Подразумеваемая волатильность

Что такое подразумеваемая волатильность в опционах?

Подразумеваемая волатильность относится к метрике, используемой для определения вероятности изменения цен данной ценной бумаги с точки зрения рынка и в соответствии с формулой. Подразумеваемая волатильность рассчитывается путем помещения рыночной цены опциона в модель Блэка-Шоулза.

Оглавление

• Что такое подразумеваемая волатильность в опционах?
  • Объяснение
  • Пример подразумеваемой волатильности
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Важные моменты
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Подразумеваемая волатильность (IV) измеряет вероятность изменения цены ценной бумаги. Это помогает инвесторам, куда будут двигаться их инвестиции в будущем, прогнозируя спрос и предложение и движение цен на ценные бумаги, что, в свою очередь, помогает понять цену опционных контрактов. Он основан на определенных факторах (в том числе рыночных ожиданиях цены ценной бумаги), которые влияют на цену ценной бумаги и обычно выражаются в процентах от цены акции, что указывает на стандартное отклонение, относящееся к определенному периоду. Для обозначения подразумеваемой волатильности используется символ σ (сигма).

Он опирается на рыночный консенсус и отражает перспективы рынка. Если рыночные ожидания увеличиваются или спрос увеличивается, подразумеваемая волатильность увеличивается, увеличивая компонент премиальной цены опционов. И наоборот, если рыночные ожидания падают или спрос на ценную бумагу падает, подразумеваемая волатильность также уменьшается и уменьшает компонент премиальной цены опциона.

Пример подразумеваемой волатильности

Акции Pixer LLP в настоящее время торгуются на рынке по цене 50 долларов за акцию. Предположим, рынок предполагает, что цена акций вырастет, что приведет к увеличению спроса на акции. Поскольку спрос на акции увеличивается, подразумеваемая волатильность будет увеличиваться, что сделает премию за опцион намного выше.

Предположим, что подразумеваемая волатильность для этой акции составляет 20%. Самая низкая цена за год составила 32 доллара, а самая высокая в том же году — 64 доллара. Рынок прогнозирует движение цены в пределах 20%.

• 20% от 50 долларов и выше составляет 60 долларов.
• 20% от 50 долларов вниз составляет 40 долларов.

Рынок предполагает, что цена акции к концу года будет между 40 и 60 долларами. Согласно теории, 68% участников рынка предполагают, что цена будет находиться в указанном выше диапазоне, а остальные 32% считают, что цена упадет ниже 40 долларов или поднимется выше 60 долларов.

Как инвестор, глядя на цифры, он может выбрать наиболее подходящую стратегию для получения максимальной прибыли от своих инвестиций. Хотя эти расчеты основаны на консенсусе рынка и не являются надежными, и могут привести к потере инвестиций для инвестора. Но глядя на цифры, можно решить, какую стратегию нужно использовать для той или иной ценной бумаги. Рынок может двигаться не так, как ожидалось в соответствии с рыночным консенсусом, как это было во многих прошлых инцидентах, когда рынок вел себя совершенно не так, как ожидают от него участники рынка.

Преимущества

• Цены опционов определяются на основе подразумеваемой волатильности.
• Он измеряет неопределенность любого изменения цены ценной бумаги на основе настроений рынка.
• Инвестор или трейдер могут сформулировать свою торговую стратегию, проанализировав подразумеваемую волатильность опциона.
• Это помогает понять, будет ли движение цены слишком высоким или низким, что дает инвесторам представление о том, сколько инвестировать в безопасность.

Недостатки

• Подразумеваемая волатильность не показывает, как будет двигаться цена ценной бумаги. Он только показывает, будет ли движение вверх или вниз.
• Любые новости, касающиеся безопасности, могут повлиять на подразумеваемую волатильность, делая ее чувствительной к непредвиденным событиям.
• Основные принципы не учитываются при расчете подразумеваемой волатильности на основе цен, спроса и предложения и временной стоимости.
• Высокая зависимость от рыночного консенсуса может привести к неправильному принятию решений по стратегиям, что приведет к потере инвестиций.

Важные моменты

• Подразумеваемая волатильность не показывает, будет ли движение цены положительным или отрицательным.
• Высокая подразумеваемая волатильность означает, что будет большое колебание цены. Он может двигаться либо выше в восходящем направлении, либо очень низко в нисходящем направлении, либо может слишком сильно колебаться между обоими концами.
• Низкая подразумеваемая волатильность означает, что колебания цены будут минимальными.
• Он отличается от исторической волатильности, которая измеряет волатильность на основе исторических данных.

Заключение

• Это измерение изменения цены ценной бумаги в ближайшее время.
• На медвежьем рынке он высокий, поскольку инвесторы предполагают, что цена ценной бумаги упадет, тогда как на бычьем рынке он низкий, поскольку инвесторы предполагают, что в будущем цена будет расти.
• Он играет важную роль в определении цены опционов.
• При расчете подразумеваемой волатильности Расчет подразумеваемой волатильности Подразумеваемая волатильность является одним из важных параметров и жизненно важным компонентом модели Блэка-Шоулза, модели ценообразования опциона, которая должна давать рыночную цену или рыночную стоимость опциона. Формула подразумеваемой волатильности должна отражать, где рассматриваемая волатильность должна быть в будущем и как ее видит рынок. Более того, определяющими факторами являются спрос и предложение, а также временная стоимость.
• Формула модели Блэка – Шоулза – Мертона может рассчитать подразумеваемую волатильность, используя обратные вычисления, если доступны все другие значения.
• Он измеряется на основе рыночного консенсуса наряду с определенными параметрами и может оказаться неверным прогнозом движения цены.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по подразумеваемой волатильности и ее определению. Здесь мы обсудим значение подразумеваемой волатильности с примерами, преимуществами и недостатками. Вы можете узнать больше о деривативах из следующих статей –

• Медвежий
• Формула паритета пут-колл
• Значение американских опционов
• Параметры индекса
• Формула Дельта