голый пут

Определение голого пута

Голый пут (NP) — это стратегия бычьих опционов, при которой инвестор выписывает (продает) опцион пут, не имея короткой позиции по базовым акциям. Инвесторы получают прибыль от премии за опцион, уплачиваемой покупателем пут-опциона. Стратегия пут-опциона успешна, когда курс базовой акции превышает цену исполнения в момент истечения или до истечения срока действия.

Эта стратегия, также называемая непокрытым или коротким путом, основана на правильном предсказании инвесторами восходящего колебания цены базовой акции. В то время как продавец NP получает выгоду от увеличения курсов акций, покупатель получает прибыль от снижения цен. Максимально возможная прибыль – это полученная сумма премии, а максимально возможный убыток – это цена исполнения Цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными в торговля деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Подробнее. Таким образом, в отличие от голого коллаГолый коллГолый колл — это опционная стратегия с высоким риском, при которой инвестор продает (выписывает) колл-опцион, не владея базовой акцией. Читать далее, продажа голого пута предполагает ограниченные убытки.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Определение голого пута

Голый пут — это метод торговли опционами, при котором инвестор продает опцион пут, не владея короткой позицией по базовым акциям.
Чистый пут обеспечивает сумму полученной премии как максимальную предполагаемую прибыль и цену исполнения как максимально возможный убыток.
Продавец открытого пут получает прибыль, когда цена базовой акции увеличивается, в то время как покупатель получает выгоду от снижения цены акции.
В точке безубыточности цена акции равна цене исполнения за вычетом полученной премии.

Объяснение голого пута

Пут — это опционный контракт. Опционный контракт Опционный контракт предоставляет держателю опциона право купить или продать базовый актив в определенную дату по заранее установленной цене. Напротив, продавец или продавец опциона не имеет другого выбора, кроме как обязан доставить или купить базовый актив, если опцион будет исполнен. дата. Непокрытый пут возникает, когда продавец продает опцион пут. Опцион пут Опцион пут — это финансовый инструмент, дающий покупателю право продать опцион в любое время до даты истечения контракта по заранее определенной цене, называемой ценой исполнения. Он защищает базовый актив от любого ожидаемого падения базового актива. Подробнее без необходимых средств или короткой позиции. Короткая позиция. инвесторы делают это, одалживая акции у некоторых других инвесторов, чтобы пообещать, что первые вернут акции последним позже.

Инвесторы используют эту стратегию, чтобы заработать премию опциона пут. Автор опциона NP ожидает резкого роста курса акций в ближайшем будущем. Когда цены на акции растут, покупатели не сочтут выгодным продавать базовые акции продавцу по более низкой страйк-цене. И, следовательно, не исполнит опционный контракт.

В таком случае автор опциона NP выиграет. Его выигрыш будет равен сумме премии, которую покупатель дал ему при покупке опциона пут. Однако продавцу придется нести убытки, если цена базовой ценной бумаги упадет ниже цены исполнения.

В этом сценарии покупатель пут-опциона воспользуется своим правом продать акции, чтобы получить прибыль от более высокой цены исполнения. Чтобы выполнить контракт, продавец должен купить акции у покупателя. Для этого писатель должен иметь достаточно средств или иметь короткую позицию по акциям.

Инвесторы, у которых достаточно денег для приобретения короткой позиции по акциям, считают продажу непокрытых опционов пут менее рискованной, чем владение базовыми акциями. Однако продажа опциона NP более рискованна для инвесторов с недостаточным капиталом.

Счет с достаточным денежным потоком. Денежный поток. Денежный поток — это сумма денежных средств или эквивалента денежных средств, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать далее, чтобы покрыть контракт, все еще может считаться голым, если он одобрен для NP. Соответственно, потребность в деньгах у НП значительно снижена, в то время как инвестор может распоряжаться финансами в других предприятиях.

Большинство инвесторов рассматривают возможность продажи NP и дополнительных опционных контрактов, таких как спреды пут, для снижения перспектив риска. Однако это противоречит крытый пут когда инвестор владеет достаточными средствами для покупки базового актива. Базовый активБазовые активы — это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. К таким активам относятся акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее.

Максимально возможная прибыль и убыток

Самая высокая потенциальная прибыль от продажи непокрытых путов – это сумма, полученная в качестве премии. Стратегия NP стремится к истечению бесполезного опциона, предоставляя всю премию в качестве прибыли инвестору. Максимальная прибыль достигается, когда цена акции превышает цену исполнения NP.

Наибольший предполагаемый убыток по непокрытому путу — это цена исполнения. В редких случаях, когда курс акций падает до 0 долларов, инвестор должен купить их по цене исполнения. Таким образом, продажа непокрытых опционов пут сопряжена с ограниченными убытками, поскольку наихудший возможный исход — падение стоимости акции до нуля.

Таким образом, NP имеют конечный потенциал убытков, в отличие от голых коллов, которые могут привести к неограниченным убыткам, особенно если инвестор делает много голых коллов одновременно.

Маржинальные требования по голым путам

Маржинальные требования для непокрытых путов более жесткие, чем для покрытых путов. Это большее из трех:

100% выручки от опциона + 20% рыночной стоимости базового актива – сумма «вне денег»
100% дохода от опциона + (10% от цены исполнения * контракты * множитель)
100% выручки от опциона + $100 за контракт

Примеры с вычислениями

Предположим, что акции XYZ торгуются по цене 50 долларов за акцию. Продавец NP по имени Арон считает, что сумма либо останется прежней, либо превысит ее. Итак, он проверяет доступные опционы и продает непокрытый пут-опцион с премией Джейн в размере 5 долларов при цене исполнения 55 долларов и сроке действия один месяц. Джейн купила опцион пут, ожидая, что цена акций упадет.

Торговля опционами происходит на 100 акций. Итак, Арон заработал премию в размере 500 долларов (5 долларов * 100). Теперь есть три возможности:

#1 – Акции XYZ взлетели до 70 долларов

Это означает бесполезное истечение опциона пут, который предлагает Арону полную премию в размере 500 долларов. Это связано с тем, что Джейн вряд ли продаст акции Арону по более низкой цене в 55 долларов, когда у нее есть возможность получить прибыль, продав их на открытом рынке по 70 долларов. Итак, здесь убыток Джейн составляет 500 долларов, которые она заплатила Арону в качестве премии.

# 2 – Акции XYZ уменьшаются до 45 долларов.

В этом случае Арон должен организовать средства для покупки базовой ценной бумаги у Джейн и понести возникающие в связи с этим убытки.

Стартовая цена, подлежащая выплате Джейн — 5500 долларов (55 долларов * 100).

Полученная премия – $500

Если он продаст ценную бумагу на рынке по 45 долларов, он получит:

Текущая рыночная стоимость акций – $4500 ($45*100)

Убыток Арона = цена реализации, подлежащая выплате Джейн – полученная премия – текущая рыночная стоимость = 5500 долл. США – 500 долл. США – 4500 долл. США = 500 долларов США.

Прибыль Джейн = полученная цена исполнения – уплаченная премия – текущая рыночная стоимость = 5500 – 500 долларов – 4500 долларов = 500 долларов.

Джейн продала акции на сумму 4500 долларов за 5500 долларов, заплатив Арону премию в размере 500 долларов. Здесь потеря Арона равна выигрышу Джейн.

№ 3 — Акции XYZ остаются на уровне 50 долларов.

Это также подразумевает бесполезное истечение, предоставляющее Арону всю сумму премии в размере 500 долларов. Итак, Джейн терпит убытки в размере 500 долларов, выплаченных в качестве премии.

Использование

Стратегия открытого пут-опциона позволяет инвестору продать пут-опцион, не владея короткой позицией по базовой ценной бумаге. Только профессиональные инвесторы с сильным шестым чувством должны использовать подход высокого риска. Это влечет за собой продажу любого опциона пут, ITM (в деньгах (в деньгах). Термин «в деньгах» относится к опциону, который в случае исполнения принесет прибыль. Он варьируется в зависимости от того, является ли опцион колл или пут Опцион колл находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива меньше рыночной цены Опцион пут находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива превышает рыночная цена. подробнее) или OTM (Out-of-the-moneyOut-of-the-money «Вне денег» — это термин, используемый в торговле опционами и может быть описан как опционный контракт, который не имеет внутренней стоимости, если Проще говоря, такие опционы торгуются ниже стоимости базового актива и, следовательно, имеют только временную стоимость. Подробнее).

Если курс базовой ценной бумаги превышает цену исполнения к концу даты экспирации, инвестор получает полную сумму премии.

Тем не менее, инвестор терпит большие убытки, если цена акции падает ниже цены исполнения до даты экспирации. В этом случае покупатель NP может попросить продавца купить базовые акции.

Обратите внимание, что точка безубыточности для опциона NP относится к вычету полученной авансом премии из цены исполнения, т. е.

Точка безубыточности = Цена исполнения – Полученная премия

Закрытие цены акции в точке безубыточности помогает продавцу NP сбалансировать связанные торговые убытки.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Q#1 – Что происходит при назначении голого пута?

О. Опцион пут без покрытия позволяет инвесторам продавать опцион пут, не имея короткой позиции по базовой ценной бумаге. Это бычья стратегия торговли опционами, в которой инвесторы извлекают выгоду из прироста цены акций.

Q#2 – Сколько я могу потерять на голом путе?

A – Максимально возможный убыток, понесенный по непокрытому путу, равен цене исполнения опциона. Поскольку торговля ведется 100 акциями, общая сумма эквивалентна цене исполнения, умноженной на 100, за вычетом суммы полученной премии и текущей рыночной цены акции.

Q#3 – Когда продавать мой непокрытый пут?

A – Инвесторы должны продавать непокрытые опционы пут, когда существует большая вероятность роста цен на акции. Если базовая ценная бумага торгуется выше цены исполнения к дате экспирации, прибыль равна сумме премии.

Q#4 – Являются ли непокрытые путы бычьими?

О: Да, голый пут — это бычья стратегия торговли опционами. Он используется для получения прибыли от растущих курсов акций без каких-либо реальных инвестиций. Обратите внимание, что максимальная прибыль, которую можно получить в этой стратегии, равна сумме премии, полученной по опциону пут.

голый пут

Определение голого пута