Коэффициент Шарпа

Что такое коэффициент Шарпа?

Коэффициент Шарпа — это финансовый показатель для расчета доходности портфеля с поправкой на риск. У него есть формула, которая помогает рассчитать эффективность финансового портфеля. Чтобы уточнить, портфель с более высоким коэффициентом считается хорошим и предпочтительным по сравнению с его конкурентами.

Это соотношение ввел Уильям Ф. Шарп, лауреат Нобелевской премии и почетный профессор финансов Стэнфордского университета. Кроме того, он измеряет эффективность инвестиций с учетом риска. Кроме того, индекс Шарпа безрискового актива равен нулю. Его можно использовать для анализа всего портфеля, отдельной инвестиции или акции.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое коэффициент Шарпа?

Коэффициент Шарпа обозначает аналитический инструмент для оценки доходности финансового портфеля или отдельной ценной бумаги с поправкой на риск. Кроме того, он отображает дополнительную прибыль инвестора, полученную после принятия на себя дополнительного риска.
Инвестиционный портфель с более высоким индексом Шарпа считается хорошим и более желательным, чем другие.
Чтобы рассчитать индекс Шарпа, {Доходность портфеля – Безрисковая норма доходности}/Стандартное отклонение
Он отличается от коэффициента информации, поскольку первый оценивает риск фонда, чтобы получить доход выше, чем безрисковая ставка. В то время как последний оценивает эффективность фонда по сравнению с его эталоном.

Объяснение коэффициента Шарпа

Определение коэффициента Шарпа предлагает измерять доходность инвестиционного портфеля с поправкой на риск. Таким образом, он не предоставляет самостоятельно подробной информации о деятельности фонда. Однако диверсифицированный портфель с фондами, практически не связанными между собой, снижает абсолютный риск, тем самым повышая индекс Шарпа.

Чтобы уточнить, расчет коэффициента Шарпа оценивает стандартное отклонение, которое предполагает равномерное распределение доходности. Следовательно, это не может быть хорошей метрикой производительности для распределения переменной доходности с асимметрией меньше или больше нуля. Более того, поскольку стандартное отклонение предполагает положительную и отрицательную изменчивость средней доходности, его измерение риска снижения является неточным.

Обратите внимание, что более высокий индекс Шарпа обеспечивает более высокий доход от инвестиций, соответствующий риску, что подтверждает лучшее вложение. Помимо оценки безрисковой ставки, он вращается вокруг максимизации доходности и снижения волатильности.

Чтобы уточнить, это используется с Альфами Джейсона и Отношение Трейнора оценить эффективность нескольких управляющих фондами или портфелей. Однако обратите внимание, что возврат различных финансовые активы может колебаться от нормального распределения, что приводит к вводящим в заблуждение интерпретациям индекса Шарпа.

Обратите внимание, что Руководитель фонда может улучшить ситуацию и не писать без денег продавать и покупать решения портфеля. Кроме того, это включает предотвращение ситуаций с обычный риск и нерегулярный маркировка для рынка менее ликвидных активов.

Формула коэффициента Шарпа

Итак Формула коэффициента Шарпа является,

{R (p) – R (f)}/с (p)

Обратите внимание, что здесь,

R (p) = доходность портфеля
R (f) = безрисковая норма прибыли
s (p) = стандартное отклонение портфеля

Другими словами, среди нескольких фондов с одинаковой доходностью тот, у которого стандартное отклонение больше, имеет меньший индекс Шарпа. Таким образом, он должен приносить более высокую прибыль, чтобы уравновесить большее отклонение и поддерживать более высокое соотношение. А также добавление новых базовые активы может стимулировать общую доходность портфеля без экстремального риска.

Хотя это практически невозможно, инвестиции с годовой доходностью 10% и нулевой волатильностью имеют бесконечный индекс Шарпа. Таким образом, прогнозируемая доходность должна существенно увеличиться с ростом волатильности, чтобы свести на нет дополнительный риск.

Примеры

Чтобы прояснить, вот несколько примеров, чтобы понять Формула коэффициента Шарпа и расчет.

Пример №1

Скажем, Брайан делает портфельные инвестиции в размере 45 000 долларов с ожидаемой доходностью 12% и волатильностью 10%. Кроме того, эффективный портфель имеет ожидаемую доходность 17% и волатильность 12% с безрисковой процентной ставкой 5%. Теперь он применит следующую формулу для расчет коэффициента Шарпа,

{R (p) – R (f)}/с (p)

Здесь,

R (р) = 0,12

R (f) = 0,05

с (р) = 0,10

Так,

= {0,12–0,05}/0,10

= {0,07}/0,10

Следовательно, индекс Шарпа = 70% или 0,7.

Пример #2

Ниже приведена таблица в формате Excel с годовой доходностью взаимного фонда.

Вот пошаговая процедура расчета коэффициента на листе Excel.

Скажем, безрисковая доходность за 15 лет составляет 3,0%. Поскольку он может меняться ежегодно, важно указать текущий процент в таблице.
Затем вычисляется избыточная доходность путем вычитания безрисковой доходности из годовой доходности.
После этого формула Excel СРЗНАЧ используется для расчета среднего значения финансового портфеля. Как показано ниже, средняя доходность в этом случае составляет 12,09%.
Формула Excel СТАНДОТКЛОН вычисляет стандартное отклонение других доходностей. Здесь стандартное отклонение эквивалентно 8,8%.
Наконец, индекс Шарпа рассчитывается путем деления средней доходности на стандартное отклонение.
12,09/8,8 = 1,37

Пример №3

Два управляющих активами, Брэд Рот и С.К. Чжэн, делятся своими стратегиями управления Криптовалютные колебания 2022 года. В то время как Рот является директором по инвестициям в Thor Financial Technologies, Чжэн является соучредителем ZX Squared Capital, фонда хеджирования цифровых активов.

Между тем, Рот использует спотовый Ethereum с управляемым риском и спотовый биткойн с управляемым риском, чтобы перевести их в безопасный режим или режим без риска. Таким образом, он может успешно воздерживаться от торговли по мере снижения курса криптовалюты. Хотя ZX Squared Capital также инвестирует в Ethereum и биткойн, она справляется с рисками через фьючерсы и опционы для достижения более высокого индекса Шарпа. Впоследствии это свидетельствует о лучшем доход с поправкой на риск. За последние 12 месяцев план ZX Squared претерпел около 30-35% волатильности, как и акции Nasdaq 100. Между тем, он нацелен на индекс Шарпа 2,0, что вдвое превышает индекс Шарпа Биткойн, равный 1,0.

Коэффициент Шарпа и коэффициент информации

ПодробностиКоэффициент ШарпаИнформационное соотношениеОпределение Измеряет доходность инвестиции с поправкой на риск по сравнению с безрисковой нормой доходности. Измеряет доходность инвестиции с поправкой на риск по сравнению с эталоном за определенный период. Полезность Оценка риска фонда дает доходность выше безрисковой нормы. фонда по сравнению с его эталоном. Выгодно для инвесторовОтносительно меньшеОтносительно большеПредставление доходностиИзбыточная доходностьАктивная доходностьПреимуществаСравнение фондов
Анализ диверсификации портфеля
Обзор деятельности фонда
Расчет фактора рискаОценка деятельности управляющего фондом
Определение ошибки слежения
Сравнение доходности фонда
Понимание уровня стабильности фонда. Недостатки. Устранение чрезмерной доходности.
Получено из нормального распределения
Нет разницы между волатильностью
Искаженные значения средств с
отрицательный доходВероятное отличие интерпретации от других
Не подходит для нескольких фондов
Игнорирует влияние кредитного плеча на доходность портфеля.
Неправильный показатель для инвестиционных решений

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое хороший коэффициент Шарпа?

Инвестиции с хороший коэффициент Шарпа диапазон между 1 и 2.
Кроме того, соотношение между 2 и 3 считается очень хорошим, а соотношение выше трех считается отличным. Обратите внимание, что хороший коэффициент Шарпа обеспечивает более высокую доходность, в то время как плохие (менее 1) показывают меньшую доходность.

Как рассчитать коэффициент Шарпа?

Безрисковая ставка вычитается из доходности портфеля для расчета коэффициента Шарпа. Затем результат делится на стандартное отклонение дополнительной доходности портфеля.
Более того, безрисковой ставкой может быть доходность или ставка казначейских облигаций США.

Что такое коэффициент Шарпа в паевом фонде?

Коэффициент Шарпа в паевых инвестиционных фондах обозначает метод измерения эффективности инвестиций после учета рисков. Он демонстрирует избыточную прибыль, которую инвестор получает после принятия избыточного риска. Эту концепцию разработал Уильям Ф. Шарп, лауреат Нобелевской премии и почетный профессор финансов Стэнфордского университета.

Коэффициент Шарпа

Что такое коэффициент Шарпа?