Рыночный риск

Что такое рыночный риск?

Рыночный риск — это риск, с которым сталкивается инвестор из-за снижения рыночной стоимости финансового продукта в результате факторов, влияющих на весь рынок, и не ограничивается конкретным экономическим товаром. Рыночный риск, который часто называют систематическим риском, возникает из-за неопределенности в экономике, политической среде, стихийных бедствиях или антропогенных катастрофах или рецессии. Однако его можно только хеджировать, но нельзя устранить путем диверсификации.

Типы рыночного риска

Существует четыре основных типа рыночного риска.

Рыночный риск

# 1 — Риск процентной ставки

Риск процентной ставки возникает, когда стоимость ценной бумаги может упасть из-за увеличения или уменьшения преобладающих и долгосрочных процентных ставок. Это более широкий термин, включающий несколько компонентов, таких как базовый риск, риск кривой доходности, риск опционов и риск переоценки.

# 2 — Валютный риск

Валютный риск возникает из-за колебаний обменных курсов между национальной валютой и иностранной валютой. Больше всего от этого риска подвержены ТНК, которые работают в разных регионах и осуществляют платежи в разных валютах.

# 3 — Риск изменения цен на товары

Как и валютный риск, риск цен на сырьевые товары возникает из-за колебаний цен на сырьевые товары, такие как нефть, золото, серебро и т. Д. Однако, в отличие от валютного риска, товарные риски влияют не только на транснациональные компании, но и на обычных людей, таких как фермеры, предприятия малого бизнеса, коммерческие предприятия. торговцы, экспортеры и правительства.

# 4 — Риск изменения курса акций

Последним компонентом рыночного риска является риск изменения цен на акции, который относится к изменению цен на акции финансовых продуктов. Поскольку капитал наиболее чувствителен к любым изменениям в экономике, риск изменения цен на акции является одной из наиболее значительных составляющих рыночного риска.

Формула премии за рыночный риск

Одним из факторов, используемых для расчета рыночного риска, является расчет премии за рыночный риск. Премия за рыночный риск пут — это разница между ожидаемой нормой доходности и преобладающей безрисковой нормой доходности.

Математически формула премии за рыночный риск выглядит следующим образом:

Премия за рыночный риск = ожидаемая доходность — безрисковая ставка.

Рыночный риск

Премия за рыночный риск имеет два важных аспекта: обязательная отмеченная премия за риск и историческая премия. Он основан на ожиданиях сообщества инвесторов в будущем или на исторических моделях.

Безрисковая ставка определяется как ожидаемая доходность без какого-либо риска. Чаще всего ставка казначейства США, поскольку суверенный риск США практически равен нулю, называется безрисковой ставкой.

Пример рыночного риска

Возьмем пример.

Вы можете скачать этот шаблон Excel для рыночных рисков здесь — Шаблон для Excel для рыночных рисков

Рассмотрим на примере крупной ИТ-компании HP. Инвестор хочет рассчитать премию за рыночный риск, связанную с ценой акций, которая в настоящее время составляет 1000 долларов. Предположим, инвестор ожидает, что цена акций достигнет 1100 долларов из-за ожидаемого роста. Ниже приводится расчет в Excel.

Расчет премии за риск будет —

Пример рыночного риска

Премия за рыночный риск = 11%

Преимущества

Некоторые преимущества заключаются в следующем.

  • Чаще всего финансовые продукты продаются сообществу инвесторов с помощью агрессивного маркетинга и представления только части роста, при полном игнорировании рисков и падений. Вот почему мы видим, что такие продукты покупаются больше в циклах экономического роста, в то время как во время рецессии инвесторы, особенно розничные, оказываются в ловушке. Если бы инвестор знал о концепции рыночного риска и ее расчетах, он мог бы гораздо лучше понять финансовые продукты и решить, подходит ли он им для такой нестабильности.
  • Премия за рыночный риск, как объяснено в приведенном выше примере, помогает инвестору рассчитать реальную норму прибыли. Даже если финансовый продукт может приносить прибыль, инвестор должен оценивать инвестиции с точки зрения фактической ставки, которую они предоставляют. Это можно рассчитать с учетом преобладающей безрисковой процентной ставки и уровня инфляции.

Недостатки

Некоторые недостатки заключаются в следующем.

  • Мы не можем полностью игнорировать их. Его можно только хеджировать, что требует больших затрат и затрат на вычисления. Инвестор должен понимать, какие данные анализировать, а какие отфильтровывать.
  • Он очень подвержен рецессии или циклическим изменениям в экономике. Ответ: поскольку он влияет на весь рынок одновременно, управлять им еще сложнее, поскольку диверсификация не поможет. В отличие от кредитного риска, который в значительной степени зависит от контрагента, он влияет на все классы активов.

Важные точки

  • Это неотъемлемая часть управления рисками. Поскольку это влияет на весь рынок одновременно, игнорирование рыночного риска при построении портфеля может быть смертельным для инвестора.
  • Они помогают измерить максимальный потенциальный убыток для портфеля. Здесь есть два важных компонента — временные рамки и уровень достоверности. Временные рамки — это продолжительность, для которой должна быть рассчитана премия за рыночный риск, при этом уровень уверенности основывается на уровне комфорта инвестора. Мы выражаем это в процентах, например, 95% или 99%. Уровень доверительной вероятности определяет степень риска, на который может пойти инвестор или управляющий портфелем.
  • Это статистическая концепция, и поэтому ее вычисления громоздки. Для расчета используются различные инструменты / механизмы: ожидаемый дефицит стоимости, подверженной риску, вариация-ковариация, историческое моделирование и моделирование Монте-Карло.
  • Поскольку рыночный риск влияет на все сообщество инвесторов, независимо от их надежности или класса активов, с которыми они работают, регулирующие органы во всем мире внимательно следят за ним. Фактически, за последние 25 лет мы стали свидетелями четырех основных правил и многих других незначительных улучшений. Базельский комитет является основным регулирующим органом, который разрабатывает эти правила или рекомендации. Страны-члены могут по своему усмотрению адаптировать или подвергать более тщательной проверке эти правила, чтобы сделать свои банковские системы более устойчивыми.

Заключение

Это неотъемлемая часть любого портфолио. Он возникает из-за дополнительной прибыли, которую инвестор ожидает получить от инвестиций. Если хеджировать, это может привести к лучшим результатам и защитить ваши убытки, когда рынок испытывает нисходящие циклы.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.