Значит возвращение

Среднее значение возврата

Возврат к среднему значению — это теория, утверждающая, что некоторые экономические и финансовые показатели имеют тенденцию изменяться или возвращаться к своим первоначальным средним уровням, несмотря на долгосрочные колебания. То есть колебания или отклонения экономической конъюнктуры нивелируются со временем. Эта теория видна в финансах, особенно в инвестировании.

Модель возврата к среднему можно использовать в качестве статистического инструмента для оценки стоимости актива, цен на акции, коэффициента P/E и т. д. Основное преимущество этой теории заключается в том, что она мотивирует инвесторов выбирать инвестиции, несмотря на неблагоприятные условия, с уверенность в том, что в итоге они получат прибыль.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Среднее значение возврата

Согласно стратегии возврата к среднему, колебания финансовых параметров со временем скорректируются и вернутся к примерно среднему уровню.
Это чрезвычайно важно, особенно в сфере инвестирования, поскольку низкие показатели или постоянные колебания отпугивают инвесторов.
Этот подход в основном применяется к показателям, влияющим на финансовые показатели компании и ее акции. Примеры включают коэффициенты ликвидности, рентабельность инвестиций, рыночную цену акций и т. д.
Многие инвесторы используют реверсионный подход, поскольку он помогает им решить, когда покупать и продавать.

Объяснение среднего возврата

Стратегия торговли с возвратом к среднему рассматривается финансовыми экспертами как значительный шаг вперед в инвестировании. Помимо прямой выгоды, он также формирует основу для многих других инвестиционных решений.

Но как работает этот подход? Во-первых, рассмотрим колебания цены акций. Даже в течение одного дня цена постоянно меняется. Цены на акции не открываются и не закрываются с одинаковой скоростью. См. приведенный ниже график. В нем представлена подробная информация о цене акций Apple за шесть месяцев с 18 января по 14 июля 2022 года и в разное время 12 июля 2022 года.

Этот график показывает, что чем больше период, тем выше колебания и тем больше отклонение от среднего значения. Но, взяв среднее значение однодневных цен, оно составит в среднем около 147 долларов, тогда как среднее значение за 6 месяцев составит 152 доллара. Учитывая высокую цену акций Apple, разницу в 5 долларов можно считать незначительной. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что теория торговли с возвратом к среднему применима к акциям Apple.

Однако здесь следует отметить, что инвесторы доверяют престижным акциям, таким как Apple, Tesla, Netflix, Alphabet и т. д. Эти акции приносят более высокую доходность, несмотря на более длительные периоды падения. Следовательно, инвесторы с большей вероятностью будут использовать реверсионный подход к таким акциям.

Точно так же возврат к среднему применим и к экономическим параметрам. Например, существует идеальная сумма потребительских расходов, которую поддерживает правительство. Это связано с тем, что более высокое потребление и расходы увеличат инфляцию, а более низкие расходы замедлят экономику.

Правительства справляются с этой ситуацией посредством изменений в политике, таких как экспансионистская и сдерживающая денежно-кредитная политика. В основном они делают это, увеличивая и уменьшая процентные ставки по займам. Однако, учитывая общую картину, потребление обычно возвращается к среднему значению.

Итак, как это влияет на бизнес? Во времена сокращения расходов предприятия получают меньшую прибыль, а во времена высоких расходов предприятия получают более высокую прибыль, компенсируя более низкую прибыль. Следовательно, возврат к среднему работает как цикл.

Примеры

Вот несколько примеров, чтобы лучше понять стратегию реверсии.

Пример №1

Дэвид владел акциями интернет-компании XY более двух лет, когда он купил акции за 15 долларов в 2020 году. XY начал падать.

Когда-то цены на акции XY поднимались до 120 долларов, но в настоящее время они составляли 40 долларов и продолжают падать. Дэвид надеялся, что цены на акции будут средними, но акции не демонстрировали никаких улучшений в течение более чем шести месяцев. Поэтому он решил продать акции и получить прибыль, когда это еще было возможно.

Пример #2

Возврат к среднему функционирует как цикл, в конечном итоге усредняющийся. Иногда предприятия получают высокую прибыль, иногда более низкую прибыль, таким образом компенсируя убытки. Однако Bloomberg News утверждает, что в прошлом три реверсивных циклапредприятия снизили себестоимость продукции, увеличив рентабельность до рекордно высокого уровня.

В последнее время, во времена меньшего потребления, фирмы увеличили свою прибыль за счет снижения затрат. Однако даже в периоды высокого потребления стоимость остается низкой. В результате прибыль, которая должна увеличиваться с выручкой от продаж, увеличилась с уменьшением себестоимости. Экономисты рассматривают это как конец модели потребления, основанной на возврате к среднему.

Ограничение

Торговля на возврате к среднему помогает многим инвесторам принимать важные решения о покупке и продаже. Это также помогает компаниям получать прибыль, даже если их текущая производительность не на должном уровне. Однако этот подход может не подойти для каждого рынка и каждого инвестора.

Стратегия мотивирует инвесторов держать или покупать дешевые акции, надеясь, что они будут хорошо работать позже. Но необходимо помнить, что на деятельность компании влияет множество факторов – правовых, экологических, политических и т. д. Такие факторы влияют на имидж компании и ее финансы.

Предположим, финансовые проблемы, такие как рост долга, вынуждают цены акций падать. Если ситуация не улучшится, то нет смысла держать акции. Обанкротившаяся компания редко сможет ликвидировать свои активы и расплатиться с акционерами.

Например, рассмотрим случай корпорации Enron. Его акции торговались по 90 долларов в августе 2000 г. упал до $0,60 к году, закончившемуся 2001 г. Компания окончательно прекратила свою деятельность в 2007 г. в связи с банкротством. Или возьмем, к примеру, Нокию. На пике своего процветания он торговался на уровне около 62 долларов. Два десятилетия спустя его текущая цена акций составляет 4,4 доллара.

История рассказывает нам много таких историй. Однако любой инвестор, настроенный на долгосрочную перспективу, будет оценивать многие аспекты, учиться на собственном опыте, изучать прошлое и инвестировать с умом. Кроме того, не все истории демотивируют. Некоторые тоже хорошо работают.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как торговать на возврате к среднему?

Инвесторы используют торговую стратегию возврата к среднему, игнорируя краткосрочные колебания или отрицательные отклонения факторов, которые они учитывают во время инвестирования, таких как цены акций, коэффициент P/E и т. д.

Что такое стратегия возврата к среднему?

Возврат к среднему — финансовая стратегия, согласно которой колебания экономических и финансовых параметров выравниваются, возвращаясь к исходному среднему уровню. Это используется инвесторами, предприятиями и даже правительствами.

Возврат к среднему работает?

Да. Многие организации, такие как предприятия и инвесторы, используют реверсивный подход. Кроме того, следует учитывать множество других факторов, которые оказывают значительное влияние на параметр. Однако при тщательной оценке всех аспектов этот подход в большинстве случаев оказывается оправданным.

Является ли возврат к среднему хорошей стратегией?

Да. Возврат к среднему — хорошая стратегия. Многие используют это при принятии решений. Однако это зависит от рынка или экономики и инвестора. Некоторые ситуации могут выйти из-под контроля, оставив инвесторов с убытками. Поэтому инвесторы должны постоянно следить за рынком, компанией и инвестициями.

Значит возвращение

Среднее значение возврата