Бета-версия акций

Что такое бета-версия акций?

Бета-версия акций измеряет волатильность акции по отношению к рынку, т. е. насколько чувствительна цена акции к изменению общего состояния рынка. Он сравнивает волатильность, связанную с изменением цены ценной бумаги. Бету капитала обычно называют бета-версией с использованием заемных средств, т. е. бета-бета-бета — это финансовый показатель, который определяет, насколько чувствительна цена акции к изменениям рыночной цены (индекса). Он используется для анализа систематических рисков, связанных с конкретными инвестициями. В статистике бета — это наклон линии, который можно рассчитать путем регрессии доходности акций по отношению к рыночной доходности. Подробнее о фирме, имеющей финансовый рычаг Финансовый рычаг Коэффициент финансового рычага измеряет влияние долга на общую прибыльность компании. Более того, высокое и низкое соотношение подразумевает высокие и низкие фиксированные затраты на инвестиции в бизнес соответственно. читать далее.

Он отличается от бета-актива фирмы, поскольку те же самые изменения происходят в структуре капитала компании, которая включает долговую часть. Бета-версия активов также известна как «бета-версия без рычагов» и представляет собой бета-версию фирмы с нулевым долгом.
Если у фирмы нулевой долг, бета актива и бета капитала одинаковы. По мере увеличения долговой нагрузки компании бета-коэффициент собственного капитала увеличивается.
Бета-версия капитала является одним из основных компонентов модели CAPM для оценки ожидаемой доходности акций. Ожидаемая доходность акций. Формула ожидаемой доходности определяется путем применения всех весов портфеля инвестиций с их соответствующими доходами и суммирования результатов. Ожидаемая доходность = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), где pi = вероятность каждой доходности и ri = норма прибыли с вероятностью. читать далее.

Оглавление

Что такое бета-версия капитала?

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Интерпретации бета-версии капитала

Ниже приведены некоторые сценарии, в которых бета может быть интерпретирована для анализа эффективности компании по сравнению с ее аналогами, а также анализ чувствительности. и предсказывает результат, когда анализ выполняется при определенных условиях. Подробнее об этом со ссылкой на эталонный индекс, используемый при его расчете.

Бета < 0 – Базовый актив движется в направлении, противоположном изменению эталонного индекса. Пример: обратный биржевой фонд.
Бета = 0 – Движение базового активаБазовый активБазовые активы — это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. Такие активы включают в себя акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее не коррелирует с движением эталона. пример: активы с фиксированной доходностью, такие как государственные облигации, казначейские векселя и т. д.
0<бета<1 – Движение базового актива происходит в том же направлении, но меньше, чем у ориентира. пример: стабильные запасы, такие как товары народного потребления или потребительские товары. Потребительские товары Потребительские товары — это продукты, приобретаемые покупателями для потребления, а не для перепродажи. Примеры потребительских товаров, также называемые конечными продуктами, включают мобильный телефон Apple или коробку печенья Oreo. Компании, производящие потребительские товары, и представители отрасли предлагают широкий ассортимент товаров, которые вносят значительный вклад в мировую экономику.Подробнее
Бета = 1 – Движение базового актива точно соответствует эталонному индексу. Это репрезентативная акция эталонного индекса, показывающая правильную доходность по сравнению с волатильностью рынка.
Бета > 1 – Движение базового актива происходит в том же направлении, но больше, чем движение эталонного индекса. Например, на такие акции очень сильно влияют ежедневные рыночные новости, и они очень быстро меняются из-за интенсивной торговли акциями, что делает их волатильными и привлекательными для трейдеров.

Формула бета-тестирования капитала

Ниже приведены формулы для бета-версии капитала.

Формула бета-версии капитала = бета-версия активов (1 + D/E(1-налог)

Формула бета-тестирования капитала = ковариация (Rs, Rm) / дисперсия (Rm)

где

Rs — доходность акции,
Rm — это рыночная доходность, а cov (rs, rm) — это ковариация. Если он дает положительное число, то говорят, что активы имеют положительную ковариацию, т. е. когда доходность одного актива увеличивается, доходность второго актива также увеличивается, и наоборот для отрицательной ковариации.
Рентабельность акций = безрисковая ставка + коэффициент бета капитала (рыночная ставка – безрисковая ставка)

3 лучших метода расчета бета-версии капитала

Бета капитала может быть рассчитана следующими тремя способами.

Метод №1 – Использование модели CAPM

Ожидается, что актив будет генерировать, по крайней мере, безрисковую норму прибыли. Безрисковая норма прибыли. Безрисковая норма прибыли — это минимальная норма прибыли, ожидаемая инвестором от инвестиций с нулевым риском. Это государственные облигации развитых стран, либо казначейские облигации США, либо государственные облигации Германии. Хотя его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную долю риска. Узнайте больше на рынке. Если бета акции равна 1, это означает, что доходность равна паритету средней рыночной доходности.

Шаги для расчета бета-версии капитала с использованием модели CAPM:

Шаг 1: Узнайте безрисковую доходность. Это норма доходности, при которой деньги инвестора не подвержены риску. Подобные казначейским векселям казначейские векселяКазначейские векселя (казначейские векселя) представляют собой инвестиционные инструменты, которые позволяют инвесторам ссужать деньги правительству или государственным облигациям. Предположим, что это 2%

Шаг 2: Определите ожидаемую норму прибыли для акций и рынка/индекса, которые следует учитывать.

Шаг 3: Введите приведенные выше числа в модель CAPM, как указано выше, чтобы получить бета-версию акции.

Пример

У нас есть следующие данные: ожидаемая норма прибыли = 7%, рыночная норма прибыли = 8% и безрисковая норма прибыли = 2%. рассчитать бета, используя модель CAPM.

Опытная доходность: 7%
Рыночная норма прибыли: 8%
Безрисковая норма прибыли: 2%

Решение:

В соответствии с моделью CAPM, ожидаемая доходность акций = безрисковая ставка + бета (рыночная ставка – безрисковая ставка).

Следовательно, бета = (экспериментальная норма доходности акций – безрисковая ставка)/(рыночная ставка – безрисковая ставка)

Итак, расчет бета выглядит следующим образом:

Вычисление бета методом регрессииРегрессияФормула регрессии используется для оценки взаимосвязи между зависимой и независимой переменными и для определения того, как изменение независимой переменной влияет на зависимую переменную. Y = a + b X + подробнее и инструмент наклона, используя приведенную ниже таблицу.

ДатаЦена акцииИзящный% изменение цены акций% изменение Nifty27 мая-19708,111 924,75-0,16%0,68%24 мая-19709,211 844,001,16%1,60%23 мая-19701,05 11 657,00-1,23%-0,68%22 мая-19709,7511,732 % 19709,311,709,001,33%0,08%

Г-н А анализирует акцию, бета которой без рычага Бета без рычага Бета без рычага является мерой для расчета волатильности компании без долга относительно рынка в целом. Проще говоря, это расчет коэффициента бета компании без учета влияния долга. Бета без заемных средств также известна как бета актива, потому что риск фирмы без долга рассчитывается только на основе ее активов. Читать далее 1,5, соотношение долга и собственного капитала. внешних обязательств к собственному капиталу. Это помогает инвесторам определить положение кредитного плеча организации и уровень риска. подробнее 4%, а ставка налога =30%. Рассчитайте левередж бета.

Бета: 1.5
Соотношение долга к собственному капиталу: 4%
Налоговая ставка: 30%

Решение:

Расчет бета с кредитным плечом выглядит следующим образом:

Формула бета с кредитным плечом = Бета без кредитного плеча (1+ (1-налог) * коэффициент D/E)
= 1,5(1+(1-0,30)*4%
= 1,542

Заключение

Следовательно, бета-коэффициент капитала компании является мерой того, насколько чувствительна цена акций к изменениям на рынке и макроэкономическим факторам в отрасли. , безработица, инвестиции, сбережения и уровень инфляции, и отслеживаются высокопрофессиональными группами, управляемыми правительством или другими экономистами.Подробнее. Это число, описывающее, как эталонный набор прогнозирует доходность актива по сравнению с ним.

Это помогает нам в широком смысле проанализировать, как доходность акций может отклоняться из-за изменений в микро- и макросреде. Макросреда. Макросреда относится к состоянию, которое влияет на всю экономику, а не на одну отрасль или сектор. Он включает инфляцию, реформы денежно-кредитной или фискальной политики, уровень занятости, тенденции валового внутреннего продукта (ВВП) и изменение потребительских расходов.Подробнее
Это также вызывает некоторую критику, поскольку прошлые результаты компании не предсказывают будущие результаты, и поэтому бета – не единственная мера риска. Однако его можно использовать в качестве компонента при анализе эффективности бизнеса компании, а также будущих стратегических планов и политик, которые повлияют на перспективы ее роста.