Что такое стагфляция? – Ежедневные деловые новости

• Стагфляция происходит, когда цены растут, валюта обесценивается, а реального экономического роста для создания рабочих мест не происходит.
• Стагнацию трудно контролировать, когда она наступает, потому что обычные экономические инструменты не действуют.
• Предприятия часто сталкиваются с перебоями в работе во время стагфляции, поскольку сотрудники стремятся к более высокой заработной плате перед лицом растущих затрат.
• Эта статья предназначена для владельцев бизнеса, которые хотят понять стагфляцию и ее влияние на свой бизнес.

Аналитики и бывшие чиновники Федеральной резервной системы предупреждают о надвигающейся стагфляции в экономике США. Что они имеют в виду, и почему они обеспокоены?

Стагфляция — это редкое экономическое состояние, которое последний раз наблюдалось в США в 1970-х годах. Название происходит от двух одновременных характеристик, которые могут привести к широкомасштабным экономическим потрясениям: инфляции и экономической стагнации.

Поскольку стагфляция настолько редка, немногие понимают, насколько разрушительной она может быть. Этот экономический цикл может нанести ущерб предприятиям и потребителям, поэтому важно понимать его причины и последствия.

Что такое стагфляция?

Высокая инфляция редко сопровождается периодом стагнации, но когда они сосуществуют, экономика находится в состоянии стагфляции. В это время цены на товары и услуги растут, в то время как экономический рост остается вялым, а уровень безработицы растет. Другими словами, цены растут, а покупательная способность не поспевает за ними.

Как правило, медленная экономика снижает спрос на товары и услуги, что приводит к снижению цен. Однако двойственные характеристики стагфляции дополняют друг друга.

Рост цен оказывает серьезное давление на безработных или тех, кто живет с ограниченным бюджетом. Поскольку уровень безработицы растет вместе с ценами, люди вынуждены чаще вкладывать свои сбережения. По мере того, как потребительские расходы снижаются, доходы бизнеса снижаются, и компании B2B также страдают.

Как только начинается стагфляция, остановить ее крайне сложно. Когда экономический рост замедляется или наступает рецессия, Федеральная резервная система может изменить денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать расходы в попытке стимулировать вялую экономику, как это было после финансового кризиса 2008 года. Однако в период стагфляции снижение процентных ставок для поощрения расходов усугубит инфляцию, что в конечном итоге усугубит ситуацию.

Вместо этого стагфляция требует гораздо более дальновидного подхода к реформированию налогово-бюджетной политики.

Обеспеченные долговые обязательства (CDO) вызвали экономический кризис 2008 года, когда они были упакованы с низкокачественными ипотечными кредитами.

Что вызывает стагфляцию?

Существуют конкурирующие школы мысли относительно причин стагфляции:

• Кейнсианские экономисты утверждают, что потрясения в области поставок энергии или продовольствия, такие как рост цен на нефть, вызывают стагфляцию.
• Монетаристы говорят, что стагфляция является результатом быстрого расширения денежной массы в стране.
• Экономисты со стороны предложения считают, что стагфляция — это сочетание жесткого регулирования бизнеса и высоких налогов.

Как стагфляция влияет на бизнес?

Стагфляция создает кризис для бизнеса, особенно малого бизнеса. Обычно, когда стоимость ресурсов увеличивается, компании могут повышать цены и оставаться конкурентоспособными, будучи уверенными, что другие компании сталкиваются с той же проблемой.

Однако во время стагфляции все больше людей остаются без работы, а заработная плата не растет, поэтому покупатели не могут позволить себе платить более высокие цены.

В то же время предприятия часто сталкиваются с перебоями в работе во время стагфляции, поскольку работники стремятся к более высокой заработной плате в условиях роста затрат. Однако работодатели не могут позволить себе повышать заработную плату, когда продажи падают.

Потребители не могут тратить, у предприятий меньше клиентов, и цикл повторяется.

История стагфляции

Термин «стагфляция» был придуман в 1970-х годах, когда в США во время рецессии началась инфляция. Некоторые подозревают, что этот случай стал результатом политики администрации Никсона, которая активно поощряла Федеральную резервную систему к увеличению денежной массы наряду со стратегией Белого дома по контролю за заработной платой и ценами.

Поначалу эта политика выглядела многообещающе, но внезапный скачок цен на нефть парализовал практически все цепочки поставок. Сочетание этих факторов привело к двузначной инфляции в 1973 и 1974 годах и почти удвоило уровень безработицы. Естественно, потребительские расходы резко упали. (Статья по теме: Что такое управление цепочками поставок?)

Многие были обеспокоены тем, что массовые государственные расходы на смягчение последствий пандемии COVID-19 приведут к инфляции. В то время как Федеральная резервная система инициировала серию повышений процентных ставок в попытке борьбы с инфляцией, ставки остаются низкими. И в то время как Проекты Бюджетного управления Конгресса увеличение валового внутреннего продукта (ВВП) и снижение инфляции, уверенность в экономике среди американской общественности находится на самом низком уровне с момента окончания Великой рецессии в 2009 году.

Аналитик Саймон Баптист, главный экономист Economist Intelligence Unit, сказал CNBC что он не верит, что стагфляция на горизонте, но многие обеспокоены неизбежностью рецессии.

ВВП — это тщательно отслеживаемый показатель экономического здоровья страны, который имеет последствия для малого бизнеса, занятости и инфляции.

Как бороться со стагфляцией?

Лекарство от стагфляции было также найдено в 1970-х годах тем же человеком, который определил проблему в первую очередь: Робертом А. Манделлом.

В двух словах, подход Манделла прост: снизить налоговые ставки для компаний и частных лиц, чтобы повысить их непосредственную покупательную способность, одновременно ограничив доступность денег для займа. Две одновременные политики создают более высокий спрос на доступную валюту, делая ее более ценной при ограниченном предложении и одновременно подавляя инфляцию.

Возвратится ли стагфляция?

По мнению некоторых экспертов, стагфляции больше не повторится.

После программы защиты зарплаты, увеличения выплат по безработице и проблем с цепочками поставок, которые привели к инфляции, многие экономисты считали, что стагфляция вполне возможна. Этого не произошло.

Однако конфликт в России, продолжающиеся сбои в цепочках поставок и нестабильность фондового рынка затрудняют долгосрочные прогнозы.

Политический тупик также может иметь экономические последствия из-за опасений руководства и изменения динамики сил в Вашингтоне. Основные направления экономической политики остаются в основном неизменными, но процесс разработки политики с каждым днем ​​становится все труднее из-за политических разногласий. Если стагфляция все же произойдет, политики могут оказаться не в состоянии действовать быстро или договориться о решении.

Готовим свой бизнес к стагфляции

Стремясь защитить свой бизнес от рецессии, умные владельцы бизнеса сейчас корректируют свои стратегии с учетом потенциальной стагнации или рецессии. Например, перераспределение инвестиций в менее растущие, но устойчивые к рецессии отрасли, такие как здравоохранение, производство потребительских товаров, коммунальные услуги и дисконтная розничная торговля, или обеспечение кадровой гибкости в процессе найма, может помочь вашему бизнесу выдержать даже самый суровый экономический шторм.

Хотя политики, возможно, не в состоянии сделать многое, чтобы уменьшить остроту роста цен без роста, владельцы бизнеса могут и должны подготовиться к тому, чтобы уменьшить влияние стагфляции на свою деятельность.

Адам Узиалко и Чад Брукс внесли свой вклад в написание и подготовку этой статьи.