Варианты Бермудских островов

Что такое бермудские опционы?

Бермудский опцион относится к тем опционам, которые могут быть исполнены в фиксированные даты (предопределенные заранее) после завершения периода блокировки. Другими словами, он дает держателю опциона право на исполнение в определенный набор дат в течение срока действия опциона.

Бермудский опцион представляет собой смесь двух других популярных экзотических опционовЭкзотические опционыЭкзотические опционы, как следует из названия, представляют собой более сложные варианты простых ванильных опционов с точки зрения триггерных точек, определения выплаты, истечения срока действия, базовых активов и других подобных функций. Они предназначены для удовлетворения потребностей участвующих инвесторов и, следовательно, продаются через внебиржевой (OTC) рынок. Подробнее, а именно американский опционАмериканский опционАмериканский опцион — это тип опционного контракта (колл или пут), который может быть реализованы в любое время по желанию держателя возможности до истечения срока действия. Это позволяет держателю опциона получать прибыль от ценных бумаг или акций в любое время, когда безопасность или предложение благоприятны. Европейский опцион — это полная противоположность американскому опциону, в котором владелец опциона не может продать опцион до истечения срока действия, даже если он благоприятен. Кроме того, нет географической привязки к названиям, поскольку они относятся только к исполнению опционной торговли. читать далее и европейский опционЕвропейский опционЕвропейский опцион можно определить как тип опционного контракта (опцион колл или пут), который ограничивает его исполнение. до истечения срока годности. С точки зрения непрофессионала, как только инвестор приобрел европейский опцион, даже если цена базовой ценной бумаги движется в благоприятном направлении, инвестор не может воспользоваться преимуществом, исполнив опцион досрочно. лежит между этими двумя местами. Его также называют Среднеатлантическим вариантом. Таким образом, дата исполнения такого опциона ограничена определенными датами, в отличие от американских опционов, которые могут быть исполнены в любое время, или европейских опционов, которые могут быть исполнены только по истечении срока действия опциона. Из-за этих неотъемлемых особенностей эти опционы обычно стоят дороже по сравнению с европейским опционом и дешевле по сравнению с американским опционом.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое бермудские опционы?

Примеры бермудского варианта

ABC limited приобрела акции Reliance Industries Limited по цене $1000 за акцию 01.01.2019. Компания купила 20000 акций на сумму 20 миллионов долларов. Чтобы защитить себя от любых негативных последствий, ABC Limited решила приобрести опцион Bermuda с ценой исполнения в размере 980 долларов США с шестимесячным сроком действия, заканчивающимся 30 июня 2019 года, и возможностью исполнения первого числа каждого месяца по цене 10 долларов США за опцион на акцию.

Подробности следующие:

Опция дает ABC Limited несколько преимуществ, а именно:

Он обеспечивает защиту от падения цен ниже 980 долларов.
Предоставляет возможность продать акцию по цене исполнения в первый день каждого месяца независимо от цены акции на эту дату (в основном опцион исполняется только тогда, когда он находится в деньгах). опцион, который в случае исполнения принесет прибыль. Он зависит от того, является ли опцион колл или пут. Опцион кол находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива меньше рыночной цены Опцион пут находится «в деньгах», когда цена исполнения базового актива больше, чем рыночная цена. базовые акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами.Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов (подробнее о $980).

Таким образом, если цена упадет ниже 980 долларов, ABC Limited может продать акции в заранее указанные даты и защитить себя от дальнейшего падения.

Сравнение бермудского опциона с американским опционом

ПодробностиБермудский вариантАмериканский вариантОпределениеБермудские опционы — это те опционы, которые могут быть исполнены в указанные даты, а также в период истечения срока действия. Американские опционы могут быть исполнены в любое время в период истечения срока действия или до него.Индивидуальные/стандартныеОни настраиваются и торгуются на двусторонней основе. Американские опционы стандартизированы и торгуются на признанных биржевых платформах.Премиум стоимостьОни всегда меньше по сравнению с американскими опционами. Всегда больше, чем бермудские опционы.Осуществляйте свободуОн может быть исполнен по истечении срока действия или в определенные указанные даты. Он может быть исполнен в любое время в день истечения срока или до него.

Преимущества

Они менее дороги по сравнению с американскими опционами и предлагают лучшие возможности исполнения, чем европейские опционы.
Эти опционы являются внебиржевыми. Внебиржевые опционы (OTC) — это процесс торговли акциями для компаний, которые не занимают места в официальных листингах биржи. Брокерско-дилерская сеть облегчает такую децентрализованную торговлю деривативами, долевыми и долговыми инструментами. Подробнее торгуемые (OTC) продукты и предлагают индивидуальные сделки по сравнению со стандартными вариантами, которые являются стандартными.
Этот тип опциона в основном используется в контрактах процентной ставки и на рынках Forex.
Эти варианты являются хорошим выбором для компаний, которые должны получать платежи в иностранной валюте и имеют возможность получать их в некоторые даты с префиксом. В таких случаях компании может быть выгоднее купить бермудский опцион и заплатить меньшую премию по сравнению с американским опционом.

Недостатки

Он не может быть исполнен в любое время, как американские опционы, и может быть исполнен только в определенные даты, которые заранее определены.
Эти опционы дороги по сравнению с европейскими опционами, и покупателю лучше выбрать европейский опцион, если он намерен исполнить опцион только по истечении срока действия опциона.
Он может быть исполнен только в определенные даты, которые могут быть не лучшими днями для исполнения опциона.
Он предлагает авторам таких опционов осуществлять больший контроль над тем, когда опцион может быть исполнен, а не над покупателем опциона.
Это требует использования сложных моделей ценообразования опционов и не может быть реализовано с использованием стандартной модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза.

Важные моменты, которые следует помнить

Бермудские опционы представляют собой смесь американских и европейских опционов; тем не менее, что делает их более актуальными и полезными, так это то, что они указывают конкретные даты, в которые они могут быть исполнены до истечения срока действия, и являются менее дорогостоящими по сравнению с американскими опционами, которые позволяют исполнять их в любое время до истечения срока действия. Таким образом, если трейдер ожидает движения базового актива, базовый активБазовые активы — это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. Такие активы включают в себя акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее в течение определенного периода / даты только из-за какого-либо внешнего события или события, связанного с базовым активом, он / она может генерировать более рентабельную прибыль. выбрав вариант Бермудских островов, чем американский вариант.

Например, трейдеры, делающие ставку на цены на сырую нефть, могут выбрать вариант Бермудских островов, когда встреча ОПЕК (страны-производители и экспортеры нефти) (что напрямую влияет на цены на сырую нефть) совпадает с конкретными датами, поскольку это может защитить стоимость, а не выбирать американский вариант, тем самым выигрывая от гибридной модели.

Заключение

Бермудские опционы в основном представляют собой внебиржевые опционы и часто используются в качестве инструмента хеджирования процентных и валютных контрактов. Он предлагает большую гибкость по сравнению с европейскими вариантами. Такие опции также используются для определенных ситуаций или конкретных событий. Автор таких опционов использует обширные количественные методы и сложные модели ценообразования опционов для оценки этих сложных производных инструментов. Эти экзотические опционы предлагают большую гибкость по сравнению с европейским опционом за счет дополнительной премии и меньше возможностей для исполнения по сравнению с американским опционом, поскольку они дешевле по сравнению с американскими опционами.

Варианты Бермудских островов