Интерес к частному капиталу

Что такое несущий интерес в частном капитале?

Процентный доход, также известный как «перенос», представляет собой долю прибыли, полученную с помощью частного капитала. выход инвестиций, сделанных фондом. Это самое важное из общего вознаграждения, получаемого управляющим Фондом.

Это может быть на основе сделки, заработанной на каждой сделке или на основе всего фонда. Как правило, распределение прибыли между партнерами с ограниченной ответственностью, инвесторами и генеральным партнером по управлению фондом составляет 80:20.

Помните, что проценты в прямых инвестициях не зарабатываются автоматически. Он будет заработан управляющим фондом только тогда, когда прибыль фонда превысит указанный доход. Эта указанная доходность известна как пороговая ставка. Он также известен как требуемая норма прибыли компании или целевая ставка.Подробнее. Если управляющий фондом не может достичь пороговой ставки, он не будет иметь права на получение процентных ставок.

Оглавление

• Что такое несущий интерес в частном капитале?
  • Пример процентной ставки
  • Как работает Carried Interest?
  • Учет начисленных процентов
  • Удерживаемые проценты по МСФО
  • Заключение
  • Интерес к видео о прямых инвестициях
  • Рекомендуемые статьи

Пример процентной ставки

Предположим, что фонд прямых инвестиций имеет процентную ставку 20 % для управляющего фондом и пороговую ставку 10 %. Когда фонд PE реализует прибыль, эта прибыль сначала распределяется между партнером с ограниченной ответственностью, инвесторами. Этот процесс должен повторяться до тех пор, пока эта прибыль не достигнет кумулятивной IRR 10%. Эти 10% рассчитываются на суммы капитала, внесенные инвесторами. Любая прибыль, превышающая 10%, должна быть разделена между Генеральным партнером и Партнером с ограниченной ответственностью с использованием соотношения 20% для Генерального партнера и оставшихся 80% для Партнера с ограниченной ответственностью.

Как работает Carried Interest?

Чтобы понять, как рассчитываются процентные ставки по частному капиталу, давайте возьмем еще один пример. Предположим, что компания, специализирующаяся на прямых инвестициях, ABC Capital Partners, привлекла средства в размере 1 миллиарда долларов от Investors & General Partners. Инвесторы внесли в этот фонд 950 миллионов долларов, а управляющий или генеральный партнер вложил 50 миллионов долларов.

• Таким образом, 95% внесли партнеры с ограниченной ответственностью и 5% — генеральный партнер. После получения капитала GP инвестирует в различные целевые компании, чтобы получить прибыль.
• Через пять лет GP вышла из всех инвестиций и получила 2,5 миллиарда долларов. В этом сценарии партнеры с ограниченной ответственностью сначала получат 1 миллиард долларов, поскольку это будет возвращенный капитал.
• Оставшиеся $1,5 млрд будут разделены между LP и GP в соотношении 80:20. Таким образом, LP получат 1,2 миллиарда долларов, а 0,3 миллиарда долларов достанутся GP.
• Таким образом, GP заработала в 5 раз больше (250/50), вложив $50 млн.

Теперь помните, что не вся прибыль идет в GP. Прибыль делится между старшими партнерами, которые получают больший пирог, а оставшаяся часть распределяется между другими.

Учет начисленных процентов

Давайте теперь разберемся, как переносимые проценты учитываются в бухгалтерских книгах. В соответствии с положениями о подоходном налоге проценты от прямых инвестиций классифицируются как прирост капитала. Они будут облагаться налогом по ставке налога на прирост капитала. Это выгодная ставка по сравнению с обычной налоговой ставкой. Большинство критиков считают, что перенос должен облагаться обычной налоговой ставкой; однако это опровергается тем, что любое повышение налога подавит стимул GP брать на себя такой высокий риск и инвестировать в целевые компании для получения прибыли для LP.

Есть два разных взгляда на понимание переноса. Они есть -:

1. Carry рассматривается как прибыль, которая передается от инвестора к управляющему. – Здесь основное внимание уделяется правовой форме сделки.
2. Это рассматривается только как плата за работу Генерального партнера — здесь основное внимание уделяется сути договоренностей.

Порядок учета будет основываться на точке зрения, принятой в отношении Удерживаемых процентов. Большинство фирм продолжают учитывать это на кассовой основе. Учет на кассовой основе. Расчет на кассовой основе — это метод учета, при котором все доходы компании учитываются только при наличии фактического поступления денежных средств, а все расходы признаются при их поступлении. оплаченный. Небольшие компании и частные лица обычно используют этот метод учета, как распределение. В то же время другие фонды прямых инвестиций будут учитывать его по методу начисления. Когда такие проценты учитываются начислением, то баланс отраженных процентов необходимо скорректировать после реализации сделанных инвестиций и переоценки сделанных инвестиций.

Удерживаемые проценты по МСФО

В соответствии с МСФО необходимо учитывать различные стандарты бухгалтерского учета. Во-первых, вы должны определить это a -:

• Ответственность или
• Дистрибутив

Стандарты, которые следует учитывать:

• МСФО (IAS) 32 — Финансовые инструменты. Финансовые инструменты. Финансовые инструменты — это определенные контракты или документы, которые действуют как финансовые активы, такие как долговые обязательства и облигации, дебиторская задолженность, денежные депозиты, банковские остатки, свопы, кепка, фьючерсы, акции, векселя, форварды, FRA или соглашение о форвардной процентной ставке. и т. д. одной организации и в качестве обязательства другой организации и используются исключительно в торговых целях. Управляющий фондом считается поставщиком услуг, а не единственным владельцем. Таким образом, это рассматривается в соответствии с моделью ответственности, а не в соответствии с моделью распределения.
• МСБУ 37 – Резервы, условные обязательства и условные активыУсловные активыУсловный актив – это потенциальный и возможный актив компании в будущем, основанный на любом условном событии, находящемся вне контроля компании. Она будет отражена в балансе только в том случае, если будет определено, что экономический эффект будет поступать в компанию. читать далее – Согласно заключенному соглашению проценты учитываются по методу начисления и отражаются в каждом финансовом году. В этом случае, сделка за сделкой, применяется каскадное положение, при котором пороговая ставка рассчитывается для каждой сделки. Здесь у фонда есть обязательства на каждый год.

Иногда такие проценты выплачиваются в виде капитала, а не наличными. В этом сценарии операция должна рассматриваться в соответствии с МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций». Для целей бухгалтерского учета Фонд прямых инвестиций оценивает компенсацию, подлежащую выплате, по справедливой стоимости. Справедливая стоимость. Справедливая стоимость инвестиции представляет собой цену продажи актива, приемлемую как для покупателя, так и для продавца. Есть предостережение; сумма должна быть приемлемой в сценарии свободной торговли; не должно быть внешнего давления или условий. Подробнее о полученных услугах должна быть сделана соответствующая запись в собственном капитале. В целом воздействие будет заключаться в размывании капитала, относящегося к партнерам с ограниченной ответственностью, и для фонда не будет создаваться никаких обязательств.

Заключение

Доля в прямых инвестициях является стимулом для Генерального партнера. Генеральный партнер (GP) относится к частной инвестиционной компании, отвечающей за управление фондом прямых инвестиций. Фирма прямых инвестиций выступает в качестве GP, а внешние инвесторы являются партнерами с ограниченной ответственностью (LP). подробнее за их решения по успешному размещению денег и получению солидной прибыли на деньги партнера с ограниченной ответственностью. Он зарабатывается управляющим фондом только тогда, когда прибыль фонда превышает пороговую ставку.

Интерес к видео о прямых инвестициях

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое имущественные интересы в частном капитале? Здесь мы обсуждаем примеры начисления процентных ставок вместе с их учетом. Вы можете узнать больше о Private Equity из следующих статей:

• Интервью с частным капиталом
• Лист условий в частном капитале
• Аналитик прямых инвестиций
• Что такое венчурный капитал?
• Частный капитал в Австралии