Формула ценообразования облигаций

Формула для расчета цены облигации

Формула оценки облигацииОценка облигацииФормула оценки облигации рассчитывает текущую стоимость вероятных будущих денежных потоков, которые включают купонные выплаты и номинальную стоимость, которая представляет собой сумму погашения при погашении. Доходность к погашению (YTM) относится к процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков. Подробнее — это расчет приведенной стоимости вероятных будущих денежных потоков, который включает купонные выплаты и номинальную стоимость, которая представляет собой погашение. сумма по истечении срока. Процентная ставка, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков, известна как доходность к погашению (YTM).

Цена облигации = ∑i=1n C/(1+r)n + F/(1+r)n

или

Цена облигации = C* (1-(1+r)-n/r ) + F/(1+r)n

где C = периодическая выплата купона,

• F = номинальная / номинальная стоимость облигации,
• r = доходность к погашению (YTM) и
• n = количество периодов до погашения

С другой стороны, формула оценки облигаций для облигаций с большим дисконтом или облигаций с нулевым купономОблигации с нулевым купономВ отличие от обычных купонных облигаций, облигация с нулевым купоном (также известная как облигация с чистым дисконтом или облигация с накоплением) представляет собой облигацию, которая выпускается со скидкой к номинальной стоимости и не дает периодических процентов. Другими словами, ежегодный подразумеваемый процентный платеж включается в номинальную стоимость облигации, которая выплачивается при погашении. В результате у этой облигации есть только один доход: выплата номинальной стоимости при погашении. Более подробная информация может быть рассчитана просто путем дисконтирования номинальной стоимости до текущей стоимости, которая математически представлена ​​как

Цена бескупонной облигации = (как следует из названия, купонные выплаты отсутствуют)

Оглавление

• Формула для расчета цены облигации
  • Расчет стоимости облигации (шаг за шагом)
  • Практические примеры (с шаблоном Excel)
    • Пример №1
    • Пример #2
    • Пример №3
  • Использование и актуальность
  • Видео о формуле ценообразования на облигации
  • Рекомендуемые статьи

Расчет стоимости облигации (шаг за шагом)

Формула для расчета цены облигации с использованием следующих шагов:

1. Во-первых, номинальная стоимость или номинальная стоимость выпуска облигаций определяется в соответствии с потребностью компании в финансировании. Номинальная стоимость обозначена буквой F.

2. Теперь определяется купонная ставка, аналогичная процентной ставке по облигации, и периодичность купонной выплаты. Выплата купона за период рассчитывается путем умножения ставки купона на номинальную стоимость и последующего деления результата на частоту выплаты купона в течение года. Выплата купона обозначена буквой C.

   C = купонная ставка * F / количество купонных выплат в году

3. Общее количество периодов до погашения рассчитывается путем умножения количества лет до погашения и частоты купонных выплат в году. Количество периодов до погашения обозначается n.

   n = количество лет до погашения * количество купонных выплат в году

4. YTM — это коэффициент дисконтирования, который определяется на основе текущей рыночной доходности инвестиций с аналогичным профилем риска. YTM обозначается r.

5. Теперь приведенная стоимость первого, второго, третьего купонного платежа и т. д. вместе с приведенной стоимостью номинальной стоимости, подлежащей погашению через n периодов, определяется как

   

   

   

   

   

6. Наконец, суммируя текущую стоимость всех купонных выплат и номинальную стоимость, мы получаем цену облигации, как показано ниже:

   

Практические примеры (с шаблоном Excel)

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой ценообразования облигаций здесь – Формула ценообразования облигаций Шаблон Excel

Пример №1

Возьмем пример облигации. Пример облигации Облигации относятся к долговым инструментам, выпущенным правительствами или корпорациями для приобретения средств инвесторов на определенный период. Подробнее с ежегодными купонными выплатами. Предположим, компания XYZ Ltd выпустила облигацию номинальной стоимостью 100 000 долларов США с годовой купонной ставкой 7% и сроком погашения 15 лет. Преобладающая рыночная процентная ставка составляет 9%.

• Дано, F = 100 000 долларов.
• С = 7% * 100 000 долларов = 7 000 долларов.
• п = 15
• г = 9%

Цена облигации рассчитывается по приведенной выше формуле как,

• Цена облигации = 83 878,62 долл. США

Поскольку купонная ставкаСтавка купонаСтавка купона — это ROI (процентная ставка), выплачиваемая эмитентами облигации по номинальной стоимости облигации. Он определяет сумму погашения, производимую ГИС (гарантированная гарантия дохода). Купонная ставка = Годовой процентный платеж / Номинальная стоимость облигации * 100%Читать далее ниже, чем YTM, цена облигации меньше номинальной стоимости, и поэтому считается, что облигация торгуется с дисконтом.

Пример #2

Возьмем пример облигации с полугодовыми купонными выплатами. Предположим, компания ABC Ltd выпустила облигацию номинальной стоимостью 100 000 долларов со ставкой купона 8%, выплачиваемой раз в полгода, со сроком погашения 5 лет. Преобладающая рыночная процентная ставка составляет 7%.

Следовательно, цена облигации рассчитывается по приведенной выше формуле следующим образом:

• Цена облигации = 104 158,30 долларов США.

Поскольку купонная ставка выше, чем YTM, цена облигации выше номинальной стоимости, и поэтому говорят, что облигация торгуется по цене премия

Пример №3

Возьмем в качестве примера облигацию с нулевым купоном. Предположим, компания QPR Ltd выпустила бескупонные облигации номинальной стоимостью 100 000 долларов США со сроком погашения 4 года. Преобладающая рыночная процентная ставка составляет 10%.

Следовательно, цена облигации рассчитывается по приведенной выше формуле следующим образом:

• Цена облигации = 68 301,35 долл. США ~ 68 301 долл. США

Использование и актуальность

Концепция ценообразования облигаций очень важна, поскольку облигации являются неотъемлемой частью рынков капитала. Таким образом, инвесторы и аналитики должны понимать, как ведут себя различные факторы облигации, чтобы рассчитать ее внутреннюю стоимость. Подобно оценке акций, оценка облигации помогает понять, является ли она подходящей инвестицией для портфеля, и, следовательно, является неотъемлемой частью инвестирования в облигации.

Видео о формуле ценообразования на облигации

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле ценообразования облигаций. Здесь мы обсуждаем, как выполнять расчеты цен на облигации, практические примеры и загружаемые шаблоны Excel. Вы можете узнать больше о фиксированном доходе из следующих статей:

• Купонная облигация
• Вычислить выпуклость связи
• Облигации
• Сравните облигации и долговые обязательства