Плата за успех

Определение платы за успех

Плата за успех — это условное соглашение, в котором говорится, что плата будет выплачена в случае положительного исхода события. Если результат не положительный, нет обязанности платить пошлину. Такая структура вознаграждения распространена в инвестиционно-банковских услугах, где команда инвестиционно-банковских услуг работает на основе вознаграждения за успех. Это поддерживает мотивацию команды, чтобы сделать все возможное и заработать максимум.

Оглавление

• Определение платы за успех
  • Объяснение
  • Как рассчитать вознаграждение за успех?
  • Пример
  • Кто платит?
  • Диапазоны вознаграждения за успех
  • Преимущества
  • Недостаток
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Инвестиционные банкиИнвестиционные банкиИнвестиционные банки — это специализированный банковский поток, который помогает бизнес-структурам, правительству и другим организациям в формировании капитала за счет долгов и собственного капитала, реорганизации, слияний и поглощений и т. д. Читать далее выступать в качестве посредника, когда компания планирует привлечь государственные средства, попытаться поглотить другую компанию, спланировать слияние или попытаться продать сегмент. Таким образом, компании вступают в структуру вознаграждения за успех с инвестиционным банком, чтобы команда инвестиционного банка делала все возможное, чтобы мероприятие было успешным. Это довольно распространенная процедура, поскольку она освобождает компанию от уплаты фиксированного сбора, и теперь интересы обеих сторон совпадают. Инвестиционные банки зарабатывают много денег, когда завершают проект. Гонорар действует как подарок за тяжелую работу, которую выполняет команда.

Как рассчитать вознаграждение за успех?

Эта плата зависит от результата. Скажем, компания планирует привлечь деньги от населения через FPO (последующее публичное размещение). Компания планирует привлечь как минимум $500 млн. Они наняли Goldman Sachs в качестве своего инвестиционного банкира и предложили соглашение о вознаграждении за успех. Соглашение заключалось в том, что если привлеченный капитал составляет менее 500 миллионов долларов, то комиссия составит 2%, а если она превышает 500 миллионов долларов, то комиссия составит 6% от избыточного капитала. Таким образом, Инвестиционно-банковская команда должна будет провести тщательное исследование спроса на акции компании на публике и провести имитацию торговли акциями, чтобы определить цену, а общее количество выпущенных акций относится к количеству акций, распределенных компанией среди своих клиентов. акционеров, которые варьируются от широкой общественности и инсайдеров до институциональных инвесторов. Они отражаются как собственный капитал на балансе Компании.ПодробнееВыпущенные акцииАкции, подлежащие выпускуВыпущенные акции означают количество акций, распределенных компанией среди ее акционеров, которые варьируются от широкой публики и инсайдеров до институциональных инвесторов. Они учитываются как собственный капитал на балансе Компании. подробнее.

После того, как все решения приняты и акции перечислены, Плата за успех будет зависеть от результата. Скажем, общая сумма собранных денег составляет 650 долларов.

Собранные деньги перешагнули отметку в 500 миллионов долларов, поэтому команда имеет право на вознаграждение за успех.

Расчет:

• Обычная комиссия = 2% от 500 миллионов долларов = 10 миллионов долларов.
• Плата за успех = 6% от превышения 500 миллионов долларов.
• Это скидка 6% (650–500 млн долларов) = 9 млн долларов.
• Общая комиссия = 10 миллионов долларов + 9 миллионов долларов = 19 миллионов долларов

Пример

Компания XYZ планирует продать свой туристический сегмент. Компания планирует запустить новый сегмент за счет денег и оценивает, что для формирования нового сегмента потребуется $500 млн. Компания XYZ обращается к JP Morgan за помощью в этом процессе. Они планируют успешно создать структуру вознаграждения, чтобы интересы обеих сторон были согласованы.

Условия: Если сумма продажи составляет менее 400 миллионов долларов, то фиксированная плата составляет 200 000 долларов.

Если сумма продажи превышает 400 миллионов долларов, то на превышенную сумму будет начислена комиссия за успех в размере 6%.

Команда инвестиционного банка провела исследование и нашла потенциального покупателя, который получит стратегическую выгоду от этой сделки. Команда подсчитала превосходную синергетическую ценность для покупателя и согласилась заплатить за приобретение 800 миллионов долларов.

Сделка была закрыта, и компания XYZ получила 800 миллионов долларов. Так что проект имеет исключительный успех.

Инвестиция получит комиссию в размере:

• Фиксированная плата = 200 000 долларов США
• Плата за успех = (800–400 млн долларов) * 6 % = 24 млн долларов.
• Общий сбор = 24 200 000 долларов США.

Кто платит?

Плата за успех может быть оплачена любой организацией, которая планирует осуществить сделку через инвестиционный банк. Эта структура комиссионных освобождает организации от необходимости платить фиксированную комиссию, даже если сделка не удалась. Так много организаций выбирают эту структуру, чтобы увеличить вероятность успеха.

Диапазоны вознаграждения за успех

Фиксированного диапазона нет. В основном это варьируется от сделки к сделке. Типичная структура может быть:

• Сделка от 5 до 15 миллионов долларов может иметь комиссию от 5% до 7% с фиксированной комиссией в размере 250 000 долларов.
• Сделки на сумму от 15 до 50 миллионов долларов могут иметь комиссию от 3% до 5%.
• Сделки на сумму от 50 до 500 миллионов долларов могут иметь комиссию в размере 2%.
• Сделки на сумму более 500 миллионов долларов могут иметь комиссию 1% или меньше.

Преимущества

• Это помогает согласовать интересы обеих сторон. Поскольку комиссия зависит от результата сделки, инвестиционный банк приложит все усилия для завершения сделки.
• Поскольку гонорары являются условнымиУсловный гонорар Условный гонорар является компенсацией, подлежащей выплате только в том случае, если полученный результат является благоприятным или достигается конкретная цель. Это широко используемая структура вознаграждения в США, особенно в юридической практике. Кроме того, в Англии и Уэльсе это называется условной платой. Узнайте больше о результатах. Так организация не обременена уплатой ненужных комиссий в случае отрицательного результата.
• Структура комиссии не является фиксированной, поэтому она дает возможность инвестиционному банку зарабатывать большие деньги.

Недостаток

• Инвестиционные банки не принимают рискованные сделки, где велик отрицательный исход. Поэтому клиенту становится сложно получить инвестиционный банк для сделки.
• Поскольку структура платы не плоская. Таким образом, клиент может в конечном итоге заплатить много сборов после успешного мероприятия.
• Предположим, плата разработана таким образом, что фиксированная плата будет получена в качестве платы за успех, если будет достигнуто препятствие. Тогда команда инвестиционно-банковских услуг приложит усилия для преодоления препятствия и не будет пытаться сделать больше. Скажем, если сказано, что если генерация капитала превышает 500 миллионов долларов, то будет выплачена фиксированная плата в размере 200 000 долларов. Тогда инвестиционный банк не будет пытаться превысить 500 миллионов долларов, поскольку им не будут платить больше.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по вознаграждению за успех и его определению. Здесь мы обсуждаем примеры, как рассчитать, кто будет платить вознаграждение за успех, а также преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей –

• Прайм Брокеридж
• Инвестиционно-банковская функция
• Первичное публичное предложение (IPO)