Индекс волатильности

Индекс волатильности Значение

Индекс волатильности, сокращенно VIX, указывает на ожидаемую волатильность на фондовом рынке и основан на опционах на индекс S&P 500, основанных на 30-дневном форвардном периоде. Этот индекс был создан Чикагской биржей опционов и также известен как индекс волатильности CBOE.

Оглавление

Индекс волатильности Значение

История

История VIX восходит к 1993 году, когда Чикагская биржа опционов (CBOE) объявила о запуске индекса. В то время индекс измерялся как средневзвешенная подразумеваемая волатильность всех восьми опционов 30-дневного индекса S&P 100. Позже, в 2003 году, CBOE вступила в конфликт с Goldman Sachs и заменила индекс S&P 100 на индекс S&P 500. С тех пор тот же метод продолжает использоваться и по сей день. Кроме того, фьючерсы и опционы были введены для торговли VIX в 2004 и 2006 годах соответственно.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Как работает индекс волатильности?

В случае фондового рынкаФондовый рынокФондовый рынок работает по основному принципу согласования спроса и предложения посредством аукционного процесса, когда инвесторы готовы заплатить определенную сумму за актив и готовы продать то, что у них есть, по определенной цене. .Подробнее термин волатильность относится к статистическому измерению степени изменения цен на продукты фондового рынка с течением времени. VIX рассчитал ожидаемую волатильность на основе цен опционов колл и пут на акции S&P 500. Средневзвешенное значение Средневзвешенное значение Формула средневзвешенного значения просто суммирует произведения каждого значения с соответствующим весом. Здесь большее значение придается весу значений, а не самим переменным. Цены опционов пут S&P 500 и опционов колл суммируются для нескольких цен исполнения. Средние точки цен покупки и продажи Цены продажи Цена продажи – это самая низкая цена акции, по которой предполагаемый продавец акции готов продать ценную бумагу, которой он владеет. На большинстве бирж для целей торговли указываются самые низкие цены продажи. Наряду с ценой, котировка предложения может предусматривать количество ценной бумаги, доступной для продажи по данной заявленной цене. Дополнительные варианты учитываются при расчете индекса.

Для VIX рассматриваются два вида опционов S&P, т. е. те, срок действия которых истекает в третью пятницу каждого месяца, и те, срок действия которых истекает каждую пятницу. Затем рассчитывается средневзвешенное значение цен опционов для определения значения индекса на CBOE.

График индекса волатильности

Ниже представлен исторический график, на котором показаны значения индекса за разные годы. Годы представлены на оси x, а соответствующие значения VIX представлены на оси y.

Значение индекса по состоянию на 17 июля 2020 года составляет 25,68. Как упоминалось ранее, индекс указывает на волатильность рынка в течение следующих 30 дней.

Интерпретация

Индекс выражается в процентах и представляет собой ожидаемое движение S&P 500 в годовом исчислении в течение предстоящих 30 дней. Например, когда индекс составляет 36, это указывает на то, что ожидаемое движение S&P 500 в следующие 30 дней составляет 3% (т. е. 36%, разделенные на 12 месяцев).

Когда рынок демонстрирует восходящий тренд, кажется, что волатильность меньше, так как уверенность инвесторов возрастает, и они, как правило, покупают больше коллов, а не путов. С другой стороны, когда рынок находится в падении, это вызывает панику среди участников рынка, поскольку вместо колл-опционов покупается больше опционов пут, что приводит к большей волатильности на рынке. Таким образом, на бычьем рынке VIX, как правило, ниже из-за меньшей волатильности, а на медвежьем рынкеМедвежий рынокМедвежий рынок относится к мнению, согласно которому фондовый рынок, вероятно, вскоре упадет или скорректируется. Он прогнозируется с учетом событий, которые происходят или должны произойти, что приведет к снижению цен на акции на рынке. Подробнее, VIX выше из-за беспорядков. Таким образом, существует обратная зависимость между рыночными показателями и индексом.

Критика

Иногда аналитики критикуют использование VIX для прогнозирования будущей волатильности рынка. Его критикуют по следующим аргументам.

Интенсивность, с которой VIX прогнозирует волатильность, эквивалентна интенсивности простых методов, таких как простая волатильность в прошлом.
Единственное, что отслеживает VIX, — это обратная цена, а предсказательная сила VIX отсутствует.
VIX представляет только подразумеваемую волатильность. Подразумеваемая волатильность. Подразумеваемая волатильность относится к метрике, которая используется для определения вероятности изменения цен данной ценной бумаги с точки зрения рынка. Он рассчитывается, помещая рыночную цену опциона в модель Блэка-Шоулза. Читать далее, поскольку он не может предсказать волатильность в случае аномальных условий в будущем.
Также предполагалось, что VIX манипулировал неизвестным осведомителем.

Использование

Инвесторы могут использовать индекс волатильности (VIX) для определения времени совершения сделок на рынке. Пользователи могут анализировать тенденцию индекса волатильности и наилучшим образом использовать ее в своих интересах следующим образом:

Индекс используется для определения ожидаемых взлетов и падений рынка. Когда высокий индекс указывает на падение фондового рынка, когда VIX показывает значительный рост, на рынке произойдут серьезные изменения, и это лучшее время для действий.
Индекс волатильности также влияет на цены опционов пут. Опционы пут Опционы пут — это финансовый инструмент, который дает покупателю право продать опцион в любое время до даты истечения контракта по заранее указанной цене, называемой ценой исполнения. Он защищает базовый актив от любого ожидаемого падения базового актива и колл-опционов, которые увеличиваются. Когда индекс высок, следует учитывать более высокие премии, чтобы решить, держать ли опционы или покупать их.
Торговать также можно фьючерсами и опционами VIX. Много инвестиционных возможностей доступны для того же самого.

Заключение

VIX используется для определения движения акций S&P 500. Между рынком и индексом существует обратная зависимость. Когда это соотношение не наблюдается в течение определенного периода времени, говорят, что нынешнее направление запасов неустойчиво в течение короткого периода времени.

Индекс волатильности