Текущая доходность облигации

Что такое Текущая доходность облигации?

Текущая доходность облигации рассчитывает норму доходности облигации, используя рыночную цену облигации вместо ее номинальной стоимости. Он рассчитывается делением годовой купонной выплаты на текущую рыночную цену. Текущая доходность является точным показателем доходности облигации, поскольку она отражает настроения рынка и ожидания инвесторов от облигации с точки зрения доходности.

Оглавление

• Что такое Текущая доходность облигации?
  • Формула текущей доходности облигации
  • Понимание текущей доходности облигаций
  • Примеры
    • Пример №1
    • Пример #2
    • Пример №3
  • Актуальность и использование
  • Рекомендуемые статьи

Формула текущей доходности облигации

Текущая формула доходности облигации = Годовой купонный платеж / Текущая рыночная цена

Понимание текущей доходности облигаций

Актуальность текущей доходности можно увидеть при оценке нескольких облигаций с одинаковым риском и сроком погашения. Купонная ставка облигации обычно остается неизменной; однако изменения на рынках процентных ставок побуждают инвесторов постоянно менять требуемую норму прибыли. Требуемая норма прибыли. . Он определяется по формуле Требуемая норма прибыли = (Ожидаемая выплата дивидендов/Существующая цена акций) + Темп роста дивидендов (Текущая доходность). В результате, цены на облигацииЦены на облигации Формула ценообразования на облигации рассчитывает текущую стоимость вероятных будущих денежных потоков, которые включают купонные выплаты и номинальную стоимость, которая представляет собой сумму погашения при погашении. Доходность к погашению (YTM) относится к процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков. Читать далее колеблется, а цены увеличиваются/уменьшаются в соответствии с требуемой нормой прибыли инвесторов.

Текущая доходность дисконтной облигации Дисконтная облигация Дисконтная облигация — это облигация, выпущенная по цене ниже ее номинальной стоимости. Это также относится к облигациям, ставки купона которых ниже рыночной процентной ставки и, таким образом, торгуются на вторичном рынке по цене ниже их номинальной стоимости. облигация и ее рыночная цена. Точно так же доходность облигации с премией ниже годовой купонной ставки и равна доходности облигации с номиналом. Причина, по которой текущая доходность колеблется и отклоняется от годовой купонной ставки, связана с изменениями в динамике процентных ставок на рынке. Динамика рынка. Динамика рынка определяется как силы участников рынка, ответственных за сдвиг кривой спроса и снижение спроса и предложения на тот или иной продукт. читать далее на основе инфляционных ожиданий инвесторов.

Текущая доходность при использовании с другими показателями, такими как YTM, доходность до первого обращения и т. д., помогает инвестору принять взвешенное инвестиционное решение.

Примеры

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой текущей доходности облигаций здесь – Формула текущей доходности облигации Шаблон Excel

Пример №1

Предположим, что есть две Облигации. Связь A и B. Детали следующие:

ПодробностиБонд АБонд БНоминальная стоимость10001000Текущая рыночная цена1200900Годовая купонная ставка10%10%

Предположим, что B торгуется с премией, что означает, что текущая рыночная цена выше номинальной стоимости.

В этом случае текущая доходность по облигации Премиум составит;

• = Годовой купонный платеж / Текущая рыночная цена
• = 100/1200
• “=” 9,52%

Сценарий №3: По прыжку

Здесь текущая рыночная цена равна номиналу.

В этом случае текущая доходность по номиналу облигации составит;

• = Годовой купонный платеж / Текущая рыночная цена
• = 100/1000
• “=” 10%

Вышеупомянутое соотношение можно понять из приведенной ниже таблицы:

Хорошо информированный инвестор полагается на различные типы расчетов, чтобы лучше проанализировать многочисленные инвестиционные возможности и решить, какую из них использовать. Некоторые из расчетов, которые имеют отношение к рынку облигаций: Доходность к погашению Доходность к погашению Доходность к погашению относится к ожидаемой доходности, которую инвестор ожидает после сохранения облигации нетронутой до даты погашения. Другими словами, доход по облигации назначается после своевременного осуществления всех платежей в течение всего срока действия облигации. В отличие от текущей доходности, которая измеряет текущую стоимость облигации, доходность к погашению измеряет стоимость облигации в конце срока облигации. Подробнее, Текущая доходность, Доходность до первого отзыва и т. д.

Пример №3

Предположим, что инвестор хочет инвестировать в рынок облигаций и выбирает две облигации в соответствии со своей толерантностью к риску. Толерантность к риску. Толерантность к риску — это потенциал и готовность инвесторов нести неопределенности, связанные с их инвестиционными портфелями. На него влияют многочисленные индивидуальные ограничения, такие как возраст инвестора, доход, цель инвестирования, обязанности и финансовое состояние. Подробнее. Обе облигации имеют одинаковый уровень риска и срок погашения. Основываясь на подробностях, представленных ниже, в какие облигации инвестору следует инвестировать?

СвязьГодовая купонная выплатаНоминальная стоимостьТекущая рыночная ценаABC10010001500XYZ10010001200

Давайте рассчитаем текущую доходность обеих облигаций, чтобы определить, какая из них является хорошей инвестицией.

Для азбуки

• = Годовой купонный платеж / Текущая рыночная цена
• = 100/1500
• “=”6,66%

Для XYZ

• = Годовой купонный платеж / Текущая рыночная цена
• = 100/1200
• “=” 8,33%

Ну, понятно, что именно облигация с более высокой доходностью привлекает инвестора, так как дает более высокую отдачу от инвестиций. Поэтому инвесторы выберут облигацию XYZ для инвестиций, поскольку она предлагает более высокую текущую доходность 8,33% по сравнению с 6,66%, предлагаемой ABC.

Актуальность и использование

• Одним из важных применений текущей доходности является определение доходности облигации, отражающей настроения рынка. Поскольку текущая доходность рассчитывается на основе текущих рыночных цен, считается, что она является точным показателем доходности и отражает истинное настроение рынка.
• Инвестор, который хочет принять эффективное инвестиционное решение, будет полагаться на текущую доходность, чтобы принять обоснованное решение. Предположим, инвестор рассматривает возможность инвестирования и находит облигацию A и B. Облигация с более высокой стоимостью более привлекательна для инвестора.
• Он считается динамичным и принципиально точным показателем, поскольку он продолжает меняться в зависимости от инфляционных ожиданий. и владельцев бизнеса. В результате они учитывают эту ставку при принятии решений о различных видах экономической деятельности, которыми они хотят заниматься в будущем, в отличие от купонной ставки, которая остается постоянной в течение срока действия облигации.
• Для дисконтной облигации она всегда выше, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности за сумму риска, который они берут на себя, инвестируя в нее.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к тому, что такое текущая доходность облигации и ее значение. Здесь мы узнаем, как рассчитать текущую доходность, используя ее формулу вместе с примерами. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей –

• Рассчитать доходность к погашению
• Рассчитать доходность до худшего
• Сравните купон и доходность
• Рассчитать доходность в Excel