Маржинальный долг

Что такое маржинальный долг?

Маржинальный долг определяется как деньги, которые инвестор берет в долг у биржевого маклера для инвестиционных целей на маржинальном счете, где купленные акции могут использоваться в качестве обеспечения для этого кредита, часть покупки акций, которая заимствуется у биржевого маклера, является маржинальной задолженностью и другая часть, которая финансируется за счет собственных средств, известна как маржа или собственный капитал.

История маржинального долга в США

  • После краха рынка 1929 года федеральные власти передали ответственность за маржинальные ссуды Регламенту T SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) в 1934 году.
  • В период с 1934 по 1974 год первоначальные маржинальные требования менялись 22 раза, начиная от 100% и заканчивая 40%.
  • С тех пор существовало несколько представлений о маржинальных требованиях, особенно между 1980 и 1990 годами, когда ФРС решила точно измерить риск с помощью теоретической межрыночной системы маржирования (TIMS), которая была впервые внедрена в 1997 году для расчета потребности в чистом капитале для брокеры.

Как работает маржинальный долг?

Маржинальный долг

# 1 — Начальная маржа

  • Это деньги, которые инвестор должен сначала положить на маржинальный счет для покупки или продажи акций.
  • Согласно постановлению Совета Федеральной резервной системы 1974 года, брокер может финансировать только до 50% первоначальных инвестиций на маржинальный счет.

# 2 — Выплата долга по марже

  • Задолженность по марже не должна выплачиваться до тех пор, пока инвестор не поддержит адекватный уровень собственного капитала на счете.
  • На заемную сумму начисляются проценты, а накопленные проценты выплачиваются инвестором как остаток по кредиту.
  • Чтобы инвестор заработал некоторую прибыль, процентная ставка должна быть ниже, чем скорость роста акций, или, по крайней мере, равна, чтобы избежать возможных потерь.

# 3 — Поддерживаемая маржа

  • Как упоминалось ранее, акции на маржинальном счете действуют как обеспечение по отношению к заемным деньгам, поэтому стоимость акций должна поддерживаться инвестором.
  • В соответствии с маржинальными требованиями, если стоимость акций падает ниже определенного уровня, инвестор должен либо продать часть капитала, чтобы соответствовать маржинальному долгу, либо добавить немного денег для поддержания баланса запасов.
  • Например, поддерживающая маржа составляет 25% от купленного капитала; инвестор купил акции на сумму 10 000 долларов, в которые он вложил 5000 долларов, а остальное — это маржинальный долг.
  • К сожалению, стоимость акции падает до 1000 долларов. Итак, в идеале стоимость капитала снизилась до 10%. В этой ситуации инвестор получает требование о внесении маржи, чтобы поддержать требование о 25% капитала или продать некоторую часть капитала.

Пример маржинального долга

  • Однако как инвестор, если вы хотите приобрести 100 акций Apple стоимостью 10 долларов каждая, у вас нет 1000 долларов для инвестирования. Скорее всего, у вас просто 500 долларов, так что вы можете открыть маржинальный счет и занять оставшиеся 50% суммы у брокерской фирмы и обеспечить эту ссуду акциями Apple на счете. Итак, здесь $ 500 инвестору изначально стали начальной маржей, а остаток — маржинальной задолженностью.
  • Итак, теперь есть 2 сценария, когда цены на Apple могут вырасти или упасть; если цена взлетит, это выгодно инвестору. Однако в другой ситуации, если Apple упадет ниже 25%, то есть ниже 2,5 доллара, брокер должен запросить маржу у инвестора, попросив его сохранить поддерживаемую маржу на счете.
  • Не только покупка акций, но и маржинальный долг можно использовать для заимствования ценных бумаг для коротких продаж.

Преимущества

  • Инвестор может извлечь выгоду из роста любой акции без необходимости инвестировать 100% с использованием маржинального долга. Инвестор должен платить проценты, что, безусловно, уменьшит прибыль инвестора, который вложил 100% наличными для покупки акций. Однако выплата части прибыли в виде процентов намного выгоднее, чем хранение огромного количества ликвидности.
  • Механизм маржинального долга стимулирует инвестиционные возможности для инвесторов; все больше и больше людей будут соблазнены использовать это положение, чтобы заработать солидную прибыль при резком росте рынков.
  • По мере того, как все больше инвесторов вкладывают средства в фондовый рынок, это приведет к увеличению ликвидности в экономике и развитию различных секторов в стране, поскольку они будут пользоваться высокой рыночной капитализацией.
  • В случае развития событий это беспроигрышная ситуация для всех участников сделки; инвестор получает прибыль, брокер получает проценты по маржинальному долгу, а акционерная компания имеет высокую рыночную капитализацию.

Недостатки

  • Поскольку деньги брокера используются для инвестиций, существует вероятность того, что, если акции упадут, начнет звонить сигнал тревоги, чтобы брокер поддержал маржинальные требования.
  • Эта возможность поможет инвестору с низкой ликвидностью инвестировать в рынок; однако в случае невыполнения требований к поддерживаемой марже брокер должен нести убытки после продажи капитала на счете.
  • Большая часть фонда брокера размещена на рынке в качестве маржинального долга для его клиентов; в случае краха рынка существует огромный риск, поскольку у брокера заблокирована максимальная ликвидность на рынке.

Заключение

Маржинальный долг — это механизм, предоставляемый центральными властями для привлечения инвесторов и поощрения инвестиций; его можно использовать для покупки ценной бумаги или займа ценной бумаги в случае короткой продажи. Положение T устанавливает требование начальной маржи на уровне 50%, а поддерживающая маржа — на уровне 25%, несоблюдение этих требований дает брокеру право ликвидировать вложение. Прежде чем использовать это положение, необходимо тщательно изучить риски и выгоды, связанные с этим долгом.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.