Эффект богатства

Что такое эффект богатства?

Эффект богатства относится к поведенческой экономической теории, утверждающей, что люди меняют свои привычки расходования средств, изменяя цены своих активов и взгляды на свое воспринимаемое богатство. Он показывает, что по мере роста цены актива безопасность, связанная с активом, увеличивается, а покупательская привычка положительно увеличивает потребительские расходы.

Увеличение расходов происходит независимо от роста или снижения доходов. Компания нанимает больше, торговцы ценными бумагами покупают больше, а потребители покупают больше недвижимости из-за эффекта богатства. Это связано с психологическим эффектом, когда потребители чувствуют себя богатыми, когда цены на их активы растут. К сожалению, эффект еще предстоит доказать эмпирически, но он преобладает как непроверенная концепция, много раз ошибавшаяся.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое эффект богатства?

Эффект богатства возникает, когда человек чувствует, что стоимость его активов увеличилась, и начинает тратить больше, независимо от того, увеличился ли доход.
Это приводит к изменению восприятия в отношении безопасности благосостояния человека, что приводит к увеличению расходов на другие продукты без реального роста доходов.
Он отличается от эффекта дохода тем, что из-за эффекта богатства изменяется только восприятие богатства владельцев активов. Напротив, эффект дохода увеличивает доход и покупательную способность и влияет на всех людей с активами или без них.
Этот эффект был просто психологической концепцией, которая не была подтверждена эмпирически до 2022 года.

Объяснение эффекта богатства

Эффект богатства — это ложное чувство безопасности владельцев активов и ценных бумаг, когда их цены растут, что приводит к увеличению потребления и расходов. В некотором смысле это положительно влияет на психологию потребителей, владеющих активами. Следовательно, их чувство безопасности денег усиливается, когда ценные бумаги и активы демонстрируют улучшение стоимости. Это приводит к повышенной готовности тратить, увеличению числа заемщиков под залог дома и увеличению доходов за счет арендной платы, процентов и дивидендов. Короче говоря, потребители тратят больше и сберегают меньше.

Многие теории жизненного цикла пытались объяснить влияние управления богатством на потребительские расходы. Например, некоторые говорят, что потребление домохозяйств сглаживается в течение жизненного цикла. Следовательно, любое изменение благосостояния напрямую влияет на средний уровень расходов этих потребителей. В этом случае потребители с активами объединяют свое возросшее богатство и общий доход, вынуждая их тратить больше денег на покупку ненужных предметов роскоши.

Предприятия также могут использовать экономическую теорию эффекта богатства. Что касается потребителей, предприятия часто увеличивают уровень занятости и капитальные затраты в ответ на рост цен на активы. Согласно этому, экономический рост должен повышаться во время бычьих рынков и падать во время медвежьих.

Тем не менее, среди экспертов по рынку существует много разногласий относительно того, существует ли влияние на богатство, особенно на фондовом рынке. Некоторые утверждают, что увеличение расходов вызывает повышение стоимости активов, а не наоборот, и этот эффект является скорее функцией корреляции, чем причинно-следственной связью.

воздействия

Эта концепция оказывает определенное положительное и отрицательное влияние на благосостояние потребителей, но положительное влияние перевешивает отрицательное влияние, как показано ниже:

Большее богатство приводит к более высоким процентам, дивидендам или доходам от аренды.
Вывод средств из ипотечного кредита и перезакладывание стали проще.
Единственное видимое отрицательное влияние — это снижение отношения сбережений к располагаемому доходу потребителей из-за ложного восприятия увеличения благосостояния.
Банки все больше склоняются к выдаче ипотечного кредита.
Правительство получает больше налоговых поступлений и увеличивает свои доходы.

Период роста стоимости активов и портфеля ценных бумаг часто называют периодом бычьего рынка. Эффект богатства имеет наибольшее значение, потому что потребительские расходы не сильно пострадали во время бычьего рынка, когда налоги и процентные ставки были повышены.

Пример

Давайте рассмотрим пример эффекта богатства, чтобы лучше понять концепцию.

Согласно данным FRED за 2022 год, представленным на диаграмме ниже, было замечено, что во время коронавируса:

Собственный капитал домохозяйства, включая стоимость жилья, ценные бумаги и 401 К холдингов, взлетел на 86% с 56 трлн долларов (T) в 1-м квартале 2009 года до 104 трлн долларов в 1-м квартале 2020 года и до 141 трлн долларов в 1 квартале 2022 года. Это рост на 36%.
Увеличение собственного капитала произошло в результате увеличения сбережений, стоимости активов и цен на активы тех, у кого они есть.
Те, кто не владеет активами, ценными бумагами или сбережениями, пострадали от эффекта бедности.

Диаграмма эффекта богатства (Источник: ФРЕД)

Таким образом, заметное увеличение на 37 трлн долларов, наблюдаемое во время коронавируса, в два раза превышает годовой валовой внутренний продукт (ВВП) в размере 24 трлн долларов. Увеличение чистой стоимости потребительского капитала на 37 трлн долларов создало огромный эффект богатства, что привело к увеличению расходов, хотя и не привело к реальному увеличению доходов.

Эффект богатства против эффекта дохода

Давайте рассмотрим различия между эффектом богатства и эффектом дохода, используя сравнительную таблицу ниже:

Эффект богатства Эффект дохода Отражает изменение стоимости ценных бумаг или активов, которыми владеют потребители. Отражает реальное изменение дохода потребителей. Под его влиянием происходит только увеличение восприятия богатства. много. Стоимость ценной бумаги или актива увеличивается положительно. Реальный доход потребителей увеличивается положительно. Безопасность богатства, создаваемая ростом цен на активы, приводит к тому, что их владельцы увеличивают свои расходы на товары. Увеличение дохода создает большую покупательную способность для товары на том же или низком уровне, несмотря на рост цен. Это может оказывать или не оказывать влияние на национальную экономику. Это часто отражает экономический рост и снижение государственных налогов. Это поддерживает только определенную группу населения с портфельными инвестициями в активы или ценные бумаги. Это положительно влияет на все население, независимо от того, есть ли у них какие-либо активы или инвестиции в ценные бумаги. к влиянию богатства на совокупный спрос на весь сектор производства и услуг влияет растущий спрос из-за увеличения покупательной способности из-за роста доходов. Это влияет только на рынки ценных бумаг, рынок труда и сектор недвижимости. Это затрагивает все такие сектора, а также все другие сектора.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Каков реальный эффект богатства?

Эффект реального богатства возникает, когда изменения уровня цен приводят к изменению потребительских расходов, поскольку разные активы имеют разную покупательную способность. Поэтому, если цены упадут, на ваши деньги мгновенно можно будет купить больше товаров, что создаст у вас впечатление, что вы богаты, и сделаете больше покупок.

Что делает эффект богатства?

Это помогает успешно объяснить психологическую концепцию людей, которые чувствуют, что их богатство увеличивается, когда увеличиваются их активы или ценность безопасности. Однако повышения уровня дохода или покупательной способности клиента может и не быть.

Как можно измерить эффект богатства?

Исследователи измеряют эффект, используя географические различия на фондовом рынке США. Затем они определяют богатство фондового рынка каждой страны, используя анонимные данные о доходах от дивидендов из налоговых деклараций.

Что вы понимаете под эффектом богатства в экономике?

В экономике такие эффекты означают, что увеличение стоимости активов и ценных бумаг домохозяйств создает ложное чувство защищенности богатства. В результате они начинают тратить больше при том же старом доходе.

Эффект богатства

Что такое эффект богатства?