Агентская связь
Определение агентской облигации
Агентская облигация — это облигация, выпущенная государственным учреждением, которая имеет тенденцию быть относительно более ликвидной по сравнению с другими облигациями. Однако они, как правило, менее ликвидны, чем казначейские обязательства, и не имеют такой же полной федеральной гарантии. Агентские облигации предлагают более высокие процентные ставки по сравнению с казначейскими, а относительная нехватка ликвидности может сделать их непригодными для некоторых инвесторов.
Оглавление
Типы агентских облигаций
Ниже приведены типы агентских облигаций.
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
№ 1 – Выдано Федеральным агентством правительства.
К ним относятся Федеральное жилищное управление (FHPA), Управление малого бизнеса (SBA), Государственная национальная ипотечная ассоциация (GNMA или Джинни Мэй). Облигации, выпущенные федеральными государственными агентствами, обычно гарантируются федеральным правительством, как и казначейские обязательства.
№ 2 – Выпущено предприятием, спонсируемым государством.
Включает Федеральную национальную ипотечную ассоциацию. (Фанни Мэй), Федеральный ипотечный кредит (Фредди Мак), Федеральные банки сельскохозяйственного кредита, Финансовая корпорация и Федеральный банк жилищного кредита. GSE — это квазигосударственные организации, созданные для повышения доступности кредита и снижения стоимости финансирования целевых секторов экономики.
В конечном итоге это приведет к снижению общего риска потери капиталаКапитальные убыткиКапитальные убытки — это убытки, когда стоимость возмещения, полученного в результате передачи основных средств, меньше совокупной стоимости стоимости приобретения и стоимости улучшения. Проще говоря, это можно сформулировать как убыток, полученный в результате передачи основных средств инвесторам. Эти организации контролируются, но не управляются напрямую федеральным правительством. Они находятся в частной собственности и созданы с целью получения прибыли. Мотив прибыли. Мотив прибыли относится к намерению организации, которое побуждает ее заниматься коммерческой деятельностью для получения финансовой выгоды и прибыли. Читать далее путем предоставления ликвидностиЛиквидностьЛиквидность — это простота конвертации активов или ценных бумаг в наличные деньги.Подробнее о типах рынков капиталаТипы рынков капиталаРынок капитала — это место, где покупатели и продавцы взаимодействуют и торгуют финансовыми ценными бумагами, такими как долговые обязательства, акции, долговые инструменты, облигации и производные инструменты, такие как фьючерсы, опционы, свопы и биржевые фонды (ETF). Есть два вида рынков: первичные рынки и вторичные рынки.Подробнее. В связи с этим они инвестируют в уставный капитал. Уставный капитал Уставный капитал представляет собой общую сумму акционерного капитала (включая собственный капитал и привилегированный капитал), выпущенного компанией. Это способ привлечения средств компанией для достижения различных бизнес-целей. Читать далее и долговые ценные бумаги, гарантии MBS, покупка кредитов и хранение их в своем портфеле, а также сбор комиссий за гарантии и другие услуги.
Особенности агентских облигаций
- Fannie Mae и Freddie Mac сильно зависят от рынка ипотечных ценных бумаг. Когда дефолты по ипотеке выросли во время субстандартной ипотекиСубстандартная ипотекаСубстандартная ипотека — это кредит под залог имущества, предлагаемый заемщикам со слабой кредитной историей или без нее. Поскольку риск восстановления высок, процентная ставка, взимаемая по таким ипотечным кредитам, выше, чтобы кредитор мог получить максимальную сумму в начале кредита. Читать далее кризис, эти лица понесли значительные убытки. Впоследствии их неспособность привлечь капитал и выполнить свои обязательства чуть не привела к краху, что сильно подорвало рынок ипотечного кредитования и жилья в США. Чтобы избежать непредвиденных обстоятельств, правительство США вынудило их оказать финансовую помощь. Спасительная помощь означает длительную финансовую поддержку, предлагаемую правительством или другой финансово стабильной организацией бизнесу в виде акций, денежных средств или кредита, чтобы помочь ему преодолеть определенные потери и остаться на плаву. на плаву на рынке.Подробнее.
- Джинни Мэй выполняет аналогичную функцию; однако это агентство федерального правительства и, следовательно, пользуется полной федеральной гарантией, в отличие от двух других организаций. Как и GSE, они являются независимыми и коммерческими организациями. Они пользуются неявной федеральной гарантией, которая побуждает инвесторов предлагать более выгодные условия. Это было проверено кризисом субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году.
- Федеральное правительство сделало значительные денежные вливания в Fannie MaeFannie MaeFannie Mae, т. е. Федеральная национальная ипотечная ассоциация — это предприятие, спонсируемое правительством Соединенных Штатов (GSE), которое было основано в 1938 году конгрессом для стимулирования вторичного ипотечного рынка во время Великой депрессии. который включает в себя финансирование ипотечных кредиторов, тем самым обеспечивая доступ к доступному ипотечному финансированию на всех рынках в любое время. Читать далее и Freddie Mac, а в сентябре 2008 года обе организации были переданы под опеку.
- В качестве консерватора правительство США и FHFA (которое регулирует вторичные ипотечные рынки страны) ввели различные меры контроля над этими организациями.
Структура агентских облигаций
- Агентские облигации с фиксированной купонной ставкой: Он выплачивает фиксированную процентную ставку через регулярные промежутки времени, например, ежеквартально или ежегодно, раз в полгода.
- Агентские облигации с переменной или плавающей купонной ставкой: Где процентные ставки периодически корректируются. Корректировки обычно связаны с некоторыми справочными ставками, такими как доходность по облигациям Казначейства США или Ставка LIBORLIBORLIBOR (Лондонское межбанковское предложение) — расчетная ставка, рассчитанная путем усреднения текущей процентной ставки, взимаемой крупными центральными банками в Лондоне в качестве эталонной ставки для финансовых рынков. внутри страны и за рубежом, где она меняется изо дня в день в зависимости от конкретных рыночных условий. Подробнее, EURIBOR, в соответствии с заранее определенной формулой.
- Агентская облигация с нулевым купоном выдается агентствами для краткосрочного финансирования. Краткосрочное финансирование. Краткосрочное финансирование относится к финансированию бизнеса на срок менее года с целью получения денежных средств для покрытия рабочих и операционных расходов, обычно на меньшую сумму. Он включает в себя получение средств через онлайн-кредиты, кредитные линии и финансирование счетов-фактур. Он выдается со скидкой при инициировании и погашается по номинальной стоимости в течение срока погашения.
- Отзывные агентские облигации: Большинство из них не подлежат отзыву и чувствительны к изменениям процентных ставок, т.е. когда процентные ставки повышаются, цены на агентские облигации падают, и наоборот. Эти облигации отличаются от других тем, что эмитенты могут досрочно отозвать облигацию по цене отзыва, которая ниже текущей рыночной цены. Обычно это происходит в то время, когда процентные ставки снижаются, поскольку у эмитента есть возможность отозвать предыдущие облигации с более высокой процентной ставкой, взяв взаймы по более низкой процентной ставке и используя выручку для выплаты инвесторам.
Преимущества агентских облигаций
- Меньше кредитного риска: Несмотря на то, что они не несут полного доверия и кредитной гарантии государственных агентств США, считается, что они несут более низкий кредитный риск. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентную составляющую, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости взыскания. Подробнее, потому что они выпускаются и гарантируются государственным органом и несут подразумеваемую и явную государственную гарантию. . Они также гарантируют как проценты, так и основные платежи. Основные платежи. Основная сумма составляет значительную часть от общей суммы кредита. Помимо ежемесячных платежей, когда заемщик выплачивает часть основной суммы, первоначальная сумма кредита напрямую уменьшается. Подробнее о продаваемых ими ценных бумагах. Вместе эти организации гарантируют половину из 12 триллионов долларов США непогашенных ипотечных кредитов в США.
- Более высокая доходность: Они обеспечивают более выгодные процентные ставки по займам, чем любой другой тип облигаций, из-за связанных с ними более высоких кредитных рисков.
- Благоприятный источник финансирования: Эти облигации помогают финансировать проекты, имеющие отношение к государственной политике, такие как сельское хозяйство, малый бизнес или ссуды покупателям жилья. Они оказывают поддержку секторам экономики, которые в противном случае столкнулись бы с трудностями в поиске доступных источников финансирования.
- Влить ликвидность: Fannie Mae и Freddie Mac поддерживают ликвидность на рынке жилья США. В частности, они покупают ипотечные кредиты у кредиторов, таких как банки, и переупаковывают их в ценные бумаги, а затем продают их инвесторам.
- Освобождение от местных налогов: Проценты от большинства выпусков агентских облигаций освобождены от государственных и местных налогов, но инвесторам важно понимать налоговые последствия, прежде чем инвестировать в них.
- Высший кредитный рейтинг: Поскольку агентство-эмитент поддерживает агентскую облигацию, они могут получить высокий кредитный рейтинг от признанных рейтинговых агентств и, следовательно, рассматриваются некоторыми как моральные обязательства федерального правительства.
Недостатки
- Минимальные требования к капиталу: Существует ограничение на минимальную сумму капитала, которую можно инвестировать в облигации агентства, т. е. минимальная инвестиция в размере 25 000 долларов США требуется в облигации агентства Ginnie Mae, что означает, что инвестор с небольшим инвестиционным портфелем не может инвестировать в эти облигации.
- Комплекс по своей природе- Некоторые выпуски агентских облигаций имеют особенности, которые делают их более «структурированными» и сложными по своему характеру, что еще больше снижает ликвидность этих инвестиций и делает их непригодными для индивидуальных инвесторов.
- Полностью облагается налогом-Агентские эмитенты облигацийЭмитенты облигацийЭмитенты облигаций — это организации, которые собирают и занимают деньги у людей, покупающих облигации (держателей облигаций), с обещанием периодически выплачивать проценты и возвращать основную сумму по истечении срока облигации. Подробнее, такие как организации GSE Freddie Mac и Fannie Mae полностью облагается налогом в соответствии с местным или государственным законодательством. Прирост капитала или убытки от продажи агентских облигаций облагаются налогом в соответствии с налоговым законодательством.
Заключение
Агентские облигации зависят от процентной ставки, ликвидности, реинвестированияРеинвестированиеРеинвестирование — это процесс инвестирования доходов, полученных от инвестиций, в дивиденды, проценты или денежное вознаграждение для покупки дополнительных акций и реинвестирования прибыли. Инвесторы не выбирают денежные выгоды, поскольку они реинвестируют свою прибыль в свой портфель. Подробнее, кредит, колл, инфляция, рынок и другие риски макрособытий, аналогичные другим ценным бумагам с фиксированным доходом.
Рекомендуемые статьи
Это было руководство по тому, что такое агентские облигации и их определение. Здесь мы обсудим типы агентских облигаций, а также их особенности и структуру. Вы можете узнать больше о финансах из следующих статей –
- Коллекторское агентство
- Переделка ипотеки
- Что такое Дисконтная облигация?
- Детские облигации
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
