Рейтинги инвестиционного уровня присваиваются кредитным рискомКредитный рискКредитный риск – это вероятность возникновения убытков в связи с неспособностью заемщика погасить кредит или выполнить долговые обязательства. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости инкассации. Читать далее агентств, которые означают риск, связанный с конкретными ценными бумагами или облигациями. А так как эти ценные бумаги считаются более низким инвестиционным рейтингом, то с их покупкой и продажей связан высокий уровень риска.
• Инвесторы покупают или инвестируют в эти ценные бумаги, полагаясь на стратегию, согласно которой, если компания не обанкротится, они получат высокую прибыль от своей текущей покупки ценных бумаг со значительной скидкой. В основном крупные институциональные инвесторыИнституциональные инвесторыИнституциональные инвесторы — это организации, которые объединяют деньги различных инвесторов и частных лиц для создания крупной суммы, которая затем передается инвестиционным менеджерам, которые инвестируют ее в различные активы, акции и ценные бумаги. Примерами могут служить банки, NBFC, взаимные фонды, пенсионные фонды и хедж-фонды. Подробнее инвестируйте в такие виды ценных бумаг, как хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и т. д.

Особенности проблемной задолженности

• Они принадлежат компаниям, которые сталкиваются с финансовыми трудностями или находятся на грани банкротства.
• Они выпускаются с высокими дисконтами от их номинальной стоимости или номинальной стоимости.
• Кредитно-рейтинговое агентствоКредитно-рейтинговое агентствоКредитно-рейтинговые агентства (КРА) оценивают и оценивают кредитоспособность долговых ценных бумаг и их эмитентов, включая компании и страны.Подробнее ассигнования ниже инвестиционного уровняИнвестиционный уровеньИнвестиционный уровень — это кредитный рейтинг облигаций, векселей и векселей с фиксированным доходом, как присваивается кредитными рейтинговыми агентствами, такими как Standard and Poor’s (S&P), Fitch и Moody’s, для выражения кредитоспособности и риска, связанного с этими инвестициями. Подробнее рейтинг проблемных долговых ценных бумаг.
• Крупные институциональные инвесторы инвестируют в эти долговые инструменты. Долговые инструменты. Долговые инструменты обеспечивают финансирование роста компании, инвестиций и планирования на будущее и соглашаются погасить их в установленные сроки. К долгосрочным инструментам относятся долговые обязательства, облигации, ГДР иностранных инвесторов. К краткосрочным инструментам относятся ссуды на пополнение оборотного капитала, краткосрочные ссуды или облигации либо для получения значительной прибыли, если компания не обанкротится, либо для получения контроля над бизнесом в случае ее банкротства.

Как это работает?

• Эти ценные бумаги выпускаются со значительным дисконтом к номинальной стоимости компаниями, столкнувшимися с финансовыми трудностями. Крупные институциональные инвесторы выявляют такие компании и намеренно покупают долговые ценные бумаги, такие как облигации, вместо акций или акций.
• Эти инвесторы, также известные как «Фонды-стервятникиФонды-стервятникиФонд-стервятник — это хедж-фонд, который инвестирует в проблемные компании, покупая их облигации или ценные бумаги с большими дисконтами, а по истечении срока погашения они выкупают их по номиналу, подавая иск о взыскании долга, что дает более высокую прибыль. Читать дальше», считают, что если компания выйдет из финансовых затруднений, они получат высокую прибыль. И если он действительно обанкротится, они все равно получат причитающиеся платежи, поскольку они являются держателями долговых ценных бумаг, следовательно, получат приоритет перед акционерами. и, следовательно, являются законными владельцами компании. Процент владения зависит от количества акций, которыми они владеют, по отношению к общему количеству акций компании. Подробнее.

Примеры

• В конце 1980-х годов американский инвестор Мартин Уитмен приобрел проблемные долговые ценные бумаги нефтесервисной компании, столкнувшейся с финансовыми трудностями, получил контроль над компанией и влез в долги по сделкам с акциями других кредиторов. Компания вышла из банкротства, и Уитмен получил значительную прибыль.
• В середине 1990-х взаимные фонды Франклина выкупили проблемные долги у канадских компаний, занимающихся недвижимостью, которые построили офисный комплекс Canary Wharf в Лондоне. Franklin Investment получила значительную прибыль, когда холдинговая компанияХолдинговая компанияХолдинговая компания является компанией, которая владеет большинством голосующих акций другой компании (дочерней компании). Эта компания также обычно контролирует управление этой компанией, а также определяет направления и политику дочерней компании. Читать далее обанкротилась.

Типы

• Инвестиции в проблемные долги, когда инвесторы покупают долги со значительными скидками и надеются получить существенную прибыль в случае, если ситуация изменится.
• Инвестиции, при которых инвесторы стремятся получить контроль или право собственности на компанию, объявившую дефолт, путем переговоров в суде, если компания обанкротится.
• Стратегия активного отсутствия контроля, при которой эти инвесторы участвуют в процессе реструктуризации компании, чтобы они могли вести переговоры, максимизировать и защищать интерес к классу ценных бумаг, которыми они владеют.

Кто инвестирует в проблемные долги?

• Индивидуальным инвесторам очень сложно инвестировать в проблемные долги из-за высокого риска и ряда других сложностей. Но они могут сделать это, инвестируя в хедж-фонды. Хедж-фондыХедж-фонд представляет собой активно инвестируемый портфель, созданный путем объединения различных инвесторов и фонда институционального инвестора. Он поддерживает различные активы, обеспечивающие высокую доходность в обмен на более высокий риск с помощью нескольких методов управления рисками и хеджирования. Подробнее или взаимные фондыВзаимные фондыВзаимный фонд — это профессионально управляемый инвестиционный продукт, в котором пул денег от группы инвесторов инвестируется в такие активы, как как акции, облигации и т. д., кто покупает такие долги.
• Поэтому инвесторы с большим аппетитом к управлению рисками могут вкладывать средства в такие долговые ценные бумаги. Частные инвестиционные компании Частные инвестиционные компании Частные инвестиционные компании — это инвестиционные менеджеры, которые инвестируют в частные акции многих корпораций, используя различные стратегии, такие как выкуп с привлечением заемных средств, капитал роста и венчурный капитал. К ведущим частным инвестиционным компаниям относятся Apollo Global Management LLC, Blackstone Group LP, Carlyle Group и KKR & Company LP.Подробнее, хедж-фонды, взаимные фонды, специализированные долговые фондыДолговые фондыДолговые фонды — это инвестиции, такие как взаимные фонды, закрытые фонда, ETF или паевого инвестиционного фонда (UTI), которые в основном инвестируют в инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации или другие типы долговых ценных бумаг для получения дохода. доступ к стратегиям управления высокими рисками, которые могут не потребоваться отдельному инвестору.

Преимущества

• Покупка долгов или облигаций с высокой скидкойОблигации с высокой скидкойДисконтная облигация — это облигация, выпущенная по цене ниже ее номинальной стоимости. Это также относится к облигациям, ставки купона которых ниже рыночной процентной ставки и, таким образом, торгуются на вторичном рынке по цене ниже их номинальной стоимости. Более того, их номинальная стоимость уступает место высокому потенциальному вознаграждению.

• В случае, если компания обанкротится, инвесторы с проблемными долгами могут получить право собственности или контроль над проблемной компанией путем переговоров.
• Это один из самых высоких рисков, поэтому сделки с высоким вознаграждением, как мы все знаем, «чем выше риск, тем выше вознаграждение».

Недостатки

• Рынок проблемных долговых фондов очень непредсказуем по своей природе; для выхода на этот рынок нужен опытный инвестор с доступом к различным методам управления рисками.
• Высокая конкуренция между фирмами приводит к трудностям в переговорах в момент банкротства компании.
• Прежде чем инвестировать в такие фонды, требуется много исследований и анализов; поэтому он не оптимален для индивидуального инвестора.
• Риск, связанный с этим типом инвестицийТип инвестицийАкции, облигации и денежные эквиваленты являются тремя основными формами инвестиций. Инвестиции, как правило, относятся к покупке чего-либо для будущего использования с целью создания регулярного денежного потока или увеличения стоимости чего-либо с течением времени, чтобы это можно было продать по более высокой цене, чем было приобретено, т.е. прирост капитала. . Читать дальше чрезвычайно высока.

Важные моменты

• Инвесторы должны учитывать свою склонность к риску и доступ к стратегиям управления рисками.
• Исследование и анализ компании, чьи инвесторы из проблемных фондов собираются купить, чтобы узнать, сможет ли компания выйти из финансовых затруднений или нет.
• Способность извлечь выгоду из каждой инвестиционной возможности, которая появится на пути при инвестировании в фонды проблемных долгов.
• Анализ рискаАнализ рискаАнализ риска относится к процессу выявления, измерения и смягчения неопределенностей, связанных с проектом, инвестициями или бизнесом. Существует два типа анализа рисков – количественный и качественный анализ рисков, связанный с инвестициями в проблемную компанию.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое проблемный долг и его определение. Здесь мы обсудим особенности проблемной задолженности, примеры и то, как она работает, а также типы, преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о из следующих статей –

• Консолидация долгов
• Регрессный долг
• Конвертируемый долг
• Суверенный долг