Период окупаемости

Определение периода окупаемости

Срок окупаемости можно определить как период времени, необходимый для возмещения его первоначальных затрат и затрат, а также стоимости инвестиций, сделанных для достижения проекта в то время, когда нет ни убытков, ни прибыли, то есть точка безубыточности.

Шаги для расчета периода окупаемости

• Первым шагом в расчете срока окупаемости является определение первоначальных капитальных вложений и
• Следующим шагом является расчет/оценка ежегодных ожидаемых чистых денежных потоков после уплаты налогов. Чистые денежные потоки. Чистый денежный поток представляет собой разницу в притоках и оттоках денежных средств, созданных или потерянных за период, от всех видов коммерческой деятельности вместе взятых. Проще говоря, это чистое влияние притока и оттока денежных средств организации за определенный период, скажем, ежемесячно, ежеквартально, ежегодно, в зависимости от того, что может потребоваться в течение срока полезного использования инвестиции.

Расчет с едиными денежными потоками

Когда денежные потоки равномерны в течение срока полезного использования актива, расчет производится по следующей формуле.

Формула периода окупаемости = Общие первоначальные капиталовложения / Ожидаемый ежегодный приток денежных средств после уплаты налогов.

Давайте посмотрим на пример того, как рассчитать период окупаемости, когда денежные потоки равномерны в течение всего срока службы актива.

Пример:

Проект стоит 2 млн долларов и дает прибыль в размере 30 000 долларов после амортизации в размере 10% (прямая линия), но до налогообложения в размере 30%. Рассчитаем срок окупаемости проекта.

Прибыль до налогообложения $ 30 000

Меньше: [email protected]%(30000*30%) 9000$

Прибыль после налогообложения $ 21 000

Добавлять: Амортизация (2 млн * 10%) $ 2 00 000

Общий приток денежных средств $ 2,21000

При расчете притока денежных средств, как правило, амортизация добавляется обратно, поскольку она не приводит к оттоку денежных средств.

Формула периода окупаемости = общие первоначальные капитальные вложения / ожидаемый ежегодный приток денежных средств после уплаты налогов.

= 20 00 000 долларов США / 2 21000 долларов США = 9 лет (приблизительно)

Расчет с неравномерными денежными потоками

Если денежные потоки НЕ являются однородными в течение всего срока использования актива, то совокупный денежный поток от операционной деятельности Денежный поток от операционной деятельности Денежный поток от операционной деятельности является первой из трех частей отчета о движении денежных средств, который показывает приток и отток денежных средств от основной операционной деятельности. дела в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, уплаченные за прямые затраты, а также платежи, произведенные для пополнения оборотного капитала. Подробнее необходимо рассчитывать за каждый год. При этом периодом окупаемости считается соответствующий период, когда накопленные денежные потоки равны первоначальным денежным затратам.

Если сумма не совпадает, то следует указать период, в котором она находится. После этого нам нужно рассчитать долю года, которая необходима для полной окупаемости.

Пример:

Предположим, что ABC ltd анализирует проект, требующий инвестиций в размере 2 000 000 долларов, и ожидается, что он будет генерировать денежные потоки. Денежные потоки Денежные потоки — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать дальше следующим образом

Год Годовой приток денежных средств180 000260 000360 000420 000

При этом срок окупаемости денежных средств можно рассчитать следующим образом, рассчитав совокупные денежные потоки.

ГодГодовой приток денежных средствСовокупный годовой приток денежных средствПериод окупаемости180 000 80 000 260 0001 40 000(80 000+60 000) 360 0002 00 000(1 40 000+60 000)В этом году 3 мы получили первоначальные инвестиции в размере 2 00 000 долларов США, так что это год окупаемости.420 0002 20 000 (2 00 000+20 000)

Предположим, в приведенном выше случае, если денежные затраты составляют 2 05 000 долл. США, тогда период погашения равен

ГодГодовой приток денежных средствСовокупный годовой приток денежных средствПериод окупаемости180 000 80 000 260 0001 40 000(80 000+60 000) 360 0002 00 000(1 40 000+60 000) 420 0002 20 000(2 00 000+20 000)Срок окупаемости от 3 до 4 лет

На срок до трех лет возмещается сумма в размере 2 00 000 долларов США, оставшаяся сумма в размере 5 000 долларов США (2 05 000–2 00 000 долларов США) восстанавливается в течение части года, что выглядит следующим образом.

Если забыть о дополнительных денежных потоках в размере 20 000 долларов США, проект займет целых 12 месяцев. Таким образом, для получения дополнительных 5000 долларов (2 05 000–2 00 000 долларов) потребуется (5 000/20 000) 1/4 года. то есть 3 месяца.

Таким образом, срок окупаемости проекта 3 года 3 месяца.

Преимущества

1. Это легко вычислить.
2. Его легко понять, поскольку он дает быструю оценку времени, необходимого компании, чтобы вернуть деньги, вложенные в проект.
3. Продолжительность периода окупаемости проекта помогает в оценке риска проекта. Чем дольше период, тем рискованнее проект. Это связано с тем, что долгосрочные прогнозы менее надежны.
4. В случае отраслей, где существует высокий риск устаревания, таких как производство программного обеспечения или производство мобильных телефонов, короткие сроки окупаемости часто становятся определяющим фактором для инвестиций.

Недостатки

Ниже приведены недостатки периода окупаемости. Недостатки периода окупаемости. это не требует большой сложности и помогает в анализе надежности проекта. К его недостаткам можно отнести то, что он полностью игнорирует временную стоимость денег, не дает подробной картины, а также игнорирует другие факторы. Подробнее.

1. Он игнорирует временную стоимость денег. Временная стоимость денег. Принцип временной стоимости денег (TVM) утверждает, что деньги, полученные в настоящем, имеют более высокую ценность, чем деньги, полученные в будущем, потому что деньги, полученные сейчас, можно инвестировать и использовать для создания денежных потоков в будущем. предприятия в будущем в виде процентов или от будущих инвестиций и реинвестирования.Подробнее
2. Он не учитывает общую рентабельность инвестиций (т. е. он учитывает денежные потоки с момента инициации проекта до периода окупаемости и не учитывает денежные потоки после этого периода.
3. Это может привести к тому, что компания будет придавать большое значение проектам с коротким периодом окупаемости, тем самым игнорируя необходимость инвестирования в долгосрочные проекты.(т. е. компания не может просто определить осуществимость проекта только на основе количества лет, в течение которых она собирается вернуть ваш доход, существует ряд других факторов, которые она не учитывает)
4. В расчетах не учитываются социальные или экологические выгоды.

Взаимная окупаемость

Взаимная окупаемость обратна периоду окупаемости и рассчитывается по следующей формуле.

Взаимная окупаемость = среднегодовой денежный поток / первоначальные инвестиции

Например, стоимость проекта составляет 20 000 долларов США, а годовые денежные потокиГодовые денежные потокиДенежный поток — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. равны 4000 долларов в год, а срок службы приобретаемого актива составляет 5 лет, то обратный период окупаемости будет следующим.

4000/20000 долларов = 20%

Эти 20% представляют собой норму прибыли, которую проект или инвестиция дает каждый год.

Видео о периоде окупаемости

Рекомендуемые статьи

• Формула дисконтированного денежного потокаФормула дисконтированного денежного потокаФормула дисконтированного денежного потока (DCF) представляет собой подход к оценке, основанный на доходе, и помогает определить справедливую стоимость бизнеса или ценных бумаг путем дисконтирования будущих ожидаемых денежных потоков. В соответствии с этим методом ожидаемые будущие денежные потоки прогнозируются до срока жизни рассматриваемого бизнеса или актива, и указанные денежные потоки дисконтируются по ставке, называемой ставкой дисконтирования, для получения текущей стоимости.
• Incremental IRRIncremental IRRIncremental IRR или Incremental internal rate of return представляет собой анализ рентабельности инвестиций, проводимый с целью найти наилучшую инвестиционную возможность среди двух конкурирующих инвестиционных возможностей, которые включают различные структуры затрат. Поскольку стоимость двух инвестиций различна, анализ проводится по сумме разницы.Подробнее
• Банковская ставка и разница в ставках репоБанковская ставка и разница в ставках репоБанковская ставка — это процентная ставка, взимаемая центральным банком по кредитам и авансам, предоставленным коммерческим банкам без какого-либо обеспечения. Напротив, ставка репо — это ставка, по которой Центральный банк ссужает деньги коммерческим банкам в случае нехватки средств. читать далее
• Финансирование приобретений