Индекс АВХ

Что такое индекс ABX?

Индекс ABX представляет собой индекс, представляющий двадцать субстандартных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, или RMBS. Этот синтетический торгуемый индекс позволяет участникам рынка оценивать эффективность RMBS. Более того, его стандартизация и ликвидность позволяют инвесторам точно оценивать настроения рынка в отношении класса активов и соответственно открывать короткие или длинные позиции.

Фирма под названием Markit была первой, кто создал этот индекс, который использует свопы кредитного дефолта или CDS на 20 крупнейших RMBS. Падение значения индекса ABX указывает на то, что рынок ассоциируется с более высоким риском для низкокачественных ипотечных кредитов. ABX, ABX.HE или индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, имеет шесть подиндексов, представляющих различные уровни кредитного качества среди нескольких траншей RMBS.

Оглавление

• Что такое индекс ABX?
  • Объяснение индекса ABX
  • Диаграмма
  • Преимущества
  • Типы
  • Часто задаваемые вопросы (Часто задаваемые вопросы)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Индекс ABX, разработанный аналитической фирмой Markit, представляет собой торгуемый синтетический индекс, представляющий двадцать крупнейших ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотечными ценными бумагами. Можно посмотреть на график индекса ABX, чтобы узнать о производительности рынка субстандартной жилищной ипотеки.
• Индекс Markit ABX — это оригинальный индекс ценных бумаг, обеспеченных активами. Другими такими индексами являются общеевропейский эталон ABS Barclays и индексы JP Morgan ABS.
• Индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, предлагает различные преимущества. Двумя важными из них являются прозрачность и стандартизация.
• Увеличение значения индекса сигнализирует о хорошей работе рынка. С другой стороны, значительное снижение стоимости указывает на высокий риск.

Объяснение индекса ABX

Индекс ABX представляет собой корзину из двадцати крупнейших RMBS. Это барометр состояния инвестиционного рынка в сегменте субстандартной жилой недвижимости. Кроме того, этот индекс отражает различные уровни способности заемщиков погасить непогашенные займы. Markit, фирма, которая создала первый индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, восстанавливает свой индекс 19 января и 19 июля. Фирма инспектирует все RMBS, распространяемые между двумя шестимесячными периодами.

Различные учреждения, например, Merrill, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs и т. д., напрямую обменивают огромные доли имущества, используемого в качестве залога, на финансовую помощь на четвертом рынке. Обмен происходит через компьютерную сеть.

Markit определяет, следует ли рассматривать обмен кредитными рисками на четвертом рынке как индикатор уровней погашения, чтобы быть частью индекса ABX. Расчет общего значения индекса ABX включает использование контрактов CDS. Значение варьируется от 50 до примерно 100, и только подписчики рынка RMBS могут получить доступ к ежедневным ценам. Подписчики могут использовать данные, чтобы узнать, хорошо ли работает рынок доллара. Значительное увеличение значения индекса Markit ABX указывает на благоприятные рыночные сделки. Напротив, значительное снижение является признаком высокого риска.

В определенной степени причиной глобальной рецессии 2008 года в Соединенных Штатах стало множество субстандартных ипотечных кредитов. Различные заемщики не смогли погасить свой долг, что привело к кредитному кризису, который, в свою очередь, вызвал хаос в экономике по всему миру.

Диаграмма

Давайте посмотрим на график индекса ABX, чтобы лучше понять концепцию.

Источник: S&P Global

На приведенном выше изображении показано, что значение индекса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой США, S&P упало на 0,87% за пять лет. По состоянию на 7 октября 2022 года значение этого индекса составляло 126,98.

Преимущества

Ниже перечислены преимущества индексов ABX:

#1 – Стандартизация

Эти показатели предполагают стандартизированный подбор договорной документации, справочные обязательства, наличие сумм платежей с проводкой и ежемесячным расчетом.

№2 – Прозрачность

Индексы ценных бумаг, обеспеченных активами, создаются на основе определенных целей, подхода, основанного на правилах, и общедоступности ежедневных цен закрытия.

№3 – Ликвидность

Markit, который теперь является частью S&P Global, позволяет людям лучше понять прозрачность и ликвидность индекса, предлагая бесплатный калькулятор PV.

№4 – настроение

Ежедневные составные уровни помогают людям отслеживать движения настроений на рынке субстандартных RMBS.

Типы

Во всем мире существуют различные типы индексов ценных бумаг, обеспеченных активами. В США ценные бумаги, обеспеченные активами, впервые появились на рынке в 1980-х годах. Следовательно, рынок достаточно зрел, чтобы иметь несколько индексов ABS. Давайте рассмотрим несколько примеров таких индексов в США.

№ 1 – Индекс ABS с плавающей ставкой Barclays США

Этот индекс включает ценные бумаги, обеспеченные активами, со сроком погашения не менее одного года. Кроме того, у него есть кредитные карты, жилищные кредиты, студенческие кредиты и автокредиты в качестве активов.

#2 – Индекс JP Morgan ABS

Он имеет на рынке более 2000 инструментов ABS, обеспеченных различными активами, такими как страховые взносы, налоговые удержания, кредитные карты, авансовые платежи и т. д. Целью этого индекса является захват примерно 70% рынка ценных бумаг, обеспеченных активами. Более того, он направлен на создание подиндексов, которые отслеживают определенные секторные инструменты ABS.

Точно так же рынок Европы достаточно зрел, чтобы иметь различные индексы ABS. Вот некоторые из них:

№1 – Базовый индекс Barclays Pan European ABS

Этот индекс включает облигации, обеспеченные жилой и коммерческой ипотекой, кредитными картами и автокредитами со сроком погашения не менее одного года.

# 2 – Европейский индекс автомобильной АБС

Этот индекс состоит из инструментов, обеспеченных автокредитами, выпущенных европейскими оригинаторами.

Часто задаваемые вопросы (Часто задаваемые вопросы)

1. В чем разница между индексом ABX и индексом MBS?

Индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, — это индекс, который измеряет общий объем субстандартных ипотечных кредитов, которыми воспользовались люди с плохим кредитным рейтингом. Этот инструмент позволяет учреждениям определить, увеличивается или уменьшается общая стоимость кредитов. Первоначальный индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, — это индекс, созданный Markit. Он представляет собой 20 юаней. С другой стороны, MBS или индекс ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, представляет собой тип индекса ABS, который учитывает средневзвешенную стоимость векселей или облигаций, обеспеченных только ипотечными кредитами.

2. Существует ли еще индекс ABX?

Да, он все еще существует. Физические лица могут использовать его в качестве финансового эталона для измерения общей стоимости рынка субстандартного жилищного ипотечного кредитования. Его также можно использовать для оценки эффективности рынка.

3. Как индекс ABX действовал как индикатор финансового кризиса 2007-2008 гг.?

Перед финансовым кризисом 2008 года аналитики наблюдали значительное снижение индексов ценных бумаг, обеспеченных активами. Это снижение отражало растущую нестабильность на рынке жилья и финансовых рынков и было главным индикатором глобального экономического кризиса.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое индекс ABX и его значение. Здесь мы подробно объясним эту концепцию с ее типами, диаграммой и преимуществами. Здесь вы также можете найти несколько полезных статей:

• Финансирование активов
• Коммерческий кредит
• Защищенная и необеспеченная кредитная карта