Узы катастрофы

Что такое облигация катастрофы?

Облигация на случай катастрофы (облигация CAT) — это тип связанной со страхованием ценной бумаги (ILS), которая помогает страховым компаниям увеличить сумму требований в случае любой катастрофы. Здесь под катастрофой понимается любое крупномасштабное стихийное бедствие. Катастрофические облигации приносят высокую доходность, но фактор риска также высок.

Облигация на случай катастрофы помогает смягчить потери за счет коротких периодов погашения и ее циклического характера. Облигация представляет собой альтернативу перестрахованию на случай катастроф, которую страховые компании выбирают для выплаты страхователям. Инвесторы получают регулярные процентные платежи, а основная сумма выплачивается по истечении срока, если не произойдет катастрофы.

Оглавление

• Что такое облигация катастрофы?
  • Катастрофические облигации (CAT) Объяснение
  • Пример
  • Как купить катастрофические облигации?
  • За и против
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Облигация на случай катастрофы — это инвестиция, связанная со страхованием, которая помогает страховщикам управлять оттоком средств в случае возникновения каких-либо стихийных бедствий и претензий со стороны застрахованных лиц.
• Это может быть выгодно как инвесторам, так и эмитенту. Но одновременно может быть и невыгодным, так как зависит от случайности катастроф.
• Облигации CAT могут стать отличным дополнением к инвестиционному портфелю, поскольку они не зависят от экономических или рыночных условий, что способствует диверсификации.
• Ярким примером является облигация Всемирного банка на случай катастрофы, которая возмещает ущерб странам во всем мире.

Катастрофические облигации (CAT) Объяснение

Фонды облигаций на случай катастроф служат опорой для страховых компаний и помогают им привлекать капитал для финансирования возмещения убытков. Облигации CAT представляют собой простую договоренность между страховыми компаниями и инвесторами.

Обычно при возникновении непредвиденных обстоятельств страховая компания должна погасить претензии. Но если у него недостаточно средств, он, скорее всего, прибегнет к перестрахованию. Он обращается к другой страховой компании, собирает капитал и направляет его заявителям. Это довольно распространенный сценарий. Однако это накладывает большие обязательства на страховую компанию. Это потому, что он играет роль страхователя и страховщика. Облигации CAT являются альтернативой перестрахованию.

Страховые компании создают специальные организации для выпуска катастрофных облигаций. Общая сумма инвестиций, собранная при покупке инвесторами этих облигаций, переводится на отдельный счет. Эта сумма часто реинвестируется в другие инвестиции, которые принесут доход страховой компании. Срок погашения облигаций CAT обычно составляет менее трех лет. Кроме того, инвесторы получают регулярные процентные выплаты за свои инвестиции. Страховая компания будет производить этот платеж из прибыли, полученной от их инвестиций.

На время инвестирования страховая компания указывает пороговое значение. Если произойдет какое-либо стихийное бедствие, размер убытков которого превышает это пороговое значение, страховая компания будет использовать общую сумму инвестиций для возмещения ущерба заявителям. Таким образом, инвесторы понесут убытки. Но они будут получать процентные платежи до даты бедствия. Кроме того, после возмещения убытков инвесторы получат равную долю от любой суммы баланса.

Однако, если такого бедствия не произойдет или чистый убыток от стихийного бедствия будет ниже порогового значения, страховая компания будет вынуждена возместить ущерб истцу из собственного кармана. Таким образом, инвесторы будут иметь право на выплату процентов и основной суммы. Следовательно, такой случай принесет высокую прибыль для инвесторов.

Пример

Рассмотрим пример урагана Ян, тропического циклона, обрушившегося на Флориду в сентябре 2022 года. Это плохая новость для инвесторов на рынке облигаций Флориды, переживающих катастрофу. В результате многие страховые брокеры и фирмы по управлению капиталом прогнозируют значительные убытки для инвесторов в облигации CAT.

По состоянию на 2021 год страховая отрасль превысила 100 миллиардов долларов отметка в убытках в четвертый раз за пять лет. Ураган Ян усугубляет горе инвесторов, делая будущее страхового рынка мрачным. Циклический характер облигаций CAT помогает приносить адекватную прибыль и, таким образом, мотивирует инвесторов. Однако постоянные потери могут обескуражить их и привести к высоким расходам на страхование для простолюдинов.

Как купить катастрофические облигации?

Посоветовавшись со своими инвестиционными банкирами, страховые компании создали организацию специального назначения, которая будет действовать как эмитент облигаций. К обычным инвесторам в облигации на случай катастроф относятся хедж-фонды, пенсионные фонды, управляющие активами, перестраховщики, банки и т. д. Это связано с тем, что облигации CAT позволяют диверсифицировать портфель и обеспечивают более высокую прибыль, если не произойдет стихийное бедствие.

Далее, инвестирование в катастрофический рынок облигаций лучше всего, если у инвестора уже есть диверсифицированный портфель. Причина в том, что если человек захочет вложить все свои средства в облигации CAT, он потеряет всю сумму своих вложений в случае катастрофы. Предположим, у них есть другие источники дохода; они все равно получат прибыль от других инвестиций, даже если произойдет бедствие.

За и против

Облигации CAT представляют собой соглашение между эмитентом и инвесторами, так что один из них обязательно выиграет. Тем не менее, он также оставлен на волю случая и имеет некоторые недостатки. Итак, давайте рассмотрим преимущества и недостатки облигаций CAT.

Плюсы

• Облигации CAT обычно являются долговыми инструментами с высокой доходностью. Но по соотношению риска и доходности, чем выше доходность, тем выше риск. Таким образом, инвесторы вряд ли получат прибыль в фондах облигаций катастроф. Однако, когда они это сделают, отдача будет увеличена. Именно эта высокая доходность волнует и мотивирует инвесторов.
• Это в значительной степени способствует диверсификации портфеля, поскольку его корреляция с финансовыми рынками меньше.
• Короткий срок погашения является дополнительным преимуществом для инвесторов, так как меньше вероятность крупномасштабных бедствий, которые обойдутся страховым компаниям в миллионы долларов за короткий период.
• Еще одним преимуществом для инвесторов является определенный предел общей суммы требований, за пределами которой будет использоваться сумма инвестиций. Следовательно, пока пороговая сумма не будет достигнута, инвесторы все равно будут получать прибыль.
• С точки зрения страховщиков, они выигрывают в случае катастрофы. В таких ситуациях им придется платить из собственного кармана, так как сумма инвестиций покроет требования.

Минусы

• Инвесторы потеряют общую сумму инвестиций, если произойдет катастрофа. Это связано с тем, что они будут получать проценты только до периода, предшествующего стихийному бедствию. Следовательно, это приведет к полной потере для них.
• Несмотря на то, что экономические условия не влияют на облигации CAT, если стихийные бедствия настолько сильны, что нанесут ущерб экономике, инвесторы могут понести убытки.
• С точки зрения эмитента, если бедствия не произойдет, ему придется платить проценты из собственного кармана. Также по истечении срока они должны будут вернуть основную сумму. Тем не менее, эмитенты компенсируют этот убыток, инвестируя основную сумму в другое место и получая от нее прибыль, чтобы расплатиться с инвесторами.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Как работают облигации катастроф?

Страховые компании выпускают страховые облигации для инвесторов. Эмитент обычно указывает срок погашения и пороговое значение. Предположим, что в этот период происходит какое-либо стихийное бедствие, и общая сумма выплаты страховой компании превышает пороговое значение; эмитент будет использовать сумму инвестиции. В противном случае основная сумма и проценты будут возвращены инвестору.

2. Как инвестировать в катастрофические облигации?

Купить облигацию CAT так же просто, как инвестировать в другую ценную бумагу. Инвесторы могут общаться со своим инвестиционным банкиром или финансовым управляющим и выражать свою заинтересованность. Однако важно иметь в своем портфеле и другие инвестиции, чтобы минимизировать потери.

3. Что вызывает связь катастрофы?

Любая крупномасштабная катастрофа вызывает связь катастрофы. Это могут быть землетрясения, оползни, ураганы, торнадо, цунами, наводнения и т. д. Крупный масштаб подразумевает условие, при котором общая сумма выплаты превышает пороговое значение облигации CAT.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое облигация катастрофы. Здесь мы подробно объясняем тему на ее примере, плюсах, минусах и этапах покупки. Вы также можете найти несколько полезных статей здесь –

• Доходные облигации
• Облигация частной деятельности
• Брэди Бондс