Реструктуризация
Реструктуризация Значение
Реструктуризация определяется как действия, предпринимаемые организацией, когда она сталкивается с трудностями из-за неправильных управленческих решений или изменений демографических условий и, следовательно, пытается привести свой бизнес в соответствие с текущей прибыльной тенденцией путем а) реструктуризации своей финансовой деятельности путем выпуска / закрытия долговых обязательств, выпуска новых акций , продажа активов или б) организационная реструктуризация, которая включает перемещение мест работы, увольнения и т. д.
Типы реструктуризации
# 1 — Финансовая реструктуризация
Чаще всего это происходит, когда продажи компании начинают падать. Таким образом, если раньше компания была в основном структурирована за счет долгов, то в связи с падением продаж компании будет сложно ежегодно выплачивать фиксированные проценты. В этом сценарии компания пытается сократить долг и увеличить собственный капитал в виде неравенства; фиксированных платежей не требуется.
Точно так же, если организация планирует взяться за проект, и они вполне уверены в прибыльности проекта, то они пойдут на заемное финансирование, поскольку они знают, что могут погасить долг за счет прибыли и смогут получить дополнительную прибыль. прибыль.
# 2 — Организационная реструктуризация
Это делается для внутреннего снижения операционных затрат бизнеса. Если иерархическая цепочка в организации очень длинная, это нерентабельно, поскольку будет задействовано слишком много продвижений по службе, что, в свою очередь, приведет к увеличению заработной платы сотрудников. Таким образом, при организационной реструктуризации организация пытается найти петли внутри организационной структуры и начинает действовать в соответствии с ней, сокращая неэффективных сотрудников, удаляя ненужные должности, сокращая зарплату высшего руководства и так далее.
Примеры реструктуризации
Пример # 1
Компания ABC видит, что процентная ставка на рынке снижается. Так что сейчас взыскать долги будет дешевле. Поэтому, если у компании ABC больше собственного капитала в структуре капитала, ей следует выбрать изменение структуры капитала сейчас. Ему следует сократить свою долю в капитале за счет выкупа акций и увеличить долговую позицию путем выпуска новых долгов на рынке. Это, в свою очередь, снизит средневзвешенную стоимость капитала для компании.
Пример # 2
Заработок генерального директора во многом зависит от размера организации. Таким образом, если совет директоров обнаружит, что компания в прошлом приобрела несвязанные предприятия только для того, чтобы увеличить размер компании, чтобы увеличить зарплату генерального директора, то совет директоров может принять решение о реструктуризации капитала, в результате чего будет продана несвязанные предприятия, что делает компанию богатой и снижает зарплату генерального директора. Такая реструктуризация очень важна в долгосрочной перспективе для любой организации.
Как работает реструктуризация?
- Это решение должен принять совет директоров. После принятия решения в основном нанимаются внешние консультанты для поиска наиболее эффективной схемы реструктуризации.
- Если у организации несколько предприятий, и из всех предприятий мало кто действительно убыточен. Затем организация может решить продать этот бизнес.
- Вам необходимо нанять консультантов, структурировать свое финансирование за счет увеличения долга или капитала, что также связано с расходами для андеррайтеров и многим другим. Таким образом, главный мотив заключается в том, что после реструктуризации, когда организация снова начнет работать, ей будет легко вести нормальный бизнес и быть прибыльным в долгосрочной перспективе.
Оценка реструктуризации
Реструктуризация в основном проводится для увеличения стоимости компании, и есть две ситуации, когда оценка —
# 1 — Синергия
- Во время слияния наиболее важным фактором, определяющим, принесет ли слияние добавленную стоимость вновь созданной организации, является синергия.
- Компания A планирует слияние с компанией B, и будет сформирована новая компания AB. Скажем, оценка компании A сейчас составляет 5 миллионов долларов, а оценка компании B теперь составляет 4 миллиона долларов. Таким образом, вместе они должны составлять 9 миллионов долларов, но в большинстве случаев стоимость превышает 9 миллионов долларов, что является результатом синергии.
- Это может произойти по многим причинам. Скажем, компания A — компания по производству резины, а компания B — компания по производству шин, поэтому раньше компания B покупала резину по более высокой цене, но теперь они будут получать ее по гораздо более низкой цене.
- Таким образом, эта реструктуризация помогла повысить оценку вновь созданных компаний. Поэтому всегда перед этим следует проводить оценку, которая покажет четкую картину между периодом до и после процесса реструктуризации.
# 2 — обратная синергия
- Эта концепция противоположна синергии. В синергии стоимость объединенной части больше, чем индивидуальная оценка, но в обратной синергии стоимость отдельных частей больше, чем объединенных частей.
- Скажем, если стоимость организации составляет 10 миллионов долларов, и ее руководство после проведения оценки отдельных предприятий обнаруживает, что если сложить отдельные бизнес-ценности, то стоимость будет более 10 миллионов долларов.
- Затем он может продать бизнес, что не добавляет организации дополнительной операционной стоимости, но может быть продано на рынке за значительные деньги.
- Таким образом, благодаря реструктуризации бизнес может увеличить стоимость компании за счет продажи несвязанного бизнеса и получения взамен наличных денег, которые помогут выплатить долги.
Характеристики реструктуризации
- Несвязанный бизнес продается, чтобы улучшить оценку компании.
- Сокращение бизнеса за счет закрытия или продажи бизнеса, который больше не является прибыльным;
- Сосредоточение бизнеса в нескольких местах возможно вместо того, чтобы распространять его повсюду и увеличивать стоимость;
- Воспользовавшись изменением процентной ставки на рынке, перевыпустив долги с меньшими процентными ставками;
Заключение
Реструктуризация — важный шаг, сделанный организациями, чтобы помочь им выжить в долгосрочной перспективе. Это выгодно, поскольку новая организация после реструктуризации более эффективна и экономична. Это также помогает повысить ценность организации.
