Голый вызов

Определение голого звонка

Голый колл — это стратегия опционов с высоким риском, при которой инвестор продает (выписывает) опцион колл, не владея базовыми акциями. Его также называют непокрытым коллом, поскольку он не имеет поддержки реальной ценной бумаги. Инвесторы участвуют в голых коллах без реального владения акциями, чтобы получить первоначальную премию колла.

Инвесторы предпринимают это рискованное предложение, полагая, что цена базового актива обязательно снизится. Однако они могут понести огромные убытки, если стоимость актива превысит цену исполнения Цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами. . Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Подробнее. Таким образом, продажа непокрытых опционов подходит только для умелых спекулянтов. Спекулянты Спекулянт – это физическое или финансовое учреждение, которое делает краткосрочные ставки на ценные бумаги на основе спекуляций. Например, вместо того, чтобы сосредотачиваться на долгосрочных перспективах роста конкретной компании, они будут брать на себя просчитанные риски в отношении акций, потенциально способных принести более высокую прибыль. Читать далее или инвесторов с мощным чутьем в отношении движения цены актива. Новичкам следует воздерживаться от такого неограниченного риска.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Определение голого звонка

Голый колл — это метод торговли опционами с высоким риском, позволяющий инвесторам продавать колл-опцион, не владея фактической собственностью базовой ценной бумаги.
Продавец голых опционов колл получает выгоду от падения цены базовой акции в дату истечения опционов колл или до нее.
Опцион «голый колл» имеет ограниченную возможность получения прибыли, равную общей сумме полученной премии, и, теоретически, неограниченный потенциал убытков.
У голого колла есть точка безубыточности, относящаяся к стоимости ценной бумаги, эквивалентной сумме цены исполнения и суммы премии.

Объяснение опциона «голый колл»

Голый колл, также называемый непокрытым или коротким коллом, происходит, когда продавец опциона коллОпцион коллОпцион колл представляет собой финансовый контракт, который разрешает, но не обязывает покупателя приобрести базовый актив по заранее определенной цене (страйк) в течение определенного периода времени. определенный период (срок действия).Подробнее занимает короткая позицияКороткая позицияКороткая позиция – это практика, при которой инвесторы продают акции, которыми они не владеют на момент продажи; инвесторы делают это, одалживая акции у некоторых других инвесторов, чтобы пообещать, что первые вернут акции последним позже. Читать далее без защиты реальных ценных бумаг. По опциону колл покупатель имеет право, но не обязанность, купить базовые акции по цене исполнения на дату истечения или до нее. Поскольку автор не имеет какой-либо открытой позиции или физического актива на фьючерсном рынкеФьючерсный рынокФьючерсный рынок — это финансовый рынок, где участники торгуют фьючерсными контрактами на товары, фондовые индексы, валютные пары и процентные ставки по заранее определенной ставке и согласованной будущая дата. Таким образом, он защищает инвесторов и трейдеров от потери денег на сделке, даже если цена товара или финансового инструмента позже вырастет или упадет. Более того, это сопряжено с неограниченным риском.

Это связано с тем, что если покупатель опциона колл воспользуется своим правом купить акции до истечения срока действия контракта, продавец должен поставить акции. Чтобы выполнить контракт, продавец должен купить акции на открытом рынке, независимо от того, насколько высока текущая рыночная стоимость, и предложить их по цене исполнения.

Поскольку нет предела, до которого могли бы подняться цены акций, автор подвергает себя неограниченному риску. При этом максимально возможная прибыль по голому коллу — это премия, полученная от колл-опциона.

Цель голого колла состоит в том, чтобы гарантировать, что опцион истекает без исполнения колла, обеспечивая инвестору полную премию. Инвесторы ожидают снижения цен бумаг, торгуемых по непокрытым колл-опционам. Это помогает им закрыть свою позицию экономически.

Более того, голый колл противоречит «покрытому коллу», стратегии опционов с низким уровнем риска, при которой инвесторы владеют базовой ценной бумагой. Чтобы защитить свои интересы, авторы голых коллов должны либо покупать аналогичные опционы, чтобы сбалансировать сделку, либо занимать позицию на фьючерсном рынке, чтобы аннулировать ущерб.

Хотя цены на акции не достигают непостижимого уровня, теоретически предполагаемый предел торговых убытков остается неопределенным. Брокерские фирмы допускают возможность использования такой стратегии при условии соблюдения определенных требований в связи с возможностью больших убытков.

Маржинальные требования для голых коллов

Чтобы сохранить позицию, маржинальные требования для продажи непокрытых колл-опционов достаточно высоки. Брокеры могут устанавливать более жесткие требования в соответствии со своими предпочтениями. Это влечет за собой большее из двух:

10 % от стоимости базовой ценной бумаги + полученная авансовая премия или
20% от стоимости базовой ценной бумаги + Полученная авансовая премия – Сумма вне денег (если есть)

Эта продвинутая опционная стратегия предполагает медвежий медвежий рынок. Медвежий рынок относится к мнению, согласно которому фондовый рынок, вероятно, вскоре упадет или скорректируется. Он прогнозируется с учетом событий, которые происходят или должны произойти, которые могут привести к снижению цен на акции на рынке. Это помогает инвесторам максимизировать движение цены акций. Следовательно, инвесторы должны применять этот сложный подход к торговле с должной осторожностью и полным рыночным ноу-хау.

Примеры с расчетом

Предположим, что акции ABC в настоящее время торгуются по цене 10 долларов. Гарри считает, что она не превысит 15 долларов. Поэтому, не владея акциями ABC, он продает непокрытый колл-опцион на продажу акций ABC с премией в 5 долларов покупателю по имени Джина по цене исполнения 20 долларов и сроку действия в марте. Джина ожидает, что цена вырастет до 15 долларов.

Обратите внимание, что опционный контракт Опционный контракт Опционный контракт предоставляет держателю опциона право купить или продать базовый актив в определенную дату по заранее установленной цене. Напротив, продавец или продавец опциона не имеет другого выбора, кроме как обязан поставить или купить базовый актив, если опцион будет исполнен. Читать далее, это купить 100 акций. Итак, премия, полученная Гарри за 100 акций, составляет 500 долларов (5*100).

Теперь есть три возможности:

№ 1. Акции ABC падают до 9 долларов по истечении или до истечения срока действия.

Это означает, что опцион колл истекает бесполезно. Это связано с тем, что Джина, скорее всего, не воспользуется своим правом на покупку акций, так как нет возможности продать их дальше для получения прибыли.

Таким образом, Гарри сохраняет полную премию в размере 500 долларов в качестве прибыли, тогда как Джина теряет 500 долларов, которые она уплатила в качестве премии Гарри.

# 2 – Акции ABC остаются на уровне 10 долларов до истечения срока действия или до него.

Это также означает бесполезное истечение срока действия. Это означает прибыль в размере 500 долларов для Гарри и 100% убыток для Джины.

№ 3. Акции ABC выросли до 25 долларов по истечении или до истечения срока действия.

В этом сценарии Джина воспользуется своим правом купить акции ABC в соответствии с опционом колл. Это связано с тем, что она могла бы получить прибыль, перепродав акции ABC на открытом рынке по более высокой рыночной цене. Рыночная ценаРыночная цена относится к текущей цене, преобладающей на рынке, по которой товары, услуги или активы покупаются или продаются. Цена, при которой предложение товара соответствует спросу на рынке, становится его рыночной ценой. Подробнее.

Теперь у Гарри нет 100 акций ABC, но он должен доставить их Джине. Это означает, что он должен купить акции на рынке по текущей рыночной цене в 25 долларов и отдать их Джине по цене реализации в 15 долларов. Его убыток будет уменьшен на сумму премии, которую он получил ранее.

Текущая рыночная цена 100 акций – $2500 ($25*100).

Цена исполнения – 1500$ (15$*100)

Премиум за звонок – 500 долларов.

Убыток Гарри = Текущая рыночная цена – Цена исполнения – Премия колла = 2500 долларов – 1500 долларов – 500 долларов США = 500 долларов США.

Следовательно, Гарри придется понести убыток в размере 500 долларов, т. е. 5 долларов на акцию.

Прибыль Джины будет равна убытку Гарри. Ей придется заплатить Гарри из расчета 15 долларов за акцию. Однако она может продать акции на рынке по 25 долларов, чтобы компенсировать премию в размере 5 долларов за акцию, которую она заплатила Гарри.

Прибыль для Джины = Текущая рыночная цена – Цена исполнения – Премия колла = 2500 – 1 500 – 500 долларов = 500 долларов.

Следовательно, в этом случае Гарри потеряет 500 долларов, а Джина получит столько же.

Как использовать?

Стратегия голых колл-опционов означает, что инвесторы, не владеющие базовыми акциями, все же могут продавать их без покрытия. Как упоминалось ранее, это проблематичная торговля опционами. Торговля опционами Торговля опционами относится к контракту между покупателем и продавцом, в котором держатель опциона делает ставку на будущую цену базовой ценной бумаги или индекса. Этот подход считается подходящим только для профессиональных инвесторов. Этот подход включает продажу опциона колл любого типа, т. е. ITM (при деньгах при деньгах Термин «при деньгах» относится к опциону, исполнение которого принесет прибыль. Опцион колл или пут. Опцион колл находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива ниже рыночной цены Опцион пут находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива больше, чем рыночная цена. подробнее) или OTM (Out-of-the-moneyOut-of-the-money «Вне денег» — это термин, используемый в торговле опционами и может быть описан как опционный контракт, который не имеет внутренняя стоимость при исполнении сегодня.Проще говоря, такие опционы торгуются ниже стоимости базового актива и, следовательно, имеют только временную стоимость.Подробнее).

Если курсы акций остаются ниже цены исполнения к дате экспирации, продавец опционов получает полную премию в качестве прибыли. Однако, если ставки превышают сумму страйк-цены к дате экспирации, продавец может купить акции для покупателя по рыночной цене и понести убытки. Более того, эти же акции доступны покупателю по цене исполнения опциона, который может продать их по рыночному курсу, чтобы получить прибыль.

Стратегия голого колла безубыточна, даже если стоимость ценной бумаги равна общей цене исполнения и сумме премии. Это связано с тем, что истечение срока действия акций по этой конкретной ставке поддерживает компенсацию любых убытков заработанной суммой премии.

Поэтому эту стратегию следует использовать только тогда, когда инвестор уверен, что курсы акций в ближайшем будущем упадут. В противном случае инвестор может понести существенные убытки.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Q#1 – Должен ли я использовать голый вызов?

О. Вы должны использовать голый колл только тогда, когда можете точно предсказать движение цены акции. Для этого вы должны иметь глубокие знания фондового рынка. Голый колл — это рискованный подход с возможностью неограниченных убытков, поэтому он считается непригодным для начинающих трейдеров. Следовательно, только хорошо информированные и опытные инвесторы с высокой толерантностью к риску могут попробовать.

Q#2 – Как защититься от проигрыша голыми звонками?

О. Вы должны либо приобрести аналогичные опционы, чтобы аннулировать последствия любых связанных с ними убытков, либо открыть позицию на фьючерсном рынке, чтобы аннулировать любые финансовые убытки. Это поможет вам торговать с минимальным потенциальным финансовым ущербом.

Q#3 – Когда продавать непокрытые колл-опционы?

О. Вы должны продавать непокрытые колл-опционы, когда уверены в снижении ставок по текущим акциям. Убедитесь, что следите за колебаниями цен на акции, текущими финансовыми тенденциями и показателями отдельных компаний.

Вопрос № 4. Что, если курс акций поднимется выше цены исполнения опциона?

A – Если цена акции выходит за пределы цены исполнения опциона, продавец сталкивается с потерей капитала, в то время как покупатель получает значительную прибыль. Продавец должен купить акции по текущей рыночной цене и передать их покупателю по цене исполнения опциона.

Голый вызов

Определение голого звонка