Как повышение процентных ставок влияет на малый бизнес

• В попытке обуздать инфляцию Федеральная резервная система впервые с 2018 года повышает процентные ставки.
• Более высокие процентные ставки могут повлиять на денежные потоки малых предприятий и их способность занимать, реинвестировать и даже нанимать работников.
• Семь из 10 владельцев малого бизнеса в настоящее время ссылаются на влияние повышения процентных ставок на их бизнес как на проблему, которую они беспокоят.
• Эта статья предназначена для владельцев малого бизнеса или финансовых служащих, которые хотят знать, как повышение процентных ставок может повлиять на их бизнес и как к этому подготовиться.

Ожидается, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки еще шесть раз в 2022 году, начиная с мая. С перспективой повышения процентных ставок еще в шесть раз в течение следующих девяти месяцев то, что когда-то было незначительной проблемой для владельцев малого бизнеса, становится серьезным финансовым соображением.

В марте Федеральная резервная система впервые с 2018 года повысила процентные ставки и заявила, что, скорее всего, продолжит повышать их до конца года. Трейдеры уже спекулируетнапример, что в мае и июне будет два больших увеличения, а затем еще до трех во второй половине года.

Повышение процентных ставок направлено на сдерживание растущей инфляции, которая в настоящее время составляет 7,9%, что является самым высоким уровнем в США с 1982 года. Но использование повышения процентных ставок для снижения инфляции создает совершенно новый набор проблем для владельцев малого бизнеса, сказал Александр. Томич, экономист и заместитель декана Бостонского колледжа.

«Экономические изменения на макроуровне несколько сильнее ударили по малым предприятиям», — сказал Томич, отчасти потому, что у малых предприятий нет таких финансовых инструментов и гибкости, как у крупных корпораций — даже несмотря на то, что они сталкиваются со многими из тех же проблем, в том числе с историческая нехватка рабочих и постоянные сбои в цепочке поставок.

Недавние исследования показывают, что малые предприятия действительно готовятся к некоторым финансовым последствиям запланированного повышения процентных ставок. Согласно самым последним MetLife и Индекс малого бизнеса Торговой палаты США, например, 70% владельцев малого бизнеса в настоящее время ссылаются на влияние повышения процентных ставок на их бизнес как на предмет беспокойства. Инфляция, которая идет рука об руку с повышением процентных ставок, считается их главной проблемой в целом.

Более того, кумулятивный эффект проблем, стоящих перед малым бизнесом, приводит владельцев к ухудшению общих перспектив экономики. Только 19% владельцев малого бизнеса считают экономические условия вернутся к допандемическому уровню во второй половине 2022 года, согласно недавнему опросу Национальной федерации независимых предприятий (NFIB), в то время как 48% из них не ожидают полного восстановления не раньше следующего года.

«Это не очень приятная среда для малого бизнеса, — сказал Томич. «Вещи могут стать ужасными очень быстро».

Поскольку Федеральная резервная система, как ожидается, повысит процентные ставки еще в шесть раз в этом году, 70% владельцев малого бизнеса теперь говорят, что они обеспокоены влиянием повышения процентных ставок на их денежные потоки.

Вот несколько ключевых проблем для владельцев малого бизнеса, поскольку Федеральная резервная система постепенно увеличивает процентные ставки.

Возможность обслуживания долга

Согласно опросу MetLife-Chamber, 39% владельцев малого бизнеса взяли кредит для малого бизнеса, чтобы компенсировать более высокие затраты на материалы и расходные материалы, вызванные ростом инфляции. Но они уже видят влияние повышения процентных ставок на их способность занимать и погашать долги: 6% владельцев малого бизнеса в опросе NFIB сообщили, что платят более высокую ставку по своему последнему кредиту, например, на два процентных пункта выше, чем Январь. (Связанный контент: Руководство по выбору правильного кредита для малого бизнеса)
Хотя в настоящее время это лишь небольшой процент, потребность в стабильном и регулярном финансировании, вероятно, будет означать, что все больше малых предприятий будут искать ссуды или другие кредитные линии, что, в свою очередь, увеличит их расходы на обслуживание этого долга, особенно если вместо этого процентная ставка будет переменной. фиксированного.

Чтобы быть уверенным, сказал Томич, малые предприятия должны избегать использования кредитных линий или получения новых кредитов, если это возможно, до тех пор, пока не будет больше ясности в отношении частоты и уровня повышения процентных ставок. Для предприятий, которые абсолютно нуждаются в кредите, он предлагает обеспечить фиксированную ставку, которая не будет колебаться в зависимости от повышения процентной ставки ФРС.

В 1970-х годах, когда произошел последний цикл крупной инфляции, процентные ставки выросли примерно до 16%, что примерно вдвое больше, чем сегодня.

Обострение нехватки кадров

За последние два года десятки миллионов рабочих покинули рынок труда, в результате чего как крупные, так и малые предприятия с трудом заполняют открытые вакансии. Заработная плата тех, кто остается, нередко увеличивается вдвое или даже вдвое по сравнению с тем, что они зарабатывали. Общий, заработная плата выросли на 4,4% в прошлом году, что стало самым большим увеличением за 20 лет, и ожидается, что в этом году они вырастут еще на 4%.

Золтан Акс, директор Центра предпринимательства и государственной политики в Университете Джорджа Мейсона, сказал, что необходимость выплачивать или финансировать кредиты может повлиять на способность малых предприятий, которые уже сильно пострадали от инфляции заработной платы, удовлетворить свои потребности в найме. «Возможно, они не смогут конкурировать за оплачиваемых работников».

Учитывая давление, уже оказанное на малый бизнес Великой отставкой и конкурентным рынком труда, неспособность предложить привлекательные планы вознаграждения может привести к новым кадровым проблемам. Но Акс сказал, что малым предприятиям не нужно конкурировать за таланты только на основе заработной платы: они могут подчеркивать свою культуру, цель и социальное влияние, чтобы привлечь таланты, которые все чаще уходят из крупных фирм, потому что они хотят изменить ситуацию.

Узнайте, как улучшить корпоративную культуру, цели, корпоративную социальную ответственность и другие нематериальные ценности, которые сотрудники все чаще ищут, чтобы конкурировать за таланты с более крупными компаниями.

Возможность прогнозировать потребность в запасах

Один из способов, с помощью которого малые предприятия стремились смягчить воздействие инфляции и сбоев в цепочке поставок, заключается в увеличении запасов. Накопленные запасы могут действовать как хеджирование, фиксируя цены до того, как они вырастут.

Проблема заключается в том, что эти сбережения компенсируются необходимостью транспортировки, хранения и распределения этих запасов. В конце концов, малые предприятия не имеют огромных заводов в разных местах по всей стране для размещения своих товаров.

«Сбалансировать затраты на хранение дополнительных запасов с обычными затратами на ведение бизнеса непросто», — сказал Томич.

Это особенно верно для малых предприятий, чей денежный поток, вероятно, будет еще больше ограничен растущими процентными ставками. На самом деле, после накопления запасов в четвертом квартале прошлого года владельцы малого бизнеса начали сокращать расходы в этом году. Около 7% владельцев в опросе NFIB заявили, что текущие запасы товаров «слишком малы». Однако, подчеркивая опасения по поводу того, как повышение процентных ставок повлияет на денежный поток, только 2% планируют увеличить запасы в ближайшие месяцы.

Учитывая ограничения цепочки поставок, с которыми сталкиваются предприятия, Томич посоветовал владельцам малого бизнеса пересмотреть свои модели прогнозирования и вносить коррективы, чтобы ежемесячно добавлять или сокращать запасы, по крайней мере, до конца года.

Медленный рост

Для малых предприятий, которые до сих пор пережили пандемию, сейчас идеальное время для реинвестирования и расширения, чтобы завоевать долю рынка и укрепить свои конкурентные позиции — или это было бы, если бы частота и размер повышения процентных ставок были более определенными, поскольку большинство малых предприятия финансируют расширение за счет сочетания капитала и долга.

Например, в недавнем опросе QuickBooks владельцы малого бизнеса указали на необходимость «расширение доступа к капиталу» для роста. По данным Acs, особенно уязвимыми могут быть стартапы, появившиеся в результате пандемии (имеются в виду те, которым менее 2 лет) и новые предприниматели, планирующие начать бизнес.

Acs посоветовал стартапам и предпринимателям, которым нужен капитал, рассмотреть альтернативные варианты финансирования, такие как венчурный капитал, частный капитал, кредиты от семьи и друзей или даже личные сбережения. Но он добавил, что «малым предприятиям, возможно, придется сократить любые планы роста, которые у них были на этот год», будь то аренда новой недвижимости, выход на новый рынок или предложение большего количества продуктов и услуг.

Что дальше с процентными ставками?

Прямо сейчас, даже с учетом того, что до лета ожидается еще как минимум два повышения, процентные ставки все еще относительно низки. Эксперты пытаются ответить на вопрос, является ли инфляционная среда затянувшейся системной проблемой или просто временной точкой давления.

Акс сказал, что нынешний подход ФРС сигнализирует скорее об изменении направления, чем о явной попытке замедлить экономику, но это может измениться в течение года. Он добавил, что если станет ясно, что инфляция носит системный характер, ФРС может начать повышать ставки до 4% и выше, что, безусловно, станет серьезной финансовой тревогой для малого бизнеса.

«Небольшое повышение суммируется, — сказал Акс, — и если ставки будут повышены настолько, чтобы задушить экономику, это может повредить малому бизнесу».