Прокси Бой

Определение прокси-боя

Борьба по доверенности — это когда акционеры собираются вместе, чтобы проголосовать за нынешнее руководство, и обычно это происходит, когда акционеры недовольны нынешним руководством компании.

Оглавление

• Определение прокси-боя
  • Объяснение
  • Как работает прокси-бой?
  • Пример прокси-битвы
  • Причины прокси-драки
  • Стратегия прокси-боев
  • Как избежать прокси-драки?
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Предположим, акционеры недовольны структурой капитала компании. Например, может случиться так, что компания берет слишком много долгов, ставя под угрозу владельцев капитала. Отчет о акционерном капитале в балансовом отчете подробно описывает изменение стоимости акционерного капитала с начала до конца отчетного периода. Подробнее о собственности. Чтобы этого не произошло, акционеры могут объединиться и начать бороться за общее дело.

Так как они борются с руководством, им придется заменить несколько или всех членов правления. Для этого акционеры должны объединиться, бороться за общее дело и голосовать против совета директоров. Совет образует верхний уровень иерархии и фокусируется на обеспечении эффективного достижения компанией своих целей. читать далее.

Как работает прокси-бой?

Когда компания становится публичной, руководство выступает в качестве наемного работника для акционеров. Таким образом, руководство нанимается акционерами для управления компанией от имени акционеров. Проблема начинается, когда руководство перестает работать на акционеров и думает о краткосрочных стратегиях увеличения своего вознаграждения. Вознаграждение Вознаграждение относится к общей денежной и неденежной компенсации, которую сотрудники или независимые подрядчики получают за оказание услуг организации или компании. Подробнее. Эта ситуация очень критическая для компании.

Скажем, акционеры недовольны дивидендной политикой руководства Дивидендная политикаДивидендная политика — это политика, которую компания принимает для выплаты дивидендов акционерам компании, которая включает в себя процент от суммы, в которой дивиденды должны быть выплачены акционерам, и как часто компания выплачивает сумму дивидендов. Подробнее и другие политики и хотят изменить руководство. Так что в первую очередь акционеры должны будут создать группу, готовую голосовать против менеджмента. Иногда право собственности на акции принадлежит не акционерам, а брокерам, так как они лежат на счету Брокера. Таким образом, как только все они проголосовали или предоставили кому-то право голосовать по доверенности, результаты представляются агентам по передаче акций компании. Агенты по передаче. Агент по передаче отслеживает и ведет учет акционеров организации. Примерами трансфер-агентов являются финансовые компании, трастовые компании, банки или частные лица. Перечисленные фирмы часто поручают управление данными своих акционеров агенту по передаче. Например, трансфер-агентом Amazon является Computershare. Amazon предоставила своим акционерам контактные данные агента, чтобы помочь им обновить свои имена, адреса или сообщить об утерянных сертификатах акций. Подробнее.

Трансфер-агент представляет результат корпоративному секретарю компании перед собранием акционеров. Если акционеры имеют большинствоАкционеры имеют большинствоБольшинство акционеров или контрольный пакет акций является физическим лицом или корпорацией, которая владеет большей частью акций компании (более 50%) и, следовательно, имеет больше права голоса, чем другие акционеры. Эти акционеры имеют возможность влиять на решения компании. Читать далее и нет такой политики для защиты совета директоров, тогда руководство будет заменено.

Пример прокси-битвы

Канадская компания Guyana Goldfield шокировала всех, когда объявила, что производство на их руднике Aurora в Гайане сократилось почти на 1,7 млн ​​унций по сравнению с оценками годичной давности. Акционеры остались недовольны результатом и пошли на доверенную борьбу за смену менеджмента.

После долгой борьбы спор был улажен, а генеральный директор компании лишился работы. В рамках соглашения горнодобывающая компания назначила двух независимых директоров. Независимые директора. Термин «независимый директор» относится к члену совета директоров, который не связан с организацией и высказывает нейтральное мнение, поскольку он или она не связаны с текущим руководством. .читать дальше, и два других давно работающих директора ушли в отставку.

Причины прокси-драки

Причин для прокси-боев может быть несколько. Некоторые из них упомянуты ниже:

• Компания уже несколько кварталов показывает низкую прибыль. Наиболее важным параметром для измерения эффективности компании является прибыль на акцию. Прибыль на акцию. Прибыль на акцию (EPS) — это ключевой финансовый показатель, который инвесторы используют для оценки эффективности и прибыльности компании перед инвестированием. Он рассчитывается путем деления общей прибыли или общей чистой прибыли на общее количество акций в обращении. Чем выше прибыль на акцию (EPS), тем прибыльнее компания. Подробнее. Если видно, что руководство не может должным образом управлять компанией, а прибыль на акцию падает, то акционеры могут принять решение о смене руководства с помощью голосования по доверенности Голосование по доверенности Голосование по доверенности относится к голосованию, которое Компания или физическое лицо подает от имени получение необходимого разрешения в связи с невозможностью или незаинтересованностью последнего голосовать по любой уважительной причине. читать далее.
• Проблема принципала-агента это когда управляющий агент компании не работает в интересах доверителя, то есть акционеров. Это типичная ситуация для большинства публичных компаний. Менеджмент начинает думать, что он является владельцем компании, и начинает принимать решения, которые будут способствовать созданию благосостояния менеджмента. Для защиты интересов акционеров в этом сценарии было выбрано голосование по доверенности для смены руководства.
• Корпоративное управление также является важным фактором эффективности публичной компании. Надлежащее корпоративное управление ведет к надлежащему раскрытию информации от руководства акционерам. Поскольку менеджмент руководит компанией, всегда существует информационная асимметрия между акционерами и менеджментом. Если корпоративное управлениеКорпоративное управлениеКорпоративное управление представляет собой набор правил или практик, с помощью которых организация направляется и контролируется для увеличения богатства акционеров за счет увеличения экономической стоимости и заботится о своих отношениях с различными заинтересованными сторонами организации.Читать далее не является сильным, это становится трудным для акционеров, чтобы доверять руководству, и они голосуют за руководство через голосование по доверенности.
• Поглощение когда одна компания является целью покупателя купить другую компанию. Есть несколько способов взять верх. Один из способов — прокси-баттл.

Скажем, компания ABC хочет купить XYZ. ABC пыталась договориться о сделке с руководством XYZ, но они не готовы продавать компанию. Предположим, ABC сможет убедить акционеров XYZ в том, что руководство ABC сможет управлять компанией лучше, чем существующее руководство. В этом случае акционеры XYZ могут пойти на Proxy Fight и заменить правление новыми членами, поддерживающими поглощение.

Стратегия прокси-боев

Стратегия прокси-боев всегда состоит в том, чтобы добиться максимальной поддержки со стороны акционеров. Паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды владеют большим количеством акций любой компании. Поэтому жизненно важно убедить управляющих фондами участвовать в битве за доверенных лиц.

У них самая большая база акций, поскольку они объединяют деньги инвесторов и инвестируют от их имени. Кроме того, они имеют право голосовать от имени инвесторов, поэтому у них большая база доверенных лиц.

Как избежать прокси-драки?

Руководство принимает ряд мер, чтобы обезопасить себя в случае прокси-драки:

• №1 – Ступенчатая доска – Это не позволяет акционерам сменить весь совет за раз в случае борьбы за доверенных лиц. Предположим, что правление состоит из 9 членов, а в шахматном правленииШахматное правлениеШаговое правление, широко известное как Секретный совет, относится к определенному составу членов совета, так что в него входят директора, разделенные на разные классы. читать далее, упоминается, что только три члена могут быть заменены в течение одного года. Так что если акционеры захотят сменить совет, им придется подождать два года, и к тому времени менеджмент сможет разработать новую стратегию.
• #2 – Золотой парашютЗолотой парашютЗолотой парашют относится к пункту в трудовом договоре, согласно которому руководители высшего звена имеют право на получение значительных льгот, если компании предстоит слияние или поглощение. Такие льготы включают щедрое выходное пособие, денежный бонус, пенсионные пакеты, опционы на акции и т. д. Подробнее – Это своего рода защитный механизм, который руководство делает, чтобы обезопасить себя в случае поглощения. Если компания станет целью поглощения, руководству придется заплатить огромную сумму денег, прежде чем его попросят покинуть компанию.

Заключение

Proxy Fight — важный инструмент, который находится в руках акционеров. Это защищает их от увольнения руководства, если последнее не работает на благо акционеров. Проблема основного агента очень распространена в большинстве публичных компаний. Если руководство работает в интересах акционеров, то никогда не будет необходимости в битвах за доверенных лиц, поскольку акционеры знают, что их деньги в надежных руках.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по Proxy Fight и его определению. Здесь мы обсуждаем, как работают прокси-бои, а также стратегии и примеры. Мы также обсудим, как избежать прокси-боев. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями –

• Заявление о раскрытии информации
• Заявление о доверенности
• Типы операций со связанными сторонами
• Корпоративный рейдер