Чистая цена

Что такое чистая цена облигации?

Чистая цена облигации не включает начисленные проценты. Начисленные проценты — это накопление процентов между двумя запланированными платежами. Когда инвестор проверяет цену облигации в Интернете, он смотрит на чистую цену, поэтому она также известна как чистая котировка или котируемая цена.

Напротив, существует понятие грязной цены. Грязная цена является кульминацией котируемой цены облигации и начисленных процентов. Грязная цена равна или превышает чистую цену облигации.

Оглавление

• Что такое чистая цена облигации?
  • Объяснение чистой цены
  • Формула
  • Рассчитать чистую цену
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Чистая цена облигации не включает проценты, накопленные между двумя купонными выплатами; она также известна как котируемая цена облигации или фиксированная цена.
• Котируемая цена облигации может быть получена путем вычитания начисленных процентов из грязной цены.
• Разница между котируемой и грязной ценой облигации становится дополнительной прибылью для эмитента облигации.
• Инвесторы используют чистую котировку для сравнения облигаций, поскольку она не колеблется в зависимости от даты. Чистая котировка колеблется в зависимости от рыночных условий.

Объяснение чистой цены

Чистая цена – это цена облигации без учета начисленных процентов. Ее также называют котируемой ценой облигации или чистой котировкой.

Чтобы понять значение цены облигации, мы должны сначала дать определение облигации. Облигации — это долговые инструменты, выпущенные правительствами или корпорациями. Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые позволяют держателям облигаций периодически получать проценты в виде купонных выплат. Таким образом, эмитенты облигаций являются заемщиками, а держатели облигаций — кредиторами (или инвесторами). Облигации — самая безопасная форма инвестиций, потому что их поддерживает государство.

Каждая облигация выпускается с определенной ставкой купона и процентной ставкой. Инвесторы получают периодические выплаты по фиксированному графику. В соответствии с определенным графиком держатели облигаций получают платежи каждый месяц, каждый квартал, два раза в год или один раз в год. Большинство американских облигаций выплачиваются инвесторам два раза в год. Он также поставляется с датой погашения; это полностью выбор инвестора, держать облигацию до ее погашения или продать ее на вторичном рынке.

Как правило, облигации оцениваются в соответствии с их текущей стоимостью. После выплаты купона инвесторы не получают никакой суммы до следующего запланированного погашения. Фонд накапливает проценты между двумя запланированными платежами — это известно как начисленные проценты. Таким образом, в день платежа начисленные проценты сбрасываются и начинаются с нуля.

Котировка облигации отражает самую последнюю цену или рыночную цену на момент торгов. Если цена облигации включает начисленные проценты, она называется грязной ценой. Таким образом, термины «чистая котировка» или «чистая цена» означают, что она не включает начисленные проценты.

Формула

Теперь давайте посмотрим на формулу чистой цены.

• Чистая цена = грязная цена – начисленные проценты

Точно так же формула грязной цены выглядит следующим образом:

• Грязная цена = Чистая цена + Начисленные проценты

Кроме того, формула начисления процентов выглядит следующим образом:

Начисленные проценты = F x C/M x D/T

• Здесь F — номинал.
• C обозначает годовую купонную ставку.
• M – купонные выплаты в год.
• D — количество дней с момента последнего платежа.
• T обозначает период начисления.

Рассчитать чистую цену

Теперь давайте рассчитаем чистую цену облигации.

Сьюзан купила государственные облигации со ставкой купона 5%; он будет погашен в 2023 году. По облигации предусмотрены полугодовые платежи, один 1 декабря, а другой 1 июня. Сьюзен купила ее в январе 2021 года по цене 1800 долларов.

Обычно котируемая цена облигации является чистой ценой, нет особых причин для ее расчета. Но эмитент облигаций может представить инвестору грязную цену.

Таким образом, чтобы определить, является ли указанная цена грязной или нет, мы должны рассчитать начисленные проценты. Начисленные проценты рассчитываются с даты последнего платежа до даты покупки. Сьюзен купила облигацию 1 января 2022 г. Таким образом, проценты были накоплены с 1 декабря 2020 г. по 1 января 2021 г. (прошел 31 день).

• Начисленные проценты = F x C/M x D/T
• Начисленные проценты = 1800 х 0,05/2 х 31/182,5
• Начисленные проценты = 1800 х 0,025 х 0,169
• Начисленные проценты = 7,60 долл. США

Теперь применим формулу грязной цены:

• Грязная цена = Чистая цена + Начисленные проценты
• Грязная цена = 1800 + 7,60
• Грязная цена = $1807,60

Таким образом, на 1 января 2022 года грязная цена облигации составляла 1807,60 доллара. Это доказывает, что Сьюзан получила чистую цену от брокера. Мы также можем получить чистую котировку, вычитая начисленные проценты из грязной цены.

• Чистая котировка = грязная цена – начисленные проценты
• Чистая котировка = 1807,60 – 7,60
• Чистая котировка = $1800

Инвесторы получают чистую котировку от брокера. Но важно отметить, что инвесторы в конечном итоге платят грязную цену, тем не менее. Таким образом, Сьюзен платит 7,60 долларов сверх чистой котировки, и эта сумма становится прибылью для эмитента облигаций.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Что представляет собой чистая цена облигации?

Это котируемая цена облигации без учета начисленных процентов; это проценты, накопленные между двумя купонными выплатами. Это также известно как чистая котировка или котируемая цена. На дату выплаты купона чистая котировка и грязная котировка равны по стоимости.

2. Является ли чистая цена такой же, как текущая стоимость?

Да, это называется котируемая цена, фиксированная цена или текущая стоимость облигации. Эти условия означают, что начисленные проценты не включаются в цену облигации.

3. Может ли грязная цена быть меньше чистой цены?

Нет, грязная цитата включает чистую цитату плюс дополнительные проценты. Чистая кавычка никогда не может быть отрицательным значением; следовательно, грязная котировка равна или выше чистой котировки. Грязная котировка меняется ежедневно, это кульминация чистой котировки и накопленных процентов. При выплате купона начисленные проценты сбрасываются и начинаются заново с нуля.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к тому, что такое чистая цена. Здесь мы объясним это с помощью формулы, расчета и примера. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Ценовое действие
• Облигация Цитата
• Переторговля