Неограниченный свободный денежный поток (UFCF)

Что такое неограниченный свободный денежный поток (UFCF)?

Свободный денежный поток без заемных средств или UFCF относится к денежному потоку или общей прибыли бизнеса от его операций до того, как они будут учтены для его платежа или финансового обязательства. UFCF позволяет инвесторам определять и оценивать денежные потоки, генерируемые бизнес-операциями для расширения и стабильности.

Свободный денежный поток без учета заемных средств представляет интерес для инвесторов и акционеров, которые используют эти цифры из финансового отчета компании для определения дисконтированного денежного потока (DCF) или будущих доходов от своих текущих инвестиций. UFCF, в отличие от свободного денежного потока с использованием заемных средств (LFCF), представляет собой денежные средства, оставшиеся у компании после вычета процентных платежей и других финансовых обязательств.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое неограниченный свободный денежный поток (UFCF)?

Незаемный свободный денежный поток — это денежный поток, полученный от бизнес-операций или инвестиций после уплаты налогов и учета расходов на оборотный капитал.
В отличие от денежного потока без заемных средств, заемный поток учитывает долговые обязательства организации, такие как ее проценты и выплаты по кредитам, а также дивиденды для акционеров.
EBITDA или прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации сначала рассчитывается для определения некредитованного денежного потока фирмы.
UFCF представляет интерес для инвесторов и кредиторов, поэтому он используется для определения дисконтированного денежного потока.

Объяснение свободного денежного потока без заемных средств

Определение свободного денежного потока без заемных средств объясняет валовую прибыль, полученную компанией от ее основных и непрофильных бизнес-операций, которая не связана с обслуживанием кредита. Кроме того, он представляет собой свободный денежный поток от операций, доступных для осуществления платежей всем заинтересованным сторонам, включая сотрудников, поставщиков, выплаты процентов и кредитов, дивидендов и т. д.

Незаемный денежный поток, также известный как свободный денежный поток фирмы (FCFF), доступен всем держателям акций и долговых обязательств компании после вычета операционных расходов, капитальных затрат и необходимого оборотного капитала. Позже определение и учет других финансовых выплат, таких как проценты, дивиденды, заработная плата и т. д., являются начислениями на денежные потоки с использованием заемных средств.

Денежный поток с использованием заемных средств объясняет ситуацию с денежными потоками бизнеса, который осуществляет свою деятельность за счет займов и, таким образом, привлекает процентные платежи. В результате бизнес будет взимать эти платежи с денежных потоков, полученных от его бизнес-операций.

Точно так же бизнес может предпочесть, чтобы UFCF учитывал и определял дисконтированный денежный поток. Опять же, это связано с тем, что будущие доходы от текущих инвестиций и деловых операций должны отражать более высокие денежные потоки для инвесторов. Таким образом, это поможет удержать инвесторов, поскольку они продолжают получать более высокую отдачу от понесенных затрат, а также привлечь потенциальных инвесторов.

Кроме того, рассмотрение UFCF отдельно от денежных потоков с использованием заемных средств приводит к незнанию хорошо продуманной структуры капитала для сохранения общих денежных потоков. Однако существуют определенные ограничения на учет и использование UFCF для оценки бизнеса.

Например, некоторые предприятия могут не сосредотачиваться на улучшении основных, приносящих доход бизнес-операций, а скорее ходить вокруг да около, чтобы увеличить свои денежные потоки в финансовой отчетности. Это может включать увольнение сотрудников, чтобы сэкономить на заработной плате, уменьшить размер запасов, избежать капитальных вложений или найти дешевое и некачественное сырье для экономии операционных расходов.

Формула

Чтобы продемонстрировать, формула для расчета свободного денежного потока без заемных средств включает:

UFCF = EBITDA – (T + CE + Увеличение неденежного оборотного капитала) + Износ и амортизация

Где,

EBITDA = Прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации
Т = Налоговые платежи
СЕ = Капитальные затраты, которые необходимо понести (стоимость машин, зданий и тяжелого оборудования)

Расчет

Давайте посмотрим на применение формулы UFCF и поймем ее расчет,

МесяцФирма АФирма БФирма СФирма ДEBIT$10,000$12,505$9,050$18,000Налоги$3,200$3,600$1,500$1,800Износ и амортизация$700$800$600$650Изменения в NWC$8,600$9,000$7,500$9,000$Капиталовложения$5,000$6,8000$5,8000$5UFCF-6100$-7295$-5220$+1800$

UFCF отражает то, как компания использует свои капитальные активы для создания денежных потоков. Однако компании с большой долговой нагрузкой предпочитают демонстрировать свой UFCF для привлечения инвесторов и кредиторов.

Однако, прежде чем инвестировать и кредитовать, важно понять для этих заинтересованных сторон разницу между денежными потоками компании с использованием заемных средств и без использования заемных средств, поскольку она отражает ее способность оплачивать обязательства по долевому или долговому финансированию.

Еще одно различие между денежными потоками без заемных средств и заемными средствами заключается в риске, который они представляют для компании. Например, низкий UFCF не вызывает особых опасений, так как отражает либо отсутствие у компании долговых обязательств, либо неспособность платить долг.

Однако, если заемный денежный поток компании низок, а UFCF высок, это свидетельствует о том, что у компании имеется значительный объем долга, который необходимо обслуживать. Поэтому это вызывает беспокойство, потому что при небольшом снижении доходов компании у нее могут возникнуть финансовые проблемы.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Зачем использовать безрычажный свободный денежный поток?

Компания или фирма могут использовать денежные потоки без заемных средств для учета своей общей прибыли или денежных потоков после уплаты налогов, капитальных затрат и расходов на оборотный капитал. Кроме того, UFCF позволяет фирме определить свой денежный поток с привлечением заемных средств, из которого она выплачивает проценты или обслуживает свой долг.

2. Является ли безрычажный свободный денежный поток после уплаты налогов?

Денежный поток без заемных средств позволяет фирме учитывать свой долг и финансовые платежи после уплаты всех налогов. Это показатель для инвесторов и кредиторов способности компании погасить свои долговые обязательства после уплаты налогов.

3. Почему вы используете безрычажный свободный денежный поток для dcf?

UFCF используется для измерения DCF или дисконтированного денежного потока, поскольку он помогает компании или инвесторам определить ожидаемые будущие денежные потоки от текущих инвестиций. Таким образом, он использует UFCF для реализации фактического будущего денежного потока, который генерируется за счет текущих инвестиций после уплаты налогов, понесенных расходов на оборотный капитал и капитальных затрат.

Неограниченный свободный денежный поток (UFCF)

Что такое неограниченный свободный денежный поток (UFCF)?

Ключевые выводы