Медвежий спред пут

Что такое стратегия Bear Put Spread?

Медвежий спред пут — это стратегия деривативов, которая обычно реализуется, когда рыночные перспективы слегка медвежьи и есть ожидания умеренного падения, и включает покупку опциона пут с ближайшим страйком или опциона пут в деньгах (ITM) и продажу дальнего. опцион пут без исполнения или опцион пут вне денег (OTM).

Стратегия медвежьего спреда пут обеспечивает хорошую прибыль, если базовый актив движется так, как ожидал трейдер или инвестор в начале; однако, если базовый актив движется вопреки ожиданиям трейдера или инвестора, убыток ограничивается чистой уплаченной премией (разницей между премией, уплаченной при покупке пут-опциона с ближайшим страйком, и премией, полученной при продаже отдаленного страйк-опциона). пут-опцион).

Оглавление

• Что такое стратегия Bear Put Spread?
  • Формула
  • Пример медвежьего пут-спрэда
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Разница между медвежьим спредом пут и медвежьим спредом колл
  • Важные моменты
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Формула

Макс(0,X2-ST)-Max(0,X1-ST) + P1- P2

Где,

• Х1= Далекая цена исполнения опциона пут Опцион пут Опцион пут — это финансовый инструмент, который дает покупателю право продать опцион в любое время до даты истечения контракта по заранее определенной цене, называемой ценой исполнения. Он защищает базовый актив от любого ожидаемого падения базового актива.Подробнее продано
• Х2= Ближайшая цена исполнения купленного опциона пут
• СТ= Цена закрытия базовой акции/индекса по истечении срока действия
• Р1= Премия, полученная при продаже опциона пут с удаленной забастовкой
• Р2= Премия, выплачиваемая при покупке ближайшего страйк-опциона пут

Пример медвежьего пут-спрэда

Давайте разберемся с концепцией более подробно, взяв пример из реальной жизни.

У Klain International умеренный медвежий медвежий рынок. Он прогнозируется с учетом событий, которые происходят или должны произойти, что приведет к снижению цен на акции на рынке. Узнайте больше о перспективах европейских рынков и решил войти в медвежий спред пут на NIFTY INDEX, чтобы извлечь выгоду из прогноз на 01.11.2019.

• Текущий спот-уровень индекса по состоянию на 01.11.2019 составляет 12000.
• Текущая цена изящных 12000PE со сроком действия 27.11.2019 (ежемесячный срок действия) составляет 140 долларов США.
• Текущая цена изящных 11800PE со сроком действия 27.11.2019 (ежемесячный срок действия) составляет 70 долларов США.
• Объем партии составляет 100 единиц.

Это вводится:

• Покупка одной партии отличного 12000PE за 140 долларов (общая стоимость = 140 долларов * 100 = 14000 долларов)
• Продажа одной партии отличного 11800PE за 70 долларов (общая стоимость = 70 долларов * 100 = 7000 долларов)
• Чистая уплаченная премия = $14000-$7000=$7000

Максимальная прибыль по данному спреду эквивалентна $13000 (100*130$). В соответствии с этим максимальный убыток Klain International ограничивается чистой выплаченной премией, т. е. 7000 долларов США. Точка безубыточности при медвежьем спреде пут составляет 11930, отличный уровень спотового индекса.

Он достигает максимальной прибыли, когда базовая ценная бумага достигает пут-опциона с дальним страйком, который в нашем случае был равен 11800. И ниже этого уровня прибыль не будет максимальной. Точно так же прибыль будет увеличиваться между двумя ценами исполнения, т. е. между 12 000 и 11 800, а максимальный убыток будет эквивалентен уплаченной чистой премии.

Преимущества

• Это недорогая опционная стратегия с ограниченным риском, которая приносит пользу, когда прогноз рынка умеренно медвежий.
• Стратегия приносит пользу даже при небольшом падении цены и не требует большого падения для получения прибыли.

Недостатки

• Это приводит только к небольшой прибыли, поскольку потенциал роста ограничен из-за продажи опциона пут без денег.
• Если базовый актив растет, это приводит к потере всей чистой премии.
• Стратегия спреда работает только тогда, когда перспективы медвежьи.

Разница между медвежьим спредом пут и медвежьим спредом колл

ПодробностиМедвежий спред путСпред медвежьего коллаОпределениеЭто включает в себя покупку опциона пут с более высокой ценой исполнения или опциона «в деньгах». Термин «в деньгах» относится к опциону, исполнение которого приведет к получению прибыли. Он варьируется в зависимости от того, является ли опцион коллом или путом. Опцион колл находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива меньше рыночной цены. Опцион пут находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива превышает рыночную цену. Читать далее (ITM) пут и продажа пут с более низкой ценой исполнения или пут вне денег (OTM). спред колл включает в себя продажу колл с низкой ценой исполнения или колл в деньгах и покупку колл с далекой ценой исполнения или без денег. Термин «вне денег» используется в торговле опционами и может быть описан как опционный контракт, который не имеет внутренней стоимости, если он исполняется сегодня. Проще говоря, такие опционы торгуются ниже стоимости базового актива и, следовательно, имеют только временную стоимость. Подробнее (OTM) Call.Рыночный/базовый прогнозУмеренно медвежий Умеренно медвежийМаксимальная потеряМаксимальный убыток равен уплаченной чистой премии. Максимальный убыток равен спреду за вычетом начисленной чистой премии.Приток/отток премииЭто приводит к чистому оттоку премий в начале. Спред медвежьего колла приводит к чистому притоку премий в начале.пригодностьСтратегия медвежьего спреда пут имеет больше смысла, когда рынок существенно упал, а волатильность благоприятна для написания входных данных, а дальнейшее падение кажется умеренным. премия по коллу и ожидание консолидации или незначительного падения рынка.

Важные моменты

• И купленный, и проданный опцион должны иметь один и тот же срок действия.
• Хотя уплаченная чистая премия является максимальным убытком, понесенным в случае несостоятельности прогноза; однако продажа опциона требует сохранения большого количества маржи, и при выборе такой стратегии необходимо учитывать стоимость средств такой маржи.

Заключение

Профессиональные трейдеры часто используют медвежью стратегию пут в умеренно медвежьем прогнозе для получения умеренной прибыли. Стратегия является недорогим и эффективным инструментом, используемым даже для хеджирования. Хеджирование достигается путем занятия противоположной позиции на рынке. Читать дальше. Трейдер/инвестор должен определить правильный цены исполнения Цены исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Узнайте больше и учитывайте подразумеваемую волатильность базового актива, чтобы сделать лучший выбор.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к тому, что такое стратегия Bear Put Spread и ее определение. Здесь мы обсудим формулу для расчета спреда медвежий пут, ее отличия от спреда медвежьего колла, а также ее преимущества и недостатки. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Расчет скорректированных спредов опционов
• 3-2-1 Трещина Распространение
• Пример коротких продаж
• Типы деривативов